作者judy0092 (SeanLi)
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標題Re: [標的] 6770 TW 力積電 創高屎狀拜 消息籌碼篇
時間Mon Oct 6 22:59:01 2025
免責聲明：小弟分享的都是個人的觀察，買賣鍵在各位手指頭上，
最一開始建議"25元以下碰五日線買進，破季線停損"
如今，想要跟單或是看黃董不爽要空爆拉積電，都是各位的自由
就老話一句，盈虧自負
小弟只能做到一件事情，獲利or停損超過50%部位會發文分享
-----------進入正文-----------
當時除了研究拉積電基本面和未來趨勢的轉變之外，還有一點也是我很care卻想不透
那就是籌碼
先看一則新聞
https://i.imgur.com/vxv1mTA.jpeg
各位看到這則新聞後，如果您手上有拉積電部位您會怎麼做?
垃圾就是要倒阿!
第3季能見度不高，這種話法說會上也敢講?嫌股價太高?
雖然事後仔細推敲並沒有錯，法說講的是驅動IC和影像感測器需求不高
但DRAM產能滿載，3D封裝逐漸增量並看好是事實
接著我們再看買超買最兇的大摩
https://i.imgur.com/XXsReHg.jpeg
自從今年清明股災後就不斷買入，7/22法說完後觀察10個交易日沒再破底
一路買買買買買?然後順帶8/6做了甚麼事?調降AMD目標價
https://i.imgur.com/f17RgCO.jpeg
一直覺得很奇怪，拉積電這種有前科的公司，你一直買就算了
連最後AMD這位大客戶，您都直接降目標價？
用"WOW晶圓堆疊+silicon interposer"和AMD合作切入AI供應鏈這種大利多，
在今天證實AMD確實需要尋找二供 - 力積電
因為將來需要按照合約穩定提供AI晶片給Open AI
然後其他外資看起來都是跟著大摩的腳步買入，
https://i.imgur.com/iAhnyxD.jpeg
https://i.imgur.com/IK9HXh0.jpeg
外資專屬的空單借券賣也在8/4達到高峰後開始南下，
https://i.imgur.com/xIxo2wT.jpeg
接著後來發生甚麼大家都看到了，
拉積電剛開始起漲的時候我也是抱著半信半疑的態度
後來權衡利弊就是，如果前兩篇推敲故事是真的，我賭一把
輸了就輸了，因為大不了跌破季線我閃人
後來看到小摩9/26半夜調降華邦電目標價，隔天自己買萬張
心中才浮現，"這些外資是不是自己降評自己吃貨的陰謀論?"
今天看到Open AI 入股 AMD 10%更覺得大摩早就知道這故事
--"力積電打入AMD供應鏈，AMD後面有大單，所以要求力積電大量供應CoWoS關鍵材料"
至於股價將來的走勢到哪裡?
DRAM獲利+AI轉型給市場多大想像空間
種種跡象讓小弟認為這個2026故事是成立的
"相信黃董!"
https://i.imgur.com/ClAlvBe.jpeg
以上都是本韭這一路的觀察
信不信在各位
假設我是大摩，連續買了快半年，成本21.5
本韭我不信+30%就出貨
https://i.imgur.com/9WhSHSy.jpeg
附上今日庫存以證清白上篇文章不是出貨文
https://i.imgur.com/xkjYGGs.jpeg
https://i.imgur.com/60aCbls.jpeg
BTW：但不得不承認，嘎偉老蘇出的真漂亮，所以拜託您買回來吧!
