🔥 PTT.BEST 批踢踢爆文 💬 八卦 Gossiping 😊 希洽 C_Chat 💰 股票 Stock 🏠 房屋 home-sale 🏀 美國職籃 NBA ⚾ 棒球 Baseball 👛 省錢 Lifeismoney 🚗 汽車 car 😡 政黑 HatePolitics 💻 電蝦 PC_Shopping 🥰 韓星 KoreaStar ✨ 英雄聯盟 LoL 🍿 電影 movie 🪖 軍事 Military 📡 通訊 MobileComm 🏀 台籃 basketballTW 🍼 寶媽 BabyMother 🇯🇵 日旅 Japan_Travel 🏭 科技 Tech_Job 👉 男女 Boy-Girl 👉 真香 CheerGirlsTW 👧 女孩 WomenTalk 👻 媽佛 marvel 💳 卡版 creditcard 👉 NS NSwitch 👉 PS5 PlayStation 👉 大氣 TY_Research 👉 婚姻 marriage 👉 台南 Tainan 👉 台中 TaichungBun 👉 Steam Steam 👉 高雄 Kaohsiung 👉 羽球 Badminton 👉 超商 CVS 👉 米哈遊 miHoYo 👉 iOS 👉 兄弟 Elephants 👉 日劇 Japandrama 👉 玄幻 CFantasy 👉 ES e-shopping 👉 WOW 👉 遊戲交易 Gamesale 👉 4X BaseballXXXX 👉 Lakers 👉 韓劇 KoreaDrama 👉 汽車買賣 CarShop 👉 機車 biker 👉 新竹 Hsinchu 👉 美保 BeautySalon 👉 串流 OTT 👉 歐美影集 EAseries 👉 手機交易 mobilesales 👉 健身 MuscleBeach 👉 MacShop 👉 Lions 👉 FGO FATE_GO 👉 中劇 China-Drama 👉 數位貨幣 DigiCurrency 👉 暗黑 DIABLO 👉 實習教師 studyteacher 👉 航空 Aviation 👉 藝文票券轉售 Drama-Ticket 👉 韓綜 KR_Entertain 👉 美妝 MakeUp 👉 速食 fastfood 👉 手錶 watch 👉 體適能 FITNESS 👉 攝影 DSLR 👉 Headphone 👉 嘻哈 Hip-Hop 👉 轉珠 PuzzleDragon 👉 美食 Food 👉 蔚藍 BlueArchive 👉 數位相機交易 DC_SALE 👉 筆電蝦 nb-shopping 👉 軟工 Soft_Job 👉 汪踢 Wanted 👉 台綜 TW_Entertain 👉 坂道閒聊 SakaTalk 👉 貓咪 cat 👉 日GO BabyProducts 👉 TypeMoon 👉 MLB 👉 職場 Salary 👉 臺劇 TaiwanDrama 👉 海賊王 ONE_PIECE 👉 PMGO PokemonGO 👉 國營 Gov_owned 👉 碧航 AzurLane 👉 家電 E-appliance 👉 布蘭德 Brand 👉 DMMG DMM_GAMES 👉 贈送 give 👉 神魔 ToS 👉 銀行服務板 Bank_Service 👉 原創 YuanChuang 👉 期權 Option 👉 重機 SuperBike
原文連結:https://money.udn.com/money/story/5607/9151967 發布時間:2025/11/20 13:36:43 記者署名:經濟日報 記者魏興中/即時報導 原文內容: 台股20日強彈,但外資卻大潑冷水!摩根士丹利(大摩)證券在最新釋出的「2026年亞洲新 興市場展望」報告中指出,台股由於估值太高,因此建議「減碼」,並對台股配置減少75個 基點。 建議減碼 大摩首席亞洲策略分析師郭強盛指出,2026年將是個充滿不確定性的一年。在亞洲各新興市 場中,台股由於包括估值過高、倉位擁擠、對美國經濟衰退最為敏感、及過度依賴美國市場 等四大因素,因此對台股抱持謹慎保守的態度。 在估值過高方面,郭強盛認為,台股的12個月預估本益比,目前約為18.7倍,以絕對數字來 看似乎不高,但若與歷史數據相較,則處過去10年歷史區間的第97百分位數,屬於極昂貴的 狀態,而這也是建議「減碼」的主因。 其次,市場部位仍高。由於投資人的持倉部位(Positioning)仍然處於高位,意味著市場 相當擁擠,一但有任何風吹草動,投資人將面對較高的投資風險。 第三,對美國經濟衰退最為敏感。大摩總經團隊透過矩陣分析(matrix analysis),拆解 亞太各市場面對美國不同的經濟狀況所展現出的各種可能表現。其中台灣在設定的「熊市情 境」中,為表現最脆弱的市場之一。 第四,過度依賴美國市場。郭強盛說,台灣經濟的這種脆弱性,主要來自於台股營收高度依 賴美國市場,且絕大多數集中在半導體與IT硬體產業。一旦美國經濟放緩,台股將成為受傷 最重的市場之一。 分析師看北亞市場 與日本市場擁有多樣化主題支撐不同,郭強盛認為,像台灣與韓國這樣的北亞市場,需要對 基本面有多重堅定的信念才能表現良好,這些條件包括:AI資本支出持續繁榮、以及地緣政 治風險保持低位。 不過可惜的是,台灣正是全球幾大地緣風險偏高的區域之一。因此郭強盛將台灣列入受「多 極化世界(Multipolar World)」動態影響的市場,暗示地緣政治仍是需考量的風險之一。 雖然大摩對台股抱持「減碼」觀點,但仍有部分台灣企業在主題清單中,仍被視為是「核心 科技受惠者」,如台積電基於晶圓代工的市場領先地位,納入大摩「亞洲25檔核心主題股」 ,屬「AI與科技擴散」主題核心。 聯發科評級雖為「中立」,但因89%的營收來自中國,因此仍被大摩重視,並列為受惠於中 國需求復甦的台灣企業;台達電因有55%的營收來自中國,同樣被大摩認為是中國復甦的受 惠者之一,並獲「優於大盤」評等。 心得: 這次我信大摩 大漲大跌這種奇怪的盤 先行減碼才是正確的做法 下禮拜一還有msci半年度調整 搞不好又被降權重 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.27.26 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763619561.A.07C.html
