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原文標題: 記憶體大廠全倒!外資再喊話 陸廠擴廠、產業周期一次說 原文連結: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20251121001842-260410 發布時間: 2025/11/21 10:59 記者署名: 時報資訊 葉時安 原文內容: 熱門的記憶體族群海內外個股倒成一片,即使輝達考慮在下一代AI伺服器中改用LPDDR記 憶體,DRAM供應鏈問題恐怕再度面臨衝擊,但仍跟隨股市重挫步調,DRAM雙雄華邦電(234 4)、南亞科(2408)鎖死跌停,挾量居成交量個股前三大,模組廠威剛(3260)同樣觸及跌停 ,但美系外資再度馳援表態,維持對基本面的正向觀察不變,評估記憶體景氣循環通常持 續4-6個季度,如今僅進入約兩個季度,而市場擔憂的陸廠回歸,若長鑫存儲CXMT要重回D DR4/LPDDR4,需要大幅修改電路設計、報表模型,效應恐不如DDR5/HBM,故外資重申DDR4 存在結構性供給短缺,並重申MLC NAND與NOR的供需缺口將擴大。 宏碁(2353)董事長陳俊聖表態,只要中國業者開出產能,市場供需結構反轉將會是幾個月 內的事。而市場傳出陸廠CXMT不但要回頭擴充DDR4,增加DDR4/LPDDR4的產能,同時加速 擴充DDR5/LPDDR5的供應,以在2-3個月內緩解短缺,但目前該公司尚未發表評論。 針對CXMT消息,市場評論,CXMT不太可能因為切換回DDR4/LPDDR4而進行電路設計變更等 ,且面對比DDR5效應更小的總可用市場,以及考量中國大陸國家任務之因素。至於DDR5方 面,CXMT今年確實嘗試對LPDDR5進行樣品測試,但預估距離大規模生產仍有很大距離,與 三大廠商之間存在性能差距。市場認為,CXMT明年可能會將產能提升10-20 kwpm,主要用 於HBM3e或DDR5,但這仍需要時間才能逐步提升產量。 美系外資直言,傳統記憶超級周期在短期內不太可能逆轉。外資依舊預估,DDR4存在結構 性供給短缺,並重申MLC NAND與NOR的供需缺口將擴大。 細看DDR4容量擴張狀況,目前對於三大廠或CXMT擴展DDR4容量或延長其停產計畫的擔憂是 不必要的,三大廠商正優先考慮HBM4/HBM3e,陸廠同樣需要電路設計更改和設備調整。台 廠華邦電正將其高雄廠的DDR4產能從目前的15k wpm擴展到2027年的24-25k wpm,雖然此 擴張可使華邦電抓住DDR4機會,但暫時無法解決2026年的供應短缺,預估華邦電在2026年 僅占總產能供應的約12%。 記憶體價格飆漲,讓供應商卻步,或者加速升級至DDR5,使得傳統DRAM韌性需求不再?市 場認為,對某些應用來說,從DDR4轉向DDR5並不現實,因14nm/22nm SoC記憶體控制器可 能不支援DDR5,再者從DDR4遷移到DDR5可能會不必要地影響系統穩定性和相容性,且DRAM 在系統物料清單(Bill of Materials,BOM)中的比例相對較低。 記憶體周期通常跨越4-6個季度,如今僅經歷約兩個季度,市場仍認為,DDR4的結構性供 應短缺和價格上漲前景是前所未有的,這主要受到供應端的AI巨大趨勢驅動,價格上漲仍 然有機會空間進一步提升,包括DDR4合約價、現貨價,而進一步的價格上漲可望帶動更強 的獲利前景。 針對記憶體族群利多卻倒成一片,外資認為,記憶體價格、獲利前景以及供需失衡都保持 不變,本周的調整似乎是由技術面和持倉因素驅動,而非基本面,故建議在任何下跌時買 入。 L 心得/評論: 記憶卡娃們 還有希望嗎 美系外資是誰 多頭大部隊遲到了嗎 大摩還救嗎 傳期貨空單影響美股大跌 供參 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.36.71.47 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763707203.A.FBD.html
rayccccc : 心得?格式? 11/21 14:41
Si1k : 等下4點來看你外資是買還是賣!11/21 14:41
chilagow945 : 外資:故建議在任何下跌時買入11/21 14:41
xephon : 急了 https://i.imgur.com/mWiRuiK.jpg11/21 14:42
miosis : 不重要 蛋雕了11/21 14:42
Sianan : 那你倒是買啊 今天牙科都沒量11/21 14:42
deepelves : 好了啦,別裝了,美系外資是不是就是大摩?11/21 14:42
deepelves : 山頂上玩現在呼叫散戶進場接盤救我?11/21 14:43
cityhunter04: 都知道拼不過對岸了,還要繼續硬撐?11/21 14:44
first841126 : 外資自己套山頂 笑死11/21 14:44
NEX4036 : https://i.imgur.com/hWnmYSQ.jpeg11/21 14:44
sunday0913 : 中國要來把記憶卡蛙幹成紅海了QQ11/21 14:45
xshaddockx : 山頂大戶喊話買上去,他還沒下車啦11/21 14:45
j32072 : 不早說 害我昨天一鍵出清11/21 14:45
