[新聞] 獲利炸裂也沒用？南亞科開高漲不動！估賺

作者Lime5566 (萊姆56)

看板Stock

標題[新聞] 獲利炸裂也沒用？南亞科開高漲不動！估賺

時間Tue Apr 14 11:53:37 2026

獲利炸裂也沒用？南亞科開高漲不動！估賺5股本也不推 2投顧逆風喊「中立」原因曝 11:20 2026-04-14 旺得富理財網王郁惠 https://wantrich.chinatimes.com/news/20260414900364-420101 記憶體大廠南亞科(2408)公布首季獲利，每股大賺8.41元驚艷市場，但今(14)股價開高之後一度遭打到平盤。儘管諸多外資、本土法人喊買，但統一、永豐投顧逆風，統一雖估今年南亞科大賺5股本，但認為報價漲幅逐季收斂，加上明年下半年供給倍增，價格難以維持，給予評等為「中立」；永豐更是以「基本面再好也如翅膀受傷的老鷹」，直接將南亞科評等從「買進」調降至「中立」。昨日南亞科舉行法說會，總經理李培英表示，受到AI及高階應用帶動，推升DDR4及DDR5的產品需求，預測第2季漲幅落在雙位數區間，價格表現優於首季。在第1季平均銷售單價漲幅超過7成下，南亞科營收創新高，毛利率及營益率紛紛突破6成，分別來到67.9%及61.3%，單季稅後純益260.58億元、季增135%，EPS(每股稅後純益)達 8.41元。由於財報令人驚艷，法人研究報告火速出籠，包含凱基、富邦、中信投顧喊買，目標價分別為365元、305元、267元；值得留意的是，元大投顧雖然也維持「買進」評等，但卻將目標價從340元調降至280元，主要反映報價季增幅度衰退。 derating若發酵，基本面再好也難漲和其他法人不同調，統一投顧認為，雖然2026上半年整體供需仍健康，不過到了下半年至 2027年恐怕難以維持，主要考量2大原因：一是記憶體成本攀升，消費性電子產品提前拉貨後，下半年需求恐受影響；其次是成熟製程DRAM資本支出在去年及今年分別增速48.3% 及76.2%，考量設備交期及量產時間後，預估明年下半年供給將出現倍增。統一投顧指出，若從第2季開始到第4季，南亞科平均銷售單價從40%、15%到0%，EPS估達 54.08元、明年EPS為55.89元，成長動能趨緩。以2026年每股淨值107.58元、2倍股價淨值比(PBR)計算，目標價215元。永豐投顧也提出類似看法，將南亞科投資建議由「買進」轉為「中立」。該投顧認為，南亞科首季財報優於預期，不管是平均銷售單價和毛利率在第2季都可望持續提升，且未來數季都可維持高檔，但諸多跡象顯示記憶體部分公司可能已經開始derating(估值下修)，加上市場若逐漸轉用本益比(PB)區間來評價南亞科，基本面再好股價也難有大行情。該投顧估南亞科今年EPS為46.37元，私募稀釋後為41.64元，每股淨值為100.2元，「當 derating開始，基本面再好也如同翅膀受傷的老鷹」，投資建議由「買進」轉為「中立」。心得: 統一永豐元大另外其他篇新聞也有提到中信和大摩在昨日法說會後都下調南亞科目標價永豐投顧更形容"當derating開始，基本面再好也如同翅膀受傷的老鷹" -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.175.196.85 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1776138820.A.323.html

