[新聞] 記憶體砍評第1槍！老牌法人動手了華邦電

作者Cartier (卡帝亞)

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標題[新聞] 記憶體砍評第1槍！老牌法人動手了華邦電

時間Fri Jul 3 18:05:05 2026

原文標題：記憶體砍評第1槍！老牌法人動手了華邦電、南亞科最新目標價曝：「這檔」一口氣降2級原文連結： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260703900378-420101 發布時間： 14:592026-07-03 記者署名：李宗莉原文內容：近期記憶體產業利空頻傳，繼三星、SK海力士5年產能翻倍，陸龍頭兆易創新示警報價走跌，加上Meta傳售AI多餘算力，以及Apple可能採購長鑫與長江存儲晶片等擔憂，4大利空夾擊使短期波動加劇，且集邦最新調查顯示，DRAM、NAND Flash第3季報價漲幅同步降溫，法人今（3）日出具最新報告，砍評南亞科(2408)、華邦電(2344)，DRAM雙雄目標價各為436元與193元。即使AI伺服器及大型資料中心需求持續支撐記憶體市場，但消費性電子需求轉弱、價格基期墊高，集邦（TrendForce）今日最新調查指出，第3季一般型DRAM合約價估季增13％~18 ％，NAND Flash季增10％~15％，漲幅均較前幾季大幅收斂。無獨有偶，本土老牌投顧也在今日出具最新報告指出，記憶體供需並非單一事件被影響，即使全球記憶體報價目前仍在上行，產業供需結構及基本面並未出現明顯惡化，但考量近期雜音多，短期市場波動加劇，除南亞科評級由「買進」降為「區間操作」，華邦電更一口氣連降2級，由「買進」降至「中立」。 Q3合約價漲幅降至2成以下觀察本業營運，DRAM需求受惠AI伺服器與邊緣運算帶動記憶體搭載量提升，供給則因DRAM 大廠將資本支出及產能轉向HBM、DDR5等高階產品，壓縮DDR4/LPDDR4供給，使南亞科逐步成為DDR4最大供應商，掌握議價的主導權，預估今明2年EPS各達54.47元、65.62元。華邦電則受惠利基型記憶體報價上漲，AI伺服器單一機櫃搭載NOR Flash顆數提高，如 Vera Rubin機櫃用量高達600顆以上，為之前的2倍之多，即使目前NOR Flash單價和獲利較其他記憶體低，且價格穩定，但隨各廠轉至毛利率較佳的產品，供給連帶受限使交期拉長。法人指出，報價已自第2季起漲，預期下半年漲幅60~65%，為華邦電另一成長動能，隨毛利率提升，今明2年EPS各為23.42元、29.34元。市場情緒及籌碼結構不穩但法人也提醒，近期兆易創新發布股票交易風險提示公告，指出存儲晶片目前價格已處於歷史高位，未來恐出現相當幅度回檔，短期記憶體報價仍在上漲，雖然華邦電基本面沒有明顯改變，但考量短期市場波動加劇及市場情緒偏保守，股價短期有壓，除建議降低持股，評級也降至中立。此外，即使有價格上行帶動，但近3個月記憶體產業面臨多項利空雜音，法人並細數市場對記憶體價格漲勢延續性的多個疑慮，像是陸廠供給擴張、TurboQuant事件、美光擴大 DDR4產能布局，以及輝達下一代AI平台降規調整等。近期甚至傳出韓廠將大舉投資、兆易創新對未來保守，伴隨Meta掀AI算力疑慮，以及 Apple可能採購長鑫與長江存儲晶片等擔憂，因而建議投資人，待市場情緒及籌碼結構趨穩後，再重新檢視投資機會。心得/評論：合約價漲幅縮小、Google釋出TurboQuant技術、中國產能擴張、美光擴大產能、韓國大舉蓋廠、Apple遊說採購中國晶片等，記憶體鬼故事一波未平一波又起。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.119.235.6 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783073108.A.090.html

