[新聞] 《熱門族群》記憶體股價回檔可接？外資

作者speed364 (小瞇)

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標題[新聞] 《熱門族群》記憶體股價回檔可接？外資

時間Thu Feb 5 13:11:37 2026

原文標題：《熱門族群》記憶體股價回檔可接？外資調升台系4檔目標價原文連結： https://pse.is/8p5mhy 發布時間： 11:40 2026/02/05 記者署名：葉時安原文內容：記憶體股價修正難逃，南亞科(2408)大跌6%以上最劇，華邦電(2344)、創見(2451)、華東(8110)等均下跌約半根跌停，雖然利空傳言頻出，但市場仍多正面看待，美系外資通路訪查，DDR4因韓國進一步削減供給，預估今年將出現26%的供給不足，高於先前預估的20%；MLC NAND亦受到韓國、日本、美國皆在削減供給，預估今年將出現超過30%的供給不足；而NOR最新預估供給缺口8%，也高於之前預估的6%。正向觀察不變，美系外資再度調升記憶體產業目標價，其中南亞科從298元升至348元、華邦電從130元升至155元、旺宏(2337)從93元升至121元、力積電(6770)從77元升至88元、兆易創新(603986.SS)從355元人民幣升至414元。美系外資再度出具最新傳統記憶體報告，以Upping Pricing Power Again(再次提升定價能力)為題，並認為主流記憶體廠商正進一步減少對NOR、MLC NAND和DDR4的支持，故更新傳統記憶體供需模型，並進一步上調目標價，首選仍為華邦電，特別是逢低買入，包括旺宏、力積電等。記憶體超級周期可能會進一步壓縮傳統記憶體的供給支援，市場以將SK海力士和三星提高目標價，預期商品記憶體供應將在2026年完全售罄，也重申美光為美國半導體的首選。即使中國記憶體廠商也在發揮定價能力，但主流記憶體廠商正在進一步減少對傳統記憶體支援，故對傳統記憶體持續保持看多態度。 DDR4方面，外資預測2026年供應短缺將達26%，高於之前的20%，受到主流記憶體供應商進一步減少供應，同時我們上調對傳統伺服器、switches及其他類別(如汽車)的需求。韓國廠商現在正在減少對DDR4的支持，即便是對美國的核心客戶也是如此，但也認為對於KGD((Known Good Die，良品裸晶粒)客戶(用於電視SoC)的可見性已經延伸到下半年。 MLC NAND方面，外資估計，2026年供應短缺超過30%，不僅三星在減少其支持，Kioxia和美光也可能面臨潛在的供應減少。雖然整體需求確有可能下降，尤其是智慧手機領域，但供應影響更具意義。旺宏的產能擴張在2026年僅可能部分填補缺口，短缺甚至可能對汽車產業造成風險。最後NOR上，亞洲的產能吞噬、美國的減產導致供應更加緊張，外資估計，2026年供應短缺8%，先前為5%，在需求方面沒有看到顯著變化，但來自美國供應商的供應正在進一步下降。值得一提，中國晶圓代工廠的有限供應支持，正在使一些小型設計公司NOR價格上漲多達50%。心得/評論：摩根士丹利溫馨喊話南亞科348元華邦電155元旺宏121元力積電88元黃董995 ----- Sent from JPTT on my Vivo V2144. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.10.15 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770268301.A.489.html

推 warbreaker : 出貨囉 02/05 13:13

推 x365206 : 記憶體都綠色好幾天了嗚嗚嗚 02/05 13:13

推 PPTmilktea : 這次目標價要打幾折 5折? 02/05 13:14

噓 john262613 : 糕 02/05 13:14

推 sss6515366 : 航運2.0邊拉高邊出貨老招了 02/05 13:17

→ tw411001 : 摩根自己都連賣三天了呵呵 02/05 13:17

→ searchroy : 過年前不會有大戶接 02/05 13:17

推 jaricho : 下週要封關了記憶卡蛙還有機會等反彈出掉過年後再 02/05 13:18

→ jaricho : 說了希望這幾天能彈回不虧錢 02/05 13:18

推 carbooming : 可以接了吧 02/05 13:18

推 KEDEN : 好了啦都跌爛了 02/05 13:19

推 sam2255 : 大摩嘴巴喊話，手忙著出貨 02/05 13:19