[新聞]〈13F〉橋水幾乎清倉美光！Q2大幅減持半導體

作者DrowningPool (My broken dreams)

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標題[新聞]〈13F〉橋水幾乎清倉美光！Q2大幅減持半導體

時間Sun Aug 16 21:23:46 2026

原文標題：請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除〈13F〉橋水幾乎清倉美光！Q2大幅減持半導體、增持標普500指數ETF防禦原文連結：網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://news.cnyes.com/news/id/6577988 發布時間：請勿張貼超過3天新聞 2026-8-15 記者署名：莊閔棻原文內容：避險基金橋水2026年第二季投資組合出現明顯防禦性調整，大幅增持標普500指數ETF，同時減碼輝達(NVDA-US) 、博通(AVGO-US) 、亞馬遜(AMZN-US) 、Alphabet(GOOGL-US) 、超微半導體(AMD-US) 、微軟(MSFT-US) 與科林研發(LRCX-US) 等科技及半導體持股，並新增公用事業類股。根據橋水截至2026年6月30日的13F申報資料，基金第二季持股總市值約243.8億美元，較前季增加8.8%，持有約1,000檔標的。本季共加碼206檔、新進85檔，同時減碼287檔、清倉164檔，前十大持股合計占整體投資組合約44.3%。其中，標普500指數ETF成為本季最明顯的加碼方向：橋水持有SPDR標準普爾500指數ETF(SPY-US) 約532萬股，季增95.5萬股，增幅21.89%，持股比重由12.67%升至16.30%，成為第一大持倉；安碩標普500指數ETF-安碩(IVV-US) 持股約300萬股，增加32.3萬股，增幅12.06%，占比由7.81%升至9.22%，排名第二。此外，橋水也大幅增加先鋒標普500 ETF(VOO-US) 持股，季增約30萬股，增幅達188.97% ，占比由0.42%提高至1.29%，排名升至第八。 SPY、IVV與VOO三檔標普500 ETF合計占橋水13F投資組合約26.81%，明顯高於前季約20.9% 。相較之下，科技與半導體類股普遍遭到減碼。輝達持股減少約82.7萬股，降幅17.62%，持股比重由3.65%降至3.17%；博通降幅28.19%；超微半導體降幅58.33%；科林研發降幅 40.29%；微軟持股降幅34.39%。其中，輝達的調整尤其受到市場關注。橋水第一季曾大幅增加輝達持股，持股數從約280 萬股增加至約469萬股，單季增幅達154%。到了第二季卻反向減持約17.62%，顯示其對AI 相關資產的配置策略在短時間內出現明顯轉變。亞馬遜則是本季大型持股中減碼幅度最大的標的之一。橋水減持約236.3萬股，降幅達 53.85%，持股數從約439萬股降至約203萬股，占比也從4.08%降至1.98%，排名由前季第三大持股降至第五。 Alphabet A股同樣遭到減碼。橋水第二季減持約67.5萬股，降幅33.81%，期末持有約132 萬股，市值約4.73億美元。這項操作也與另一大型投資機構波克夏(BRK.A-US) 第二季增持Alphabet的方向形成對比。除大型科技股外，橋水也進一步收縮半導體相關部位。資料顯示，超微半導體、科林研發及博通均遭到大幅減持，應用材料(AMAT-US) 持股也減少約48%，美光科技(MU-US) 持股數更下降約92%。此外，橋水也退出思科系統(CSCO-US) 、Palantir(PLTR-US) 與CoreWeave(CRWV-US) 等科技持股。在降低科技股曝險的同時，橋水則將部分資金轉向公用事業與能源相關標的，包括 Eversource能源(ES-US) 、聯合愛迪生(ED-US) 及杜克能源(DUK-US) 等。從整體配置來看，橋水第二季的操作呈現三個主要方向。首先是提高標普500 ETF配置，將寬基指數作為投資組合核心；其次是降低AI、半導體及大型科技股的主動曝險；第三則是增加公用事業等防禦型資產。分析稱，這使橋水的投資組合從前一季較高的科技成長股曝險，進一步朝宏觀Beta與防禦型配置靠攏。相較於押注單一AI企業的成長空間，橋水更傾向透過SPY、IVV與VOO等寬基 ETF參與美股整體表現，同時降低個別科技股可能帶來的估值風險。需要注意的是，13F資料並不能完整反映橋水的整體投資策略。13F主要揭露美股多頭部位，並未涵蓋衍生品、固定收益、外匯、大宗商品等其他資產配置。以243.8億美元的13F持股規模來看，僅佔橋水管理約1,500到1,700億美元總資產的約14% 到16%，因此不能單純將本季美股持倉變化視為橋水完整的市場判斷。此外，即使經過第二季大幅減碼，輝達、博通與超微半導體等AI相關持股仍占有一定比重，這代表橋水並未完全退出AI投資，而是降低相關部位在整體組合中的影響力。整體而言，橋水第二季調倉的核心並非單純看空科技股，而是在AI相關資產估值偏高的背景下，透過增持標普500 ETF、減少科技與半導體個股，以及增加公用事業配置，重新調整投資組合的風險結構。分析指出，對投資人而言，這次13F最值得關注的訊號，或許不是橋水買進或賣出了哪一檔股票，而是其在高估值環境下選擇降低集中風險、提高資產配置均衡度的操作。心得/評論：對未來大方向算蠻準的橋水基金這次13F公布幾乎砍光了美光跟一堆科技股然後轉進防禦標的莫非真的要.... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.44.219 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1786886629.A.A2B.html

