Re: [標的] 東和鋼鐵.2006 鋼鐵股週期循環建倉

作者LINPINPARK (lalalo)

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標題Re: [標的] 東和鋼鐵.2006 鋼鐵股週期循環建倉

時間Fri Sep 18 17:43:26 2026

※ 引述《LINPINPARK (lalalo)》之銘言： : 標的：TW.2006 東和鋼鐵 : 分類：長期投資，週期循環存股 : 分析/正文：今日已建倉至 182張左右，成本NT$ 59.6/股，總成本約 NT$ 10,833,600 : 今日收盤59.8/股，可見以下庫存截圖 : https://meee.com.tw/OKvCurF.jpg

: 東鋼其實是二度建倉 : 第一次230張是在2023年七八月的時候逐步買進，成本約在 NT$ 64.8/股 : 後來2024 九月~ 2025 二月以均價 NT$ 75.5/股賣出了230張左右 : 最近觀察鋼鐵股有明顯 -15~20 %跌幅不等，我認為是一個左側交易買進的機會 : 初步先建倉買進200張左右(明天會繼續買) : 講一些數字和業務展望 : - 2021年關鍵減資和搭上近幾年半導體/基礎公共建設/大型財團投資商用不動產 : - 因此EPS 2021年開始穩步維持 5.95/5.47/6.48/6.13/ Q3 4.55 (2025 估計約 EPS 6 ) : - 這樣的估值在股價59.8，EPS 6，本益比為 9.95 : - 淨值目前為44.85/股，股價淨值比1.33倍 : - 近年董事會配息約為EPS 的65%現金股利，EPS 6 ，預期配息 3.9/股，約殖利率6.52 % : - 主力業務鋼構接單量目前滿到2026年底，今年又有大量壽險業及財團投入 : 雙北與桃園地區大型公共建設/廠辦/倉庫/企業總部，只要單在北部，東和鋼鐵主力在桃? : 觀音廠，可以有運價優勢(鋼鐵業運價蠻重要的，一噸運費差多少多少影響業主採購意願? : 有在不動產業主端待過就懂) : - 鋼鐵國際市場原物料回穩，因大陸鋼鐵業減產控制產能，廢鋼/鐵礦砂/煤穩定成長 : 也講一些負面消息 : - 電弧爐廠工業用電影響成本與毛利甚鉅，台灣電力前景不明 : - 住宅不動產熄火，對鋼構及鋼筋訂單產能受到影響 : - 鋼構的同業競爭加劇，尤其在鋼筋市場，但東和主力H型鋼仍有巨大優勢 : 進退場機: 長期投資，已備妥2000萬準備逢低加碼 : 55~59 再買1000萬 : 50~55 再買1000萬 : 以上今天東鋼來到87.6/股，來補充一下倉位狀況目前持股288張，持股成本NT$ 18,560,914，每股約 NT$ 64.43 收盤87.6/股，市值約NT$ 25,228,800 已領息76萬左右，帳上未實現約650萬，未實現損益 +35.46% https://meee.com.tw/GNAWC4i.jpg

-------------------------------------------------------- 那補充一下跟前文對照基本面的狀況，更新一下 2021年關鍵減資和搭上近幾年半導體/基礎公共建設/大型財團投資商用不動產 - 因此EPS 2021年開始穩步維持 5.95/5.47/6.48/6.13/ Q3 4.55 (2025 估計約 EPS 6) 2025年EPS為6.47，超出預期，受惠於成本與庫存的控管 : - 這樣的估值在股價59.8，EPS 6，本益比為 9.95 : - 淨值目前為44.85/股，股價淨值比1.33倍 : - 近年董事會配息約為EPS 的65%現金股利，EPS 6 ，預期配息 3.9/股，約殖利率 6.52% 配息每股NT$ 4.3/股，超出預期，當期殖利率(64塊成本計算)約6.7% : - 主力業務鋼構接單量目前滿到2026年底，今年又有大量壽險業及財團投入 : 雙北與桃園地區大型公共建設/廠辦/倉庫/企業總部，只要單在北部，東和鋼鐵主力在桃最新法說主力業務鋼構接單量滿到2028上半年，去年底討論的今年接單量全數接單完畢，雙北與桃園區的公共建設/大型廠辦/企業總部全力下訂和吊裝鋼構 : 觀音廠，可以有運價優勢(鋼鐵業運價蠻重要的，一噸運費差多少多少影響業主採購意願 : 有在不動產業主端待過就懂) : - 鋼鐵國際市場原物料回穩，因大陸鋼鐵業減產控制產能，廢鋼/鐵礦砂/煤穩定成長確實大陸鋼鐵業仍在減產，電爐廠原料廢鋼走勢維持在相對低點9500~10000/噸，鐵礦砂和煤基本上都未有大波動，維持溫和市場 (相較2021年後的大噴) ----------------------------------------------------------------------- 企業體質上，東和鋼鐵維持優良原料及庫存成本控制，在電價和工業物價溫和通膨的狀況仍在2026今年上半季繳出營收持平，營業毛利 +11.39% YoY，營業淨利 +15% YoY 稅後淨利和EPS 4.07 更是成長 +35.24% YoY 電爐廠鋼鐵業以規模來講，營收規模鋼筋/型鋼/鋼構依大小排但毛利來講，反而是鋼構/型鋼/鋼筋，所以東鋼在不衝營收量的狀況下，把鋼構和型鋼穩穩坐好，2027-2028 年的成績是可以預期做更好再加上，受惠於越南惦惦吃大陸工廠出走的市場，其實越南的新建樓地板面積(廠房+住宅 ) 在2026年有猛暴性的成長，東和鋼鐵在2016年長期投資且虧損的越南廠，在2026年也預期會轉虧為盈。 ---------------------------------------------------------------------------- 鋼鐵業是重資本產業，也是相對護城河高的壟斷性產業，台灣因為環保法規是不可能再有電爐廠的照，受惠於這一波大建廠時代，東和鋼鐵確實也繳了非常好的成績(相對每年都在喊春燕.. 春焦阿巴 )，真正猛的企業不會無聊就一直喊話喊話的= = 展望未來，房市在昨天開了一點點，同時最重要是解除建商18個月開工限制，回歸銀行授信條件市場機制，這樣讓建商會比較有意願去買土地備貨起來，影響東鋼即是建築用鋼筋的訂單能見度應可以再提高，讓整體營收更上層樓。現價85~90我覺得有點高了，長期投資狀況下若有跌會滾動式繼續加碼，幾年內目標買到一千張(約一億) 以上分享 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.227.159.18 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1789724609.A.F3F.html ※ 編輯: LINPINPARK (125.227.159.18 臺灣), 09/18/2026 17:45:05

推 ShaNe1993 : 我願稱你為東和王 09/18 17:45

推 wohoushy : 不知道您對一樣鋼鐵股的大成鋼怎麼看09/18 17:49

大成鋼沒研究畢竟業態不太依樣

推 iucj2457 : 猛到不行是不是在偷臭春燕 09/18 17:50

推 tesla595 : 謝謝爸爸信心加持09/18 17:51

推 tp943308 : 東和王 09/18 17:51

推 jenchieh5 : 東和王09/18 17:53

推 ms0286415 : 鋼蛙09/18 17:54

推 f204137 : 好強不只有錢也很有想思維09/18 17:57

→ haopig : 東和王有沒有買一輛SAAB支持一下09/18 17:57

推 qk31330 : 焦阿巴要讓利跟承擔錯誤能源政策吧09/18 17:59

焦阿巴員工一萬多名肯定是要承擔ㄏㄏ