Re: [請益] 有正2教但沒SSO教?

作者onekoni (一貓人我的超人)

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標題Re: [請益] 有正2教但沒SSO教?

時間Mon Oct 12 05:19:45 2026

美股大盤指數正二/三 https://i.mopix.cc/PmfQRW.jpg

可以看到美股被高利率吃掉大多數槓桿報酬，特別是SSO報酬不足，扣完成本後跟原型10. 5%幾乎一樣，沒有開槓桿的必要。 TQQQ則是波動耗損超高，每年20%，只有特別情況，確認會單邊牛市才能開（抄底）。至於QLD食之無味，開不開差3%年化，承擔額外的風險不太划算。通常要等FED利率降到3% 開才划算。反之台股正二，受惠低利率+期貨交易（美股用swap)，複利效應已經抵銷槓桿成本，波動耗損也在合理範圍，21%已經接近是TQQQ等級的暴力報酬了。台股正二每個週期（5-8年），兩倍風險能跑出三倍報酬指數，就是受益於低利率+高風險溢酬的市場。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.93.153 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1791753590.A.97D.html ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:20:25 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:21:15 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:24:40 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:25:01 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:30:49 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 05:42:21

推 gloria0807 : 謝謝one大這波不知道有沒有機會加正二10/12 05:45

→ onekoni : 80%正二隨時可以滿倉要4.4萬才行10/12 05:49

推 annela : 這樣的話怎麼感覺上一篇蠻多人買QLD的是因為個人自 10/12 06:50

→ annela : 己的選股跟風險能力承受不一樣嗎10/12 06:50

→ onekoni : QLD就牌子老大家覺得納指很棒兩倍更好但沒精算成 10/12 06:53

→ onekoni : 本10/12 06:53

→ onekoni : 3%利率以下時QLD很好但現在利率高啊10/12 06:53

推 adsf : 每年超過750要扣稅的時候就沒優勢了 10/12 06:54

→ onekoni : 嗯所以台正二就很優秀低成本+免稅10/12 06:59

→ moccabranco : 應該還是路徑影響幅度大於利率吧10/12 07:22

→ onekoni : 都有台美路徑都是大牛但美國22年以後高利率讓槓桿 10/12 07:26

→ onekoni : 低效率10/12 07:26

→ onekoni : 同樣大牛台正二明顯因為低利而暴力10/12 07:26

推 gloria0807 : 感謝one大忠誠+110/12 07:27

推 rul284dl : 感謝一貓大10/12 07:35

推 WineCoffee : 推推10/12 07:42

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 07:46:36

推 ubei : 感謝one大，所以正二平常偶爾買一下可以大跌再滿倉10/12 07:53

→ ubei : 進去？10/12 07:53

→ onekoni : 我看位階調控10/12 07:57

→ onekoni : https://i.mopix.cc/EHMgKH.jpg10/12 07:57

→ onekoni : 總之有碰到正二爆崩買下去通常三年後都不錯10/12 07:58

推 l52015 : 推 10/12 08:00

推 n555123 : 推 10/12 08:07

推 frela : 讚，分析精闢 10/12 08:07

推 timvinny : 想請教大盤eps是怎麼算出來的？ 10/12 08:36

→ onekoni : 本益比回推 10/12 08:52

→ tinybunny : 知道有4.4w辣怎不上剛4萬就滿倉鴨窩是醬做鴨 10/12 08:54

→ tinybunny : 泥現在在4.8w辣知道未來有6萬現在買也沒錯鴨看後 10/12 08:55

→ tinybunny : 照鏡車很難開 10/12 08:55

你要滿倉我不反對啊什麼看後照鏡的言論不要自曝其短我是只在他變便宜才大買我怎麼知道什麼時候特價觸發條件出手沒觸發就留點現金全都是看現在此刻的訊息這關後照鏡什麼事 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:08:12 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:09:22

推 repast : 推台股正二就是猛 10/12 09:14

→ tinybunny : 一直等特價就是讓資金留在場外比定存還慘的存在， 10/12 09:14

→ tinybunny : 除了日用及備用金其他該入市 10/12 09:14

這句話是對原型才成立的槓桿etf在不對的路徑歐印會類似爆倉最佳倍率要透過凱利公式去推導但反正這幾年台股都是正確路徑你歐印沒差碰的00/08等級的下跌歐印槓桿才會出事歐印正二大概是3/4凱利 https://i.mopix.cc/ZOgXRj.jpg

出局（大盤-67%=正二-95%）每十年一次（9.6%機率）九成勝率壓身家覺得ok我沒意見接受十年可能清空一次就好我就不想接受身家十年重來一次所以控制股份久期只在久期夠低才上3/4凱承受信用風險平常就半凱只承受市場崩潰（台海戰爭）風險

推 shn790404 : 現在180%應該不用動了吧？10/12 09:16

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:19:15

→ onekoni : 180年底看凱利公式可能會要調整今年波動率上升了10/12 09:19

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:21:24

→ onekoni : 但一月初之前不用動10/12 09:21

→ onekoni : 波動率要統計到年底才準確10/12 09:22

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:22:30 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:26:24

推 shn790404 : 謝謝一貓大10/12 09:29

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:37:33

→ tinybunny : 還有人在擔心害怕辣就更不用擔心惹10/12 09:37

→ onekoni : 我再說一次9成勝率壓身家沒毛病但我不想10/12 09:38

→ onekoni : 不想承擔十年重頭來的壓力10/12 09:38

→ onekoni : 我並沒有說你錯或是不理性但說我看後照鏡就是搞不10/12 09:39

→ onekoni : 清楚狀況10/12 09:39

推 ree001122 : 請問所以我QLD應該轉QQQ就好了嗎?10/12 09:40

對雖然QLD可能多賺一點但風險報酬比不值 Fed降到3%再去開QLD 現在想開槓來開亞洲納指啦XD

推 storyofwind : 一貓大不要管他，這一看就知道看不懂文章的10/12 09:40

→ storyofwind : 之前那個講外部槓桿的也是，很明顯沒看懂你的邏輯10/12 09:40

→ tinybunny : 窩才剛起頭沒蝦米好擔心惹T.T10/12 09:41

→ storyofwind : 都講很清楚了這套公式只看正二，沒在管你現金怎麼來10/12 09:41

Ya 而且也是要預設真的壓身家不是還有後手 ※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:44:34