謝謝老蘇
※ 引述《judy0092 (SeanLi)》之銘言：
: ※ 引述《judy0092 (SeanLi)》之銘言：
: : 標的：
: : 6770.TW 力積電
: : 分類：多 目標價創歷史新高
: : 分析/正文：
: : 講講力積電故事吧，反正講錯了這支股票一樣不會有人理。
: : 第一，DRAM業務：DRAM超級循環
: : 三大廠(三星、SK海力士、美光)長時間的減產與資本支出縮減，庫存去光光。
: : 高頻寬記憶體(HBM)的需求排擠了標DRAM的產能。
: : 過去DRAM循環高點，力積電的DRAM月產量穩定介於5萬至6.5萬片。
: : 配合Q2爛到不行的財報所顯示的公司廠房折舊加營業支出，
: : 我自己假設接下來公司其他業務都不賺錢，完完全全靠DRAM漲價在撐。
: : 反正就是超爆保守估計，力積電年度EPS也可以有4-5塊。
: : 若是其他條件再稍微好一些，EPS達到8-9也不是問題。
: : 計算公式落落長，反正去看2018，2022歷史也可以看出端倪。
: : 如果反應熱烈我再PO計算公式好了。
: : 第二，Silicon Interposer：矽中介層
: : 是AI晶片CoWoS封裝技術中的C和W的中介層。
: : 隨著AI晶片需求爆發，目前還看不到盡頭。
: : 台積電的CoWoS雖然很屌，但有限的產能反而成為NVIDIA、AMD出貨AI的最大風險。
: : 為了分散風險，扶植「第二供應商」根據歷史勢在必行。力積電因此受惠。
: : AMD日前已公開和力積電合作，就是為了建立二供。
: : 但市場上完全不理這項利多消息。
: : 其一當然是因為力積電的臭名，其二是Q2財報爛到有剩。
: : 但其實目前力積電位於P5新廠的Interposer產能已供不應求(2000片/月)，
: : 已宣布年底前擴產(5000片/月)以滿足市場需求。
: : 這項業務佔比可能只有2-3%，擴產後也不超過10%，
: : 但重點是象徵意義，象徵著力積電已成功打入AI供應鏈。
: : 第三，DRAM的WoW(晶圓對晶圓)業務：下一代AI晶片中DRAM架構
: : WoW是真正的3D IC封裝技術(CoWoS為2.5D封裝技術)，
: : 力積電預計在2025年Q4向AMD送樣驗證。
: : 相較於HBM是將DRAM「晶片」堆疊，
: : WoW DRAM模組是將整片DRAM晶圓直接與邏輯晶圓(CPU GPU)垂直堆疊後再切割。
: : 更快頻寬、更低延遲與更低功耗，
: : 這是目前看來，未來AI晶片記憶體突破摩爾定律的唯一方式。
: : 第四，GaN(氮化鎵)：AI高效能電源供應
: : 力積電利用8吋廠發展GaN代工業務。
: : 原因是台積電宣布2027年退出GaN市場，全球GaN晶片領導者納微半導體(Navitas)又
公
: 開
: : 宣布與力積電建立合作關係，使得力積電能夠接觸原台積電客戶。
: : 而台積電也同時宣布會幫助客戶度過此一銜接期，看起來就是轉單給力積電的意思。
: : GaN代工業務代表著力積電切入AI高功率電源供應鏈。
: : 正式成為AI供應鏈一員。
: : 結論：
: : 第一：價值重估
: : 力積電正從一個依賴DRAM的景氣循環股，轉變為一個擁有AI題材的成長股。
: : 市場對其評價應從股價淨值比(P/B Ratio)轉向本益比(P/E Ratio)。
: : 第二：風報比極佳
: : 2025年Q2是DRAM產業的景氣谷底，力積電平均價格約在16元左右，目前股價才漲不到
50
: %
: : ，市場尚未完全理解力積電的故事。
: : 第三：爛到不能再爛，除非再下市一次
: : 大多數公司的轉型亦即伴隨著虧損。但死豬不怕滾水燙，力積電虧爛早已不是新聞了
。
: : 但是此時公司恰逢DRAM超級循環。
: : DRAM的漲價可讓公司財報在轉型過程中就出現獲利。
: : 雖然大家一定知道公司獲利來自DRAM，不是來自AI，
: : 但當全球進入DRAM超級循環，力積電又從一間爛到沒藥醫的公司轉型成AI供應鏈，
: : 場景就會像長榮+鴻海那樣，市場算不出獲利同時又有轉型AI題材。
: : 第四：買在謠言
: : 公司財報勢必會因為DRAM由虧轉盈，如果到那刻才相信力積電故事股價可能早就突破
50
: 。
: : 此時大盤創高，市場本就會找尋新題材，當PCB，CPO，BBU炒到爛的時候。
: : 有支股價20幾元，符合DRAM超級循環，且成功切入AI供應鏈的水餃股，
: : 當財報公布由虧轉盈或是漲到自結公布獲利的當下，
: : 接下來就是再幾根一字鎖！
: : 進退場機制：
: : 25元以下五日線進場，跌破季線停損。
: : 以上講得對錯我不知道，但我真金白銀自己先進場扛風險。
: : 雖然我已是老人，但15年前聽說發文附圖會被respect。
