[新聞] Fed華許「放鷹」、9月升息機率飆破50%！

作者relax911 (Raindrpos)

看板Stock

標題[新聞] Fed華許「放鷹」、9月升息機率飆破50%！

時間Sat Aug 29 23:38:06 2026

原新聞標題:Fed華許「放鷹」、9月升息機率飆破50%！高盛不信、摩根大通：關鍵還是8 月非農與CPI 原文連結：https://reurl.cc/zOD3ga 發布時間：2026-08-29 22:20 記者署名：莊閔棻原文內容：聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）首次以主席身分在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會發表演說，釋放的貨幣政策訊號明顯偏向鷹派。然而。摩根大通與高盛仍未改變基準看法，認為最終決策仍取決於即將公布的8月非農與CPI數據。在傑克森霍爾，華許直指通膨仍「令人擔憂」，認為聯準會目前最重要的任務應聚焦物價穩定，若基本通膨趨勢無法以「足夠速度」降回目標，貨幣政策仍有進一步調整的必要。華許的談話迅速牽動金融市場。演說發布後，2年期美國公債殖利率一度跳升約7個基點，成為近年傑克森霍爾演說引發市場反應最明顯的案例之一。此外，市場對9月升息的押注也同步升溫，機率從演說前約30%攀升至50%以上。不過，華爾街主要投行並未因此改變基準預測。摩根大通仍預期聯準會將在12月升息，經濟學家Michael Feroli指出，真正左右9月決策的關鍵，仍是即將公布的8月非農就業與消費者物價指數（CPI）數據。高盛則預估8月核心CPI與核心個人消費支出（PCE）價格指數月增率都約為0.2%，若數據符合預期，聯準會9月維持利率不變仍是較可能的情境。華許示警通膨　逾半PCE項目漲幅仍超過3% 華許在演說中花費相當篇幅討論通膨。他承認，今年夏季公布的PCE與CPI數據優於市場預期，但認為這仍不足以證明通膨的基本趨勢已出現實質改善。他指出，在過去12個月中，PCE價格籃子內有54%的商品與服務價格漲幅超過3%。雖然這一比例已低於疫情後約77%的高峰，但仍明顯高於疫情前20年的32%。 Feroli認為，相較於華許過去引用的截尾平均PCE（trimmed-mean PCE），這項指標更能反映目前的通膨情況。截尾平均PCE已回到正常區間，但價格漲幅超過3%的商品與服務占比，仍遠高於金融危機前的水準。高盛則提醒，這項統計的一部分變化也反映關稅帶來的影響。至於薪資，華許承認目前薪資增速「溫和」，但他認為薪資長期以來都不是判斷未來通膨走勢的可靠指標，因此溫和的薪資數據本身，並不足以證明通膨前景已經明顯改善。重新定調2%通膨目標　短期利率仍是主要政策工具華許此次演說也針對7月聯準會會議後引發市場疑慮的兩項說法進一步說明。他明確重申，聯準會以PCE價格指數衡量的2%物價穩定目標並未改變，強調這項目標仍是「堅定不移的固定目標」。此外，華許也確認，短期利率仍是聯準會執行雙重使命時最主要的政策工具。摩根大通認為，這兩項澄清傳遞出的政策訊息相當直接：如果通膨持續處於較高水準，聯準會將透過更高的聯邦基金利率予以因應。華許同時提出7項政策指導原則，包括重新強調貨幣總量的重要性，以及對前瞻指引在正常經濟環境下的作用提出質疑。演說最後，華許亦呼籲建立一個「更安靜、在溝通上更有目的性的聯準會」。摩根大通指出，這也是自2018年以來，聯準會主席在傑克森霍爾發表的篇幅最長演說。華許稱經濟「令人印象深刻」　金融環境難稱緊縮除了通膨，華許也花費約四分之一篇幅談論美國經濟。他對當前經濟表現的評價偏向正面，認為經濟「令人印象深刻」，整體似乎已經重新走強。實質消費支出即使受到衝擊仍維持健康，企業資本支出則快速成長。華許指出，今年超過一半的資本支出增長可歸因於AI相關建設。他引用的私人國內最終購買（private domestic final purchases）增速今年以來接近3% ，但高盛指出，這項指標目前受到AI投資相關科技產品進口增加的影響而出現上行扭曲。就就業市場而言，華許認為目前勞動市場「相當穩定」，與充分就業狀態一致，失業率依歷史標準來看仍處於低檔。基於上述判斷，他認為目前很難將整體金融環境形容為「緊縮」。這與他6月新聞發布會時的態度相比有所改變。當時面對金融環境是否具有限制性的問題，華許將相關判斷交由工作小組處理。市場押注升息升溫　高盛、摩根大通仍押9月不動華許也談到7月聯準會決策。他表示，當時自己與多數官員認為，更合理的做法是等待兩次會議之間取得更多經濟資訊，再判斷是否需要調整利率政策。儘管市場在華許演說後迅速提高9月升息押注，摩根大通仍維持12月升息的基準預測。 Feroli指出，近期已有愈來愈多聯準會官員釋放鷹派訊號，因此若提前升息也「並非不合理」，但最終仍要看8月就業與通膨數據。高盛的預測則更加明確，認為9月升息只有在8月CPI與PPI數據明顯高於預期的情況下才可能發生。該行目前預估8月核心通膨月增約0.2%，若數據符合預期，聯準會9月維持利率不變仍將是較可能的結果。心得/評論：華許在傑克森霍爾釋放鷹派訊號，重申2%通膨目標並警告物價風險，推升9月升息預期。然而高盛與摩根大通認為經濟數據才是關鍵，若8月CPI與就業溫和，Fed短期仍可能維持利率不變。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.188.44 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1788017888.A.48E.html

