[新聞] 利率連9凍、房市不鬆綁央行關鍵問答一次

作者leptoneta (台湾高山族自治区书记)

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標題[新聞] 利率連9凍、房市不鬆綁央行關鍵問答一次

時間Thu Jun 18 23:01:49 2026

利率連9凍、房市不鬆綁央行關鍵問答一次看 https://www.cna.com.tw/news/afe/202606180383.aspx 中央社記者潘姿羽 2026/6/18 21:41（6/18 22:30 更新）中央銀行今天舉行第2季理監事會，一如市場預期，決議利率「連9凍」；但更受矚目的是，總裁楊金龍說出房市管制「到此為止」後，並未進一步鬆綁，原因之一是放款多流向股市。央行如何看待台股熱絡、信用擴張，對房市管制態度為何，關鍵問答帶讀者一次看懂。今年國際局勢動盪，中東衝突推升能源價格，增添通膨風險；國內則面臨景氣熱絡但產業表現不均的情況，讓央行貨幣政策面臨更多挑戰。在此背景下，央行今天決議利率連9凍，房市選擇性信用管制維持不變。楊金龍並透露，有理事主張升息，顯示理事會對通膨壓力仍有警覺；至於市場高度關注的房市政策，央行則維持3月以來立場，短期內不會鬆綁管制。問：先前總裁提及房市管制「到此為止」，究竟是什麼意思？答：當初要傳達的意思是央行會持續關注、滾動檢討選擇性信用管制，並由理事會決議；央行對房市管制的態度並未改變。問：不動產貸款集中度下降，央行仍未鬆綁選擇性信用管制的原因？答：首先，雖然全體銀行不動產貸款占總放款比率（不動產貸款集中度）由2024年6月底的高點37.6%，續降至今年5月底的35.2%，但資金是流向股市，而非流往央行期待的實質生產事業。第二，房市正在軟著陸，但房價下降速度和2020年以來上漲程度相比，還是比較緩慢，民眾購屋負擔仍重。疫情以來，主要經濟體累計房價漲幅以台灣最大，國內房價所得比也居高。第三，必須留意房地產相關政策對房市的可能影響，如即將上路的新青安2.0。問：上波房市景氣主要是由新青安1.0所推升，2.0方案預計8月上路，會不會重演類似情況？答：新青安方案主管機關是財政部，財政部已經邀集相關單位開會討論，掌握各方意見。不過新青安2.0應該不會重演先前的情況，一方面，有購屋需求的民眾可能已於1.0時期進場，另一方面，新青安1.0確實有些措施放寬較大，因此對房市影響顯著，貸款很快往上攀，2.0方案則略有收緊，「我個人判斷，應該不會像上次這樣」。如果民眾想要等房價修正後，再進場買房，「這是很好的判斷、是很理性的判斷」。問：央行提醒銀行留意信用擴張跟風險控管，有沒有進一步作為？是否啟動金檢？答：近期金控大老多有提到留意股市信用擴張的問題，會注意內部控管，主管機關金管會也都密切關注市場動態。央行基於貨幣信用的角度，會持續關注市場變化，目前還沒有到達啟動金檢的程度，但會密切掌握相關資訊與數據變化，包含向聯徵中心索取資料，進一步掌握信用擴張的現象。問：近期市場討論有民眾透過房貸、車貸、信貸、股票融資的「四貸同堂」，怎麼看待此現象？過去有發生過類似情況嗎？答：近期與股市活動的信用明顯擴張，但距離系統性風險還很遠。回顧歷史事件，亞洲金融風暴與日本房地產泡沫都曾重創金融穩定，前者與國際資金大幅流動有關，後者則涉及房地產泡沫破裂。而1929年經濟大蕭條時期，當時是因為經濟非常不好，股市才崩跌，台灣情況明顯不屬於此類。