[新聞] SpaceX 400億美元融資卡關

作者manlike ( )

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標題[新聞] SpaceX 400億美元融資卡關

時間Sun Oct 25 14:08:32 2026

原文標題： SpaceX 400億美元融資卡關原文連結： https://money.udn.com/money/amp/story/123398/9835498 發布時間： 2026-10-25 03:20 記者署名：經濟日報編譯劉忠勇／綜合外電原文內容： AI舉債激增、油價上漲，全球信用市場出現一年多來最強的避險訊號。美國投資級企業債務違約保障成本寫今年3月以來新高，全球公司債信用利差擴大，也讓SpaceX的400億美元晶片融資案更難談妥定價。彭博報導，反映美國投資級企業信用違約交換（CDS）價格的CDX投資級指數，23日升至64個基點。指數上升，代表投資人為防範企業違約，願意支付更高保費。全球公司債殖利率相對基準債券的利差，22日則擴大至129個基點，是去年5月以來最大。投資人擔心，AI獲利成長趕不上支出。PGIM Credit美國投資級公司債團隊共同主管德爾維奇奧說，市場正評估支應AI建設所需龐大發債規模，在重重疑慮下，投資人缺乏進場理由。這股壓力已反映在SpaceX融資。該公司2046年到期、票面利率6.6%的債券，23日信用利差擴大13個基點至279個基點。彭博引述知情人士報導，SpaceX擬透過特殊目的公司（SPV）舉債400億美元，購買輝達晶片，希望將負債留在自身資產負債表外，維持投資級評等。高盛主導的銀行團正和阿波羅等投資人協商，PIMCO也評估參與。次順位債原先討論的殖利率約在8.5%附近，但近日市場震盪，迫使雙方重新評估定價。心得/評論：之前SpaceX發債融資250億利率真的好低，還超額認購3倍，根本美債等級，爽翻天，去認購的也是腦子燒壞，不如買美債： ‧ 2031年到期（5年期）：票面利率 5.35% ‧ 2046年到期（20年期）：票面利率 6.60%（包含25億美元規模的一批） ‧ 2056年到期（30年期）：票面利率 6.65%（包含35億美元規模的一批）老馬當初就應該趁IPO做夢潮直接發債1000億，結果現在才過沒幾個月要再融資400億，利率直接飆升到要8~10%以上，真的是搶錢大作戰！之前認購那批債券的豈不虧爛？！不過沒辦法，以SpaceX未來規劃的資本支出，現有的流動資產頂多再支撐三季度就會燒乾，這錢就算利率再高都是得借的吧！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.145.215 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1792908515.A.60C.html

