Re: [情報] 從投資數據看 AI 轉型所傳遞的訊號

作者LDPC (Channel Coding)

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標題Re: [情報] 從投資數據看 AI 轉型所傳遞的訊號

時間Sun Jun 14 02:58:42 2026

小時候看過一系列小說基地裡面有個情節是反派為了找出基地組織第二基地用藥物把底下科學家腦力提升到100% 瘋狂的計算出所有可能基地組織所在位置不知為何這段情節一直讓我投射現到在處境所有現在科技業從眾正在擠出那100%腦力而裁員就是那個小說裡面的藥物在2023之前整個科技圈工作都還有所謂work-life balance 甚至更早2020之前誇張點的部門在狗家比方說可以達到工時10小時每週以下那是碼農的黃金歲月現在就是整個科技圈都被恐懼籠罩沒公司想在AI競賽落後所有的指標就是速度跟產量開源平台成熟更讓這些科技樹指數在成長兩年前prompt engineer 現在技術落伍了一年前context engineer 這技術落伍了今天harness engineer 也許明年就落伍了模型的迭代從以前每1~2年才出現一個話時代產物變成最近每三個月一代跳躍比方說從 Bert 2018年10月 GPT2.0 2019年2月 GPT3.0 2020年5月 GPT3.5 2022年11月 (潘多拉盒子打開的那一年) GPT4 2023年3月 (多模態, image+ text) GPT4-turbo 2023年11月 GPT4o 2024年5月 (多模態 iamge+text+audio) GPT-4.5 2025年2月 GPT-5 2025年8月 GPT-5.5 2026年4月 A社創立從開放愛出來gpt3.5成員 2021年創立短短5年拿回話語權 2023-03-14 Claude 1 Claude 首次公開 API 2023-07-11 Claude 2 100K Context 時代開始 2023-11 Claude 2.1 200K Context 2024-03-04 Claude 3 Opus 當時世界最強之一 2024-06-20 Claude 3.5 Sonnet 超越 Claude 3 Opus 2025-02-19 Claude 3.7 Sonnet Hybrid Reasoning 時代 2025-05-22 Claude Sonnet 4 Claude 4 世代 2025-05-22 Claude Opus 4 Claude 最強旗艦 2026-04 Claude Opus 4.7 Opus 升級版 2026-05-28 Claude Opus 4.8 最新公開 Opus 2026-06-09 Claude Fable 5 Claude 5 世代公開版基於此每次外面看到是模型迭代數字在變快而在科技業是感受到前所未有的死亡百米快跑大行軍 AI Sprint 這也是每次當華西街在量化產業落地價值而從我視野的角度就像是說我們正在讓下至所有雜魚科技業從眾上至神人等級在玩AI史上最大量人力的曼哈頓計劃把腦力瘋狂的逼到極限工時從40->60->80hr 甚至GDM老大都說真正完美盡力是你努力到快要死掉但你沒死最好的努力是是那種盡力到倒下來但可以送到醫院且沒死現在新創和前沿這邊是這樣把每個人腦袋擠到極限如果速度落隊了那就是直切拋棄隊友 ->裁員原本我還沒看到這樣瘋狂的情況直到我看到簡立峰發了這宣言簡立峰：矽谷裁員逼出百萬人危機感！台灣不裁員，養出一座溫水煮青蛙的島 https://reurl.cc/N2WZW9 QQ 在人類史上科技樹歷史最大全民曼哈頓計劃每次華西街說看不出落地價值.. 我只能呵呵然後把股票帳戶又多買了幾張股票這些前沿模型就像是一群大象在打架而螞蟻我等只能股票買起來對沖全民曼哈頓計劃所產生所有可能影響 -- 怕沒股點 @@ A社和O社很快就要上市了建議買起來我的預測是一但這兩家上市所有營運和利潤一但攤開後會壓迫這兩家走向to-B 就是垂直AI 那也是所有動盪會開始的 AI軟體滲透率雖高醫療法律財金管理行銷設計影音音樂還沒開始等那個to-B 垂直AI打起來很多事情會重新洗牌要量測生產力最好的方式就是SAAS 你可以從A社和O社最近所有推的專業領域模型看出這跡象這也意味算力小隊台積會有接下來五年以上光輝所有傳統的SAAS公司會變成一個平台就像果家手機就是個平台而裡面的模型就是剩下這兩家在互殺 ※ 引述《jacknavarra (阿姆羅)》之銘言： : 標題： : What Investment Data Implies about the AI Transition : 從投資數據看 AI 轉型所傳遞的訊號 : 來源：National Bureau of Economic Research | NBER : 網址：https://www.nber.org/papers/w35290 : 內文： : The five largest U.S. technology firms spent $380 billion on capital : expenditure in 2025 and are forecast to spend roughly double that in 2026. : These firms risk bankruptcy unless expected profits grow commensurately. : We embed this observation in a two-sector open-economy model with rare : productivity booms. We calibrate the boom size to match the observed increase : in investment projected through 2027, implying that a boom raises AI-sector : productivity by a factor of roughly 2.7. We then calibrate a two-year window : of a 50% annual