Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表

作者onekoni (一貓人我的超人)

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標題Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表

時間Thu Sep 17 10:27:50 2026

https://i.mopix.cc/HZi3cN.jpg

升息落地，eps打山羌又來計算一下。目前FED預計年底再升息一次，共2碼（0.5%）。按照戈登模型： https://i.mopix.cc/0ai0XL.jpg

升息對科技股（台股/費半/納指）的本益比影響： https://i.mopix.cc/HqqTfO.jpg

大概會壓縮估值12%。但台股eps到年底還會成長14%以上，因此對估值壓縮約莫10%。代回原本的動態區間：升息前的本益比區間為20-28，開完整體後，第二季EPS1830，則： https://i.mopix.cc/ZzksXu.jpg

1.升息後安全兩倍的位置下修到43000 2.46000為風險報酬平衡（半凱160%） 3.台股年底eps可達2100以上，25.2倍計，保守估計仍能53000。結論：若FED再升息一碼，則封關5.3萬。先前正二抄底的人不用動，等封關。定投新資金必須等43000才買正二。43000以上則買009826。大額或一次切不要超過160%（正二現金8:2）若指數在封關前觸及5.1萬，且11/18的eps沒有更高的成長，宜適度減碼。總之11/18前就是43-49區間震盪向上，台股雞本麵好吃，升息兩碼問題不大。 11/18 Q3eps出來再來監控是否要減碼/減碼幅度。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.177.176 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789612072.A.2D2.html ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:29:25

推 sunbox : 一貓大救救我被洗到脫皮了09/17 10:30

推 kenda : 推~09/17 10:31

推 henry27876 : 好的刪app 等11月09/17 10:31

推 aImErPeD : 受益良多推09/17 10:32

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:33:21

推 Dirgo : 當年疫情升息循環算14000點也沒人鳥我QQ09/17 10:33

EPS跟利率剛好是推力與重力飛機能飛多高就是這兩者的拉鋸

推 alpho : 好奇正2會先出嗎? 還是就放著抱也沒差09/17 10:34

看結論 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:02 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:35:30

推 YJM1106 : 推量化交易機制09/17 10:36

推 proprome : 推，留言記錄一下09/17 10:36

推 Dirgo : 不過那時確實沒去想EPS成長衰退這塊的問題,學到了09/17 10:37

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:37:58

推 gtaped05550 : 收到09/17 10:37

推 Japan2015 : 感謝分享09/17 10:38

推 HiuAnOP : 這次肯定把貪狗全部帶走！09/17 10:39

→ onekoni : https://i.mopix.cc/fYD7ZY.jpg09/17 10:40

推 NTRturnleft : 推貓大09/17 10:40

推 bobboy8755 : 好的(買入台積電)09/17 10:41

推 Dxperado : 收到之前11.5很準抄了不少09/17 10:42

→ onekoni : 買台積的確也是一法台積就是全靠eps暴力推升 09/17 10:43

→ onekoni : 不過個股風險自負初心者建議還是指數為主 09/17 10:43

推 podon : 推，感謝貓大 09/17 10:43

推 diodeboy : 貓貓有料 09/17 10:44

推 w22519352 : 大佬推09/17 10:47

推 samuel2002 : 貓大U質好文！ 09/17 10:49

推 plugtask : 如果不需要一定賺兩倍看好上50000的話現在買其實09/17 10:49

→ plugtask : 也沒差吧？ 09/17 10:49

主要是風險報酬比的問題買成本太高震盪起來會很沒信心但成本低大不了打平出場畢竟基本面歸基本面川普發瘋這種事不能排除成本太高容易砍阿呆骨

推 coffee112 : 救命啊 QQ 太早買了看來是要被家人電到爆了唉09/17 10:50

放到年底問題不大 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:52:40

推 mmarty : 有看有推 09/17 10:52

→ gtaped05550 : 現在買沒差啊下去四萬三你要扛得住有錢買就沒差 09/17 10:52

對關鍵是43000時能不能扛能4萬面不改色你現在買沒毛病 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:54:03