推 tomdavis : 洗碗宣言!? wash哥要洗盤還是要多蛙洗碗? 08/29 23:40

推 kidd085 : 老蘇：31117 空頭大屠殺這只是剛開始 08/29 23:43

推 marlboro1527: 只要taco別亂搞，撐到年底應該才有升息可能 08/29 23:44

推 amig0123 : 都沒軍事行動了委國也送上石油安啦 08/29 23:45

→ sheep2009 : 這招要玩幾次到時候又不降息又噴一波 08/29 23:46

→ neil0611 : 先放空再做多賺兩次讚 08/29 23:46

推 roder : 空蛙下周聽令 08/29 23:47

推 TAKEZOU : 懂了升息50% 不升息50% 08/29 23:49

推 onekoni : Wash鴿：你各位多猜猜我還有盤要洗 08/29 23:56

推 eastereaster: 認命他的人叫他降息，你說呢？ 08/29 23:57

推 Tassatul : 其實他這次講的東西和之前差不多沒新內容 08/29 23:58

推 qweertyui891: https://i.mopix.cc/C8leAz.jpg 08/30 00:00

推 fishyki : 反正拖戲 08/30 00:00

→ wlmweev : 每個月都同樣的劇本是要演幾次 08/30 00:03

→ polarfox : 呵呵原來聯準會是想搞爆美國債券弄爆經濟達成降通 08/30 00:03

→ polarfox : 膨對不對，要讓世界感受痛苦就說 08/30 00:03

推 DustToDust : 完了 08/30 00:03

→ Eriri : 又在騙 08/30 00:05

推 ScarletRain : 信你個鬼 08/30 00:08

推 a11011788 : 有種升看看這咖搞好幾個月了 08/30 00:08

推 brian040818 : 50% 不是升就是降好可怕 08/30 00:08

→ ppit : 官方數據湊一湊就有了,劇本都寫好了 08/30 00:10

推 youtoo : 啊不是大家都預期會升嗎？那真的升的殺傷力就不會 08/30 00:13

→ youtoo : 太爆炸，都嘛是怕那種沒預期的才恐怖 08/30 00:13

推 s114752 : 快逃啊！！！！！！！！ 08/30 00:16

推 Usmall857 : 漲多了。下禮拜台股回檔一下 08/30 00:21

推 yniori : 又在騙 08/30 00:21

推 mune : 師傅: 殺多點 08/30 00:22

推 seemoon2000 : 華許應該是盤算選舉完才要升但怕壓不住其他人而已 08/30 00:25

→ yuchi0978 : 升息股價漲更兇 08/30 00:27

→ Kenhon : 散戶快上歐硬等鼠錢 cc 08/30 00:30

推 leon1757tw : Wash哥要洗碗還是洗盤 08/30 00:31

推 ted1985 : 都是假的.jpg 08/30 00:34

推 ivo88114 : 又來了選前就不可能的東西華爾街又要騙大家 08/30 00:35

→ ivo88114 : 明明華許講的東西根本差不多 08/30 00:35

推 sorrow0206 : 已反應，老黃救世準備噴出創高 08/30 00:35

推 chanifa : 升爆,99的我美金定存 08/30 00:38

推 agvnol : 週末鬼故事 08/30 00:42

→ sakurak0 : 禮拜一估計就是開盤下拉.漸漸往上.最後收最高這樣 08/30 00:44

→ sakurak0 : 來做個現沖好了.好時機 08/30 00:45

→ brain9453 : 吃屎他哪有放鷹 08/30 00:52

→ ppit : A:升息機率50% B:不升息機率50% 08/30 00:52

→ ajai : https://i.urusai.cc/Y8BFa.png 08/30 00:53

推 freshbox7 : 才50幾，那就是不會 08/30 00:55

→ ly102530 : 50%是在說個雞巴 08/30 01:10

推 ccdrv : 會升跟不會升廢言 08/30 01:21

→ cchen : 沒99，加油 08/30 01:25

→ asddsatw : 50%，不就跟我丟硬幣一樣 08/30 01:31

推 gest7240 : 根本屁話你升看看啊 08/30 01:57

推 STi2011 : 先空低接再拉好兔露絲 08/30 02:08

推 greedypeople: 說真的我也不太信 08/30 02:20

→ greedypeople: 就算華許想幹 FED就同一批人最好投票投的過 08/30 02:21