: : 附上庫存，成本完全不吃豆腐
: : https://i.imgur.com/1sswggt.jpeg
: : https://i.imgur.com/cKtXUjV.jpeg
: : 老人不會貼圖
: : 貼了好多次
--
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※ 編輯: judy0092 (114.36.178.113 臺灣), 10/06/2025 23:03:03
→ Atwo : 誰要相信姓黃的啊10/06 23:01
噓 zombiepigman: 嘉偉老師會賣其中一個原因就是因為一堆散戶衝進來了 10/06 23:02
→ zombiepigman: 股東人數一週多了快兩萬人..10/06 23:02
→ onekoni : 皮衣黃不如台股蝗10/06 23:03
推 tonyparker18: 先洗一下散戶ㄚ 10/06 23:04
※ 編輯: judy0092 (114.36.178.113 臺灣), 10/06/2025 23:19:38
推 m50205811 : 該不會假借記憶體漲真AI吧？10/06 23:12
推 a1215000 : AMD YES10/06 23:12
推 g007 : 你上一篇不是看100嗎?要堅持你是對的。不要被新聞10/06 23:20
→ g007 : 籌碼面給洗下車10/06 23:20
※ 編輯: judy0092 (114.36.178.113 臺灣), 10/06/2025 23:27:19
推 for767 : 經營者的誠信很重要10/06 23:23
→ kusotoripeko: 相信黃董，哪一個不好說10/06 23:25
→ blueseason : 黃董救我10/06 23:26
推 Riyar : 這檔能賺錢的都是高手 恭喜10/06 23:27
推 truelove356 : Interposer愛普10/06 23:38
推 OGC789456123: Sbi那個不是早就沒了 這都不知道 丸子10/06 23:48
（抱歉 小弟SB到沒確認SBI合作早就沒了，已修正，感謝提醒）
推 Evoque : 成本40真的心累 QQ10/07 00:04
※ 編輯: judy0092 (114.36.178.113 臺灣), 10/07/2025 00:10:46
推 HiuAnOP : 有單推 10/07 00:25
→ toro077 : 你們先請 10/07 00:28
推 gastboy : 一陣操作猛如虎 10/07 00:38
推 a127325703 : 跟一張試試 好像挖到大秘寶？ 10/07 01:51
推 Haerin520 : 推 內資主力不少在上面 10/07 02:12
推 jvor0719 : 力積王 一起加油QQ 窩好怕10/07 02:13
推 kshs2224 : 美股記憶體崩了 剉勒等... 10/07 05:05
推 TameFoxx : 如果是真的利多，那根本不用擔心虧錢 10/07 05:06
推 fafcfh : 年底至少到50 10/07 06:05
推 vanii40 : 賺爛 10/07 06:50
推 cl3bp6 : 50太少了 看90元夢回202110/07 07:41
推 dazzzlee : 垃圾股買個二張玩玩好了 10/07 08:26
推 PSCer : 今天會噴 10/07 08:44
→ jfw616 : 其實這次真的要相信黃董.. 10/07 08:47
→ jfw616 : 畢竟哪有人股票只炒20-30%的... 10/07 08:47
→ jfw616 : 現在才開始而已 10/07 08:47
→ jfw616 : 30以下買,60塊賣 10/07 08:48
→ jfw616 : 賺錢就是那麽簡單10/07 08:48
推 eric2057 : AMD概念股 好爽 又漲摟10/07 09:24
推 ae8450 : 噴爛～～真的要朝50-90飛去了10/07 09:34
推 PSCer : 等到真的相信可能來不及上車了 10/07 09:37
推 ctes940008 : 哇，漲停了10/07 09:48
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→ fishouse : 漲停打開了 10/07 10:29
推 klinjohndoe : 東元：我都漲兩倍了^_^ 嫩 10/07 10:46
推 eric2057 : 假G也漲兩倍摟 邁向3倍駛去 10/07 11:19
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