Re: [新聞] 台股拉警報！專家警告美股7巨頭集體翻車

作者afflic (afflic)

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標題Re: [新聞] 台股拉警報！專家警告美股7巨頭集體翻車

時間Sun Feb 15 10:03:14 2026

台股封關，美股也休市賭場放假沒開門就來聊聊今年股市可能的走向吧其實美股七巨頭從去年四月開始噴出後，大概噴到去年十月底就開始不行了不論財報表現再怎麼亮眼，市場總會用找碴的角度去看細節但其實也不意外，畢竟從四月的低點上來，已經漲很多了再加上七巨頭在AI的應用層面大概只有估狗看來目前真的搞出了點東西特斯拉的自駕車跟機器人還在畫餅的階段其他巨頭真的都還只停留在砸錢投資的階段什麼時候能有回報沒人知道反之，看看費半的漲幅這些巨頭砸了這麼多錢，最直接受惠的就是半導體產業了所以今年的投資主軸，在巨頭們還沒搞出殺手級應用前應該還是在受惠於巨頭砸大錢資本支出的半導體AI基礎建設股身上吧? ps. 說到費半，其實輝達跟博通今年股價表現也不好我是覺得蠻奇怪七巨頭砸錢砸最多的不就是AI晶片跟伺服器嗎? 為什麼股價還是起不來?? 難道主要還是市場擔心歐噴醬會出問題嗎…… -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 110.28.96.51 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771120996.A.733.html

