[新聞] 鎧俠Q1營業利潤1.27萬億日元不及預期，

作者win8719 (win8719)

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標題[新聞] 鎧俠Q1營業利潤1.27萬億日元不及預期，

時間Fri Jul 31 17:24:19 2026

文章標題請使用原新聞標題勿刪減或自創標題，違者4-1處分原文標題：請勿刪減或自創標題，違者4-1處分，此行請刪除鎧俠Q1營業利潤1.27萬億日元不及預期，毛利率78%，長協有望鎖定2028年50%產能原文連結：網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://tinyurl.com/2bx5db3w 發布時間：請勿張貼超過3天新聞 2026/7/31 15:39 記者署名：原文內容：鎧俠控股發佈的一季度業績低於市場預期，疊加前景指引令人失望，令投資者對這輪由數據中心需求支撐的存儲芯片繁榮週期的持續性產生疑慮。公司截至2026年6月的第一季度營業利潤爲1.27萬億日元，低於市場平均預估的1.37萬億日元；淨利潤爲8421.7億日元，同樣不及預估的9738.1億日元。鎧俠第一季度毛利率爲78 %，不及市場預期的78.3%。公司同步披露的上半財年（4月至9月）營業利潤預測爲3.16萬億日元，折算爲當前季度約 1.89萬億日元的隱含預期，亦遜於市場預期。業績公佈的同日，鎧俠董事會批准1拆3的股票分拆方案，將於2026年10月1日正式生效，並宣佈最高8000億日元（約500億美元）的股票回購計劃。鎧俠同時宣佈，有望獲得長期合同，鎖定2028年50%的產能。一季度業績大幅改善，但仍遜於預期鎧俠2026財年第一財季（2026年4月至6月）營收達1.7671萬億日元，較上年同期的3428億日元增長超過四倍，亦較上一季度的1.0029萬億日元大幅提升。增長主要來源於生成式AI 驅動的數據中心客戶需求旺盛，推動NAND閃存平均銷售價格顯著上漲，出貨量提升及日元貶值亦有所貢獻。從產品結構看，SSD及存儲產品營收爲1.1747萬億日元，智能設備營收爲5257億日元，兩類產品均實現環比大幅增長。營業利潤方面，報告期內錄得1.2700萬億日元，較上一季度增加6732億日元，但低於分析師預估約1000億日元。公司解釋稱，利潤增長部分被訴訟損失準備金（366億日元）及股權激勵成本增加所抵消。歸屬母公司淨利潤爲8422億日元，基本每股收益爲1539.91日元。 Non-GAAP營業利潤（剔除上述非經常性項目）爲1.3262萬億日元，Non-GAAP歸屬母公司淨利潤爲8870億日元。鎧俠宣佈，有望獲得長期合同，鎖定2028年50%的產能。前景指引暗示增速或有所放緩對於當前第二財季（2026年7月至9月），鎧俠預測營收爲2.39萬億日元，營業利潤爲1.89 萬億日元，Non-GAAP營業利潤預測爲1.90萬億日元，均較上一季度環比增長，公司表示數據中心需求預計維持強勁。然而，這一預測所隱含的增速，令部分投資者對AI算力投資的持續強度產生疑問。彭博指出，此次業績指引令人失望，被視爲AI驅動的閃存價格歷史性上漲可能正在趨於溫和的信號。鎧俠指出，由於半導體和存儲行業在短期內高度波動，公司不提供全年度經營計劃或進度報告，僅提供單季度前瞻預測。產能策略與競爭格局構成中期壓力鎧俠表示，其產能擴張計劃僅略快於行業整體增速，以避免市場供過於求。這一保守策略在維護價格穩定的同時，也帶來了市場份額被蠶食的風險。據彭博報道，三星電子和SK海力士預計將於明年推出下一代NAND芯片，二者目前的資本支出重心仍主要集中於DRAM擴產。一旦兩家韓國巨頭將資金轉向NAND，鎧俠在產能規模上的追趕將面臨更大挑戰。 Omdia分析師Akira Minamikawa表示，鎧俠需要付出更多努力，才能吸引與韓國供應商關係更爲緊密的美國超大規模數據中心客戶。這些數據中心運營商通常提供多年期供貨合同，有助於芯片供應商獲得更清晰的需求能見度。股票分拆與回購彰顯管理層信心在股東回報方面，鎧俠董事會於7月31日批准了一項1拆3的股票分拆方案，將於2026年10 月1日生效，旨在降低單股價格、提升市場流動性、吸引更廣泛的個人投資者群體。與此同時，公司宣佈回購最高8000億日元的自家股票，顯示管理層對公司長期價值的信心。鎧俠今年股價曾經歷劇烈震盪——一度超越豐田汽車和軟銀集團，短暫躍升爲日本市值最大公司，隨後在短短一個月內回撤約三分之二的漲幅，主要受投資者對AI資本支出脆弱性及公司前景擔憂情緒蔓延影響。從財務結構看，截至2026年6月底，鎧俠總資產爲4.7305萬億日元，歸屬母公司股東權益爲2.4043萬億日元，股東權益比率從上財年末的37.9%大幅提升至50.8%。公司期內還提前償還了4332億日元的長期借款，進一步優化了資產負債表。心得/評論： ※必須填寫滿30正體中文字，心得過短或濫竽充數將以板規 1-2-3 處分毛利78% 預期78.3 營收跟預估利潤也低於預期但是先前已經先殺一波了外加要花1千6百多億台幣現在要買回自己股票跟提前還了快900億台幣的錢我只能說~真的賺到肥的流油 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.17.184 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1785489862.A.5E4.html