前幾任金管會主委都曾引用「遛狗理論」，股價雖可能短期偏離基本面，長期仍回歸企業獲利與經濟基本面；如果經濟不好，股市卻很熱絡，就必須密切注意，但央行已將今年台灣經濟成長率上修至9.45%，經濟表現確實非常亮麗，台股熱絡也是因為市場對AI題材非常感興趣、科技業確實賺錢。對於「四貸同堂」變成市場常用名詞，覺得有點誇張，「我們經濟基本面是好的，股市才會好，至於是不是過熱，主管機關金管會會密切注意」。問：先前立委提到銀行向台積電調頭寸，總裁覺得納悶？答：當時反應時間較短，來不及仔細思考，因而覺得納悶，之後經過詳細了解，已經「一點都不納悶」。近期因繳稅資金大量流入財政部帳戶，加上股市熱絡、券商資金需求增加，市場資金相對緊俏。銀行為了因應短期資金需求，向台積電等大型企業爭取新台幣存款，是正常的資金調度行為。台積電這類大型企業握有龐大資金，銀行透過專案方式吸收短天期存款，較接近大型企業資金往來模式，而非一般零售概念；而且銀行吸收企業短期資金後，仍可透過放款取得利差，因此不致出現倒貼情況，「銀行不會那麼傻」。問：央行此次政策利率維持不變，有理事持不同意見？答：此次利率政策決議並非一致同意，有2位理事主張升息，原因是根據央行預測，雖然全年消費者物價上漲率（CPI）低於2%、為1.91%，但按季來看，第2季至第4季CPI年增率都高於2%，此外，經濟成長也相當強勁。理事並指出，即使油價已回落，原油供給能力恢復需要時間，未來油價走勢存在不確定性，通膨壓力仍在。從央行角度來看，CPI年增率2%是中長期指標，如果只是短期達到2%，還是可以接受。但他認同，即便CPI目前數據看起來還好，仍須密切注意通膨壓力，並以經濟數據變化作為政策判斷基準。問：近兩年台灣經濟成長率都在8%以上的超高水準，通膨率卻多不及2%，似乎有點弔詭？答：台灣連續兩年經濟成長那麼高，不只國內專家學者訝異，全球很多國家也是如此；而且經濟高速成長的同時，通膨率僅2%左右，確實讓大家「有點納悶」。其實今天會議也有理事對此提出說明，近年台灣經濟成長強勁，主要動能來自於國外需求，而非國內需求；如果景氣好是因為國內需求熱絡，通膨就會升溫。問：央行先前提及，K型經濟下，僅倚賴總體經濟金融指標可能會誤導央行決策，未來是否會調整貨幣政策決策思維？答：許多人都在談論K型經濟，但「傳產表現不是很差，是電子零組件太強」，服務業則是稍微比較差。當經濟結構較接近常態分配，貨幣政策效果相對平均；若呈現M型化，則不同族群與產業受影響程度差異擴大，央行決策面臨的挑戰也會增加。在此情況下，央行貨幣政策要更謹慎，如果單看電子零組件出口強勁而升息，對景氣較弱的產業、所得偏低的族群並不公平。因此，單看經濟成長率，可能忽略產業表現不一的狀況，通膨是比較全面性的指標，央行貨幣政策主要會盯著通膨。問：央行如何看待新任美國聯準會主席華許的政策立場？答：華許這次並未提交利率預測，但點陣圖釋放的訊號確實「偏鷹」，華許也認同其他成員看法，後續控制通膨會是很重要的任務，「他也應該是有點偏鷹」。問：央行貨幣政策是否偏鷹？後續觀察重點為何？答：央行上修今年台灣CPI及核心CPI年增率預測值分別為1.91%、1.90%，即使目前低於2 ，仍持續緊盯通膨變化，因此態度偏鷹，不過目前未透過升息或公開市場操作全面收緊資金，僅是順應市場資金需求變化。心得：央行覺得房價下跌偏慢仍不願意放鬆管制且看來有想升息的傾向央行認為繼續觀望房市是理性的作法 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.45.61.160 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1781794911.A.987.html