推 mirce : AI泡沫要破了資金太大的都先跑了李嘉誠 08/16 21:24

→ mirce : 也一直在清資產抓緊了市場上剩菜雞互啄 08/16 21:25

推 hosen : 半導體跑光光，要崩盤了嗎 08/16 21:28

推 win8719 : 現在八月了 08/16 21:28

推 Proteiner : 落後指標 08/16 21:30

推 goodevening : 長期來看橋水不是輸qqq嗎 08/16 21:30

→ e2204588 : 閃過七月大跌 08/16 21:30

推 BlueBird5566: 只能說 13F 08/16 21:31

推 light61010 : 等貝萊德還先鋒出清再叫我 08/16 21:31

推 akito555 : 貝萊德跟挪威主權退出在來說崩盤 08/16 21:32

推 scum5566 : 丸子蒸的丸子 08/16 21:32

推 heavensun : 橋水沒耐心等換股抄作 08/16 21:33

→ lee0437 : 出清就是沒的賣了對吧 08/16 21:33

推 davie11333 : 99記憶卡蛙 08/16 21:33

→ dianwei6599 : 下一波快來了 08/16 21:33

推 telnet0512 : 完了 08/16 21:34

推 riceton : 老蘇995 08/16 21:35

噓 l04 : 沒賣鴨了！ 08/16 21:35

推 DustToDust : 卡蛙壽司 08/16 21:36

推 faloca : 第二季已經減倉完畢猜猜第三季會怎麼操作cc 08/16 21:36

→ dosoleil : 大佬們七月要圍剿少年股神當然清光光 08/16 21:38

→ onit : 這都好久的新聞了，你看看韓國那波他們賺多少 08/16 21:39

推 david3033 : 這算落後指標了吧 08/16 21:41

推 benson1212 : 截至2026年6月30日到今天確實大跌 08/16 21:44

推 s56565566123: 拿不住的人終究轉不了 08/16 21:44

→ Gallardo : 倒貨給少年股神啊 08/16 21:48

推 Waitaha : 明天崩盤 08/16 21:49

推 disappear05 : 第二季減碼躲崩不知道有沒有崩完之後加碼 08/16 21:50

→ kadajo : 海浪來了 08/16 21:50

推 verdandy : 拿Q2來預測危險 08/16 21:51

→ iwcuforever : 都過兩個月了，落後消息... 08/16 21:58

推 supersd : 這是已經賣完，還是預備要賣？已經賣完了，不就代 08/16 21:58

→ supersd : 表有更有錢的資金入場了嗎？ 08/16 21:58

推 apilove : 少年股神結婚故意搞他，接他停損的 08/16 21:58

→ supersd : 那是要恐懼啥？？？ 08/16 21:58

推 LipaCat5566 : 機構清倉散戶追高左腳踩右腳即將末升段 08/16 21:58

推 super0949 : 不就再平衡 08/16 22:00

推 obovqq : 你們繼續買我先跑☺☺☺ 08/16 22:00

推 icedog122 : 丸子橋水跑了散戶還在場內... 08/16 22:04

→ sing60905 : 橋水也懂鮮奶罩 08/16 22:06

→ korgh413 : AI藥丸 08/16 22:13

推 cphe : Q2… 當初崩盤就這些人賣的吧 08/16 22:14

推 Arctica : 真的丸子我看.... 08/16 22:14