ak007 : 快叫法務部長來抓詐騙 去打臉立委啊 哈哈哈11/21 14:45
xephon : 格式不改你就要被砍文囉11/21 14:46
dickey2 : 跟著美光做準沒錯11/21 14:46
AndyMAX : 小兒:莫急莫慌莫害怕 你OK我先賣11/21 14:46
b0364864 : https://i.imgur.com/7A8RIk0.jpeg11/21 14:47
xd4664 : 外資急了11/21 14:47
※ 編輯: jeffbon (114.36.71.47 臺灣), 11/21/2025 14:55:12
ntuegg : 我懂 力積電基本面良好 相信黃董11/21 14:47
Jimmynick : 翻譯:還沒出貨玩 11/21 14:48
joeboy : 大利多,下禮拜開盤漲停買入!!! 11/21 14:48
FatFatQQ : 沒技術含量的東西整天吵 11/21 14:48
ntuegg : 下禮拜連漲五根11/21 14:49
skullno2 : 不如開價回收二手DDR4 保證一堆11/21 14:50
eastereaster: 不用怕,金居營收都沒變,照樣炒到200多 11/21 14:51
chilagow945 : 主力就愛炒就抱著R 11/21 14:51
chilagow945 : 明年吃0050和0056豆腐 11/21 14:51
eastereaster: 記憶體營收+10%,至少300起 11/21 14:52
hkcdc : 大摩 11/21 14:52
acolam : 內心話:別跑啊 別留下我一個人 11/21 14:53
justnanjay : 都炒完了誰管你缺不缺貨笑死 11/21 14:54
snoopyboy123: 外資:大家別跑啊...讓我先跑~快來接我的貨呀 11/21 14:56
XXXXCOW : 一張不賣 奇蹟自來 11/21 14:56
※ 編輯: jeffbon (114.36.71.47 臺灣), 11/21/2025 14:57:07
jvor0719 : 外資 大摩? 11/21 14:58
jen1121 : 抓最後一棒 11/21 14:58
home19 : 急了....出貨文 11/21 15:00
jan58912 : Nor缺口….99旺宏 11/21 15:00
necrophagist: 大摩按讚 11/21 15:02
Beee09 : 大小摩拉那麼少,就不要說大話了 11/21 15:03
kmshy : https://i.imgur.com/c3bDYp3.jpeg 11/21 15:04
m13579 : 卷爛 11/21 15:07
jumilin927 : 崩崩崩 11/21 15:09
jumilin927 : 記憶卡蛙我們下個循環見 11/21 15:10
fajita : 大魔:這裏有批牛肉好便宜 11/21 15:12
bypetty : ㄧ篇ㄧ根 電梯向下 11/21 15:13
burlroof : 看今天華崩走勢再看這篇 真的急了 11/21 15:16
zaza1128 : 不是要去中化嗎? 11/21 15:17
RaiGend0519 : 看到中國要再進場嚇死了 11/21 15:19
tello : 相信黃董。沒在怕 11/21 15:22
jumilin927 : 中共:聽說你們缺貨? 11/21 15:23
kidd085 : 記憶體現在要看什麼? 11/21 15:25
xinyuxiao : 美光都跌了 11/21 15:26
pudge : 時間過得真快。群聯說好十年已經是2025年的事情了 11/21 15:27
c94dk40204 : 翻譯:賣罩 林北阿媚出刷勒 11/21 15:35
fywei : 重申的賣最多 11/21 15:38
siki588 : 原來是拉起來全面出清 11/21 15:41
aloness : 神奇的評論… 11/21 15:45
steak5566 : 早就說了 每次炒到這個黃董的時候就是準備要崩了 11/21 15:47
steak5566 : 毫無技術含量 11/21 15:47
aloness : https://i.imgur.com/TZJrV4j.jpeg 大摩:我才賣一 11/21 15:47
aloness : 半怎麼就跌破成本區間 11/21 15:47
aloness : 註:大摩這個月仍就居外資買超第一名 11/21 15:48
fridliou : 白痴外資 聰明的都知要先跑 真等你4到6季喔 11/21 15:55
fridliou : 不是笨就是壞 自己想 11/21 15:56
chilagow945 : 明年etf換股會吃豆腐啦 主力先抱著R 11/21 16:03
kanehhh : 等等之前不是說供不應求到2027 11/21 16:10
CAFEHu : 外資[快買] 11/21 16:15
andy79323 : 蝗蟲:我才剛要進 11/21 16:17
junior020486: 牙科直接戴牙套,山頂吹風 11/21 16:20
sovia : 這麼說,宏基那位幹嘛那樣說,是不懂嗎 11/21 16:28

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