推 MoneyDay5566: 準備帶崩MU SNDK 海力士 07/31 17:25

※ 編輯: win8719 (114.44.17.184 臺灣), 07/31/2026 17:25:31

推 ShaoJi : 我先說這個不是利空喔我已經研究完了 07/31 17:25

推 Eide : 坐等樓上文章充值信心 07/31 17:25

→ ShaoJi : 籌碼面資金如果短期想殺那我沒辦法阻止但這個財報 07/31 17:25

→ ShaoJi : 是巨磅利多 07/31 17:25

→ fallinlove15: 都談到2028了還有什麼好嫌的找理由 07/31 17:26

→ Gallardo : 漲了:找理由說這不是利空跌了:我早說是利空了 07/31 17:26

推 s91156 : 那個預期也是滿誇張的 07/31 17:26

推 DustToDust : 收手吧 07/31 17:27

※ 編輯: win8719 (114.44.17.184 臺灣), 07/31/2026 17:27:09

→ YLTYY : 扯三小後退 07/31 17:27

→ ShaoJi : 這個應該不至於要發文我只能說市場預期故意拉過頭 07/31 17:27

→ ShaoJi : 而且也沒反應在股價上而愷俠這個最強的是回購的 07/31 17:27

→ ShaoJi : 同時並沒有較少資本支出這叫錢多到根本花不完而且 07/31 17:27

→ ShaoJi : 有刻意防止擴產過度來齁住漲價行情 07/31 17:27

推 strlen : 你乾脆預期毛利100%好了 07/31 17:27

→ pimday : 預期那麼高然後還一直殺股價就北爛阿 07/31 17:28

推 u632986 : 哪個野雞機構蝦78預測的 07/31 17:28

推 madeinheaven: 這是NAND廠影響不大 07/31 17:29

推 DarkMore27 : 這份業績來對時機，早個兩天就是股價續探底，現在 07/31 17:29

→ DarkMore27 : 可能利空鈍化了 07/31 17:29

→ b9513227 : 華西街已經證明了財報跟股價沒關係 07/31 17:29

推 pns215 : 財報開完，美光閃迪盤前都往上拉 07/31 17:29

→ strlen : 那些預測的機構要不要貼一下？你公司毛利多少？ 07/31 17:30

推 oyaji5566 : 毛利78%還不符合預期神經病吧 07/31 17:30

推 yoshiki78529: 下禮拜全數出清華邦轉牙科 07/31 17:30

→ strlen : 有沒有30 % 07/31 17:30

推 s8911090 : 毛利率78%是要怎樣啦要殺找藉口而已 07/31 17:30

→ win8719 : 華西街證明了一件事~好的情況下要先把你殺怕在拉 07/31 17:30

推 Parsons25 : 分析師預測不準就見笑轉生氣，又要開始亂賣股票了 07/31 17:30

→ summer08818 : 以後都預期1000% 反正要倒貨都是理由而已 07/31 17:31

→ win8719 : 華邦喔今年可能成長的比牙科快喔~他產能先開出來 07/31 17:31

推 alex80327 : 終於有一個出來說要大回購了 07/31 17:32

推 s555666 : 難怪日經今天漲得那麼少 07/31 17:32

→ win8719 : 他還要1拆3大回購~ 07/31 17:32

推 pantani : 有家毛利率長年快九成還是被殺爛的 07/31 17:33

推 summer08818 : 毛利70%以上被搞得像是在虧錢的公司 07/31 17:33

→ pantani : ADBE 07/31 17:33

→ hayato01 : 毛利78%不符預期··· 07/31 17:33

→ win8719 : 我只能說這個財報出來證明了一件事真的賺到流油 07/31 17:33

