[新聞] 大摩將聯發科目標價大幅上調70%到5,088

作者GoToCHT (貳肆壹貳)

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標題[新聞] 大摩將聯發科目標價大幅上調70%到5,088

時間Tue May 26 23:15:28 2026

大摩將聯發科目標價大幅上調70%到5,088元調幅居法人最高 https://money.udn.com/money/story/5607/9527389?from=edn_related_storybottom 經濟日報記者張瀞文聯發科（2454）迎來股價上修潮，在摩根士丹利證券（大摩）釋出的最新報告中，將聯發科目標價從2,988元大幅上調70%到5,088元，在這波外資調高目標價中上調幅度最高，主要基於2奈米TPU設計服務執行能力強，股價有望重新評價。大摩估計，聯發科將是亞洲科技股中成分最純粹的 Google TPU 概念股之一，Google TPU 占聯發科營收比重將從2027年的38%，提高到2028年的63%。在大中華科技半導體族群中，聯發科仍是大摩的首選，維持「優於大盤」評等。大摩指出，聯發科正與英特爾（Intel）密切合作，以推動2奈米TPU專案Humufish。聯發科在最近的法說會首次表示，2奈米特殊應用IC（ASIC）將於 2027 年量產。不過，投資人仍對2028年的產量有疑慮，因為英特爾的嵌入式多晶片互連橋接（EMIB-T）先進封裝技術仍未通過大型 ASIC專案的驗證。大摩之前因而保守預估，聯發科在2028年的2奈米TPU出貨量為100萬顆，代表AI ASIC總營收約200億美元。不過，大摩最近將2028年的2奈米TPU出貨量大幅調高到250萬顆以上，主要採用英特爾EMIB技術，且整體TPU營收至少有370億美元。大摩最近的產業調查顯示，下一代 2奈米 TPU Humufish存在上行空間，主要原因有三。一是ABF載板產能可望增加。其次是英特爾晶圓代工的EMIB良率高達90%以上。三是其餘供應鏈都已到位，包括封裝凸塊製程的力成等業者、矽電容供應商愛普*與三星電機，以及由英特爾晶圓代工提供的矽橋接晶粒。大摩最新的供應鏈調查更顯示，聯發科很可能在現有2奈米TPU 之外，再取得另一個TPU專案，可能是v10世代產品。雖然該客戶可能採用客戶自有設備（COT）模式，並且是雙代工廠（台積電與三星），但大摩認為聯發科自2029年起仍可享有強勁的營收及獲利成長。大摩預期，聯發科在Google TPU的毛利率將從2026年約40%下滑至2029年約30%-35%，但營業利益率可能維持在25%-30%，將公司整體營益率提升至20%-25%。評論: 大摩認為聯發科憑藉 Google TPU、2奈米 ASIC、Intel EMIB封裝與後續新專案機會，將從手機晶片公司重新評價為 AI ASIC 核心供應商，因此大幅上修目標價至 5,088 元。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.165.84.249 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779808530.A.E96.html

推 imlucky : 54088不好嗎？ 05/26 23:17

推 CowBaoGan : 54088 05/26 23:18

推 offstage : 65535不是更好嗎 05/26 23:19

推 DivaNight : 第一直覺是出貨文 05/26 23:20

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推 jill7905 : 大摩訊號來了 05/26 23:23

推 sa87a16 : 兩根停板就到的價格，不如不喊 05/26 23:23

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→ Joeyangyu : 留錯篇xd 05/26 23:25

推 cat77133 : 54088 05/26 23:26

噓 abcqq2323 : 大摩是什麼東西有問過華西街嗎？ 05/26 23:27

噓 aasslleepp : 50886449 05/26 23:27

推 yukaichen : 去年大摩的報告超好笑確定不炒掉發報告的嗎 05/26 23:27

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噓 ifuxxyou : 里昂5922更糞純喊不買的空氣法人 05/26 23:46

噓 operatorm : 一手調高一手出貨 05/26 23:46

→ hkcdc : 大摩喊買 05/26 23:47

推 cl3bp6 : 54088 05/26 23:49

噓 EIngXuan : 太低 05/26 23:49

噓 ms0302610 : 我看至少50000 05/26 23:49

推 mutsutakato : 出貨 05/26 23:55

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推 VisaInfinite: 55685不好嗎？ 05/26 23:56

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噓 HandsomeAnn : 今年3月不是降評到1288 05/26 23:58

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推 gtaped05550 : 54088 05/27 00:04

→ gtaped05550 : 我上調54088 05/27 00:04

噓 nonpro : 別亂喊滾 05/27 00:05

→ gtaped05550 : 這些廢物商人真的是搞笑 05/27 00:05

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推 eastereaster: 5088也快到了，沒肉 05/27 00:12

→ AZ09 : 哈哈 5088是三小啦 05/27 00:28

推 Crazyloveyou: 太低了再漲下去起碼8000.9000 甚至破萬 05/27 00:29

推 behati : 548088 05/27 00:31

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推 chanel1259 : 哇拎爸爸啦 05/27 00:36

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推 lsgsl : 以發哥超過信驊的地位50886也很合理~.~ 05/27 00:54

推 leon1757tw : 挖拎爸爸 05/27 00:55

推 yu7038 : 笑死 05/27 01:01

推 bb25329110 : 是什麼爛數據算出來可以直接휱.7這麼草率？5088新台 05/27 01:22

→ bb25329110 : 幣喔笑死 05/27 01:22

推 happylinadog: 我你爸爸 05/27 01:29

噓 raccoon1234 : 魯蛇真多 05/27 02:18

推 card : 出貨文 05/27 05:42

推 kakalin : 大摩整天報這種幹的都不會笑出來嗎 05/27 06:18

→ MInihubby : 丸 05/27 06:36

噓 bole : Germini最近表現一蹶不振，還TPU 05/27 06:42

推 Narok : 應該5090 05/27 06:47

→ sheep125 : 丸子 05/27 06:57

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