→ linchw : 等等黨的最終勝利 07/03 18:06

※ 編輯: Cartier (140.119.235.6 臺灣), 07/03/2026 18:07:55

推 bypetty : 我ok你先賣 07/03 18:07

推 yafx4200p : 月營收出來前你就不要偷買 07/03 18:08

推 henry821001 : 誰買股看營收的 07/03 18:08

推 Miyagi13 : 投信外資全部賣嗚嗚嗚 07/03 18:09

推 wishmax : 只想拉低偷買噁心 07/03 18:09

→ brain9453 : 等等黨下週調高 07/03 18:10

→ appledick : 結束了啦都幾倍了 07/03 18:10

噓 wjesse1991 : 寫一大堆啊所以是哪一家投顧降的？白癡新聞 07/03 18:10

→ icedog122 : 丸子 07/03 18:11

推 odyssey : 喔喔法人都在賣還會漲？先出給鬼故事聽聽看 07/03 18:11

推 nightop : 媽的法人跟投顧不敢具名喔雞掰 07/03 18:12

推 hikai : 記憶卡蛙準備抄底！ 07/03 18:12

推 ericf129 : 記憶體鬼故事的記者怎麼都那幾個w 07/03 18:12

推 aimgel : 壓低吃貨 07/03 18:12

推 CloudVII : 真假啦故事怎麼越來越多 07/03 18:13

推 akuser : 老牌投顧6/8已經玩過降評一次了降到381然後噴到505 07/03 18:14

推 holyseraph : 今天投信大哥賣記憶體外資小兒也賣記憶體 07/03 18:14

噓 royli : 看了半天沒寫那間投顧 07/03 18:14

推 WhaleYu : 笑死繼續騙繼續買閃迪美光 07/03 18:14

推 starfirerex : 投信大哥顯然相信了這個報告開始出貨 07/03 18:15

噓 a64186401 : 所以哪家講啊 07/03 18:15

推 Sianan : 合約價漲幅收斂=週期快到頂了卡蛙快跑 07/03 18:15

噓 wjesse1991 : 這樣不清不楚的新聞可以說是造謠嗎 07/03 18:15

推 yoshiki78529: 群益出的報告有帳號的自己去看裡面八 07/03 18:15

推 dinojheng : 群益啊六月初暴跌下修月中漲了再上修現在再下修 07/03 18:15

→ dinojheng : 反覆橫跳 07/03 18:15

→ akuser : 每次新聞都是台摩跟老牌投顧堪比巷口麵攤老闆 07/03 18:15

→ royli : 原來是中時，難怪記者這種報導素質 07/03 18:16

推 apple123773 : 丸子要噴了 07/03 18:16

推 wjesse1991 : 群益的報告喔......那跳過 07/03 18:17

推 randystock : SK才說Q3要漲價，你說降價誰信 07/03 18:17

噓 scott01 : 騙籌碼垃圾鬼 07/03 18:18

噓 hosen : 今明兩年eps23塊，29塊,然後目標193？本益比8倍？ 07/03 18:18

推 xd4664 : 景氣循環結束囉 07/03 18:19

→ hosen : 不覺得這哪裡怪怪地嗎？這什麼報告 07/03 18:19

推 Qoo20811 : 上次美光財報後高點回調30%後繼續噴這次也快30%囉 07/03 18:19

→ tomdavis : 真的超嘴的合約價漲幅收斂就覺得要崩跟航運一樣 07/03 18:20

噓 pippen456 : 連那家老牌都不敢講，擺明自己都心虛，慎防法人喊 07/03 18:20

→ pippen456 : 空偷吃貨建倉！ 07/03 18:20

→ AbukumaKai : 鬼故事接龍大成功 07/03 18:20

→ gwofeng : 這新聞真的是欠罵XD 07/03 18:20

→ Qoo20811 : 整天看卡蛙鬼故事看到都快不想看了 07/03 18:20

→ Qoo20811 : 現在還繼續握卡蛙股票的基本上不會被騙了 07/03 18:21

推 zxc902902 : 阿呆法人，隔壁韓國在漲價了 07/03 18:21

→ hosen : 我以為正常公司本益比都是20倍上下 07/03 18:21

推 DustToDust : 又要噴了 07/03 18:21

→ hosen : 只有極高風險企業才會給8倍本益比 07/03 18:22

推 riceton : 卡蛙鬼故事聽了一年了根本免疫 07/03 18:22

推 harpuia : 開殺啦，等等黨再等等 07/03 18:24

→ Sianan : 卡蛙還在以為這次也是鬼故事 07/03 18:25

推 mnmnooo : 要噴了，訊號來了 07/03 18:25

→ danielshu : 委屈了，整天洗 07/03 18:27

推 tony15899 : 484想吃貨 07/03 18:27

推 aa607752 : 爽啊媽的 0056當時納入這兩檔真的看不懂哪有股價 07/03 18:27

→ aa607752 : 這麼高的高股息下去躺好高股息就要有高股息的樣子 07/03 18:27

推 munichuihsin: 我猜聰明融資今天也是連點買進啦，笑死。 07/03 18:30

噓 capcombio : 擴廠是幾天就能蓋好嗎？況且擴廠消息傳多久了那之 07/03 18:31