→ roder : 完了一切都完了 10/25 14:09

→ fang2tu : 不是不借錢給你是不借便宜的錢給你 10/25 14:14

推 sova0809 : 難借錢就在提高借債利率阿利率太低人家就不想給 10/25 14:14

→ sova0809 : 將貸款利率提到10%以上我想大家都可以談啦 10/25 14:15

→ tteeccddyy : 借的到啊只是利率很高 10/25 14:22

推 square : 丸 10/25 14:27

推 Moneytaker : 馬糞快去贊助阿 10/25 14:27

推 yesonline : 卡關原因是去年 xAI 用售後回租方式隱藏、但最近被 10/25 14:27

→ yesonline : 審計師抓包被迫列回 130 億美元債務。這次 400 億美 10/25 14:27

→ yesonline : 元融資又要再玩一次，銀行與貸款機構對實際回報率產 10/25 14:27

→ yesonline : 生顧慮，要重談利率定價 10/25 14:27

推 w08445566 : Ai is over 崩2000點 10/25 14:28

推 clusis : 炒股高手 10/25 14:28

推 lianli1024 : 6.6真的低 10就有人買了 10/25 14:28

→ scum5566 : 低軌股變低鬼 10/25 14:29

推 yesonline : 炒股高手賺的是股價波動差價，SPV售後回租是融資大 10/25 14:32

→ yesonline : 師，鑽會計準則漏洞，賺資本槓桿。 10/25 14:32

→ tinybunny : 外行人看負債的絕對金額而恐懼，內行人看負債的結構 10/25 14:34

→ tinybunny : 與回報率而貪婪 o.0 10/25 14:34

推 yesonline : 借別人的錢 > 藏自己的債 > 推高公司估值 > 再去質 10/25 14:37

→ yesonline : 押借更多錢 (完美循環) 10/25 14:37

推 house911 : 丸子 ? 10/25 14:38

→ yesonline : 銀行與貸款機構出資， SPV承擔風險，老馬沒掏出任何 10/25 14:38

→ yesonline : 一毛錢。 10/25 14:38

噓 fakelie : 性轉馬份‼ 10/25 14:38

推 ohrring : 丸 10/25 14:39

推 lancechance : 黑天鵝剛開始？ 10/25 14:43

推 TaiwanHero : AI有產出更多食物更多能源更多便宜好用的電子產品 10/25 14:47

→ TaiwanHero : 嗎 10/25 14:47

→ fallinlove15: 這利率老馬撐得住？ 10/25 14:50

推 sova0809 : 可以啦當初X併購那一大沱垃圾債都有辦法化掉了 10/25 14:51

→ sova0809 : 別擔心老馬的講故事能力但現在要借錢就是不便宜了 10/25 14:52

推 kissung : ～～飛到火星靠的不是燃料、是錢錢～～ 10/25 14:53

推 matlab1106 : 外面隨便都要10趴的利息這利率不如買國債 10/25 14:53

→ sova0809 : 將借錢利率拉到10%以上我想機構都會好談 10/25 14:53

推 BBKOX : GOOG也差不多5%啊，哪來的外面10% 10/25 14:54

→ matlab1106 : 連房貸利率都要7%以上了借錢給做夢產業10%剛好而已 10/25 14:55

→ Jaspercool : 之前XAI一堆垃圾東西都能包裝上市了還好吧 10/25 14:57

推 gn02620938 : 至少15%吧 10/25 14:58

推 noahlin : 唬爛嘴遇到要算數字還是沒輒本質就是neocloud 10/25 15:09

→ noahlin : 做一堆華而不實的玩意帳本根本打不平 10/25 15:09

推 smalmal : 老馬很愛借錢玩槓桿 10/25 15:11

推 assian : 大家都搶著借錢來燒... 10/25 15:38

推 xsexyx : 丸 Ai要泡沫了嗎？ 10/25 15:41

推 huk40199 : 完蛋了... 10/25 15:42

推 afacebook : 老馬只剩一張嘴繼續唬爛 10/25 15:43

推 afacebook : 他之前如果發1000億 ipo 就低啦 10/25 15:46

推 IanLi : 玩財報馬投顧是專家，不用擔心 10/25 15:46

推 madaofreak : 市場不缺資金，只缺便宜的資金 10/25 15:46

推 redbeanbread: 不可能絕對不可能 10/25 15:47

→ afacebook : SPACX那個精美的估值，基本是垃圾等級 10/25 15:48

→ afacebook : 垃圾債等級 10/25 15:49

→ afacebook : tlsa也快差不多了一家好好的公司給他搞成這樣 10/25 15:49

→ afacebook : 拿GOOG比是拿懶覺比雞腿喔 10/25 15:51

→ afacebook : 兩家公司現金流差幾百倍 10/25 15:52

→ afacebook : 你要叫華西街給你用相同利率發債? 10/25 15:53

→ luben : 馬投顧天下無敵 10/25 15:55

推 sova0809 : 目前GOOG 10年期也快到6 借債都不便宜 10/25 15:57

→ sova0809 : 有人還以為能便宜借到錢真的是活在撥接時代 10/25 15:58

→ sova0809 : 不過真沒必要擔心老馬只要他不變成啞巴就可以一直 10/25 15:59

→ sova0809 : 講故事然後拿到股東的贊助款肯定是倒不了的 10/25 16:00

→ sova0809 : 老馬的那張嘴力才是這家企業最大的隱形資產護城河 10/25 16:01

→ CYL009 : 大崩崩 10/25 16:02

推 leaf77689 : 飛天車的夢這麼快就破滅了？ 10/25 16:13

推 wu322016 : 大家口袋都沒錢 10/25 16:14

推 icedog122 : 這陣子AI就是在跌，借不到便宜資金啊，丸子 10/25 16:18

推 ted1985 : 帶媒體開著飛天車載憨川去借 10/25 16:20

推 redsoxortiz : 噴出到五萬點 10/25 16:22

推 Usmall857 : 川普就愛搞通膨 10/25 16:26

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