probability of an increase of the same magnitude, generating : a range of scenarios consistent with the wide variety of industry forecasts, : along with an elevated permanent probability tied to the valuation of the : aggregate market. The implied additional cumulative GDP growth ranges from 5 : to 58 percentage points by 2030, with AI shares of the economy ranging from : 8% to 39%. Long-term annual growth is in expectation approximately 7% but : with substantial risk. With risk aversion of 3, and an elasticity of : intertemporal substitution equal to 1, the risk-free rate increases by : approximately half a percentage point, and the equity premium rises by : approximately 3 percentage points. : https://www.nber.org/system/files/working_papers/w35290/w35290.pdf : (原始論文連結全文73頁) : === : 中文摘要 : 美國五大科技公司在 2025 年的資本支出達到了 3,800 億美元，且預計在 2026 年該支 : 出將大約翻倍。除非預期利潤能同比例增長，否則這些企業將面臨破產風險。我們將這一 : 觀察納入一個包含罕見生產力爆發的雙部門開放經濟模型中。 : 我們對爆發規模進行校準，以匹配預期到 2027 年所觀測到的投資增長，這意味著生產力 : 爆發將使 AI 部門的生產力提升大約 2.7 倍。接著，我們校準了一個為期兩年、每年有 : 50% 機率發生相同幅度增長的窗口，進而產生了一系列與當前各大產業預測廣泛相符的情 : 境，同時包含了一個與整體市場估值掛鉤的較高永久性機率。 : 預估到 2030 年，這將帶來額外 5 到 58 個百分點的累積 GDP 增長，而 AI 在經濟中所 : 佔的份額則介於 8% 到 39% 之間。長期年增長率預期約為 7%，但也伴隨著實質性風險。 : 在風險厭惡係數為 3 且跨期替代彈性等於 1 的設定下，無風險利率將上升大約 0.5 個 : 百分點，而股權風險溢酬則將上升大約 3 個百分點。 : === : 內文重點摘要 : 核心研究目標與方法：本論文由 Jessica Wachter 與 Jonathan Wachter 於 2026 年 : 6 月發表。研究主旨是透過企業的「顯示偏好」理論，從美國科技巨頭龐大的 AI 基礎 : 建設投資數據中，反推並預估人工智慧對未來經濟增長（GDP）與資產定價的實質貢獻。 : 驚人的資本支出規模：亞馬遜、Alphabet、微軟、Meta 和甲骨文等五大科技公司，資本 : 支出從 2022 年的 1,550 億美元暴增，預計 2026 年將達到 7,550 億美元，占美國 : GDP 的 2.4% 。這項龐大的投資規模若無法帶來對等的利潤增長，這些企業將面臨實質的 : 破產風險。 : 雙部門模型與生產力跳升（2.7 倍）：論文建構了一個包含 AI 部門與非 AI 部門的 : 雙部門開放經濟模型，並引入「罕見生產力爆發」機制。為了合理化科技巨頭至 2027 : 年的累積投資額（達 2.45 兆美元），模型推算每次生產力爆發將使 AI 部門的生產力提 : 升約 2.7 倍 : 2030 年三大演進情境預測：研究設定 2028 至 2030 年間每年有 50% 的最大不確定性 : 機率發生技術爆發，並延伸出三種情境 : 1. 溫和情境（Moderate，機率 25%）：無新爆發，至 2030 年 AI 推動總體 GDP 額外累積 : 增長 5.4%，AI 占經濟比重升至 8% 。 : 2. 轉型情境（Transformative，機率 50%）：發生一次新爆發，GDP 額外累積增長 19.7% : ，AI 占經濟比重達 19% 。 : 3. 奇點情境（Singularity，機率 25%）：發生兩次新爆發，GDP 額外累積增長 58.2%， : AI 占經濟比重暴增至 38.7% 。 : 長期增長與資產定價衝擊：在長期常態下（爆發機率回歸 4%），AI 將驅動整體長期年 : 均經濟增長率達到約 7% 。在風險厭惡係數為 3 的金融模型設定下，這巨大的不確定性 : 會導致無風險利率上升約 0.5 個百分點，而股權風險溢酬（ERP）則顯著拉高約 3 個百 : 分點。 : 透過嚴謹的資產與宏觀計量模型校準證實，當前美國科技巨頭的巨額資本支出並非單純的 : 泡沫，而是顯示出管理層預期 AI 生產力將迎來高達 2.7 倍的罕見跳升。至 2030 年， : AI 有潛力成為主導美國 8% 至 39% 產出的核心經濟部門，並拉動高達 58% 的總體 GDP : 累積成長。然而，若此項高風險投資的獲利在 2026-2027 年無法與翻倍的投入同步增長 : ，該技術過渡階段將引發科技巨頭的集體財務與破產危機。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 98.37.67.135 (美國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1781377124.A.B56.html ※ 編輯: LDPC (98.37.67.135 美國), 06/14/2026 03:00:11 ※ 編輯: LDPC (98.37.67.135 美國), 06/14/2026 03:02:27