ur260 : mtfk調整 11/20 14:20
snahwwww : 慈善心腸免費的警告,是不是好棒棒啊~ 11/20 14:20
ChikanDesu : 外資好心發新聞都先反著看 11/20 14:20
Gallon0 : 穩了 台股世界強 11/20 14:21
wahaha303 : 翻譯:我貨還沒補夠 11/20 14:21
Lenney33 : 翻譯:我還沒買完 11/20 14:21
Muilie : mdfk指數 11/20 14:22
kducky : 大摩反買 別墅靠海 11/20 14:22
mopa : 大摩講話9成要反著看 11/20 14:22
brain9453 : 垃圾狗 11/20 14:23
deeder1 : 大摩不推很噴的台股,推跌很慘的發哥,484 … 11/20 14:23
nidhogg : 股の摩手 11/20 14:23
centaurjr : 下周就MSCI了ㄟ.... 11/20 14:24
alvistan : 人真好 還好我聽話全賣光了 11/20 14:24
luke0407123 : 又想騙人下車笑死,誰不知道台股漲台積電? 11/20 14:24
m50205811 : 安心了 11/20 14:24
lakershank : 編鬼故事編到NV財報大優,請繼續你的表演 11/20 14:24
shannienie : 讚 11/20 14:25
Lowpapa : 收到打收到 11/20 14:25
iceman321 : 每次都心口不一、草 11/20 14:25
repast : 大摩都要反著看 11/20 14:25
Aerogel : 大魔好了啦 11/20 14:25
schrei : 看到大摩跟謝金河我就好安心 11/20 14:25
merom : 大摩反著做 穩了 上三萬!! 11/20 14:25
scum5566 : 高割 11/20 14:25
luke0407123 : https://i.mopix.cc/1j6rlq.jpg 母憑子貴~~! 11/20 14:26
mtauw : 大摩老謝都看雖 穩了 11/20 14:26
kennyzyk : MILF指數 11/20 14:26
lanchenchen : 我也信大摩,反著做就對了 11/20 14:28
Alwen : 反正不準的話就寫一個撕報告的新聞而已 笑了 11/20 14:28
a210510 : 衝囉各位 11/20 14:29
ymx3xc : 好了喇 11/20 14:29
HNCB2880 : 這次真的不一樣 大摩真的準一次 11/20 14:29
HNCB2880 : 我已經減碼了 11/20 14:29
jason4101 : 繼續噴…感謝明燈 11/20 14:30
g27834618 : 想吃貨喔 垃圾 11/20 14:30
sunday0913 : 訊號很明顯了吧www 11/20 14:31
f19870421 : 收到 11/20 14:31
ai86109 : 好險 11/20 14:32
rcf150cc : 好的 明天拉高就是空 11/20 14:33
toeternia : 隱了 11/20 14:33
hsiang0619 : 謝謝大摩老師 11/20 14:34
keigo800004 : 大魔頭: 韭菜們,快減碼;我要拉高高了... 11/20 14:34
aiggkimd : 歐印 11/20 14:34
mnhyuiop : 台股就是需要利空的新聞,多來一點吧!!!!!!!!!!!!!! 11/20 14:34
lucakooptt : 收到了 11/20 14:35
ntuegg : 進貨文 11/20 14:35
mnhyuiop : 多空不明的時間,做多就是要利空新聞 11/20 14:35
XXXXP : 下週就YMCA了耶…. 11/20 14:35
transfixgod : 吃相難看 11/20 14:35
x58420 : 反著看 11/20 14:35
f204137 : 機構看多我才怕~ 11/20 14:37
brianawpak : 騙人下車 11/20 14:37
f204137 : https://reurl.cc/mk31Q9 像看多記憶體 +~要贏啦 11/20 14:38
fogdragon : 轉折點時故意這樣說,你們才會繼續買,因為都認為 11/20 14:39
fogdragon : 要反著看。好繼續出貨 11/20 14:39
Mbappe10 : 現在進入無間道模式 我預判你的預判 11/20 14:39
joe2 : 那就是要三萬點 11/20 14:40
sky001tp : 感謝大摩,我要把僅剩的錢都投入股市了 11/20 14:40
