[新聞] 國巨狂飆44%目標價上看495？專家急勸「

作者IzumiKonata ( )

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標題[新聞] 國巨狂飆44%目標價上看495？專家急勸「

時間Mon May 18 11:30:13 2026

文章標題請使用原新聞標題勿刪減或自創標題，違者4-1處分原文標題：國巨狂飆44%目標價上看495？專家急勸「這8字」：別被完美劇本騙了原文連結 https://inews.setn.com/news/1839858 發布時間： 2026/05/17 15:08 記者署名：記者許雅惠／台北報導原文內容： AI 狂潮全面席捲！這把火現在也強勢燒向了被動元件族群。隨著 MLCC（積層陶瓷電容）漲價循環霸氣啟動，美系外資花旗環球最新出具報告，將被動元件龍頭國巨（2327）目標價一口氣喊上 495 元，直逼「5 字頭」大關！在外資狂熱護航下，國巨近 10 個交易日股價狂飆 44%，市場氣氛很熱。不過，面對這波「AI＋MLCC」的極致狂潮，資深分析師陳榮華卻出面提醒。他直言，國巨確實正走在正確的轉型道路上，但市場目前給出高達 23 倍的本益比，等於已經把未來的「完美劇本」全部反應完畢，如今的股價位階，幾乎已經是站在「山頂看風景」了！「黑洞效應」吃掉產能！國巨吃AI紅利但非主角陳榮華剖析，AI 絕對不是單純的題材炒作，而是正在改寫被動元件的供需結構。以輝達（N VIDIA）最強的 GB200 為例，單顆 AI 晶片周圍就需要近百顆「高電壓、耐高溫」的頂規 M LCC。當這些高階產能被 AI 客戶瘋狂搶走後，標準品的產能就會被往後擠壓，形成「黑洞效應」。而國巨旗下的基美（KEMET），在全球鉭電容市占率高達 25% 至 30%，受惠於 AI 伺服器必須在極小空間內塞入穩壓模組的剛性需求，成為這波浪潮的最大贏家。但陳榮華也點破外資沒說的殘酷真相：「國巨雖然受惠 AI，但在高階 MLCC 市場仍不是主角！」國巨的強項在於鉭電容及車規等特殊品，若直接把它捧成「AI 整個產業鏈的王者」，其實是過度延伸了。獲利爆發有隱憂？專家揭「3大致命變數」法人目前樂觀預估，國巨未來 3 年 EPS 將分別達 17.5 元、22.8 元與 26.2 元，年複合成長率超過 22%。但陳榮華嚴厲提醒，要達成這份完美劇本，至少必須同時闖過 3 大難關：同業不能大幅擴產：但三星目前已霸氣宣布在釜山擴建 AI 用 MLCC 產線。標準品價格不能崩：但中國廠商（如風華高科）的產能仍在持續倒出。併購效益必須完美：國巨併購基美與 Pulse 後的整合效益，絕不能有任何閃失。陳榮華直言，2026 年的獲利或許還算穩健，但 2027 年以後的劇本變數極大。市場給出 23 倍本益比，等於是假設「全村人都在買被動元件」才能撐住這瘋狂的估值；因為傳統被動元件的本益比通常只有 8 至 14 倍，真正能享有 25 倍以上本益比的，多半是毛利極高的電源管理晶片公司。給出「8字箴言」：毛利雖噴、追高當心！不過，陳榮華也肯定國巨正在經歷一場真實的「脫胎換骨」。過去靠併購取得高階入場券，如今毛利率重新站回 35% 以上，就像一家餐廳「把低毛利的蛋炒飯撤掉，改賣預約制的高檔和牛套餐」，體質已經完全不同。最後，陳榮華給出「長期看好、短期不追」8 字結論。他認為國巨絕對是值得長線追蹤的好公司，但目前的股價已經提前透支了明後年的利多。接下來投資人務必緊盯「6 月營收是否超標」，以及村田等大廠「是否同步拉長交期」。在 23 倍本益比的偏高水位下，投資人千萬別被熱烈氣氛沖昏頭，務必嚴防大盤震盪與高檔修正的殺盤風險！心得/評論：資深分析師認為國巨股價已經完美反應未來，且國巨在AI當中並不是主角，股價現在已經幾乎在山頂，短期不宜追高小心殺盤風險 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.6.19 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1779075016.A.17A.html