推 scgraph : 群聯GG 07/31 17:34

→ hayato01 : 預測78.3%，開出來78%也不行喔？XD 07/31 17:34

→ castorhome : 預期估不準就拿來製造波動用的不然華西街怎麼撈錢 07/31 17:35

→ ferb : 錢花不完不是這些公司，人家怕的是反噬這些公司 07/31 17:35

噓 Qoo20811 : 財報開完其實有往下殺但又拉上來了 07/31 17:36

→ Qoo20811 : https://i.imgur.com/S1TocMB.jpeg 99卡蛙 07/31 17:36

推 misthide : 成績已經超級好了市場預估都是在亂喊的 07/31 17:36

→ Qoo20811 : 華爾街這波殺卡蛙可以寫進教科書了 07/31 17:36

推 gn00152097 : 預測78.3%開出來如果是78.3+就會說沒有驚喜所以倒貨 07/31 17:37

推 redsaizu : 記憶體廠已經賺爛了，財報低於預期才不會被針對 07/31 17:37

→ Qoo20811 : 論如何吃人血饅頭多空爽賺 07/31 17:37

→ gn00152097 : 預測78.3%開出來如果是90+就會說侵蝕市場他行利潤 07/31 17:37

→ misthide : 我看到網路上已經有人在傳鎧俠財報爆炸的說法 07/31 17:37

→ gn00152097 : 所以我們要倒貨 07/31 17:38

→ waynn1215 : 笑死現在真的要殺什麼理由都可以除非像亞馬遜直 07/31 17:38

→ waynn1215 : 接獲利超預期200% 07/31 17:38

→ misthide : 根本就是在帶風向騙那些不會自己求證的散戶 07/31 17:38

→ Qoo20811 : 接下來看閃迪財報了 CSP有搞AI的都是利多賣鏟子的 07/31 17:39

→ peterors : 白癡華爾街亂估一通想殺就說不及想多就說超乎預期 07/31 17:39

推 korgh413 : 卡蛙is over 07/31 17:40

推 mynumber55 : 太嚴格了吧，賺爛欸 07/31 17:41

→ leeroy277 : 100萬種理由下殺 07/31 17:41

→ mynumber55 : 財務結構整個大轉骨，還要被砍喔 07/31 17:42

推 SilverRH : 快十一萬膝蓋斬到三開頭還想怎樣 07/31 17:43

推 playboy007gy: 瞎雞巴預期 07/31 17:43

推 j32072 : 記憶體開始不及預期反應完畢山頂套7年 07/31 17:44

推 oyaji5566 : 開高>不可持續崩，開低>低於預期崩，開平>資金轉移 07/31 17:44

→ oyaji5566 : 崩 07/31 17:44

推 hannah5269 : 委屈了！ 07/31 17:44

→ assian : 毛利78%被嫌,我看了什麼? 07/31 17:45

推 amig0123 : 蠻好的吧預期太高 07/31 17:45

推 s8911124 : 日經電子盤漲的衝阿 07/31 17:45

推 xicake : 大回購.. 07/31 17:46

推 kiboryin : 現在預期都隨便給 07/31 17:47

→ Qoo20811 : 說實在鎧俠砸到這價位公司回購庫藏股也爽 07/31 17:47

→ summer08818 : 欸我預期你們毛利100% 但是股價我砍到10%喔嘻嘻 07/31 17:47

推 amig0123 : 美光85% 後面股市整個7月都在崩 07/31 17:48

推 asahi98 : 放空消息有用嗎？現在還在漲 07/31 17:50

推 goodman5566 : 美光開很好還不是照崩聽聽就好想搞就能崩 07/31 17:50

推 Qoo20811 : 鎧俠已經崩了70%了還要繼續崩嗎XD 07/31 17:51