推 rayisgreat : AI的發展速度已無法想像5-10年後的世界惹qq 06/14 03:02

推 dakkon : 阿西莫夫的小說真的很神，實際發生的事也許不一樣 06/14 03:02

→ dakkon : 但是小說中的某些場景跟氛圍已經逐步實現了 06/14 03:03

推 southpeace : 等等狗家呢 06/14 03:28

GDM就狗家他們會在自己生態圈茁壯但安卓/ios手機會受益他家模型我不確定他們想不想打to-b 理論上他們沒這需求他們自己生態圈就足夠他們經營但他們的確有在推醫療等模型狗家從上古時代tensorflow框架就在瞄準on-device (諸如tinyML techstack) 也許on-device AI起來狗家會能贏一波 ※ 編輯: LDPC (98.37.67.135 美國), 06/14/2026 03:39:47 ※ 編輯: LDPC (98.37.67.135 美國), 06/14/2026 03:41:20

推 ksjr : toB有很多startup阿 06/14 03:44

推 southpeace : 感謝大神解答來去買狗家 06/14 03:59

推 sdbb : 謝謝 06/14 05:21

推 xhs : 看完以後台積電才是重點啊 06/14 05:40

推 w22519352 : 看來就繼續無腦正二教就夠了 06/14 06:10

推 tsubasawolfy: 簡立峰在yt上有接受一些頻道專訪，記得在某個頻道 06/14 07:21

→ tsubasawolfy: 七個月前的影片他就看到現在這套。但也像你貼的這 06/14 07:21

→ tsubasawolfy: 篇，感覺台灣還在後知後覺。 06/14 07:21

推 donkilu : 腦力100%會燒壞啦XD 主要還是工作內容不斷再定義 06/14 07:24

→ donkilu : 人類和AI如何分工協作這一年隨著模型發展變動劇烈 06/14 07:25

→ donkilu : 裁員感覺還是要去cover AI預算留下來的人腦力能上 06/14 07:28

→ donkilu : 升多少不好說焦慮感是真的很重QQ 06/14 07:29

推 seemoon2000 : 市場多數只有企業會為了時間買單高昂的模型費用 06/14 07:31

→ seemoon2000 : 消費者市場其實就是看誰便宜到甚至不用錢就會用 06/14 07:32

推 firemothra : 吃大鍋飯的青蛙QQ 06/14 07:34

推 medama : 推 06/14 07:35

→ karcher : 這一波ＡＩ真的在燒美國工程師的腦，要爆肝、要燒額 06/14 07:45

→ karcher : 頭 06/14 07:45

→ karcher : 建議直接炸電廠比較好 06/14 07:46

推 abyssa1 : 微軟已經是這個路線了就平台通路 06/14 07:56

推 bunjie : 真的 AI造成的變化實在太快了在台灣感覺不出來大 06/14 08:25

→ bunjie : 部分是因為台灣人力成本太低另外台灣以製造代工業 06/14 08:25

→ bunjie : 為主硬體是台灣的優勢這波股市也是噴這個 06/14 08:25

→ bunjie : 很多人拿工業革命講說現在的裁員只是短暫的未來會 06/14 08:27

→ bunjie : 造就更多職缺這個論點很值得懷疑因為以前有足夠 06/14 08:27

→ bunjie : 多的時間來適應這個轉變現在大概是以百倍甚至千倍 06/14 08:27

→ bunjie : 的速度在往前人的適應速度了不起快個2倍或是3倍就 06/14 08:27

→ bunjie : 極限了這樣在新職缺大量創造前社會制度大概先崩 06/14 08:27

→ bunjie : 潰了 06/14 08:27

推 jerrychuang : 沒抽SPCX，但歐噴醬跟眼戳屁是一定要去抽的 06/14 08:40

推 taikouhncheu: 美國的AI+中國製造、供應鏈=機器人取代人？ 06/14 08:46

推 uni1 : 推業內的LPDC大大；避險的話，XLV這系列也一定要有 06/14 09:04

推 windfeather : 所以狗家還是就像之前普遍認知：優勢在生態系？ 06/14 09:06

噓 sean667cd : 推還有恐慌仔說狂裁員經濟會不會完買股 06/14 09:13

→ sean667cd : 上 AI 營利列車啊鬼叫 06/14 09:13