lnonai : 這是要收吸籌了嗎 11/20 14:41
klwei : 穩了 11/20 14:42
YIC0502 : 老蘇:你看吧 空起來 11/20 14:42
Content88 : 黃仁勳:Blackwell晶片還有很多可以賣 11/20 14:43
gtoselina : 不過大小摩近十個交易日的確都是大賣台積電,一個 11/20 14:43
gtoselina : 賣一萬八千張一個賣一萬張,可能不是故意發相反只 11/20 14:43
gtoselina : 是單純不準? 11/20 14:43
zxcvb71 : 這禮拜台股就像是屠宰場 11/20 14:44
jeffofpower1: 丸子 11/20 14:44
Xration : 穩了 11/20 14:45
CAFEHu : 大魔:倒讚、取消訂閱,分享給更多人 11/20 14:45
mumuwei : 大摩也確實賣了不少@@ 11/20 14:45
prostar : 主動投資勝率不高喔! 11/20 14:46
pigcola : 要三萬了 11/20 14:47
stanleyplus : 台股上看40000 衝阿!!!!!!!!!!!! 11/20 14:47
suja : 冥燈來了 All in! 11/20 14:47
bobokeke : 死貓跳嗎 11/20 14:48
sim3000 : 小兒連續大賣 終於回頭了 11/20 14:49
ueo2518 : 大摩喊減碼就是要反手買的訊號了 11/20 14:50
CAFEHu : 實話仔:大魔是不是發現自己騙不到呆丸股民了w 11/20 14:50
e04x8 : 外資新聞反著看,為看先猜今天外資買一堆股票 11/20 14:51
xinyuxiao : 都你在喊 11/20 14:54
s910211 : 怎麼不早說 11/20 14:54
vodkalime607: 哈哈 大摩生氣了 沒買到低點 11/20 14:56
cheedo : 說估值過高 結果買一大堆多單? 11/20 14:56
CAFEHu : 呆股蛙:呆丸股民現在都完全看破大魔手腳 11/20 14:57
GingFreecss : 就你一直吹記憶體然後賣最兇== 11/20 14:57
tony15899 : 484偷放空 11/20 14:58
soratora : 整篇矛盾點一堆 11/20 14:58
andboypig : 怕各位沒賺到或賠錢 特地買新聞望周知 11/20 15:01
j32072 : 每天都有你的話 11/20 15:02
pns215 : 記憶體跟世芯也說看好啊,去看看今天長怎樣 11/20 15:02
jhz5410 : 買買買 11/20 15:02
lia910229 : 越減就越要買啦 11/20 15:03
kidd085 : 大摩最近戲很多耶 11/20 15:05
me1inda : 讓你認錯 11/20 15:09
good10740 : 大摩好急 11/20 15:10
Rutschman : 聯發科、台達電: 幹 11/20 15:12
killerlee : 是的,英偉達三萬億時估值過高,四萬億時估值過高 11/20 15:13
killerlee : ,現在五萬億了又再再再估值過高了。比特幣5w時是 11/20 15:13
killerlee : 擊鼓傳花鬱金香騙局,7w時也是,9w時也是,11w時也 11/20 15:13
killerlee : 是,就這些專家最聰明了。 11/20 15:13
thetide0512 : 正常 台股泡泡最大 11/20 15:15
Gsanz : https://i.imgur.com/O9fWSPi.jpeg 11/20 15:20
ppc0515 : 米國就不要來搶AI 11/20 15:21
esproject : 大摩反做 別墅靠海 11/20 15:22
freshman : 30000穩了 11/20 15:25
jorneet : 訊號來了 11/20 15:26
opwin : 什麼時候這麼好心了 11/20 15:33
sioloe : 臥草 11/20 15:35
fallinlove15: 下禮拜前調整 小心囉 11/20 15:41
reall860523 : 27000放空 驕傲一輩子 11/20 15:45
Dia149 : 明天就掰了 11/20 15:47
ezorttc : 大摸:我昨天砍在谷底啊 11/20 15:54
HiuAnOP : 穩了! 11/20 16:01
SQOneal : 大摩是不是沒上車 11/20 16:03
jeliang : 我佛達摩 11/20 16:06
yeadean : 還沒買夠 11/20 16:11
pploj : 看衰台股大可不必 11/20 16:11
s58565254 : 大摩:我還沒買夠 11/20 16:19
deadogy : 知道頭獎號碼會跟大家說? 11/20 16:37
a26893997 : 笑死 要繼續漲了 11/20 16:41
nash1314 : https://i.imgur.com/Bis41Sy.jpeg 11/20 16:42
jvor0719 : 開第一槍 11/20 16:47
PTTpeter : 大摩要反著看好嗎!! 你第一天做股票嗎? 11/20 16:47

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