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標的: 2429 銘旺科 分類:多 分析/正文: 先上人權圖 均價123/10張 https://imgur.com/al6rGYZ 最近銘旺科試射墜機的影片超紅 https://reurl.cc/89gEmy 股價從漲停直接打開跳水,試射墜機,股價也墜機 高點下來已經打七折 那問題來了,這是買點,還是埋點? 回答這個問題之前,要先考量以下幾個層面: 1. 全球戰略面 2. 公司無人機技術面 3. 訂單計算 4. 股價技術面 以下分項論述: -- 1. 全球戰略面 烏克蘭一年要打掉800萬架無人機, 俄烏戰爭以來無人機+AI已經變成不可或缺的戰術消耗品 世界各國開始大量囤無人機作為戰備物資 重點是,你不可能去用敵國或他的好朋友製造的無人機 所以縱使DJI再強大,這世界上的無人機也得分成兩派 紅色供應鍊,非紅供應鏈 台灣軍用級無人機自然是要發展非紅供應鏈 總不可能發生活動空拍照還用DJI空拍機這種不可思議的事情吧? 不可能吧? 所以縱使DJI再優秀,世界上還是有一大塊非紅市場可以搶佔 自然避免掉中國的內卷競爭 這也是為什麼美股ONDS、AVAV、RCAT、PDYN扯到無人機都五倍十倍在噴 於是我們可以想像,以烏俄戰爭的規模計算,一國800萬台/年 一個國家要囤無人機備戰,至少也得囤一年800萬台的量,才經得起消耗 這就是龐大的市場缺口 -- TOP DOWN到國內市場: 國軍採購無人機分甲乙丙丁戊,共五式 https://i.imgur.com/ElIvRrV.jpeg https://imgur.com/Tc7OJwq 銘旺科的彈簧刀屬丁式 未來兩年預計採購5800架次,每架採購預算300萬 另外,無人機屬耗材,而非設備 亦即不夠了就要補 ( 資料來源:https://reurl.cc/DO01zN ) 訓練打完了要補,演習打完了要補 一直打一直補一直打一直補,訂單永動機 但問題是,兩年5800台,要跟一堆國家隊分 每家一年分個3、500台,相當於9000W~1.5E的份額 所以只吃國內市場,吃不飽但餓不死 有能力接國外非紅供應鏈訂單,才能吃飽 -- 2. 公司無人機技術面 目前主打的台版彈簧刀COBRA-3120 是能夠搭配車載8門砲管發射的機型,就是影片中大家看到的那台 平常沒事收在砲管內不佔空間,戰時人員在地面當砲管發射,或車載發射 -最大飛行速度250km/h 載重10kg -機身長度93公分/翼展1.2公尺 -整體機身偏小,一定程度上可以騙過雷達偵測,提升命中率 到這邊可能覺得都還好,美股一堆都會 但接單的關鍵是樹脂電池 銘旺科獲獨家授權的樹脂電池,相較傳統鋰電池有絕對優勢: 1. 衰退率低- 三年衰退20%,放在倉庫不用回充,鋰電池要 2. 工作溫度- 70度~-40度,在熱帶沙漠和高緯度高空依舊能運行,鋰電池不行 3. 不起火- 鋰電池被子彈打到就起火爆炸,樹脂電池不會 1.2. 兩點,就符合戰備需求 想想看,我買個一千台放營部庫,每半年一年還要拿來一台一台充電 平常擦槍掃地就已經夠麻煩了, 你各位義務役還要去庫房插插頭,寫無人機充電小卡? 更不用說有些沙漠國家動輒4~50度高溫,倉庫溫度更高 放著電池就掛了,還要一個個盤點,根本不符合效益 所以銘旺科也正接洽中東地區的潛在客戶 -- 那回過頭,就可以檢視最前面的問題 墜機到底是買點還是埋點? 我認為墜機是工程問題,這是工程師回去寫8D report的問題 機型本身性能有一定競爭力,也確實接到訂單 剩下的就是把良率tune好,發射人員操作熟練度再精進 客戶買單、順利交機、訂單進帳 工程問題終究會克服,所以是短空 -- 3. 訂單計算 無人機採當地政府提供廠房在地生產交貨 25Q4建廠,最快26Q1,最慢26Q2開始交貨 根據法說會的資料,每台定價2萬鎂=60萬台幣 很保守很保守的抓淨利=10萬台幣 已知最快明年起一個國家2000台/月 假設工程師兩光交機不順,初期產能只有一半=1000台/月 試算不同情境下的全年EPS ‧交貨不順/每月1000台 1000*10W/8550Ws =1.17 全年EPS=14 ‧交貨順利,只交一國/每月2000台 2000*10W/8550Ws=2.34 全年EPS=28.1 ‧交貨大爆順,產能全開出貨五國/每月1萬台 10000*10W/8550Ws=11.7 全年EPS=140.4 這個情境太泉了,大概是27年底的樂觀情境 我們還是用1~2000台計算合理股價 -- 最差情況,交貨不順,每月1000台,市場給低本益比PE=10 股價=14*10=140 樂觀情況,交貨順利,每月2000台,市場給低本益比PE=10 股價=28*10=280 樂觀情況,交貨順利,每月2000台,市場給高本益比PE=20 股價=28*20=560 由上可知 目前股價甚至完全沒有price in明年最差狀況下的EPS 就是各位看完影片覺得公司不可能接到單的意思 但不是喔,不是這樣子的。 -- 4. 股價技術面 https://i.imgur.com/LmxT6sJ.jpeg ATH=157.5 兩次打底107~109 是最喜歡的有高點、有平台線型 原本開倉133做突破,但墜機抄了一點底,均價123 台股狗莊特別狗,喜歡大力打雜質,再留部分現金等黃線85最後加碼 破72平台確認基本面是否改變,例如沒接到單 如果往壞的方向變就停損,沒改變就捏爆 突破157小量加碼,拚一個薯條加大 -- 最後,會噴的東西買起來都特別有感覺 祝各位美股RKLB小火箭噴噴,台股彈簧刀也噴噴 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.242.0.231 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759909853.A.234.html