推 knight1942 : 謝謝貓大抄底超準 09/17 10:53

推 abc0922001 : 貪貓大勝利 09/17 10:54

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:54:35

→ s832015825 : 買完刪APP! 09/17 10:54

推 carterv : 大推！ 09/17 10:54

推 tteeccddyy : 感謝信心加持 09/17 10:55

推 one2three3 : 謝貓大，超級洗 09/17 10:56

推 moonzone : 感謝 09/17 10:57

推 chenhoward : 感謝09/17 10:57

推 Xfactor : 感謝貓大~~成本比較高真的會很想掀奶罩XDrz...09/17 10:57

推 brian040818 : 要空手還是先原型轉正二不知道會洗多久09/17 10:57

應該會洗到11月中下超級財報週後見分曉這段時間就是43000-49000震盪

推 nickelpig : 貓大必須推09/17 10:58

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 10:59:21

推 oyaji5566 : 最大變數就是川普到底要搞多久09/17 10:59

https://i.mopix.cc/M2sDuj.jpg

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:00:44

→ s832015825 : 685跟631差距會很多嗎 09/17 11:00

→ onekoni : 差距不大 685主要是管理費只要一半09/17 11:01

推 mopa : 謝謝，分析、理論、點位都帶到，給讚09/17 11:01

→ onekoni : 硬成本實打實的少0.5%09/17 11:01

推 davidaustin : 等43000 09/17 11:02

推 ACDC69 : 推但eps 是理論上 09/17 11:02

1830是實際上的喔 14%成長是保守估計，下半年應該會更快

推 sorrow0206 : 推勇敢歐印09/17 11:03

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:04:09

→ windfeather : 631更吃台積電，685單純看台指期也就是大盤 09/17 11:03

→ windfeather : 兩者最大差別還是685費用更低 09/17 11:03

推 Beakidd : 多謝貓大，很好的參考 09/17 11:04

→ windfeather : 要放長期、新投資可以考慮685 09/17 11:04

→ windfeather : 本來就放631我覺得也不必轉倉 09/17 11:04

推 evaq : 感恩09/17 11:05

推 sindy0730 : 感謝分享太有學問了09/17 11:05

→ onekoni : +1 買賣手續費也許超過舊的631不用賣 09/17 11:05

→ onekoni : 新的買685就好09/17 11:05

推 j32072 : 戈登不是搞威靈頓牛排的嗎 09/17 11:05

Myron J. Gordon，他是股價訂價模型之父XD

推 slayptter : 太認真XD09/17 11:06

推 zeus7668 : 推09/17 11:06

推 STi2011 : 正二忠誠 09/17 11:08

推 aspirev3 : 推分享 09/17 11:08

推 ryutw : 631有台積電，也就是有拿配息，內扣還是維持更高， 09/17 11:08

→ ryutw : 這合理嗎？長期持有部份打算全換685“”了 09/17 11:08

元大的確有點黑 1%內扣貴死群益不僅0.5% 而且還在朝0.45%努力對於努力替消費者省成本的券商我們多支持

推 mopa : 為什麼貓大選9826 parking?09/17 11:09

極致的分散風險+能當天現切正二

推 totomo168 : 有看有推09/17 11:11

推 n555123 : 好，推一貓09/17 11:12

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:16:30 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:17:20 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:18:05

