Re: [新聞] 美光止跌回升美銀分析師：Google演算法

作者waitrop (嘴砲無雙)

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標題Re: [新聞] 美光止跌回升美銀分析師：Google演算法

時間Sat Mar 28 17:59:52 2026

※ 引述《relax911 (Raindrpos)》之銘言： : 原文標題： : 美光止跌回升美銀分析師：Google演算法衝擊屬「虛驚一場」 : 原文連結： : https://reurl.cc/0mXb9x : 發布時間： : 2026-03-28 14:46 : 記者署名： : 鉅亨網編譯余曉惠 : 原文內容： : 美光 (MU-US) 股價周五 (27 日) 中止連續六個交易日的跌勢，美銀 (BofA) 分析師將近 : 期市場對 Google 新技術對記憶體類股造成的恐慌，比作去年冬天的 DeepSeek 事件，認 : 為最終將證明這只是短暫的波動。 : 去年冬天，中國人工智慧 (AI) 新創 DeepSeek 聲稱能以遠低於同業的運算資源訓練出精 : 密模型，引爆晶片股賣壓，市場憂心硬體需求將大幅縮減。 : 但支持者隨後反駁，更廉價的開發成本將帶動 AI 普及，進而推升晶片總需求，半導體類 : 股也展開強勁反彈。 : 美銀分析師 Vivek Arya 周四指出，去年中國 AI 公司的資本支出成長依然強勁，「顯示 : 效率提升不必然導致總需求下降」。 : Google 新演算法引發市場焦慮 : 華爾街正對 Google(GOOGL-US) 本周發布的 AI 記憶體壓縮技術「TurboQuant」感到不安 : 。Google 表示，該演算法能大幅減少 AI 記憶體使用量，同時提升效能，這讓部分投資 : 人認為，可能對受惠於 AI 記憶體需求的美光構成威脅。 : 然而 Arya 認為，這波「記憶體恐慌」與現實不符。首先，TurboQuant 等壓縮技術並非 : 新創，Google 過去一年半已發布過類似內容。 : 更重要的是，Google 母公司 Alphabet 最近才宣布今年資本支出預料將翻倍，Arya 分析 : 道：「AI 資本支出才是需求最真實的證明，而非效率提升措施。」 : 他指出，即使記憶體效率提升為原本的六倍，更有可能的是帶動運算精確度或資料處理量 : 同比例增加，而非總量減少。這符合「傑文斯悖論」(Jevons Paradox)：效率提升將降低 : 成本，最終反而會帶動產品更大量獲得使用。 : 美光周五盤中一度上漲 3%，終場漲幅收斂至 0.5%，報每股 357.22 美元。威騰電子 : (WDC-US) 一度上漲 4%，終場漲 0.7%。 : 大摩：HBM 需求並未改變 : 儘管 TurboQuant 專攻的是「鍵值快取記憶體」(key-value cache, KV cache)，這是一 : 種讓 AI 模型「記住」處理過的資料以快速回應的技術，且在產業轉向 AI 推論 : (Inference) 階段時至關重要，但它並不影響 AI 模型的整體記憶體需求。 : 摩根士丹利分析師 Joseph Moore 周四在報告中解釋，「KV 快取」通常存放在 AI 晶片 : 的高頻寬記憶體 (HBM) 中，而 HBM 的硬體配置是固定的。隨著 AI 模型變得更大、更複 : 雜，輝達 (NVDA-US) 等晶片商對 HBM 需求龐大。 : 目前全球三大 HBM 生產商為 SK 海力士、美光與三星電子。由於 HBM 需堆疊多層 DRAM : 晶片，這種對晶片大量的需求，是造成 DRAM 短缺的部分原因。Moore 表示，Google 的 : 演算法主要用於延伸「脈絡窗口」(context windows)，即提升模型一次處理資料的能力 : 。 : Moore 引述與業界人士的對話指出：「目前沒有任何跡象顯示記憶體或儲存的需求正在下 : 降。」 : 心得/評論： : 投資理財有賺有賠詳情請看公開說明書。技術效率提升不減總需求，反而推動AI普及； : 美銀與大摩齊聲力挺，美光長線基本面依然穩固。身在風暴與產業核心, 根本沒看到有任何記憶體需求減少的情況, 相反的, 看到的是記憶體需求的擴大, 這個技術也是為了解決記憶體不足的問題, 因果顛倒了啦! 就算有了這技術, 也只是讓谷歌在推理inference的領先更加擴大, 但是這只是讓記憶體的需求更大, 尤其是"非" HBM的一般記憶體需求會更大雖然谷歌股價一直在跌, 但是我真的看不到任何會輸的理由, 這技術只是讓谷歌的推理成本更低, 技術領先更擴大, 谷歌在推理的成本遠遠低於所有其他公司, 因為谷歌根本就不是用貴鬆鬆的GPU跟貴鬆鬆的記憶體HBM去做推理, 谷歌有特別的晶片以超低的成本跟便宜的記憶體做推理 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774691994.A.033.html