推 butz85 : 我笑你不敢 08/30 02:27

推 MoneyDay5566: 完了 08/30 02:52

→ rexwis : 通脹一次給它壓下去有魄力點！別理股市貪狗 08/30 03:06

推 asahi98 : 鬼故事要來了 08/30 03:10

→ kyova : 趕快升一升利空鈍化拉 08/30 03:34

推 fantasyscure: 摸根好了啦想抄底嘴臉一覽無疑 08/30 03:43

推 dntgoYM2609 : 升啦快升息升到巨頭資金成本高到投資縮減 AI競爭力 08/30 04:51

→ dntgoYM2609 : 落後中國 08/30 04:51

→ dosiris : 高盛：打仗怎麼可能會升息 Fedwatch那塊板子壞掉了 08/30 05:17

推 AterPin : 不就升個息嘛怕個啥 08/30 05:27

推 Orenjifurai : 讚讚這週末鬼故事夠精彩 08/30 05:35

推 boombastick : 塊陶啊 08/30 05:53

推 EasyIsBeauty: 笑死，洗哥就說別管裁判了，還在那預測 08/30 06:00

推 scum5566 : 好恐慌，VIX大噴射1.49% - - 08/30 06:11

推 kinve1014 : 跟川普一樣在炒股吧都是垃圾 08/30 06:27

→ eeefdsa : 升的話，美債殖利率會怎麼樣啊？ 08/30 06:39

→ tinybunny : 要逃的是債鎂算很厲害惹不吃貶值的鍋 08/30 06:52

→ tinybunny : 找找成長股鴨確定連年成長的進入緩漲買2x正是時候 08/30 06:53

推 wiiann : 華許你升阿呵 08/30 06:58

→ teddy72 : 笑你不敢 08/30 07:05

→ BUKU : 我怎覺得這咖鮑爾2.0 08/30 07:21

→ n555123 : 不算是吧，鮑爾是頻繁溝通控制預期的路線，華許是 08/30 07:36

→ n555123 : 減少溝通放任市場解釋跟調節，我不確定誰是對的， 08/30 07:36

→ n555123 : 只能說現在市場確實在頻繁調節，鮑爾就21年那一波 08/30 07:36

→ n555123 : 慢了導致需要追趕式加息而已，那波前情提要很長 08/30 07:36

推 weichih0528 : 華許其實想降息，只是做球給政府，貝森特接下來還 08/30 07:49

→ weichih0528 : 會出招。美債殖利率會很快跌回去。 08/30 07:49

噓 lltools : 不要緊張等一下就會出來TACO說暫時在觀察一下 08/30 07:57

推 ethan0419 : 多蛙不信 08/30 07:57

→ lltools : 美國人基本的尿性 08/30 07:57

→ yymoya : 看到這裡，川皇會直接控制8月非農與CPI數值，所以 08/30 08:02

→ yymoya : 不用怕 08/30 08:02

推 Timberlake : 川寶要來畫k線內定cpi了 08/30 08:08

→ Timberlake : 來台灣取經一下也不錯台灣cpi歷史新低 08/30 08:09

推 cl3bp6 : 丸子 08/30 08:29

→ Shaqui11e : 就放話演演猴戲最後還不是要聽老大川寶的 08/30 08:37

推 Somebody99 : 美國問題根本不在利率，重點是政府舉債規模越來越 08/30 08:53

→ Somebody99 : 誇張，但你覺得川普有可能停嗎？ 08/30 08:53

推 wzshi : 丸子 08/30 09:12

噓 fookafook : 這不就崩爛了??? 還有憨多在那邊噴噴叫的????? 08/30 09:15

推 PTTcrazy : 一句話，華許升息100%不可能，因為要生早生了，通 08/30 09:21

→ PTTcrazy : 膨一直沒下去，還不是不敢生，就是等稍微通膨沒那 08/30 09:21

→ PTTcrazy : 麼難看，降息 08/30 09:21

→ PTTcrazy : 只有87才會認為美國會升息，根本就是拖字訣 08/30 09:22

推 cedric1982 : 華許不得不進行嘴巴控制通膨，無效就加息 08/30 09:34

推 cedric1982 : 如果嘴巴可以控制通膨，那當然不升息 08/30 09:35

→ cedric1982 : 如果講了沒效，華許也不升息，那聯準會就廢了 08/30 09:36

→ op520 : 嘴洨，川普上任喊到現在，要升早就升了啦 08/30 09:38

推 a2006003 : 經濟形勢一片大好升什麼息 08/30 09:40

💰 股票 Stock 版：熱門文章

💰 股票 Stock 版：更多文章