推 shyww : 有看又推 09/17 11:19

推 gialon12 : 推一貓大！持續待在車上進進出出都賺不到大錢的 09/17 11:19

推 ryutw : 好，推你，剛好換成分割價12元 09/17 11:19

推 ghytrfvbnmju: jptt為啥不會自動開圖QQ 09/17 11:19

推 mini178 : 一定要推謝謝分享 09/17 11:20

→ tom77588 : 保守至少要6萬09/17 11:20

今年應該看不到明年通膨下來降息有機會

推 ghytrfvbnmju: 啊沒事原來是公司wifi擋掉 G8 09/17 11:20

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 11:21:46

推 q1s2c3764 : 佛心公司 09/17 11:21

推 orange1204 : 現在入倉45% 希望還能回到43k 把剩下的歐印 09/17 11:23

→ onekoni : 群益一生推正二散戶福音09/17 11:23

推 l52015 : 推09/17 11:23

推 Trident660 : 推09/17 11:25

推 iuiuisme : 忠誠 09/17 11:25

推 EddieWuRJJ : 43難等09/17 11:26

→ EddieWuRJJ : 推推 09/17 11:26

推 Xxxy : 女子言贊 09/17 11:26

推 colamaz : 貓大救我，正2一直上下洗好累09/17 11:27

推 pangyu : 推09/17 11:27

推 trim2589 : 推雖然我都無腦買跟抱正二09/17 11:30

→ nofear2101 : 正2推~ 09/17 11:31

推 seamanhow : 定期定額0050、暴跌尻正二 09/17 11:32

→ GABA : 好哦下三百元 09/17 11:33

推 SABA0 : 43000 等好久了等不到啊 09/17 11:34

推 alion278 : 貓大連懶人操作都給了，太好心了 09/17 11:34

推 BBKOX : 好人給推 09/17 11:35

→ brian040818 : 鋼底45000 等不到了09/17 11:35

推 bluemanhaha : 會贏09/17 11:35

推 YuSeaFood : 今天先買一些之後下跌再補就怕加息確定後就開車 09/17 11:36

→ YuSeaFood : 了09/17 11:36

推 ttlun : 謝謝分享 09/17 11:38

推 checkmarx : 推一貓大 09/17 11:38

推 Humankind : 推09/17 11:39

推 Arctica : 推09/17 11:40

推 jason4101 : 感謝大大09/17 11:40

推 kashy : 推 09/17 11:43

推 koiiro : 貓大超人...09/17 11:45

推 kchiwork : 推 11.5 09/17 11:45

推 twic : 金融+台積撐盤怎麼下去 09/17 11:46

→ onekoni : 雞本麵好吃台股撐盤狗會撐著的09/17 11:49

推 a7619282 : 推謝謝09/17 11:49

推 transforman : 推推09/17 11:50

推 WORLDKING56 : 推 09/17 11:52

推 chiayigo : 感謝一貓大我的超人 09/17 11:53

推 yu1155 : 推一貓大感謝分析 09/17 11:54

→ cps80655 : 蜈蚣長老，推推推 09/17 11:55

推 Imgoodjob : 推 09/17 11:59

推 bedguy : 推推感謝分享 09/17 11:59

推 CHINCHIN5566: https://i.imgur.com/DDUFyuI.jpeg09/17 12:00

推 stu8529 : 大家都想等43000，不如留在市場等上攻09/17 12:00

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 12:00:54

→ onekoni : 基本倉還是要有加碼得等4.3才適合歐印正二 09/17 12:02

推 ShackMama : 正二團結 09/17 12:02

推 kiversonx17 : 推 09/17 12:03

推 issy : 一貓人我的超人 09/17 12:11

推 CDIAMOND : 謝謝分享 09/17 12:11

推 Muilie : https://i.verb.tw/MJ2rGiPK.jpg 09/17 12:11

→ uv5566 : 好 09/17 12:14

推 fxm6912 : 有看有推 09/17 12:17

推 edison901 : 洗到脫皮真的好笑，最近盤勢正2磨損，磨到出血 09/17 12:18

推 mopa : 如果一直沒有43K可以加碼怎麼辦 09/17 12:18

→ onekoni : 就買9826啊基礎倉位有正二就好 09/17 12:19

→ onekoni : 來了再切正二 09/17 12:19

推 truefaulse : 完蛋，這次底下推文沒人開戰，不妙！ 09/17 12:20

推 BBKOX : 八月初買正二老神在在 09/17 12:20

→ BBKOX : 現在的費半才叫磨 09/17 12:21

推 v7q4 : http://i.imgur.com/dJ28763.jpg 09/17 12:21

推 offstage : 40才買的何時能解套 09/17 12:22

推 bettybuy : 有炒底正二現在不會賠 09/17 12:22

→ onekoni : 成本買太高只好等機會攤平 09/17 12:23

推 shuping9527 : 推推ㄧ貓大 09/17 12:24

推 newstar13579: 推 09/17 12:27

推 calqlus : 媽媽....媽媽........09/17 12:32