推 HiHiCano : 同樣道理也應用在輝達上面這一年結果跌成狗屎 03/28 18:01

推 joey2k14 : W大，google目標價怎看 03/28 18:02

→ gladopo : google跌只是漲太多 03/28 18:03

→ ojh : 主因就是ai確定泡沫化記憶體也不再有大需求 03/28 18:04

推 fallinlove15: 股價就很玄 03/28 18:04

推 LEOOOO : 道理都懂但股價在跌是事實QQ 03/28 18:04

推 tonyparker18: 影響股價因素太多籌碼面跟技術面目前記憶體是真 03/28 18:04

→ tonyparker18: 的差我指台股的 03/28 18:04

→ pinkg023 : 今天晚餐吃雞本麵 03/28 18:05

推 ChikanDesu : 股價跌太多原因了現在幾乎通殺盤就是流動性的問題 03/28 18:06

→ ChikanDesu : 太多波動期貨保證金需求過高大部分優質資產漲多了 03/28 18:06

→ ChikanDesu : 都要被抓去補保證金 03/28 18:06

推 tonyparker18: 說到底股價要漲還是要有人拿真金白銀把股價推上去 03/28 18:06

→ ChikanDesu : 沒有資金推動下所有科技股的估值都是過高了 03/28 18:07

→ ChikanDesu : 但也就是絕佳的買點因為只要流動性恢復估值隨便都 03/28 18:07

→ ChikanDesu : 可以啪啪啪上去 03/28 18:07

推 bestseal : 啊GTC不是都說了NV也已經在感恩Google一樣往這塊在 03/28 18:08

→ bestseal : 做了啊.. 03/28 18:08

推 pikachu123 : 好週一買近牙科 03/28 18:08

推 lusifa2007 : 需求還在沒看到減少吧啦吧啦但別忘了股價已經漲七 03/28 18:08

→ lusifa2007 : 八倍了 03/28 18:08

推 deepelves : 問題就是川寶無意中戳破了AI泡沫，股價照樣得跌的 03/28 18:08

→ wj115 : 人家討論美光關DDR4 牙科屁事買牙科是來亂的？ 03/28 18:10

推 gest7240 : 我也套一堆來找w大取暖了 03/28 18:11

→ b9513227 : 結果gemini是垃圾 03/28 18:16

推 Brioni : NV晶片需求一樣很大，但股價各種破線 03/28 18:16

推 good10740 : 通膨>歐盟找理由裁罰>七巨失血 03/28 18:19

→ TIPPK : nv google 美光感覺都能抄底了 03/28 18:20

推 mutsutakato : 現在是戰爭 NV股價當然會受戰爭影響 03/28 18:20

→ a71085 : NV會殺下去170倒是挺意外的原本以為會挺在170 結果 03/28 18:20

→ a71085 : 這次反而AMD一直挺住 03/28 18:20

→ mutsutakato : 你還在幻想打仗時NV股價還一直噴未免太不切實際 03/28 18:21

推 b524524778 : 能壓縮跟現在模型夠不夠用本來就是兩回事 03/28 18:21

→ TIPPK : 超微感覺也差不多底部了最近開始不跌了 03/28 18:21

→ b524524778 : 能壓縮肯定是還需要越裝越大啊 03/28 18:21

推 gladopo : nv太大了，打仗大權值肯定被提款 03/28 18:22

推 DHPdotD : 股價已反應 03/28 18:22

→ a71085 : 美股記憶體現實上跟台灣這沒關係不過擋不住記憶體 03/28 18:22

→ a71085 : 風向還是要看美股反正都叫記憶體 03/28 18:22

→ a71085 : 美股記憶體大漲台灣這邊也莫名其妙會漲死掉的時候 03/28 18:23

→ a71085 : 也一起會死 03/28 18:23

→ pzlmh : 你說的都對但比不過川投顧的一句話 03/28 18:24

推 inmylove77 : 一直看到google突破創新結果市場不買單 03/28 18:26

推 gladopo : 都2026了還以為川川盤是看基本面 03/28 18:26

推 spa41260 : 突破創新也要轉成實際獲利，現在獲利在哪裡？反而 03/28 18:29

→ spa41260 : 看到AI殺死google本業的廣告獲利 03/28 18:29

推 strlen : Forward PE 是 4……美國人會不會作股票啊 03/28 18:29

推 castby : 崩爛嚕 03/28 18:31

推 gladopo : 我只知道gemini人多後很難用.. 03/28 18:32

推 s24066774 : 個人是覺得Gemini 很好用這幾天跌都買goog 03/28 18:33

推 speady : 華西街殺估值而已 03/28 18:34

推 saum : 大跌小漲 03/28 18:35

推 sdbb : 9ggLL 03/28 18:36

→ fmp1234 : 記憶體永遠不嫌多 03/28 18:36

推 baddaddy : 蛤什麼時候ai殺死谷歌廣告了哪個平行宇宙 03/28 18:38

推 butt1106 : AI資金斷鏈呢？ 03/28 18:38

推 paulgao : 成本是成本，結果是結果 03/28 18:39

推 goodbad : 都漲一大段了現在要跌不用理由 03/28 18:41

推 sheep2009 : 模型只會越做越大 03/28 18:42