推 stocktonty : 指數型增長 AI可不像人類一樣需要睡覺 06/14 09:14

推 uni1 : 再補充避險股：IJH,IJR,SPHD,SPLV；好買好賣很重要 06/14 09:15

推 aspirev3 : AI 算另類的人類補完計畫嗎 06/14 09:17

推 soome : 上班族還能打工幾年不被取代QQ 06/14 09:19

推 gnitcue : 推 06/14 09:29

推 hellophoenix: 文章內容看起來不太像軟體從業人員 06/14 09:35

噓 askaa : 古典在哪? 好難找喔 06/14 09:36

推 poeoe : 迭代真的越來越快只能先買AI股自保了 06/14 09:42

→ aloness : https://i.imgur.com/PLzhOKK.jpeg 看起來好像來到 06/14 09:55

→ aloness : seed的科技發展速度 0.0 06/14 09:55

推 jay412210 : 我有問題，這樣是不是買2330跟正二就好 06/14 09:56

推 spot3 : Ai 邊界已經看到了，會很強大沒錯，但地基是統計， 06/14 10:09

→ spot3 : 這條路走到底是就無法做到agi ，但取代用腦工做足 06/14 10:09

→ spot3 : 夠了 06/14 10:09

→ peterliam : 所以就是要好好花錢 06/14 10:16

→ panda816 : 好日子要來力 06/14 10:21

推 justdoit : 雅典娜:你不是還有生命嗎? 06/14 10:24

推 TCPai : 不算用藥物，那是騾的心靈能力 06/14 10:33

推 roseritter : 買，都買，快去借錢，要升息了 06/14 10:34

→ jjjj222 : 看到舉例用小說或漫畫的, 後面真的懶得看... 06/14 10:38

→ jjjj222 : 拜託不要整天拿文組幻想出來的東西當例子好嗎? 06/14 10:39

推 rxsmalllove : 為文組著想的舉例還行 06/14 10:40

推 budda : 當大陸的卷文化（沒辦法，人口眾多的生存法則）透過 06/14 10:44

→ budda : 商品向世界輸出時，那種牛馬人力的思維便點滴侵入工 06/14 10:44

→ budda : 作領域並型塑商業模式，然後手機自然發展出來的AI 06/14 10:44

→ budda : 產業，當然也因卷更加速發展，在這裡面，人就是一 06/14 10:44

→ budda : 個「轉不停的螺絲釘」，而非形容而已。 06/14 10:44

→ bnn : 工業革命的時候英國就卷過了還搞到童工 06/14 10:46

→ bnn : 美國也是黑奴卷商品世界輸出這就資本主義競爭 06/14 10:46

→ bnn : 牛馬人力的勞動價值放上$$的天秤開始競價拍賣 06/14 10:47

推 bxxl : 反正只要有一定的資產投資ETF就可以不費力享受紅利 06/14 10:53

推 bxxl : 感謝發明ETF的人,有資本的人躺著看戲就好 06/14 10:56

推 f1731025 : 這是公司擺脫低階牛馬的時代以後連螺絲都沒得打了 06/14 10:56

推 bxxl : 螺絲有啊,機器人現在跟牛馬比還差很多 06/14 10:58

推 hensel : 卷文化會輸出很大一部分也是大陸人去美國繼續卷啊 06/14 11:05

→ hensel : 美中華人互卷AI 06/14 11:05

推 sdbb : 基地小說作者艾西莫夫不是文組 06/14 11:05

→ sdbb : https://i.imgur.com/mZ7IkY7.png 06/14 11:05

推 andy3231 : 還在AI邊界勒，都可以產論文了，而且現在也很多相 06/14 11:06

→ andy3231 : 關研究，時間問題而已 06/14 11:06

推 spot3 : Agi 路線有很多科學界爭論，這次的統計為基底的大 06/14 11:17

→ spot3 : 概率達不到，也大概是科學界共識。只剩奧特曼之前 06/14 11:17

→ spot3 : 死鴨嘴硬，現在也鬆口了 06/14 11:17

→ spot3 : 我談的是agi ，不是無法取代白領 06/14 11:18

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