[新聞] 大摩：舊世代記憶體定價優勢已不足以抵銷

作者Lime5566 (萊姆56)

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標題[新聞] 大摩：舊世代記憶體定價優勢已不足以抵銷

時間Thu Nov 12 12:55:57 2026

大摩：舊世代記憶體定價優勢已不足以抵銷需求疲軟下調六台股目標價 2026/11/12 12:39:16 經濟日報記者張瀞文／台北即時報導摩根士丹利證券（大摩）發布「舊世代記憶體：定價能力是否已觸頂？」報告指出，利基型記憶體（DDR3/4、SLC/MLC NAND、NOR Flash）的定價優勢已不足以抵銷需求疲軟，大幅下調相關個股的評等與目標價，並建議投資人降低曝險。大摩指出，報告只針對利基型舊世代記憶體，不涉及主流的 DDR5 或 TLC/QLC NAND 市場。大摩一改今年5月的樂觀態度，轉向保守，關鍵原因有三：一是需求疲軟，定價彈性代表缺乏價格保護；二是美國資料中心擴建遞延；三是供需缺口收斂、稀缺性消退。大摩指出，股價往往在獲利真正觸頂前，就會因缺貨緩解、漲價放緩而面臨估值下修。美國民主黨在期中選舉大勝之後，大摩估計，在2028年美國資料中心新增產能中，約20%將延後至2029年。在台股中，僅南亞科（2408）及愛普*（6531）維持「優於大盤」評等。但南亞科目標價由600 元下修 8% 至 550 元，目標股價淨值比降至 2.04 倍；愛普*目標價由1,666 元下修 12% 至 1,465元。三檔個股由「優於大盤」下調至「中立」，目標價至少砍半。華邦電（2344）目標價由 288 元大砍58%至 120 元，股價淨值比由 2.9倍降至1.2倍；力積電（6770）目標價由 111 元下修 51%至 54元，股價淨值比由 2倍降至 1倍；旺宏（2337）目標價由220 元下修59%至 90元。股價淨值比由 2.1倍降至 1倍。群聯（8299）評等從「中立」下調至「劣於大盤」，目標價由2,588 元大砍48%至1,357元。 https://money.udn.com/money/story/5607/9874001 心得/評論：大摩因需求疲軟、美國資料中心擴建遞延、供需缺口收斂等因素改變原先對記憶體樂觀的看法其中華邦電、力積電、旺宏、群聯的目標價更是直接大砍50% -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.121.49.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1794459360.A.86B.html

推 koiiro : 進貨時間 11/12 12:57

推 ZZZ99770 : 又要吃貨? 11/12 12:57

推 wicer : 現在整個台股都要保美雕阿你災某 11/12 12:57

推 Haerin520 : 景氣循環 11/12 12:57

推 faust218243 : 再說一次記憶體循環股！門檻低沒技術消費疲軟 11/12 12:58

推 csjh960023 : 旺宏90元？想吃貨喔 11/12 12:58

→ faust218243 : 咱們下個五年再見 11/12 12:59

噓 cvn21 : MLC哪裡疲軟，我還在等新產品 11/12 12:59

推 HiuAnOP : 有比股版大佬懂記憶體嗎？ 11/12 12:59

推 harry801030 : 現在又需求疲軟？ 11/12 12:59

推 tomdavis : 來了來了 2025年初記憶體寒冬也是把股價殺倒一片 11/12 12:59

推 a1684114 : 卡蛙88 11/12 12:59