推 bvg2536452 : 感謝分享 09/17 12:33

推 JefferyChiu : 推 09/17 12:34

推 limp : 謝謝長老開示早已all in 等年底大紅包 09/17 12:34

推 Somebody99 : 這個有料 09/17 12:34

推 yu1111116 : 請正名廢半 09/17 12:35

推 labalkiller : 推～ 09/17 12:35

推 rabbit3591 : 今日出脫160張631L融資瘦身，等回檔再接回，感謝貓 09/17 12:35

→ rabbit3591 : 大 09/17 12:35

推 mig : 正二忠誠 09/17 12:35

→ kausan : 費半洗到破皮跟老黃上上下下 09/17 12:36

推 sasman : 今天有降一點曝險從177%降到168% 09/17 12:37

→ kausan : 個人覺得台股還要洗很久下禮拜又要往下 09/17 12:37

→ onekoni : 洗到Q3我猜 09/17 12:41

→ onekoni : 11月超級財報周+選完剛好衝 09/17 12:41

推 tteeccddyy : 曝險才125%好像太少了QQ 09/17 12:43

提高到160%無妨

推 Audie21th : 推一貓大，說話實在又樂於分享。 09/17 12:44

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 12:45:51

推 winds20151 : 推推一貓大，現在就先等著 09/17 12:45

推 Diver123 : 近期正二真的磨到破皮 09/17 12:51

推 fuhoho : 正二忠誠！ 09/17 12:51

推 mopa : 要說資金parking，為何不現金就好，真正無風險資金 09/17 12:57

→ mopa : 池 09/17 12:57

→ onekoni : 小額定投投現金怪怪的 9826估值不貴隨便買 09/17 12:59

推 ysh99 : 曝險120%要調高到160% ， 09/17 12:59

→ ysh99 : 是現在買進？ 09/17 12:59

→ ysh99 : 還是等43000再買進？提高到160% 09/17 12:59

→ onekoni : 當然大額就是2:8 現金正二 09/17 12:59

→ onekoni : 現在即可160 09/17 12:59

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 13:01:12

推 alilay : 半凱160%我還以為要卍解了 09/17 13:02

無腦半凱可以

推 hanggnah : 謝謝 09/17 13:02

※ 編輯: onekoni (49.216.177.176 臺灣), 09/17/2026 13:02:52

推 h2008ht2514 : 謝謝貓大 09/17 13:05

推 shinbinxp : 佛 09/17 13:08

推 LSDsochill : 推 09/17 13:10

推 holysshit : 想請問推文，為什麼下禮拜要往下@@？09/17 13:10

推 sm801101 : 好放到51000 09/17 13:11

推 mopa : 今天開始建倉009826，當資金parking水池，43K的時候09/17 13:14

→ mopa : 領出來轉換685L 09/17 13:14

→ mopa : 先小買10張 09/17 13:15

推 WellyT : 感謝好文QQ 09/17 13:21

推 swt0619 : 謝謝分享 09/17 13:25

→ Daniel0712 : 我一直研讀你的文推個無限循環 09/17 13:27

推 johnnychenme: 升息不會影響到eps嗎 09/17 13:28

推 q2520q : 感謝大大，我靠這篇已經賺到錢了，跑去搜尋009826， 09/17 13:28

→ q2520q : 然後Google獎勵突然跳問卷出來問我9826的AI搜尋結果 09/17 13:28

→ q2520q : 哪個比較好，問卷填完現賺32塊，薛海 09/17 13:28

→ q2520q : 是36塊才對 09/17 13:29

推 ray0428kk : 正二有機會過前高嗎？ 09/17 13:30

推 hsdcwtas : 推之前11.5真的算得很準有再加碼個好幾張09/17 13:31

推 STi2011 : 11.49小撿+1 上次的8.99也很準 09/17 13:33

推 ben2227486 : 推最好11月前再來個43000撿奶罩09/17 13:33

推 robert7111 : 今年已賺看戲有43000再進場 09/17 13:39

→ berserk : 忠誠09/17 13:44

推 venusvirus : 推 09/17 13:45

→ MAXQb : 好奇想問，想要執行這個策略，本金至少要有多少呢? 09/17 13:47

推 devilsabre : 本金多少都可以啊控制的是比例 09/17 13:48

→ devilsabre : 你有10萬買8萬正二就是曝險160%了09/17 13:50

推 kotorichan : 遇到金融海嘯怎麼處理 09/17 13:52

那時候就會拉高到全凱（300%）

→ fatb : 碰到忍一下就過去了過去示範過了09/17 13:54

推 lplpyy : 好人 09/17 14:08

推 Haseoxy : 推 09/17 14:09

推 s555666 : 遇到股災就是要避免低價賤賣，不然谷底反彈那波最 09/17 14:11

→ s555666 : 大的就沒了 09/17 14:11

推 money1943 : 請問在平衡是把槓槓的部分全部賣掉的意思嗎 09/17 14:13

賣回160%

推 s555666 : 再平衡應該是當曝險比例偏離原先設定太多時，通過 09/17 14:18

→ s555666 : 買賣股票來拉回到原本的設定曝險比例。 09/17 14:18