→ capcombio : 前在漲什麼？現在又跌什麼？ 07/03 18:31

噓 ifuxxyou : 什麼野雞投顧連名字都沒有？ 07/03 18:31

推 turnkolan : 出這種報告484想偷買了 07/03 18:32

→ weiike : 牆快倒眾人推 07/03 18:32

推 white1861 : 準備吃貨囉 07/03 18:32

推 luche : 我只信大咖分析師 07/03 18:33

推 s56565566123: 反著看就好 07/03 18:33

推 took : 記憶體is over 07/03 18:35

噓 cprodi : 吃貨文笑死 07/03 18:36

→ EQUP : 前幾次也是這樣發利空新聞吃貨，從100多一路漲到500 07/03 18:36

→ EQUP : 多 07/03 18:36

推 turndown4wat: 丸 07/03 18:37

→ PTTMAXQQ : 原來如此 07/03 18:38

→ PTTMAXQQ : 沒跌停就可以吃了 07/03 18:38

→ kusotoripeko: 真的那麼多利空，牙科應該還在半年前的200上下跳動 07/03 18:39

推 ayufly : 鬼故事全部出籠啦記憶卡蛙山頂洗碗 07/03 18:41

→ ayufly : 旺宏沒事欸 07/03 18:42

推 focus0120 : 南亞科PE很低 07/03 18:43

推 focus0120 : 連META搞的這齣也寫進文章真的是拿錢辦事餒 07/03 18:46

推 wei683 : 週末鬼故事又來啦 07/03 18:48

推 susanna026 : 覺得不用騙要蓋廠要錢又不是拼圖馬上拼馬上好 07/03 18:51

→ susanna026 : 放這種東西騙票 07/03 18:51

推 possible322 : 記憶體已死被動元件復活真的假的哈哈哈 07/03 18:52

推 raom : 這種的都是反1 07/03 18:53

推 user048288ef: 吃貨啦 07/03 18:53

推 susanna026 : 「報價已自第2季起漲.. 隨毛利率提升，今明2年EPS各 07/03 18:53

→ susanna026 : 為23.42元、29.34元」～》很會賺賺飽飽放什麼消 07/03 18:53

→ susanna026 : 息騙票？ 07/03 18:53

推 rcf150cc : https://i.mopix.cc/acBI69.jpg 07/03 18:55

噓 zxcbcvasd : 一直轉貼這間垃圾新聞 07/03 18:57

推 polarfox : 不敢講是哪一家投顧是不是？敢講不敢具名？ 07/03 18:57

推 gginin7878 : 為什麼都不直接講哪個法人哪個投顧啊？ 07/03 18:58

推 CTC0115 : 想騙，當散戶傻子 07/03 18:58

推 m4vu0 : 這邏輯國巨不就要跌回300 07/03 18:59

→ gginin7878 : 大摩才剛升目標價欸笑死 07/03 18:59

推 xxxangoy : 484想拐卡蛙下車QAQ 07/03 18:59

→ m4vu0 : 一堆文組在那胡說八道 07/03 18:59

噓 keltt : 哪家啦？有投顧的名字叫做「本土老牌」嗎？ 07/03 19:00

推 kimogimilk : 又要補貨了 07/03 19:01

推 hidecxa : 卡蛙好可憐 07/03 19:04

→ asahi98 : 想騙砲 07/03 19:05

推 ironaxe : 李宗莉他家巷口的老牌法人 07/03 19:07

→ billionaire : https://i.verb.tw/VhRGqOV2.gif 07/03 19:09

推 ss425727100 : 李宗莉到底男的還女的啊腦子也是一半？ 07/03 19:10

推 rrw7boo : 降評那可以開始買了！ 07/03 19:13

→ t16816860 : 這記者的水準堪憂啊 07/03 19:19

推 mind324 : D5在漲價啊哪有降價ZZZZ 07/03 19:21

噓 OrangePlusXD: 不敢具名就當垃圾報導吃貨文 07/03 19:24

推 CowEgg : 很少看到法人報告降評不是因為獲利變少需求變少而 07/03 19:26

→ CowEgg : 是因為籌碼亂掉了 07/03 19:26

推 kanehhh : 一看就是想吃貨 07/03 19:27

推 kanehhh : 連哪家投顧都不敢講 07/03 19:28

→ kurtis0359 : 反著看就好 07/03 19:31

推 deadogy : 中時 07/03 19:35

推 Iponponman : 周一買爆 07/03 19:39

→ excercang : 美光和SNDK之後還是會漲回來，只是最快也半年後 07/03 19:41

噓 zephyrmartin: 不敢具名說是哪家就給噓 07/03 19:47

→ peterors : 這人前科累累最愛搞記憶體同學會之前有人打到金 07/03 19:49

→ peterors : 管會去檢舉他XD 07/03 19:49

推 cleanx : 能估明年eps？笑死 07/03 19:54

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