推 ck326 : 狗走在前面，狗尾巴跟上，一直都是這樣的，嘻嘻 02/15 10:05

→ afflic : 誰是狗，誰是尾巴? 02/15 10:05

推 rancilio : 輝達跟博通漲不動因為利多反應完，缺乏想像空間 02/15 10:07

推 lucky466 : 輝達繼續砸錢給台積電呀！最終還是台積電受惠 02/15 10:08

→ rancilio : 不論哪家AI芯片最後都給GG代工，所以還有上漲空間 02/15 10:09

→ afflic : 難道其他人都還沒反應，只有他們兩個已反應?? 02/15 10:09

→ afflic : gg賺錢，代表輝達一定賺更多 02/15 10:10

→ afflic : 但gg一直漲，輝達卻橫盤很久了 02/15 10:10

→ afflic : 也是不太能理解 02/15 10:10

→ rancilio : 幾乎每個巨頭都自己發展AI芯片，輝達博通就沒這麼香 02/15 10:10

→ afflic : ASIC不是還是要給博通設計嗎 02/15 10:11

推 colchi : 沒人能預測是否過年後某個像諸葛孔明算無遺策的AI 02/15 10:11

→ colchi : 問世，就噴到天際。 02/15 10:11

推 rancilio : ASIC不只博通能做，發哥最近不就是漲ASIC題材嗎 02/15 10:13

→ rancilio : 博通佔有ASIC先發優勢但是利潤空間會被競爭者侵蝕 02/15 10:14

→ rancilio : 博通護城河沒有GG這麼強大，輝達CUDA也開始不穩 02/15 10:15

→ afflic : 問題市佔還是輝達跟博通高啊 02/15 10:17

→ afflic : 資本支出分到最多的應該還是他們兩個吧 02/15 10:17

推 acidrain : 感覺像在壓股價吃籌碼大者恆大已經回不去了 02/15 10:20

→ acidrain : 巨頭們還沒出併購的招式呢 02/15 10:20

推 onekoni : 大家算半天發現只有台積跟記憶卡蛙穩吃 02/15 10:21

推 lusifa2007 : AI寫程式很明顯節省非常多人力和時間以往三個人一 02/15 10:21

→ lusifa2007 : 個月的企劃現在變成一個人一個星期至少在企業端 02/15 10:21

→ lusifa2007 : 很有效果 02/15 10:21

→ afflic : 記憶體最後還是要裝在AI伺服器上啊…… 02/15 10:25

→ afflic : 沒道理記憶體大賺但伺服器不賺 02/15 10:25

→ afflic : 而且如果看毛利，輝達應該還是屌打晶圓代工跟記憶體 02/15 10:27

→ searchroy : 依老黃的5層蛋糕論，電呢？ 02/15 10:31

→ afflic : 輝達跟博通的毛利率都是七成以上 02/15 10:32

→ afflic : 台積電三星海力士都還沒人能超過七成 02/15 10:32

噓 BUKU : 七巨四月漲很多？你要不要看看你在說什嚜 02/15 10:41

→ BUKU : 2025初 757 100元 2025一整年只到110 02/15 10:43

→ BUKU : 總覺的七巨有一兩家會爆掉但就不知會是哪家 02/15 10:44

推 breathair : NVDA, TSM就怕AI真的出現泡沫，需求會瞬間消失 02/15 10:45

→ TaiwanUp : 台積電應該要蓋粒子對撞機 02/15 10:45

→ afflic : 從2025四月到十月漲很多沒錯啊 02/15 10:45

→ breathair : AI要是沒有泡沫，NVDA, TSM會狠賺，但GOOG免繳NV稅 02/15 10:45

→ breathair : 賺的錢不一定會比較少 02/15 10:46

推 pansquarl : 現在看到的預測多半都是說歐噴愛畫太大餅又拖一堆 02/15 10:47

→ pansquarl : 人上車，加上營收沒起色又首開先例開始放廣告；當 02/15 10:47

→ pansquarl : 歐噴愛上市之時就是泡沫之日 02/15 10:47

→ onekoni : Anthropic:歐噴愛愛畫大餅但我的餅可是很實在 02/15 11:01

→ onekoni : 歐噴愛被蛋雕也只是人類學大爆噴 02/15 11:02

推 breathair : Anthropic 跟xAI OAI 一樣都還沒盈利，xAI有SpaceX 02/15 11:07

→ breathair : 罩，反而有機會成功，這種純燒錢的新創，只要IPO，V 02/15 11:07

→ breathair : C就會撤出，然後跟谷歌一樣每季需要攤開財報，那個 02/15 11:07

→ breathair : 時候只剩軟著陸跟硬著陸的分別，只買硬體的要小心， 02/15 11:07

→ breathair : 買谷歌就像是買一張泡沫發生時的防禦股加一張沒有泡 02/15 11:07

→ breathair : 沫的AI上漲期權 02/15 11:08

→ bndan : 這也是最怪的明明nv現行無實質對手市佔沒縮小但 02/15 11:10

→ bndan : 卻沒看到基建大餅「更大量」的灌進nv == 02/15 11:10

→ ojh : ai已經確定是泡沫了接下來就看會爆到哪裡 02/15 11:11

