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原文標題:貝森特重操舊業?美財政部考慮干預石油期貨 獵殺高油價 原文連結:https://news.cnyes.com/news/id/6366780 發布時間:2026-03-06 17:20 記者署名:鉅亨網新聞中心 原文內容: 隨著中東衝突升溫推動油價急漲,美國政府正評估一項罕見甚至可能「史無前例」的金融 市場干預措施:直接對石油期貨市場採取行動,以壓制油價飆升所帶來的通膨壓力。 路透社報導,美國財政部正在研究多項應對能源價格上漲的方案,其中包括可能直接介入 原油期貨市場。白宮一名高級官員透露,相關措施最快可能在 3 月 5 日宣布,但由於具 體操作細節仍未定案,目前官方並未對外公開更多內容。 這項構想的核心並非透過增加實體原油供應來壓低價格,而是試圖透過金融市場操作,改 變交易員對油價的預期,進而緩和市場的恐慌情緒。 促使華盛頓考慮此舉的直接原因,是近期油市出現劇烈波動。自上週末美國與伊朗衝突爆 發以來,市場憂心中東原油供應可能受到干擾,美國原油期貨價格已在短時間內上漲近 21%。油價飆升不僅推高燃料成本,也重新點燃市場對通膨反彈的憂慮。 川普淡化短期油價壓力 儘管市場高度關注政府可能的干預行動,美國總統川普對油價短期波動則顯得相對冷靜。 川普表示,目前政府的首要任務仍是軍事行動,而非直接壓低油價。他認為,一旦衝突結 束,油價可能會自然回落,因此並不急於採取激進措施穩定市場。 然而,在能源價格上漲與通膨預期升溫的背景下,財政部仍持續研究各種可能手段,以避 免能源成本對經濟造成更廣泛衝擊。 財長金融背景成關鍵因素 市場普遍認為,此次干預期貨市場的構想,與美國財政部長貝森特的金融背景密切相關。 貝森特曾擔任索羅斯基金管理公司的首席投資官,之後創立宏觀對沖基金 Key Square Group,長期活躍於貨幣、債券與大宗商品市場交易。這樣的經歷,使他在金融市場操作 方面擁有豐富經驗。 Price Futures Group 高級分析師 Phil Flynn 指出,若政府真的介入期貨市場,一種可 能的操作方式是「賣出近月期貨、買入遠月合約」,藉此壓低短期油價並減少市場恐慌情 緒。 Flynn 形容,這是一種「跳出框架的創意作法」。他同時指出,美國財政部過去主要負責 財政政策、債務管理以及偶爾的匯率干預,從未直接涉足石油等大宗商品市場。 政府金融干預並非首次 雖然直接干預石油期貨市場可能前所未見,但美國政府利用金融工具穩定市場並非沒有先 例。 在 2008 年全球金融危機期間,美國聯準會透過大規模購買抵押貸款證券與公債推行量化 寬鬆政策,以穩定金融體系。 此外,美國財政部旗下的外匯穩定基金(ESF)也曾多次出手支撐市場。例如去年 10 月 ,該基金曾購買墨西哥比索並向阿根廷提供 200 億美元貨幣互換額度,以穩定其匯率。 ESF 成立於大蕭條時期,截至今年 1 月底資產規模達 2208.5 億美元。在過去多次金融 動盪期間,包括 2008 至 2009 年金融危機、新冠疫情以及 2023 年美國銀行業危機,該 基金都曾為聯準會的各項市場穩定工具提供支持。 另一方面,墨西哥政府長期實施被稱為「財政部對沖」(Hacienda hedge)的石油收入保 護計畫,透過金融市場對沖油價風險。該計畫曾是全球最大規模的石油對沖交易之一。不 過,其主要目的是保障政府石油收入,與美國可能進行的市場干預仍存在本質差異。 分析師質疑效果 對於財政部可能的介入行動,多位市場分析師對其效果持保留態度,認為金融操作難以解 決實體供應問題。 Stratas Advisors 總裁 John Paisie 指出,政府若介入市場,或許能讓交易員意識到官 方站在對立面,從而抑制部分投機行為並暫時緩和油價漲勢。但他強調,這種做法無法解 決真正的供應中斷問題。 Paisie 表示,若荷姆茲海峽航運持續受阻,而海灣地區以外又缺乏閒置產能,市場仍將 面臨供應不足的壓力。在這種情況下,金融市場操作的效果可能相當有限。 