推 ProTrader : 應該說金融市場股價漲跌跟產業狀況不完全一樣 03/28 18:43

→ ProTrader : 狗哥本來就靠自己規模拼低成本 TPU 記憶體都是 03/28 18:44

→ ProTrader : 真要說是記憶體之前太熱目前消消火不是記憶體空頭 03/28 18:45

→ ProTrader : 黃金也類似之前炒太高然後川普開戰金價下跌 03/28 18:46

推 jen1121 : 雀食 03/28 18:46

→ ProTrader : 因為黃金本身的價格風險已經遠高於戰爭風險 03/28 18:47

推 Nitricacid : 壓縮是為了塞更多 03/28 18:48

推 noahlin : 主跌段才剛要開始吧熊市修正不是都20% 03/28 18:48

→ noahlin : 三月cpi 公佈準備砸爛 03/28 18:48

→ noahlin : 接下來幾個月的cpi fed 鷹派發言甚至真的升息 03/28 18:49

→ noahlin : 一堆利空等著發酵 2022 可是跌到十月 03/28 18:49

推 jerrychuang : 下禮拜開始買GOOG 03/28 18:51

推 k91011022 : 也只有大事才能讓nv 跌深 03/28 18:51

→ noahlin : 沒有人覺得記憶體需求會減少但股價是另一回事 03/28 18:51

→ noahlin : NV已經示範過了沒有夢本益比就是要下修 03/28 18:51

推 bunjie : 再來看鮑爾與TACO對幹 03/28 18:52

推 noahlin : 猜老包不會躺渾水最後一次會議就維持現狀 03/28 18:53

→ noahlin : 後面的人去煩惱戰爭真不是他的鍋 03/28 18:53

推 PTTMAXQQ : 股價往往都在看未來 03/28 18:55

→ PTTMAXQQ : 而不是以現在已知的利多利空去看 03/28 18:55

→ PTTMAXQQ : 而未來這種東西 03/28 18:55

→ PTTMAXQQ : 往往都不是你能看新聞看到的 03/28 18:55

推 joey123xd : 剛開始建怎可能突然獲利傳產都沒這麼快 03/28 18:57

推 noahlin : 通常是還不太清晰的時候有夢最會漲開始算數字就是 03/28 18:59

→ noahlin : 有人已經在下車還沒下車的在強化自己信仰 03/28 18:59

推 qrose666 : 題外話，Gemini現在記憶長度和總結力不若剛出來時 03/28 19:01

→ qrose666 : 好用了，最近ChatGPT正確度高一些 03/28 19:01

推 ezorttc : 吸精一場 03/28 19:04

推 butt1106 : 現在AI的問題是融資，油王撤了，新的活水沒了 03/28 19:05

→ butt1106 : AI沒獲利，哪來買鏟子的錢？全部都收手了 03/28 19:06

→ butt1106 : 馬上4月第二季，私募信貸擠兌，誰還敢借錢給AI 03/28 19:06

推 metomman : GOOG NVDA越跌越買啊，根本送分題 03/28 19:10

推 gest7240 : 高點下來已經跌25%了 03/28 19:16

推 rxsmalllove : 還在沒獲利w撤資倒是有機會 03/28 19:16

→ gest7240 : 斷鍊是open的問題不是msft goog 錢太多的問題 03/28 19:17

推 pgimjjkk : 拒絕昂貴 03/28 19:17

推 butt1106 : goog錢太多？錢太多會去發百年債？最強的就是谷歌 03/28 19:26

→ butt1106 : 最強的都跌到破頭，後面要借錢誰要出？ 03/28 19:27

推 ZH0429 : 現在跌純粹就是taco川再搞事== 03/28 19:28

推 princeguitar: 下週可加碼宜鼎愛普華邦電嗎前輩？ 03/28 19:34

推 ronan113021 : 越來越多人在用AI 需求不可能降的== 03/28 19:47

推 Jaspercool : 台股記憶體的籌碼面很差，要整理 03/28 19:47

→ Jaspercool : 上面掛一堆散戶要怎麼推 03/28 19:48

推 chachabo : goog資本太高，法人覺得短期根本回收不了，殺一波 03/28 19:49

→ chachabo : 吧 03/28 19:49

推 RaiGend0519 : 資本支出翻倍，回收不夠快折舊下去就GG惹 03/28 20:01

推 butt1106 : AI需求不降跟獲利是兩回事，現在就市場缺錢除非QE 03/28 20:02

→ butt1106 : 陶冬就說了，油王不會丟新的錢給AI融資，跑路來不及 03/28 20:03

推 roiop710 : 消息拉低股價騙籌碼 03/28 20:07

→ cmcmisgod : 沒夢才是重點啊現在的猛都是過去說過的也已反映 03/28 20:07

→ cmcmisgod : 在股價 03/28 20:07

→ cmcmisgod : 未來只會有越來越多壞消息 03/28 20:08

→ cmcmisgod : 誰知道巨頭們誰突然被抽銀根 03/28 20:08

→ cmcmisgod : 誰知道戰爭走向原物料影響 03/28 20:09

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Re: [新聞] 美光止跌回升 美銀分析師：Google演算法

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