推 rebel : 以成本來說現在正二的正價差比起美股的swap大概也10/12 09:53

→ rebel : 不會比較低了所以成本不是關鍵台股績效碾壓spy5 10/12 09:53

→ rebel : 00才是 10/12 09:53

不能這樣比我兩邊都沒+正價逆價差結構而且是長期報酬去攤牛熊攤下來台股正價差的程度比美股少

→ sana113821 : C876310/12 09:53

※ 編輯: onekoni (49.216.93.153 臺灣), 10/12/2026 09:55:29

推 slchao : 同樣操作，前幾篇有人說太激進，這篇有人說太保守 10/12 09:56

→ slchao : 投資的醍醐味 10/12 09:56

推 danhunter : SSO,QLD都小比例持有。 10/12 09:57

→ rebel : 整個局勢都改變了去攤以前的逆價差沒意義了現在 10/12 09:59

→ rebel : 還有誰在講正二的優點會講逆價差的三年前這可是主 10/12 09:59

→ rebel : 要賣點之一 10/12 09:59

→ onekoni : 頂多之後追平美股變長期正價差 10/12 10:00

→ onekoni : 阿到底影響多少我也不知道就沒發生過 10/12 10:00

→ onekoni : SP500期貨正價差成本大概0.5% 目前台股是-0.5% 10/12 10:03

→ onekoni : 如果追平就是台股成本多1% 10/12 10:04

→ onekoni : 總成本2.1%變3.1% 那還是比5.38低很多 10/12 10:05

→ onekoni : 而且台股要變安全到正價差長期0.5%我覺得是天方夜譚 10/12 10:05

→ onekoni : 台海戰爭風險就在那邊 10/12 10:05

推 bug945 : 感謝貓大分享，請教小資族現在進場買685L會太晚嗎 10/12 10:17

→ bug945 : ？ 10/12 10:17

→ onekoni : 20%現金80%正二可以 100%正二要等4.4萬 10/12 10:26

推 alion278 : 謝一貓大，樓上你還會問這問題就是沒在看文章 10/12 10:27

推 P90Lsd : 每次看貓大的文都獲益良多 10/12 10:36

→ D600dust : 但你沒算到 0050 00631L 會被計稅和扣補充保費啊 10/12 10:37

推 permanent27 : GG教 10/12 10:37

→ D600dust : 海外所得的話才能用到750萬免稅額和閃掉二代健保 10/12 10:37

推 D600dust : (雖然說結論一般而言還是選正二沒錯) 10/12 10:40

推 cps80655 : 唉，勸人買正2害人不淺，波動損耗大，工作意志喪失 10/12 10:45

→ onekoni : 685沒税啊資本利得免稅又無配息 10/12 10:58

→ onekoni : 除了證交稅有啥不用證交稅的 10/12 10:59

推 bbignose : 我是USD教 10/12 11:00

推 yungming0701: 那美股usd 如何？一樣不值嗎？ 10/12 11:19

→ onekoni : 只研究大盤產業型不熟 10/12 11:20

推 polksc33 : 感謝 10/12 11:58

噓 b7278622 : 我會買USD，然後上次噓過了，685年化最久是40%，怎 10/12 12:07

→ b7278622 : 麼算都不會比40低 10/12 12:07

噓 b7278622 : 然後你最好查一下什麼是log return 10/12 12:11

→ onekoni : 你報酬率算近年就快樂表 10/12 12:18

→ onekoni : 但沒有經過00/08的報酬率水分很多 10/12 12:18

→ onekoni : 當然你認為不會再有00/08等級的下跌那就隨便算 10/12 12:19

噓 b7278622 : 我只能說你從數據來源到公式全部都是錯的，想辦法 10/12 12:33

→ b7278622 : 自己訂正吧，沒有人免費教那麼多的 10/12 12:33

推 b7278622 : https://youtu.be/NP74b-W6WiU?si=tFHpUBOotkpuG9 10/12 12:33

→ b7278622 : 3C 10/12 12:33

→ onekoni : 藏招哥又來了XD 能算到正二長期不低於40%年化 10/12 12:47

→ b7278622 : 欸我對你算不錯了你把這個頻道的影片刷完就知道錯 10/12 12:51

→ b7278622 : 在哪了 10/12 12:51

→ b7278622 : 成立到現在九年就是鐵打的40% 正二威武 10/12 12:52

→ onekoni : 2017-2026當長期年化的話怎麼算都成無腦多的牛市 10/12 13:05

推 Arkzeon : 雖然買了快五年回算是有40%沒錯。但我打算再放個1 10/12 13:36

→ Arkzeon : 0年15年的。還真不敢這樣預期未來。未來10年正二 10/12 13:36

→ Arkzeon : 年化持續有15～18%我覺得就很動人了。 10/12 13:36

→ Arkzeon : 當然有用永遠40%最好。誰不想？可是不能總這麼樂觀 10/12 13:37

推 mh0083 : 美股如果每年漲三成。連續三年就有sso教了 10/12 13:37

推 kimi066 : 推 10/12 15:14

推 kevin0515 : usd 成交量不高耶跟三倍比差太多了 10/12 17:00

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