推 windalso : 78%毛利真是嚴格 07/31 17:52

→ BDroach : 好了啦，先崩再說 07/31 17:52

推 a6976933 : 分紅不知道有沒有藏進老闆口袋 07/31 17:53

推 letyouselfgo: 毛利率78%還在不符預期到底是多貪 07/31 17:54

推 DarkMore27 : 華西街風向不一樣了 07/31 17:55

→ letyouselfgo: 市場一邊嫌記憶體太貴一邊加高獲利目標都給你們講 07/31 17:55

→ a71085 : 前幾天三星那個比較好笑吧開目標到夭壽高然後再說 07/31 17:56

推 Noberman : 這種預期就是拉高一點然後他可以說不及預期往下殺 07/31 17:56

→ Noberman : 機構在撿骨 07/31 17:56

→ a71085 : 你未達標騙完以後大暴漲 07/31 17:56

推 a2080259 : 78%..... 07/31 17:56

推 baolidab : 不管，記憶體的故事還沒結束，就是噴 07/31 18:02

推 schula : 考90分滿分100分標準120分當然不及格阿沒辦法 07/31 18:02

推 IMCENTER : 喜類考喔毛利率78& 明明可以直接搶劫你的卻還是給 07/31 18:03

→ IMCENTER : 你幾塊NAND顆粒 07/31 18:03

推 dunjiin : 每天都有預期，那天要買賣 07/31 18:04

→ z7956234 : 預期太高（X）不如預期（O） 07/31 18:05

→ LLSBOY : 空頭需要壞消息不是好消息 07/31 18:05

推 mutohchi : 崩崩 07/31 18:07

推 starfirerex : 其實蠻不錯的吧 07/31 18:07

推 ivo88114 : 繼續砸啊鍇俠不就收回庫藏股賺爛了 07/31 18:08

推 ga3322165 : 這什麼垃圾 07/31 18:11

推 a96316 : 只差沒搶銀行了是要多高才行 07/31 18:11

→ qrose666 : 凱俠買自己股票崔太源昨天買自己美力士，業外都不 07/31 18:13

→ qrose666 : 看好，業內狂買，要聽哪一邊啊？ 07/31 18:13

推 kainolife : 還好晚2天公布，在前天大概就崩了 07/31 18:14

推 dasuperray : 一天漲停一天跌停? 07/31 18:17

推 okbon : 籌碼也沒有很差啦 07/31 18:22

推 keltt : 週休二日的鬼故事又來了？ 07/31 18:27

推 EeePC901 : 毛利78趴 07/31 18:28

推 halee : 夜盤還噴的再來些利空阿 07/31 18:28

推 Nick0907 : 真的是預期個毛XD 07/31 18:28

推 kenkuo1688 : 1拆3 是拆過還是剛要拆 07/31 18:29

推 tigervirus : 已回檔60% 利空出盡已反應完畢準備噴 07/31 18:32

噓 tedcat : 毛利率78%還在該... 07/31 18:33

推 bcismylove : 毛利只有78 崩 07/31 18:33

→ capcombio : 難怪今天日股獨軟 07/31 18:36

推 schumi7401 : 三星19倍被殺海力士4倍也被殺鍇俠這營收更該殺 07/31 18:43

→ noahlin : 這些預期都哪些神經病在喊的 07/31 18:47

→ bear753951 : 記憶體每個都賺爛了，不知道在砍什麼 07/31 18:51

推 a11011788 : 記憶卡哇又完啦 07/31 18:55

→ win8719 : 今天才通過1拆3怎可能拆過 07/31 18:57

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