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Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
市場在科技超級財報週開跑之前,趁著通膨疑慮殺一波估值。 我們又可能有機會滿倉正二啦。 先看一下基本面的支撐。 https://i.mopix.cc/4Nhkl1.jpg 台積電九月營收優於預期(原本推估月減8-10%)。 https://i.mopix.cc/M2ofO7.jpg 納指昨天收盤估值來到2022附近。 什麼意思呢? 賣鏟人(台股)的營收還在高速增長。 買鏟人(納指裡的科技巨頭)季報開獎前,估值壓縮到幾乎無泡沫的狀態。 也就是雖然估值受通膨而壓縮,台股eps增速還在下面支撐。(P下殺E提升,彼
onekoni
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4天前
30
Re: [請益] 有正2教 但沒SSO教?
美股大盤指數正二/三 https://i.mopix.cc/PmfQRW.jpg 台股正二 https://i.mopix.cc/hMGRN1.jpg 可以看到美股被高利率吃掉大多數槓桿報酬,特別是SSO報酬不足,扣完成本後跟原型10. 5%幾乎一樣,沒有開槓桿的必要。 TQQQ則是波動耗損超高,每年20%,只有特別情況,確認會單邊牛市才能開(抄底)。 至於QLD食之無味,開不開差3%年化,承擔額外的風險不太划算。通常要等FED利率降到3% 開才划算。 反之台股正二,受惠低利率+期貨交易(美股用swap)
onekoni
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2026-10-12
62
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
最近在設計提領模組,處理Absorbing Barrier問題有些心得,發上來供各位參考風險管 理。 Absorbing Barrier是在連續隨機漫步中,觸及邊界被吸收,停止動作。在投資中就是出 局暴倉。 槓桿ETF雖然不會爆倉,但一旦跌幅過大,會因為上漲趕不上久久一次的崩盤,本金越來 越少,追不過原型。 https://i.mopix.cc/8b42r1.jpg 比方說TQQQ在00-08兩場股災(模擬)中就碰到Absorbing Barrier,後面績效遠遠輸給QQ Q。 因此我們開槓桿,是要盡可能
onekoni
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2026-10-06
72
Re: [請益] 該把個股全賣換TSM跟etf嗎?
https://i.mopix.cc/dD3NtF.jpg 六年幾個不同風險等級的績效 2020/10-2026/10 安全性由上至下 00662 193% 0050 418% 0052 543% 正二 1324% 也就是你的績效大概是小輸買入持有納指。 個股投資就是跟指數比,長期輸指數就投降給指數。 我不想投資台灣:QQQ 我想國際分散:0050+QQQ 比例自訂 我接受大盤報酬:0050 我想再贏大盤:0052 我想承擔更多風險來贏大盤:對的時候買正二 指數好處就是原型無腦買。 正二好處是路徑正確時爆
onekoni
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2026-10-03
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Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
上沖下洗洗盤洗到破皮,隨著出口再創高,全年與明年獲利預期調高了。 https://i.mopix.cc/kG8en0.jpg 計算一下到年底升息再1碼,明年繼續升息2碼,本輪共升息4碼(1%)的背景下,台股可 能的位置。 26全年預期70%上修到77.3%。 27全年預期30%上修到42%。 2100*1.073=2253 年底封關本益比區間17-25。 合理價格23-25倍: 23*2253=51810 25*2253=56365 明年反映27的一半,則明年上半: 2253*1.21=2726 升息兩碼
onekoni
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2026-09-30
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Re: [請益] 全押0050的人為何不全壓00631L ??