推 baolidab : 韭菜才砍，AI 還要瘋好幾年 08/16 22:14

→ cphe : 現在再放利空消息吃貨 08/16 22:14

推 asws0808 : 大的要來了 08/16 22:19

→ fallinlove15: 不就錢多到處亂而已 08/16 22:21

推 komeko : 賣完了原來半導體是被你賣下去的 08/16 22:33

推 permanent27 : 車上更輕了，噴 08/16 22:38

推 WaywayPao : 6/30申報？這麼剛好躲七月崩盤？ 08/16 22:39

推 lovebabyqqq : 明年泡沫 08/16 22:45

推 siki588 : 抓最後一個 08/16 22:50

推 toko6290 : VOO算防禦資產？其中的科技比例也不低啊 08/16 22:50

推 riahserf : 那其實蠻猛的 08/16 22:51

推 chachabo : 最賺的狂飆期過去了，出清很強欸 08/16 22:52

推 jeffofpower1: 要抓鬼了 08/16 22:52

推 deepelves : 橋水掀奶罩蛙 08/16 22:53

推 longlongyi : 大爆崩塊陶啊= = 08/16 22:58

推 seemoon2000 : 我記得6月底當時風向也確實是機構在減倉但股市持 08/16 23:09

→ seemoon2000 : 續漲散戶力道比機構強不就台股小兒笑外資一樣邏輯 08/16 23:10

→ seemoon2000 : 上面打錯大媽笑小兒外資才對 08/16 23:10

推 fernmmm : 橋水Q2賣其實很猛賺最大波的 08/16 23:10

推 jay301479 : 都要Q4了還在看Q2 08/16 23:13

推 ejru65m4 : 泡沫一定破但沒人知道是明天還是5年後 08/16 23:22

→ bndan : 躲崩(X) 被人安排計畫搭配利用(O) 08/16 23:29

→ Obama19 : 整天宣傳他的大週期理論這人已經瘋了 08/16 23:32

推 BBKOX : 六月底的資料，八月中看六月底的訊號操作？ 08/16 23:32

噓 neowfish : 所以六月開始崩啊沒問題啊但現在是八月中好嗎 08/16 23:33

→ neowfish : 你怎麼不問他Q3買回多少了 08/16 23:33

推 zzzzzlss : 記憶卡蛙 QQ 08/16 23:35

推 seemoon2000 : 13F本來就是公布上季的交易阿這要問他甚麼XD 08/16 23:35

→ seemoon2000 : 你最近還會看到新聞波克夏買了google當韭菜這樣 08/16 23:36

→ fUXKEGG : 都要Q3了，才在報Q2 08/16 23:37

推 arnold3 : 科技股長完了 08/16 23:38

推 rereterry : 他們這種體量，都至少提早兩年動作，是也還好 08/16 23:42

推 verdandy : 13F是季度報告，最晚公布時間就這幾天，Q3都還沒過 08/16 23:45

→ verdandy : 完要怎麼報? 08/16 23:45

→ sonatafm2 : Q3報Q2結算沒有錯，麻煩的是資訊落差所以橋水第三 08/16 23:46

→ sonatafm2 : 季是空手蛙囉？ 08/16 23:46

推 fajita : 鮮奶照嘍 08/17 00:15

推 nfsong : SK 開增產的第一槍就是下行的開始 08/17 00:19

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