推 onekoni : 台股不喜歡賺錢的公司 04/14 11:54

噓 Keo : 拉機股，早賣早贏 04/14 11:54

→ Like5566Like: 天天拉高套人 04/14 11:54

→ purin3333 : 成績單已經給散戶知道了主力還賺什麼? 04/14 11:55

推 jumilin927 : 卡蛙最後的浮木也沒了 04/14 11:56

→ eno03 : 旺宏才是王道？ 04/14 11:57

→ wkbz : 早就反應到10年後了都是炒未來 04/14 11:57

推 Gipmydanger : 老鷹成精了 04/14 11:58

推 junior020486: 已反應了，需要更多利多 04/14 12:01

→ junior020486: 記憶體只能買HBM三雄 04/14 12:01

推 kungwei : 外資在洗人，看那六萬多張借券空y 04/14 12:01

推 rcf150cc : 勇者旺宏: 大哥你不行了讓位吧 04/14 12:02

推 gwofeng : 要買記憶體也不是買牙科 04/14 12:03

推 a1237759 : 台灣記憶體就是一坨大便 04/14 12:03

→ billionaire : 已反應過了 04/14 12:05

推 Kobe5210 : 大便(X) 已經漲過了(○) 04/14 12:06

→ andy87115 : 繼續價值投資愈跌愈買沒問題的一次就畢業 04/14 12:07

→ tctv2002 : 看看航運再看看記憶體 04/14 12:10

推 PeterHenson : 早就反應過了 04/14 12:11

推 rgo : 太嫩看看人家光通那才叫炒股 04/14 12:13

推 pearcis : 牙科就這樣了沒fu糗了 04/14 12:13

噓 EstelleRinz : 看營收作股票就是這麼好笑 04/14 12:13

推 harrychen413: 沒事牙科壯士永不屈服！ 04/14 12:15

推 murray : 這劇本不是之前航運就演過一次了 04/14 12:17

推 dovepacket : 牙科沒黨證 04/14 12:17

推 loveisth520 : 249勇士還沒解套今天又來了一匹 04/14 12:20

推 light61010 : 買這個不如去買sndk 人家快到4位數了 04/14 12:20

推 jeff830603 : 牙科保重QQ 04/14 12:21

→ andy87115 : https://i.imgur.com/3HKBSNS.jpeg 04/14 12:21

推 fantasyscure: 高潮了好幾個月要聖人模式一陣子了 04/14 12:21

→ loveisth520 : 昨天有篇說一張都不賣的記得要抱緊 04/14 12:21

→ Feting : 每天酸言酸語要酸醒卡蛙，執迷不悟的也沒辦法 04/14 12:23

→ andy87115 : 有一篇講停損的更猛 3月愈跌愈買記憶體價值投資 04/14 12:24

推 leo255112 : 不是啊，從最低的時候已經漲了9倍，也不算虧待吧 04/14 12:24

推 a11011788 : 散戶一堆 04/14 12:25

推 kusuridj : 歷史不斷重演 04/14 12:25

推 cmcmisgod : 就算真的全年32 循環股給10倍之前就反應過了 04/14 12:25

推 j32072 : 2/4賣飛了嗚嗚嗚 04/14 12:25

→ cmcmisgod : 明年全年更差不就開始反應 04/14 12:26

推 s58565254 : 已反映 04/14 12:26

→ fallinlove15: 因為今天在拉積吧 04/14 12:27

→ piece1 : 為什麼開始算eps就是大忌 04/14 12:27

噓 vm3294vu6 : 就是我要是景氣循環股了騙人上車的出來 04/14 12:30

→ vm3294vu6 : 我就說是 04/14 12:30

推 simba1222 : 買閃迪好過買這隻 04/14 12:32

推 chikuo : eps是落後指標吧 04/14 12:32

推 mtauw : 記憶體又又又要當東巴了嗎 04/14 12:33

→ direct : eps是讓你認清現實的 04/14 12:41

→ direct : 如果你買牙科是為了領股利，當然可以進場 04/14 12:42

推 a135791258 : 景氣循環股不就這樣？真的開始賺錢的時候就是要出貨 04/14 12:59

→ a135791258 : 的時候 04/14 12:59

推 pudding10121: 有航運的經驗後，現在散戶都很精的 04/14 13:00

噓 jinshun : 昨天牙科的唬爛文還是AI亂寫的然後散戶看了超興奮 04/14 13:04

→ jinshun : AI爛文竟然沒人看得出來笑死 04/14 13:04

→ bndan : 是不好抓 EPS啦先假設爆賺 2026爆賺40好了以這隻 04/14 13:05

→ bndan : 慣例除息操作排除掉面版玩法的情況明年了不起能發 04/14 13:06

→ hihi29 : 記憶體 is over 04/14 13:06

→ bndan : 16~18就要偷笑了..然後現價255.5 要算殖利率? 就別 04/14 13:07

→ bndan : 說太多跟航運比就好 XD..上面打錯是昨天收盤225.5 04/14 13:07

→ bndan : 所以講買這隻是為除息的這是在騙自己嗎? 說賭明年 04/14 13:08

→ bndan : 會繼續爽賺都比凹說領息像話點 04/14 13:08

推 lee512011 : 慘 04/14 13:24

推 minazukimaya: PB 2倍還可以吧 180~250區間盤整 04/14 13:36

→ minazukimaya: 比起其他吹到PB 5倍的，南亞這個溢價真的不多啦XD 04/14 13:37

推 secrectlife : 2倍pb是在搞笑嗎 04/14 13:57

推 dragonjj : 就海運模式啊，報價跌就沒有未來了 04/14 14:08

💰 股票 Stock 版：熱門文章

💰 股票 Stock 版：更多文章