交流一下想法。 如果大盤不會跌超過30%,那正二buy and hold絕對是碾壓眾生。 22升息、24日央、25關稅那種毛毛雨跌幅,2倍硬撐隨便過。 偏偏30年內發生了兩次60%+的跌幅,這頻率說多不多說少不少。 分別是00年網路泡沫與08年金融海嘯。 假設有正二,正二跌幅會高達85-90%。 由於那時候還沒有,來看一下報酬類似的TQQQ: https://i.mopix.cc/EzX4Fo.jpg 經歷兩次-95%重挫後,TQQQ直到今天都還沒超過QQQ,更別說三倍報酬了。 來看一張模擬跌幅: htt
onekoni
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2026-09-24
92
[心得] 半凱利退休規劃
近日幫朋友安排退休金,寫一下利用微槓桿的心得。 先看一下台股長期凱利區間: https://i.mopix.cc/BG4cG2.jpg 可以得知台股150%約莫是半凱利,非常安全,因此我們在退休計畫設計時,可以利用不超 過半凱的槓桿,來最佳化退休組合。 我們用到的工具有 0050 長期年化14.5% 00685L 長期年化21% https://i.mopix.cc/tUNhsG.jpg 目標:每月2.5萬收入,隨通膨3%增加。 起始金額300萬 0050 每年年底 賣60萬0050/買30萬正二/領30
onekoni
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2026-09-19
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Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
https://i.mopix.cc/HZi3cN.jpg 升息落地,eps打山羌又來計算一下。 目前FED預計年底再升息一次,共2碼(0.5%)。 按照戈登模型: https://i.mopix.cc/0ai0XL.jpg 升息對科技股(台股/費半/納指)的本益比影響: https://i.mopix.cc/HqqTfO.jpg 大概會壓縮估值12%。 但台股eps到年底還會成長14%以上,因此對估值壓縮約莫10%。 代回原本的動態區間: 升息前的本益比區間為20-28,開完整體後,第二季EPS1830
onekoni
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2026-09-17
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Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
上一篇留言有討論到正二的報酬到底是多還是少,我來寫一下一些細節上的思考。 我們可以先來看一下正二buy and hold的報酬/成本結構: https://i.mopix.cc/Mlb6lH.jpg 這是目前單純持有正二的長期年化,大概就是21%。 那為什麼正二只有1.4倍的報酬指數(14.5%)年化呢? 我們來看一下與正二類似報酬的TQQQ。 https://i.mopix.cc/iWrjRQ.jpg 可以看見TQQQ遭遇00/08兩次重大打擊,報酬始終追不過原型。 槓桿工具最害怕的是重大跌幅帶來的損失
onekoni
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2026-08-27
63
Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
好了,經過一週建倉期,相信貪狗幫都MYGO正二了。 https://i.mopix.cc/tHM8Hp.jpg 大盤頂多再回踩一次,下半年行情應該就展開了。 目前確定:00685L 11.5 兩倍買滿 那中間如果有持續收入該怎麼辦呢? 1.有回檔 11.5以下,補倉。 2.無回檔 買009826當儲備,直到11.5出現切正二。 另外,如果在11月之前大盤點位: 52000 10% 009826 90%正二 54000 20% 009826 80%正二 這是為了避免漲太快本益比衝太高,中間找理由來殺個估值,
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2026-08-26
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Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
從已經公佈的eps與預期增長,推導一下27/02封關的點位,讓投資朋友自己抓一下安全性 與預估報酬。 大盤指數44650 EPS 1754 下半年保守估計eps還有14%增長,明年25%。 26全年 eps 2000 27全年 eps 2500 封關反映27一半,即2250。 從折現率反推,則: https://i.mopix.cc/nlLGtz.jpg 最樂觀是降息,機會很小,先不論。 最悲觀是升息+川普涉入地面戰,機會也很小,先不論。 即使Fed 9月升息,真正利空出現,封關仍還有45000點。 維持
onekoni
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2026-08-20
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[心得] 正二動態槓桿檢查表
26Q2eps入庫更新,由於長期靜態槓桿這半年也有改變,開個新串整理一下。 長期靜態槓桿: https://i.mopix.cc/6n2dd3.jpg 全凱利 3.2(實務上3) 黃金點 2 半凱利 1.6 動態槓桿 26Q2 : EPS 1754 https://i.mopix.cc/PQrG9S.jpg 動態槓桿表 https://i.mopix.cc/yEI08y.jpg 區間指示: 54000再平衡 去槓桿,平衡回1.6倍。 49000 1.6倍 (正二80%現金20%) 基本面價值,自然上漲靜待
onekoni
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2026-08-18
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Re: [新聞] 台股在虛漲?前政府基金操盤手示警「大盤
既然要看虛不虛,就是看基本面。 上半年結算在即(8/15全體上市櫃結算完,8/20有數據),目前為止12個月eps是1605, 正式突破1600。 半年前是1320,結算1620好了,那麼上半年就成長了1620/1320= +22.7%。 內外資年初時,評估今年eps成長約莫50%,加上下半年通常是台股旺季。 以成長預估與半年實質成長比對,還有季節慣性,今年總體上市櫃eps非常有望破2000。 EPS2000是什麼概念? 沒有特別利空的28倍是56000 技術回檔的26倍是52000 股災等級的20倍是4
onekoni
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2026-08-13
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Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
https://i.mopix.cc/Aq5WOO.jpg 雖然下星期才開完Q2EPS,但已經可以初步算出會不會有第二豬腳。 目前收集到今天eps是1588,以26倍的2倍槓桿位階當基準的話,豬腳線已經從39000提高 到了41500左右。 加上上一波去槓桿徹底,月線剛翻揚,短期內豬腳麵線大概率不會端上桌。 下星期20號開完eps會製作新的動態槓桿表,屆時再更新。 https://i.mopix.cc/hKK0rH.jpg 豬腳寶貝懶人包: 台股基本價值44500。 如果出現豬腳,41500可以提升到兩倍
onekoni
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2026-08-12
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Re: [請益] 009826可以取代VT嗎?