推 breathair : NV沒對手，但NV稅是這些新創難以盈利的原因，既然難 02/15 11:12

→ breathair : 以盈利，那幾乎就等於不可持續 02/15 11:12

→ bndan : 而且照理設計廠純益遠大於生產但nv趟在那== 02/15 11:13

→ bndan : 鏟子基建理論上賺超大頭的應該要是nv或是取代的對 02/15 11:15

→ bndan : 手但這波是「生產」鏟子的漲最多 XD 02/15 11:15

推 breathair : 除了NV稅，電價的上升更是一記重錘，使用者越多，To 02/15 11:26

→ breathair : ken越多，用電越多，電費越貴，虧損越多，根本不可 02/15 11:26

→ breathair : 能損益兩平，死循環。這其實證明只有本身有應用的才 02/15 11:26

→ breathair : 活的下去，比如Gemini吃谷歌全家餐，xAI吃本家自駕 02/15 11:26

→ breathair : 機器人，泡沫後OAI 大概率被微軟吃掉，Anthropic 被 02/15 11:26

→ breathair : 亞麻吃掉。沒有泡沫，GOOG憑藉本身成本優勢賺的也不 02/15 11:26

→ breathair : 會比較少 02/15 11:26

噓 bj45566 : Anthropic 的獲利能力一直比 Gemini 強吧？ 02/15 11:31

→ bj45566 : 而且目前看來 LLM AI 最擅長的就是程式撰寫和圖片影 02/15 11:35

→ bj45566 : 像生成 02/15 11:35

推 breathair : 因為你看不到Antropic的財報，光GPU費用就比TPU貴好 02/15 11:35

→ breathair : 幾倍，這都CSP租賃算力的公開數據，成本好幾倍，怎 02/15 11:35

→ breathair : 麼可能比Gemini 賺錢，谷歌的未來營收是CSP裡面最健 02/15 11:35

→ breathair : 康的，自用+蘋果就等於一切。微軟要靠OAI，亞麻要靠 02/15 11:35

→ breathair : OAI跟Anthropic 02/15 11:35

→ jalai : 今年股市就在玩火L CPO 低軌每個都在作夢 02/15 11:38

推 onekoni : Anthropic:據說我用trainium 晶片欸 02/15 11:39

推 onekoni : 人類學用asic晶片的比例大概80% 02/15 11:41

→ onekoni : 亞麻的45% 狗家的35% 02/15 11:42

→ bj45566 : 其他像是聊天、做報告/摘要、筆記本、客服、解數學 02/15 11:43

→ bj45566 : 難題,... 這些功能都只是 LLM AI 的「無用之用」( 02/15 11:44

→ bj45566 : 看起來很炫但其實沒能創造多少商業價值 02/15 11:44

推 bj45566 : Anthropic 的 Claude 在程式設計/撰寫領域目前打造 02/15 11:49

→ bj45566 : 出的品牌價值絕對高於 Google Gemini 一大截好嗎？ 02/15 11:49

推 verdandy : 方向不一樣，幾枚奶的無用之用其中一個是增加用戶 02/15 11:50

→ verdandy : 和黏著度，畢竟估狗還是在賣廣告的 02/15 11:51

→ breathair : Anthropic 的預訓練一樣是GPU… 02/15 11:53

推 onekoni : 啊他就分層用啊該用gpu的任務再用 02/15 11:58

推 breathair : 是啦Anthropic 成本結構比OAI健康很多，只是往悲觀 02/15 11:59

→ breathair : 看的話，還是谷歌穩 02/15 11:59

推 bj45566 : 我同意，Gemini 目前最大的商業價值在於幫 Google 02/15 11:59

→ bj45566 : 增強用戶黏著度 -- 況且從今年 Meta & Google 的財 02/15 11:59

→ bj45566 : 報可以大略感覺得到網路廣告營收成長的上限遠遠超越 02/15 11:59

→ bj45566 : 一般人的想像，還有非常、非常廣袤的空間 02/15 11:59

噓 dscos : 看到特斯拉的自動駕駛還在畫餅，我就不想看下去了 02/15 12:01

→ dscos : ，做點功課，好嗎？ 02/15 12:01

→ breathair : Google search 導入AI模式之後，竟然搜索還增加了， 02/15 12:02

→ breathair : 廣告庫存還能更多！！最大威脅不見，這根本立於不敗 02/15 12:02

→ breathair : 了，缺點就是現在還是太貴…根本來不及轉倉…再多跌 02/15 12:02

→ breathair : 點QQ 02/15 12:02

推 bj45566 : 你如果有加入 Python 開發者論壇就會知道 Anthropic 02/15 12:03

→ bj45566 : 出手灑錢有多大方隨性 XDDDDDDD 02/15 12:03

推 bj45566 : 常逛 FB 等 SNS 就可以知道光是在台灣就有滿到溢出 02/15 12:08