IG 市場分析師 Tony Sycamore 也認為,即便政府直接介入期貨市場,也可能只會讓油價 短暫停頓,或嚇退部分投機性多頭部位,但效果恐怕難以維持超過一兩天。 他指出,全球石油市場規模龐大,價格最終仍由供需基本面決定。當海峽航運受威脅、伊 朗無人機攻擊等風險仍存在時,這些地緣政治因素遠比金融操作更具影響力。 Marex 分析師 Ed Meir 則提醒,若政府透過賣出期貨壓低價格,將是一場高風險的賭注 。若油價持續上漲導致空頭部位虧損,政府將面臨是否動用戰略石油儲備或追加保證金等 艱難選擇。 法國興業銀行大宗商品量化研究主管 Ben Hoff 也將此舉形容為「史無前例」,並指出金 融工具在能源市場的影響終究有限,真正的效果仍取決於政府採取的具體操作方式。 油市避險交易急速升溫 在政府研議干預措施的同時,原油衍生性商品市場的交易活動也迅速升溫。 隨著 WTI 原油期貨可能創下自 2022 年 3 月以來最大單週漲幅,市場參與者紛紛湧入進 行對沖交易。生產商與能源消費者都急於鎖定價格,以避免未來波動帶來的衝擊。 Energy Aspects 數據顯示,本週美國生產商的對沖交易量,曾創下自 2023 年開始統計 以來的最高紀錄。交易員表示,對於同時服務生產商與消費者的大型交易商而言,本週已 成為交易量最繁忙的一週之一。 在價格高漲的情況下,生產商正積極利用遠期合約鎖定未來銷售利潤。大量拋售遠期合約 導致 WTI 期貨曲線出現明顯的現貨溢價,也就是近月合約價格遠高於遠月合約。 數據顯示,6 月至 12 月的價差在短短兩週內從 1.48 美元擴大至 8.21 美元。同時,選 擇權「領口策略」(collar)也變得更加流行。生產商透過買入看跌期權保護價格下限, 再賣出看漲期權降低對沖成本。 能源價格風險管理公司 Hartree Partners 主管 Rob McLeod 指出,對於曾認為對沖「過 於昂貴」或「風險太高」的航空公司而言,本週的市場動盪是一個深刻教訓。他直言,在 高度波動的能源市場中,「指望運氣從來不是一種策略」。 心得/評論: 川普打算出手控制期貨,但是神秘油現在上漲 會有美國黑手把價格打下來嗎? 是不是可以跟著川普一起空? 畢竟油價如果亂漲上去,通膨復燃對川執政滿意度衝擊應該不小 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 124.6.9.125 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1772789730.A.583.html
stcr3011 : 好喔 03/06 17:35
ccdrv : 又要亂搞什麼了 03/06 17:36
jenchieh5 : 看來油油真的壓不住了! 03/06 17:37
gladopo : 好棒棒 03/06 17:37
becolll : 考慮就是沒這回事 03/06 17:37
kidd085 : 嗚嗚嗚嗚 鬼故事開始 03/06 17:37
pyrolith : 反觀 03/06 17:37
kevinmeng2 : 油2再起? 03/06 17:38
windfeather : 如果是真的,那代表美國沒自信能在短時間內結束戰爭 03/06 17:38
yousking : 這真的是想太多,原物料現貨的供給失衡,用遠期控 03/06 17:38
yousking : 制... 03/06 17:38
xephon : 搞到地面戰,沒有任何國家能短期結束吧 03/06 17:39
offstage : 比照白銀,利用大量空單以及虛假需求來壓制實體價格 03/06 17:39
offstage : 銀價被這麼一搞,價格從30漲到現在80 03/06 17:39
rebel : 這等於是跟全球的石油避險跟投機需求對作 甘無可能 03/06 17:40
rebel : 硬要控制價位小心跟當年的英鎊一樣被打爆 這還是 03/06 17:40
rebel : 貝森特的老闆索羅斯幹的不是 03/06 17:40