週一就上市啦,我的每月定投會改買他,作為全球分散的手段。 上市之前剛好用一個慘痛教訓,來說明009826的好處,他高於VT0.3%的額外費用絕對值得 。 由於我抄底資金是複委託放在美股黃狗麻三檔,由於7/29當天正二觸及8.99的抄底訊號, 當天晚上我就賣掉美股準備提高槓桿。 https://i.mopix.cc/Y9H8Bz.jpg 含匯率小賺8萬收場(215萬入223萬出)。 https://i.mopix.cc/yU2Eo5.jpg 週五錢終於到了,但…. https://i.mopix.cc/ym
onekoni
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2026-08-01
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Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
恭喜有抄底8.99的貪狗。 https://i.mopix.cc/oqAJl9.jpg 今天複委託錢終於到了,但也已經漲到連再平衡都不用的43000,這波沒賺沒賠。複委託 誤我。 https://i.mopix.cc/Z8GdDz.jpg 誰再說VT贏過009826,009826能現切有時候就像今天差15%,多付0.3%管理費根本划算。 https://i.mopix.cc/9LPSAt.jpg 回歸正題:如果你抄底,何時要調整回160%。 由於你已經累積了便宜的籌碼,加上風險釋放完,高機率一路驚驚漲上下
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2026-07-31
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Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
好啦,這波總算有殺到見骨,如果FED放鷹嚇嚇大家,有機會到2倍槓桿加碼點。 https://i.mopix.cc/oaZmil.jpg 這是26Q1,現在26Q2下個月就到,按照台積法說開出來的成長,本季成長超過預期。 因此兩倍的位置大概是39000-40000。大盤還要殺一根5%,本益比就合理了。 簡單來說,00685L一跌破9元,我會將槓桿從160%調整到200%(全正二)。 會不會跌破要看沃許,他放鷹市場可能再殺一根,但這也許是27年行情最好上車的機會。 四大CSP加速資本開支,老黃跳下去為Neoc
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2026-07-28
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Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機
正價差不是問題,正價差不漲才是問題。 只要是連續上漲的趨勢,報酬足夠,複利效應(年化報酬的平方)遠高於正價差轉倉+波 動耗損。 逆價差是減少損失,但整體報酬不夠的話,頂多讓你少噴一點。 每次轉倉逆價差,等於你手中的倉位多買了一些,在維持曝險時,比兩倍資金曝險多補點 血,如果沒堅持到牛回來,累積的補血倉位是不會讓你賺錢的。 正二勝負不是看一天兩天,也不是一兩個月,正逆價差與複利效應都要經過完整的牛熊循 環才知道多賺還少賺。 過去三個循環(現在還沒走完) 2019/01-2022/10 https://i.m
onekoni
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2026-07-27
30
Re: 請問歐印的時機點到了嗎?
台股目前就是在43000+-8%反覆訂價明年上半年的成長。 26H1的台股能支撐的股價在41000點,但因為已經進入下半年,且股價本來就會提早開跑,所 以訂價到27H1是很正常的事。 除非CSP巨頭縮減Capex (機率不大,從台積法說可以佐證巨頭還在擴張開支),否則等巨頭 開完財報,台股就能被台積的業績確定性拉抬上去。 7/22 goog 7/29 ms meta 7/30 amz 四大csp 七月底開完,整理期大概8月塵埃落定,如果認為AI行情還沒結束,蒜粒還不足(K IMI剛發佈就缺蒜粒了),那台股
onekoni
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2026-07-21
30
Re: [心得] 2026 六月進場現在都很危險吧?
6月入場就是在本益比32左右入場,買的時候必然是在買下半年行情。 https://i.mopix.cc/heeqRH.jpg 因為台股上半年的eps能支撐的就是41000,再上去就是提前交易明年的eps。 https://i.mopix.cc/YOX9zU.jpg 下半年到明年Q2其實不必太擔心,因為2奈米產能逐漸開出來,eps貢獻越來越高。 https://i.mopix.cc/2jMmeP.jpg 現在本益比回到相對合理。 https://i.mopix.cc/aiKSwQ.jpg 真的沒有什麼好砍籌
onekoni
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2026-07-17
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