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原文標題: 美元信任調整期來臨 全球央行黃金持有量近30年首超美債 原文連結: https://news.cnyes.com/news/id/6229236 發布時間: 2025-11-10 記者署名: 原文內容: 全球金融市場近期正經歷一場關鍵的儲備資產結構調整,核心現象是美元吸引力的持續下滑。根據統計,自 1996 年以來,黃金在今年 9 月首次在各國央行儲備中的占比超過了美債。這標誌著美元資產似乎已不再是各國央行的穩健配置首選。 這一結構轉變伴隨著金價的強勁漲勢。儘管短期波動較多,但從年初至今,金價整體呈上漲趨勢,漲幅接近 50%。若將時間軸拉長,當前的金價已較十年前上漲約 300%。目前金價基本處於歷史最高。 央行購金熱潮背後的原因 據大陸央視官方自媒體指出,各國央行集中增持黃金,主要是受到地緣政治風險上升以及美元「武器化」的影響。地緣政治風險指數在 2022 年末飆升至近 20 年來的最高點。同年,隨著烏克蘭危機升級,美國聯合部分國家對其他國家實施高強度金融制裁,徹底打破了美元作為國際儲備資產「安全性」的默認共識。 專家表示,全球儲備安全的共識已被打破。在這樣的環境下,黃金作為非主權、無對手方風險的實物資產,成為降低美元儲備風險的必然選擇。各國央行寧願付出高成本換取黃金,也要調整外匯儲備結構。 新興經濟體成主力軍 在購金熱潮中,新興經濟體的央行已成為主要力量。數據顯示,自 2008 年金融危機以來,新興經濟體的購金意願顯著提升。儲備資產選擇的分化,反映出背後的政治邏輯。大西洋理事會(Atlantic Council)判斷,與美國政治距離越遠的國家,購金意願往往越強。 從增量來看,黃金正在替代美債,成為各國眼中的優勢避險資產。增持黃金不只是為了規避金融風險,更關鍵在於這是各國尋找政治自主性、拓展戰略回旋空間的一種現實路徑。當美元比重下降,非美元貨幣比重上升時,各國在國際金融體系中的參與度和影響力也會隨之上升。 美元信任的調整期 除了地緣政治風險外,美國不斷突破歷史高點的債務水準,也是避險資金不再流向美元的原因之一。美國橋水基金創辦人達利歐判斷,美國已進入長期債務周期的「尾聲」。在政府只能依靠貨幣擴張維持運轉的情況下,通膨上升,美元資產價值被不斷稀釋。 資產管理公司 Crescat Capital 策略師 Tavi Costa 指出,全球主權債務正以不可持續的速度增長,特別是美國的經常帳戶和財政赤字,威脅著美元作為世界儲備貨幣的角色。 這種流向實質上是資金對美元信任的轉移:過去避險是買美元,現在避險是配置其他資產,配置黃金即是在重新配置信心。高達 95% 接受世界黃金協會調查的央行認為,未來一年全球央行的黃金儲備將會增加,這一比例為近六年之最。 報導認為,以美元為中心的國際貨幣體系正在進入一個調整期,黃金或許將繼續被更多國家選作儲備。 心得/評論: 黃金取代美債成為全球央行避險首選,說明美國的信用已大不如前。雖說未來會如何發展還言之過早,但在美債總規模持續快速增加的此時,持有適量黃金無疑是必須要有的避險策略 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.220.138.22 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1762946896.A.9F5.html
Kobe5210 : 新品種:金蛙 11/12 19:28
minigo : 我是金蛙、債蛙、多蛙、定存蛙的組合體 11/12 19:32
motan : 美國信用破產,衰敗中 11/12 19:33
skyoneaim : 美債準備一根向下了 11/12 19:33
redxon : 印到快變廢紙了 11/12 19:34
mytropicfish: 當個銀蛙吧 別當債蛙了 11/12 19:37
apolloapollo: 美債根本沒打算還錢 龐氏騙局 11/12 19:41
xyz987123 : 多蛙+金蛙=多金蛙 蒿吐露斯 11/12 19:43
changmary : 黃金漲價 美債跌價 的關係? 11/12 19:45
aloness : 以前金本位時代,這是貨幣要大貶的前兆 11/12 19:50
rancilio : 我是G蛙+金蛙+定存蛙 11/12 19:52
rancilio : 沒事就喜歡call你,所以也叫call 你G蛙 11/12 19:52
Fezico : 現在回不去金本位的時代了,透支未來太嚴重 11/12 19:56
Fezico : 而且吹黃金,米國手上黃金也還是最多 11/12 19:56
OldGhost : 美國不讓黃金漲,要拿什麼擔保美債,黃金絕對噴爆 11/12 19:59
NoteEdge : 請問你掉的是金蛙還是銀蛙 11/12 20:02
tctv2002 : 美國賣債券 買黃金 怎樣都是大贏家 11/12 20:02
a2080259 : 手上沒黃金真不安穩 11/12 20:05
qwe78971 : 美國的財政限制跟大便一樣 不是靠美元體制 會死很 11/12 20:07
qwe78971 : 難看 所以美國還是會拼死握著 11/12 20:07
e04x8 : 股票債券會大跌,黃金隨著通膨只會越來越值錢 11/12 20:09
jokem : 全世界都買黃金就對了 11/12 20:14
jokem : 金蛙銀蛙超穩 11/12 20:15
lusifa2007 : 美國是世界上最大的黃金儲備國 黃金價格越高 美元 11/12 20:20