learnbao : 台版ONDS嗎 10/08 15:52
bnn : 那個 APB不是都宣告破產 10/08 15:54
david8339 : 推分享 10/08 15:57
tttt0204 : 有單推 10/08 16:00
andy87115 : 真等到7.8字頭就是頭頭低 主力拉 反彈賣 無限輪迴 10/08 16:03
這麼狗我會崩潰
hensel : 我以為這家賣隨身碟的 10/08 16:04
hprince : 影片底下留言有正式飛成功的影片 應該還行啦 10/08 16:04
daisy77117 : 要挑戰魔王台股了嗎 10/08 16:04
現股應該,不怕吧..?
wang226655 : 推小生 推無人機充電小卡 10/08 16:05
fuhoho : 感謝分享 10/08 16:10
filmdotcomm : 明天跟3張試試 10/08 16:14
andy87115 : 畢竟長期eps負的公司 少碰為妙 能炒到一百是奇蹟了 10/08 16:15
相當於4美元/股的華爾街仙股XD
YOYOISGOOD : 有單就推 遠勝那些洗文亂喊的 10/08 16:15
ben192726 : 快下單、快下單 10/08 16:20
azhu : 小生哥發新作文了 跟上跟上 10/08 16:22
DORA0787 : 彈簧刀噴噴噴 10/08 16:22
DORA0787 : https://files.catbox.moe/qg8oc0.png 10/08 16:22
哥,帶一下>"<
whyhsu : 好 10/08 16:23
brian21201 : 連銘旺科沒有要自己投標都不知道 10/08 16:23
我知道是代理,但懶得寫那段了... 改天再補代理商的說明
teddy72 : 有單推 10/08 16:24
aika5512308 : 給尊重10/08 16:27
ppkman : 推一個,好人一生平安!10/08 16:27
※ 編輯: mrp (27.242.0.231 臺灣), 10/08/2025 16:28:04
marojack : 當初有抽到 沒想到這麼飆10/08 16:31
fdboy : 有單必須推10/08 16:41
hihi29 : 跟著小生上 準備賺爛10/08 16:43
pango99 : 這不是鄭瑞宗推的那隻嗎?10/08 16:56
IchiWei : 推小生10/08 16:59
goodhpp : 小生寫什麼都很有料10/08 17:02
yulunyeh : 怎麼感覺追ONDS比較穩10/08 17:06
aaa80563 : 可惡 想買10/08 17:08
rz2x : 推小生10/08 17:11
a875979 : 發文抬轎 割韭菜 快跑10/08 17:13
Aerogel : 老美幫喊到國防預算GDP 10%,應該...肉還很多,沒10/08 17:13
Aerogel : 有被白頭海雕攔截的話10/08 17:13
a875979 : 本業做光線面板 找這整成交量小 股本十億內的來pt10/08 17:17
a875979 : t抬轎 很會10/08 17:17
均價比市價低=> 抬轎出貨 均價比市價高=>抬轎求解套 才10張有需要麻煩ptt法人拉漲停嗎=_=
Piplup17 : chatGPT各種類無人機的價格亂估10/08 17:20
Piplup17 : 會不會跟國內很國家廠商一起分食標案所以吃不飽也10/08 17:21
Piplup17 : 餓不死-->我個人是覺得標案不會雨露均沾,參考去年10/08 17:21
Piplup17 : 的70億元標案10/08 17:21
Piplup17 : 電池部分-->不知道能不能成為標案的規格重點10/08 17:22
※ 編輯: mrp (36.237.167.6 臺灣), 10/08/2025 17:28:09
Piplup17 : 這檔我持中性偏保留態度,無人機有更看好的標的 10/08 17:25
kamelot : 無人機,只有美國跟中國可以買… 10/08 17:37
fiend0229 : 有小生就推!不過台股...明天小買跟單 10/08 17:42
mrp : 記得狗莊難度設定調高2倍,我是有耗到12月的心理準 10/08 17:47
mrp : 備 10/08 17:47
ohsexygirl : 無人機機首選是不是中光電 10/08 17:52
rcf150cc : 中光電明明比較好 10/08 18:10
CHTWifiHinet: 認真分析給推 10/08 19:11
loveup : 我只買美股 抱歉了小生 10/08 19:23

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