→ s555666 : 優點是降低波動，缺點是會少賺，你要是覺得少賺比 09/17 14:18

→ s555666 : 少賠更痛苦的，那就別用再平衡了 09/17 14:18

推 wicer : 建議可以混一點0056 最近的表現遠優於0050、0052 09/17 14:26

推 j10183 : 當你在問海嘯來了怎麼辦，船都開走了 09/17 14:33

→ j10183 : 重點沒上船，大賺那波你沒賺，賠的部分通吃09/17 14:33

推 MAXQb : 喔，原來是控制比例，我以為是本金要至少多少才可~ 09/17 14:34

→ MAXQb : 所以這個就是完全控制比例，不是看狀況全進全出那種09/17 14:35

推 shioyu : 收到，榭哥 09/17 14:42

推 s555666 : 你要是很能猜高低點的，倒是可以全進全出，但多數09/17 14:44

→ s555666 : 人猜高低的勝率不高，一般只能靠拉長投資時間來提 09/17 14:44

→ s555666 : 高勝率 09/17 14:44

→ MAXQb : 了解，只是列表舉例300%要怎麼達到?本金全下也200% 09/17 14:47

推 Champignons : 超過200%的，用期貨09/17 14:52

推 shill1331 : 感謝分享09/17 14:56

→ a2080259 : 正二忠誠！09/17 15:00

推 coffee112 : 原來謝謝devilsabre大解釋想把阿姨拉回來唉 09/17 15:01

→ coffee112 : 不然阿姨好像買一大堆個股我也不敢再問了 QQ 09/17 15:02

→ coffee112 : 我有個家人看我放就說為啥糕點要放不等低點再放 09/17 15:02

※ 編輯: onekoni (49.216.177.142 臺灣), 09/17/2026 15:36:20 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.142 臺灣), 09/17/2026 15:37:51 ※ 編輯: onekoni (49.216.177.142 臺灣), 09/17/2026 15:39:10

推 tata0950 : 推 09/17 15:41

推 axr : 正二忠誠！ 09/17 15:43

推 lancer1668 : 推，想請問台股EPS成長14%+對估值壓縮約10%是怎麼推 09/17 16:20

→ lancer1668 : 算出來的呢? 09/17 16:20

12*0.86

推 shian14579 : 推一個！永支 09/17 16:33

推 gialon12 : 高低點誰知道？一般散戶不可能做到的…八成都是賠 09/17 16:37

→ gialon12 : 爛 09/17 16:37

※ 編輯: onekoni (101.12.86.64 臺灣), 09/17/2026 17:00:49

→ onekoni : 不是猜高低是估價買便宜不買貴 09/17 17:04

→ onekoni : 貴跟便宜看eps含量 09/17 17:04

推 fqoff : 推 09/17 17:10

推 leo761212 : 謝謝一貓大分享 09/17 17:17

推 schula : 優秀讚讚讚 09/17 17:23

推 MAXQb : 本來想問原型能否照著表做，後來想到不可能100%以上 09/17 17:44

→ onekoni : 原型歐印就好台股能開到1.6倍無腦 09/17 17:47

→ onekoni : 1倍直接無腦買 09/17 17:47

推 MAXQb : 好，謝謝您的建議，希望未來有機會能嘗試照表做! 09/17 18:16

※ 編輯: onekoni (101.12.86.64 臺灣), 09/17/2026 18:51:12

→ patrickk : 台灣銀行不升息高低區間會調整嗎？09/17 19:10

→ onekoni : 沒影響凱利區間還是一樣09/17 19:11

→ onekoni : 160-300（不超過3不然容易爆艙）09/17 19:12

→ onekoni : 關鍵的資金成本TAIBOR 1M 目前穩定在1.6 09/17 19:14

推 pttchips : 推 09/17 19:44

推 zjnovember : 感謝分享 09/17 19:44

推 youtoo : 真的感謝貓大，謝謝 09/17 19:47

推 short0926 : 有信貸買正二要怎麼算曝險阿09/17 19:56

薪水還生命週期投資法不算強迫存錢賣股還就計算借多少 100萬本金100萬借款買200萬正二總額/本金*商品槓桿倍數 200/100 * 2= 400% 4倍槓桿 ※ 編輯: onekoni (101.12.86.64 臺灣), 09/17/2026 20:03:23 ※ 編輯: onekoni (101.12.86.64 臺灣), 09/17/2026 20:05:45

推 GOSTUSSY : 推 09/17 20:16

推 Orenjifurai : 貪狗撐完這波升息整理了舒服 09/17 21:08

推 s02070207 : 每日發漏貓大 09/17 21:10

推 hellomo : 前幾天11.5來不及買就當日往上了 09/17 21:35

推 cute781108 : 哇嗚 685現在買還來得及嗎QQ現在才發現貓大 09/17 22:04

8:2 正二現金

推 short0926 : 謝謝貓大的說明 09/17 22:17

※ 編輯: onekoni (101.12.86.64 臺灣), 09/17/2026 22:34:53

推 money1943 : 貓大認為只買不賣的策略五年內可行嗎09/18 01:19

正二buy and hold週期最好十年

推 gloria0807 : 請問one大這樣說的話現在碰11.5一樣適合加碼還是09/18 05:58

→ gloria0807 : 乾脆等43來就好呢來回洗破皮+1..09/18 05:58