推 kcy05785: 呵，龍哥會議上講除非CPI高於3否則不考慮升息 06/18 23:06

※ 編輯: leptoneta (114.45.61.160 臺灣), 06/18/2026 23:07:17

→ kcy05785: 有句重點QA文件根本沒寫，台灣非科技業是有成長 06/18 23:07

→ kcy05785: 但升息對他們壓力很大，所以不會只看通膨。 06/18 23:07

推 alexstag: 重要的沒有標記到吧，資金流入股市、而不是央行期 06/18 23:07

→ alexstag: 待的實體產業，應該可以矯正一下空空的觀念 06/18 23:07

→ alexstag: 其他就是行禮如儀照表操課，你標記的只是反映內心 06/18 23:08

→ alexstag: 的期待 06/18 23:08

推 PTTMAXQQ: 沒事的，現在放寬對我才是真的感受不好 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 畢竟我現在也還只想把錢都放在股市也不想放在房子上 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 今天如果放寬我反而很尷尬 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 因為還不想買啊 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 要知道今天收盤報酬指數衝歷史新高 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 幾乎肯定禮拜一正式突破47000點 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 這種行情怎能不歐印去錯過呢？ 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 等我股市撈到會怕後你再來放寬 06/18 23:09

→ PTTMAXQQ: 預計明年吧 2027再放寬我會很感謝 06/18 23:09

推 alexstag: 這邊有些人好像整天認為房版期待放寬，沒有喔不是 06/18 23:10

→ alexstag: 這樣的喔，最好繼續鎖 06/18 23:10

推 kcy05785: 簽預售就好惹，現在長交期預售反而是好買點 06/18 23:11

推 a8866442: 房蟲浮木又沉了我怎麼又說又呢 06/18 23:11

推 kcy05785: 因為是空軍在自問自答呀嘻嘻 06/18 23:13

→ PTTMAXQQ: 現在的操作真的要把錢一直在裡面滾才是正確的 06/18 23:15

→ PTTMAXQQ: 族群換股操作可以但空手才是真的不好 06/18 23:15

→ PTTMAXQQ: 會擔心就換股全部換到最大隻的權值股上就好 06/18 23:15

推 planta: 這種放寬對已經有房的人根本沒差，除非急著賣，有差的是 06/18 23:16

→ planta: 還沒買的，一直等一直等，有多少個三五年可以等 06/18 23:16

推 straggler7: 結論就是: 股市續漲房價續跌皆大歡喜 06/18 23:17

推 kcy05785: 前幾天被IB逮出來鞭打的空軍不就低能自導自演XD 06/18 23:17

→ planta: 我等待期在股市如果第一桶金長大，那就是另外一種故事了 06/18 23:17

→ chaobeilun: CPI不高不是嗎笑死還想升息 06/18 23:19

推 Jack970077: 熱錢不流入房市股市就是變成通膨啊所以總裁的意 06/18 23:29

→ Jack970077: 思是通膨不夠多？ 06/18 23:29

→ Jack970077: 啊CPI這麼低應該降息吧 06/18 23:30

推 doggy1234567: 沒關係下一季不動產集中度就會低於35%了… 06/18 23:47

→ doggy1234567: 到時候如果還不放寬就代表是自己在找理由打壓 06/18 23:47

→ doggy1234567: 民眾會更不爽 06/18 23:48

→ doggy1234567: 只是這個到底是上面的壓力還是GD自己內部就不好說了 06/18 23:48

推 besthorse: 我是不知道誰自導自演啦 06/18 23:49

→ besthorse: 但我知道有兩個k開頭的 06/18 23:49

→ besthorse: 整天掛在房版 06/18 23:49

→ besthorse: 不是在架稻草人就是在互尻 06/18 23:49

→ besthorse: 每幾篇文就有一篇在集體自慰== 06/18 23:49

推 junior020486: 以這個速度，可能這個月底就低於35惹 06/18 23:52

→ sell504387: 國家級認證房價過高 06/19 00:01

推 PaulOneil1: 最好的劇本就是信用管制鎖到2027年初 06/19 00:03

推 repast: 洨房蟲的浮木直接被抽走XD 咕嚕咕嚕總裁認證的房價所得 06/19 00:17

→ repast: 比蠢多被狠狠打臉可憐哪 06/19 00:17

推 XJY13: 就是叫你們乖乖玩股票少玩民生必需品 06/19 00:20

推 rumblefish: 代表新貸款都錢進股市，沒人要貸款創業開店，這分 06/19 00:25

→ rumblefish: 母變大是假的 06/19 00:25

推 straggler7: 分子也是進股市 06/19 00:27

推 Yoimiya: 房版:金龍沒料 06/19 00:34

推 abyssa1: 錢進股市很好啊不要急著開房市週期很長慢慢來 06/19 00:37

→ abyssa1: 現金交屋辦周轉金通常要CD半年鎖久一點才有好貨收 06/19 00:40

推 RaiGend0519: 記憶體又要漲停惹 06/19 00:51

→ RaiGend0519: 房價就...跟航運一樣 06/19 00:51

推 Refauth: 結論：請妳各位全力炒股還來個持續十年以上瘋狂XD 06/19 00:54

推 jingyan9107: 房市涼了完了 06/19 01:21

噓 fastevil: 傳產這副德行不叫差，那怎樣才叫差啊 06/19 02:41

推 lantimes: 就說了要寬也是9月7成，明年6月8成，再來迎接總統大選 06/19 02:48

推 kglu1114: 房版固定幾位猛烈批評指標“房價所得比”，問題總裁和 06/19 06:51

→ kglu1114: 很多專家都會參考，如果要推翻就去對外取得多數認同 06/19 06:51

推 kcy05785: 早安kg，要準備新的出口轉內銷口號了嗎？ 06/19 06:57

推 kglu1114: 樓上早安，和某人很愛攻擊版外專家卻不敢真正對外挑戰吧 06/19 07:07

→ kglu1114: ，永遠關在房內這樣不好喔 06/19 07:07

→ kglu1114: 只會針對我沒用啦，要就去對外面有影響力的 06/19 07:09

推 alexstag: 跟吸批哀一樣啊，央行怎麼不升息？CPI那麼低是要升 06/19 07:31

→ alexstag: 什麼？還是空空現在又覺得都要參考這類數字了？ 06/19 07:31

→ alexstag: 怎麼不去挑戰央行CPI有問題zzz 06/19 07:32

→ WSLai: 無腦0050都賺錢，傻了才買房，下週台股又要噴飛了 06/19 07:52

→ bluezoo: 四貸同堂當作沒看到，整天盯房貸集中度 06/19 08:47

→ innuendo3324: 房價部分說的很合理，根本還沒啥降 06/19 09:33

推 antigidu: 金龍哥：資金流向股市，而非流往實質生產事業。 06/19 09:37

→ antigidu: 金龍認證炒股對社會沒實質幫助 06/19 09:38

推 bewritten: 原來到此為止是叫記者不要問了 06/19 09:43

推 rumblefish: 炒股有幫助啊，第一次感覺看到退休了，希望能安全 06/19 09:49

→ rumblefish: 下車 06/19 09:49

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