噓 rcf150cc : 被套元件== 05/18 11:30

噓 ikoy : 漲停板501 05/18 11:32

推 andyHYK1998 : 謝謝專家看起來要繼續噴了 05/18 11:32

推 joygo : 300 350-400就賣了哭機車股不敢抱 05/18 11:33

推 Centurio : 今年不只進財還錢了，連被套都不套人了 05/18 11:33

推 CRonaldo07 : 臺慶科還在套？ 05/18 11:33

推 hihi29 : 泰銘哥老婆沒賣股前都可以持續進場! 05/18 11:34

→ zephyrmartin: 這個分析師完全不知道被動元件漲價跟快要缺貨的消 05/18 11:36

→ zephyrmartin: 息欸… 05/18 11:36

噓 Lukaku : 密忘食 05/18 11:37

噓 sheep125 : 哪支股票不適用這八個字？ 05/18 11:38

推 brain8052 : 救救可成 05/18 11:39

推 tttt0204 : 這支看董娘買賣，看啥分析師 05/18 11:39

推 julian42 : 國巨高階mlcc 佔比不高但漲最多 05/18 11:41

→ clusis : 準備套十年 05/18 11:42

噓 qqtab : 謝謝專家，看起來我還可以死抱 05/18 11:47

推 feyster : 這分析師好爽喔根本不懂產業也能提出這款建議 05/18 11:47

推 p5518178 : 安心上路 05/18 11:48

推 andy87115 : 有夠猛 05/18 11:49

推 kusotoripeko: 超噴，連上上週五進場都賺幾十% 05/18 11:55

推 ru04hj4 : 早上剛買爽 05/18 11:56

推 JiangDong : 直上一千，國巨4.0 05/18 11:56

推 Brioni : 被套元件劇本每幾年都會演一次，每次都很狂 05/18 11:59

推 PeterHenson : 愛你越久我越被動 05/18 12:02

推 b2060027830 : 國巨1000 謝謝 05/18 12:02

推 chlechin : 收到明天一件平倉 05/18 12:04

推 leito : 被套元件本益比就15-20倍吧 05/18 12:04

推 ohlong : 泰銘老師帶你上天堂求入群辣 05/18 12:05

噓 abbasmart : 為何專家都要講反話呢？ 05/18 12:06

噓 Jaspercool : 什麼野雞分析師 05/18 12:07

推 kenro : 這隻衝一點腳就軟了 05/18 12:08

推 xicake : 收到明天加碼 05/18 12:11

推 tom77588 : 看來要上看千元了 05/18 12:18

推 walille : 悲觀的人正確樂觀的人賺錢 05/18 12:18

→ ssaamm810130: 賺爛了悲觀個毛 05/18 12:19

→ ohya111326 : 謝謝專家看衰 05/18 12:21

推 theta4719 : 專家翻譯:別買太多我還沒上車 05/18 12:22

推 rj486 : 長榮是國巨2.0，可以接了嗎 05/18 12:28

噓 jerki : 懂了這些專家都空手 05/18 12:28

→ c94dk40204 : 很多野雞到是真的都空氣分析 05/18 12:30

→ faultless : 悶，拆股後沒勇於建倉 05/18 12:30

推 asidy : 想吃貨 05/18 12:30

噓 pptsodog : 勿忘2018 05/18 12:31

→ lovehan : 結果亮燈 05/18 12:41

→ lovehan : 這個分析師，以後要反著看…… 05/18 12:43

噓 takuya1 : 都長期看好了為什麼不追 05/18 12:46

推 eierom : 看樣子還會噴 05/18 13:09

推 iammi21 : 經典國巨圖要來了 05/18 13:10

推 highken : 陳董都說國巨的定位不同了，還在用以前觀念去看待國 05/18 13:16

→ highken : 巨 05/18 13:16

推 mrgyt1030 : 國巨*是國巨3.0 05/18 13:20

→ DarkMore27 : 981和403這兩個同個團隊的主動巨獸同時拉抬 05/18 13:20

→ htiio : 分析師和投資老師有用的話，各個都是世界首富了 05/18 13:24

推 Waitaha : 看樣子還能買 05/18 13:26

推 EQUP : 重新成為千金股國巨都開始動了穩懋還在爛 05/18 13:27

噓 jahen : 想騙我下車 05/18 13:30

推 okay1993 : 200賣掉哭死 05/18 13:32

推 zigq : 好屌續抱 05/18 13:43

推 libraannie : 去年253龜到受不了賣了 05/18 13:45

→ Haerin520 : 看1000啦陳泰銘台灣首富了 05/18 13:46

→ Haerin520 : 現在是國巨4.0嗎還是5.0了 05/18 13:47

推 hook99 : 不要再拉我了，我要allin 05/18 13:48

推 Edison81244 : 這隻會2000 05/18 13:56

→ bonaqabo : 都五百了想吃貨也不是這樣 05/18 14:17

推 Uchiha0901 : 360賣飛哭 05/18 14:21

推 Cowyau : 誰跟你495 都看到700了 05/18 14:38

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