lusifa2007 : 信用不會變低 11/12 20:20
necrophagist: 誰還信美國會乖乖還錢 11/12 20:32
s1032kj : 最大儲備又怎樣會拿黃金還還是拿美元叫你吞下去 11/12 20:46
humbler : 美債問題一堆 黃金比較保值 11/12 20:48
PTTMAXQQ : 當金蛙銀蛙都比當個債娃好 11/12 20:50
lc85301 : 美國早就沒救了 11/12 20:51
PTTMAXQQ : 再怎麼樣,除非你能把黃金像鑽石一樣批量低成本製 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 造 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 不然黃金就是保值 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 至於比特幣有他的歷史定位在 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 與其說當作數位黃金 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 不如用買一個第一個加密貨幣的歷史作為含金量看待 11/12 20:52
PTTMAXQQ : 還比較優 11/12 20:52
CAFEHu : 米國仁:要我們沒救,除非外星人統治地球 11/12 20:54
CAFEHu : 風險資產:全部通通與米國聯動,要怎麼輸? 11/12 20:55
searchroy : 黃金蛙一直都有 11/12 21:06
motan : 美國黃金也才台灣20倍,美金只值新台幣總量20倍嗎? 11/12 21:17
killerlee : 美金上看5000 11/12 21:24
killerlee : 口誤,黃金上看5000 11/12 21:24
imba789 : 救救債蛙 11/12 21:26
masala : 根本就沒打算要還錢,一直在借新債還舊債,然後不斷 11/12 21:35
masala : 印鈔票,割全世界的韮菜 11/12 21:35
iamten : 窮人唯一買得起的資產 可憐 11/12 21:42
bndan : 不信任美金本位也不是不行 但退到金本位的話 依黃 11/12 21:47
bndan : 金量來算通貨價值 美金還是遠勝啊 == 基本上不要 11/12 21:47
bndan : 有那種 啊 美金崩潰啦 然後一瀉千里的預期 11/12 21:47
bndan : 另外美金「慢慢」跌爛之前 xx幣就會先變成「垃圾」 11/12 21:49
bndan : 所以在那說xx幣取代美金的人 要搞清楚 是誰在幫誰 11/12 21:49
bndan : 「價值保證」 == 11/12 21:49
bndan : 說白了 xx幣的「保證」是建在美金之上的 假設美金開 11/12 21:53
bndan : 崩 大量人拋美金資產急兌黃金(這事件觸發太難) 11/12 21:53
bndan : 那第一個爆炸成垃圾的一定是這些xx幣..所以美金活 11/12 21:54
bndan : 的好不好 決定這些投機仔的賭場還能不能玩好嗎 == 11/12 21:54
bndan : 因果要搞清楚 11/12 21:54
bndan : 這種笑話 就跟如果黃金崩爛 人民幣統一世界一樣蠢 11/12 21:55
fallinlove15: 美國一堆資源可以賣 怎麼會擔心美金沒人要 11/12 21:58
Heedictator : 上看一萬 11/12 22:18
CAFEHu : 黃金升鬪蛙:突破上萬,穩操勝券 11/12 22:21
zxcvb1219 : 看之後形勢確立之後各國央行會不會被雙巴 11/12 22:22
e04x8 : 以後有金融危機,又要狂印鈔,實在不知道黃金能跌回 11/12 22:24
e04x8 : 多少,反倒AI泡沫破滅遲早都要發生的 11/12 22:24
HiuAnOP : 現在是人民幣的時代!要用中債取代美債! 11/12 22:30
HiuAnOP : 自己想想GDP 5%,CPI 0%的貨幣有多值錢! 11/12 22:31
CAFEHu : 避險蛙:一直買黃金就是這麼簡單 11/12 22:31
CAFEHu : 詐騙仔:一直買虛擬貨幣就是這麼簡單 11/12 22:32
xyz987123 : 美元不會沒價值 但美元會貶值 11/12 23:42
bndan : 黃金要跌回原樣 要有新霸權通貨(美金再次偉大也算 11/13 00:02
bndan : ) 不然黃金這價位就是通膨後的穩定數值 == 只是先 11/13 00:02
bndan : 反應而已 11/13 00:02
bndan : 美元一直在貶值 但其他貨幣一起貶啊 所以美元貶值 11/13 00:03
bndan : 能吃嗎 == 11/13 00:03
aloness : RMB就算了吧 -.- 拉進來討論的價值都沒有 11/13 00:04
EeLong : 一天到晚在去美元化,除了獨裁國家,誰會被制裁? 11/13 00:23
ch410773 : 樓上說得好,只是獨不獨裁由美國定義 11/13 01:21
Tatsuya72 : 金金! 11/13 01:33

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