house911 : 華西街交易員表示 : ???? 03/06 17:40
ethan0419 : 反正亂搞總會付出代價 03/06 17:40
s881720 : 怕像白銀一樣有投機客炒高吧 03/06 17:41
xephon : 創造做空能賺錢的風向? 03/06 17:41
as6633208 : 很正常啊,黃金都可以這樣搞了,黃金也是人人喊稀缺 03/06 17:41
as6633208 : 阿,油還有委內瑞拉大油田呢 03/06 17:41
oyaji5566 : 看完這則新聞回去看布蘭特原油馬上噴一根上去 03/06 17:41
as6633208 : 黃金價格就是紐交所期貨一殺就下來啊,你以為油比較 03/06 17:41
as6633208 : 特別嗎? 03/06 17:41
Brioni : 欠嘎 03/06 17:42
Brioni : 那就實體交割 03/06 17:42
cage820518 : 噴到天上,衝啊!嘎爆美國 03/06 17:42
yousking : 大哥,黃金沒有實際需求...石油每天每家每戶都在用. 03/06 17:42
yousking : .. 03/06 17:42
Brioni : 反正一堆國家等著搶實體交貨 03/06 17:42
zero790425 : 賣黃金買油啊 03/06 17:43
wj115 : 黃家沒需求但白銀有 還不是一起被幹趴 03/06 17:44
qqq852963tw : 白銀黃金看不見的手 03/06 17:45
afacebook : 蠢 03/06 17:45
allen139443 : 笑死,還沒實施就被爆出來那不跟投降宣告沒兩樣 03/06 17:46
ardenlee : 運價上漲油價下跌,散裝噴發 03/06 17:46
matlab1106 : 終歸還是要回歸共產體制 03/06 17:46
speady : 糞川又要中飽私囊了 03/06 17:46
as6633208 : 交易所提高原有保證金,又要殺死一堆人囉,怎麼黃金 03/06 17:49
as6633208 : 白銀前幾個月才演一齣,還有人要踩進去笑屎,交易所 03/06 17:49
as6633208 : 莊家只要提高保證金就是跌到吃屎,學不乖哎xD 03/06 17:49
donkilu : 金融操作沒有現貨支持玩不了多久吧 要配合戰略儲油 03/06 17:50
luche : 委內瑞拉 鵝國 伊朗 順便燒了整個中東 真的要狙擊 03/06 17:50
luche : 油氣?=.= 03/06 17:50
as6633208 : 下禮拜,原油期貨保證金調高,爆倉殺盤xD 03/06 17:50
sanxiao : 急了 代表搞不定現貨了 恐慌起來! 03/06 17:50
neil1103 : 保證金調高就一堆人爆倉了 簡單 03/06 17:50
luche : 油權 礦權 在中國以外的會被美國全部拿下 03/06 17:51
luche : 油 礦不像台積電搬人這麼麻煩 03/06 17:51
schula : 這個不是被排除惹@@? 03/06 17:52
good10740 : 怕爆 之前貝森特提到稀土 直接吃土 03/06 17:53
oyaji5566 : 布蘭特噴了跟大的 03/06 17:53
as6633208 : 即將再次重現期貨負油價 笑屎 03/06 17:55
Pixma258 : https://i.mopix.cc/9MAte7.jpg 03/06 17:55
Fezico : 灑錢不是這樣灑的,利空就在那。船過不去就是過不去 03/06 17:55
sova0809 : 老美取消這個決定了 所以這篇不用看 03/06 17:56
sunnyhung : 噴 03/06 17:56
as6633208 : 嘴巴取消實際上暗地狙擊 03/06 17:56
sunnyhung : 頁岩油全釋出 03/06 17:56
sova0809 : 就跟昨天晶片管制一樣 這個影響太大 所以沒動 03/06 17:57