→ bj45566 : 來的「第三方」願意花錢為自己幾乎沒有任何商業價 02/15 12:09

→ bj45566 : 值的產品/創作打廣告wwww 02/15 12:09

→ afflic : 特斯拉的股價就沒起來啊…… 02/15 12:14

推 bj45566 : 不過必須在此特別強調一點，目前網路廣告增長的「 02/15 12:18

→ bj45566 : 瘋狂程度」其實還是遠遠比不上 1999 年左右「做 PPT 02/15 12:18

→ bj45566 : 賺大錢」的完全無理性瘋狂 -- 目前主要 Big Tech 02/15 12:18

→ bj45566 : 的財務狀況相對來說都非常的穩健 02/15 12:18

→ FBMaster : 這篇也太外行了吧 02/15 12:19

推 bj45566 : 換句話說，現在會在那狂喊「AI Bubble」的肯定是那 02/15 12:21

→ bj45566 : 些根本沒經歷過也從未認真瞭解過美國 Dot-com Bubbl 02/15 12:21

→ bj45566 : e 歷史的白癡中二小屁孩wwww 02/15 12:21

推 junior020486: 糙灰搭市值太高拉不動了 02/15 12:22

→ bndan : 能讓新技術能提升本業價值就是最優發展路線了不 02/15 12:30

→ bndan : 用像其他白手掏金者還要承擔找金礦的壓力 == 這邊舉 02/15 12:30

→ bndan : 兩個例子第一個是蒸氣機發光發熱是由最不起眼的紡 02/15 12:30

→ bndan : 織起手另一個例子網路的初期高成本研發是美軍為 02/15 12:30

→ bndan : 防止像二戰德軍前線被斷線的問題 XD 這兩個例子都是 02/15 12:30

→ bndan : 在告訴我們要發展一個整世代革命等級的東西一定要 02/15 12:30

→ bndan : 黏著「實際」有用的產業去做網路初期投入靠軍隊蒸 02/15 12:30

→ bndan : 氣機靠紡織擴散 02/15 12:30

推 bj45566 : 在美國的 Dot-com Bubble 年代，一家連續 N 年虧損 02/15 12:31

→ bj45566 : 持續擴大也沒啥特殊硬底子技術的網路公司只要今年 02/15 12:31

→ bj45566 : 的 PPT 做得好，照樣可以拿到要多少有多少的融資繼 02/15 12:31

→ bj45566 : 續拼命無底洞地燒錢 -- 我有幸在那年代初次進入股 02/15 12:31

→ bj45566 : 市(主要是美股，via E*Trade)，那種瘋狂無理性的造 02/15 12:31

→ bj45566 : 市程度遠遠不是現在的股市投資人能夠想像得到的 @@ 02/15 12:31

推 Brioni : OpenAI市佔狂掉，等套特曼認崩後，Google就能便宜搜 02/15 12:32

→ Brioni : 刮硬體資源 02/15 12:32

→ afflic : 內行的發一篇來參考參考 02/15 12:33

推 HiuAnOP : 救救狗家救救我！ 02/15 12:39

推 bj45566 : OpenAI 的技術底子至少遠遠大於美國 Dot-com Bubble 02/15 12:40

→ bj45566 : 年代的八成以上新創網路公司 -- 那個年代一個新創 02/15 12:40

→ bj45566 : 網路公司的矽谷入門門檻就是公司裏有幾位瞭解 TCP/I 02/15 12:40

→ bj45566 : P & HTML 技術的工程師wwww 02/15 12:40

→ TCPai : 這種文出來也可以準備繼續噴了 02/15 12:53

推 cphe : NV這個位階就別想像以前這樣暴漲，而且隨便一個AS 02/15 13:01

→ cphe : IC取代的利空消息就又打下去，市場上會說故事比較 02/15 13:01

→ cphe : 重要，營收只是參考，軟體龍頭都是大賺但被資本支 02/15 13:01

→ cphe : 出嚇到軟下去 02/15 13:01

→ bnn : Google導入AI後搜尋增加是因為你沒搜尋但AI幫你發動 02/15 13:08

→ bnn : 你搜尋原本就打你的關鍵字 AI幫你查了二三十個東西 02/15 13:09

→ bnn : 在它統整的summary旁邊都有Ref.讓你點它幫你搜尋的 02/15 13:10

→ bnn : 問題是這個AI發動的搜尋在SEO回錢廠商願意出多少 02/15 13:12

→ bnn : 它比傳統的搜尋到排序排前面廠商願意加錢往前給你點 02/15 13:12

→ bnn : 現在剩下統整一包AI回復它被搜尋了但你點進去機率 02/15 13:13

→ bnn : 有因此變多嗎還是你看完AI回覆後get the point就走 02/15 13:13

→ bnn : 那人家寧可要直接付錢竄改AI回復放入置入性行銷 02/15 13:14

推 cphe : 這不是問題，Google service 最擅長養套殺，先穩住 02/15 13:19

→ cphe : 搜尋量，後續再導入廣告就好 02/15 13:19

推 onekoni : 家寧：我選擇全拿 02/15 13:20

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