tinoooii : 限空令現在不稀奇了,限多也要來了 03/06 17:58
sunday0913 : 炒完貴金屬 炒油 \川投顧/\川投顧/\川投顧/ 03/06 17:58
as6633208 : 狙殺貴金屬完,狙殺原油 笑死 03/06 17:58
ice80712 : 布蘭特87 03/06 18:01
yayan1010 : 美債殖利率飆升嘻嘻 03/06 18:02
isu0911 : 川普跟共產黨走太近了? 03/06 18:06
aaa80563 : USA怎麼輸 03/06 18:07
benson502 : 貝森特被嘎飛了?石油噴出欸 03/06 18:07
benson502 : 主力也不能跟趨勢作對阿 03/06 18:08
lgates : https://files.catbox.moe/axw0fs.png 03/06 18:10
totomo168 : 交貨用什麼交??? 03/06 18:14
shryuhuai : 小心被大鱷獵殺XD 03/06 18:14
huk40199 : 跟2022好像再來個升息循環就... 03/06 18:14
shryuhuai : 英國政府不就被搞過一次 03/06 18:14
totomo168 : 取消了放新聞出來幹嘛?又在炒 03/06 18:15
FatFatQQ : 美國最搞笑的事覺得自己什麼都能操控 哈哈 03/06 18:15
oyaji5566 : 貨交不出來違約會怎樣嗎?反正打個電話特赦令就來 03/06 18:20
oyaji5566 : 了 03/06 18:20
LIGI1983 : 我喜歡這個鬼故事 03/06 18:24
opm : 難道誰賣高價油就打到誰家沒油賣? 03/06 18:29
patrol : 恩 其實也不是不行 課交易稅10%就可以了 03/06 18:30
patrol : 然後用國防生產令挖爆油 03/06 18:32
WusoAiwen : 99美債 03/06 18:32
patrol : 這招在拜登時期被用過 還好哥的小麥期貨閃得早.. 03/06 18:35
patrol : 小賺離場 不然之後就直接腰斬... 03/06 18:35
patrol : 上漲時沒有賣掉小麥的人 下跌時也賣不掉... 03/06 18:38
pipipapa22 : 垃圾美國人不要再搞事了好嗎? 03/06 18:41
mecca : 垃圾國專搞垃圾事QQ 03/06 18:45
ck326 : wti 84了,嘻嘻 03/06 19:01
tctv2002 : 獵殺沒用啊 美國又不賣油 03/06 19:11
tctv2002 : 市場就真的缺油 又不是純炒作 你美國就大規模增產 03/06 19:12
bigDDDDDDDD : 油價操縱國 03/06 19:13
AterPin : 炸彈延後爆炸而已 03/06 19:18
Informatik : unleash 貝森特 03/06 19:20
s8911090 : 那先搶遠月 03/06 19:24
w3160828 : 誰玩期貨就斬殺誰..美國再次偉大 03/06 19:24
yabaidesu : 哪需要 跟沙特談好就好了 03/06 19:25
faelone : 油價操縱國 03/06 19:32
yjjia : wti 85了!根本壓不住,今天00642U只買10張,哭啊! 03/06 19:40
wowjesus : 跟沙特談 誰會想少賺 03/06 19:49
ben6421463 : 川:打,都打,biu biu 03/06 19:54
yjjia : wti 86了! 03/06 19:57
cleanx : 被軋空就好笑了 03/06 20:08
surahinagiku: 再不行動就100了 03/06 20:11
appledick : 別再騙了 川寶都放推了 漲就漲吧 03/06 20:18

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