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原文標題: GB200一台吃40萬顆!國巨估賺1股本 金控投顧喊買:最新目標價曝 原文連結: https://wantrich.chinatimes.com/news/20250924900247-420101 發布時間: 11:18 2025-09-24 記者署名: 旺得富理財網 王郁惠 原文內容: 被動元件龍頭國巨*(2327)日前股價大漲引發市場關注,大型金控出具最新報告,指出2大 原因將國巨評等列為「買進」,一是AI伺服器需求帶動被動元件需求成長;其次是公司透 過橫向整併實現整合效應,估2025、2026年EPS分別為10.66元與12.83元,目標價200元。 AI時代來臨為被動元件市場帶來了結構性的轉變。報告分析,AI伺服器對被動元件的需求 量呈現指數級增長,相較於一般伺服器僅需數千顆被動元件,高階AI伺服器如HGX需要高 達3萬至4萬顆,而GB200伺服器的用量更有望超過40萬顆。 不僅是量的增加,質的提升同樣顯現。AI伺服器的高溫運作環境,推升了高階積層陶瓷電 容(MLCC)的需求,在不同溫度條件下,MLCC的平均售價(ASP)將提升20-30%。同時, 具備高電壓、高容值特性的鉭質電容需求也顯著增加。目前,國巨的接單動能強勁,訂單 出貨比(B/B值)大於1,其中特殊規格MLCC的產能稼動率已達80-85%,反映市場對高價值 產品的強勁需求。 國巨近年來透過一系列橫向整合與併購,從被動元件製造商,轉型為提供完整零組件解決 方案的供應商,此策略不僅讓公司擺脫傳統被動元件市場的景氣循環限制,更成功切入AI 伺服器、電動車、能源轉型及感測器等高毛利、高成長的利基市場。 報告分析最新公開收購日本芝浦電子(Shibaura Electronics),國巨計畫以每股7130日 圓收購其100%股權,預計於2025年10月完成。芝浦電子是全球NTC(負溫度係數)熱敏電 阻的領導者,在車用與家電領域擁有深厚基礎。此次收購的策略意義重大。 金控投顧表示,國巨2025年及2026年的每股稅後純益(EPS)估分別達到10.66元與12.83 元,公司庫存天數已從去年同期的132天降至117天,回到110-120天的健康區間,顯示庫 存去化良好,市場供需已趨於平衡。 總體而言,國巨透過稼動率提升、外部收購擴張,以及聚焦AI、車用、工控等高階應用市 場,正持續強化其營運韌性與長線競爭力,報告建議投資人可於本益比14至15.5倍區間進 行操作,目標價200元。 心得/評論: 被動元件相關概念股近期都大漲 AI伺服器對被動元件的需求量呈現指數級增長,相較於一般伺服器僅需數千顆被動元件, 高階AI伺服器如HGX需要高達3萬至4萬顆 需求上漲,同時也拉高了高階被動元件的需求 ASP將大幅上漲20-30%以外 市場的需求也越來越多,相關供應鏈可能將迎接賣方市場 有機會複製2018走勢? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.56.108.25 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758763287.A.3D1.html
wmaf : 好 出貨 09/25 09:21
Csir : 狂爆噴 09/25 09:26
maimss : 每幾年就來一次 09/25 09:26
maimss : 還得是國巨才可以這樣玩 09/25 09:26
IronSnake : 泰銘哥 09/25 09:28
veter : 這次怎麼沒有邊吃餛飩麵邊說訂單太多? 09/25 09:31
piece1 : 現在才知道gb200的用量?快漲價就能飛天了 09/25 09:31
etbr1121 : 等2位數再來買~ 09/25 09:31
cool10528 : 太陽誘電表示: 09/25 09:33
lucky360 : 目前跌2% 果然出新聞就倒貨 09/25 09:37
Leo4891 : 泰銘哥要炒股 09/25 09:38
jenchieh5 : 泰銘鴿教你做人 09/25 09:39
calqlus : 前提是那東西是真的能用 09/25 09:40
prussian : 國巨現在一股本2.5,賺一股本目標價50啦記者 09/25 09:41
aixiiae2005 : 笑死往下噴 台股就是這樣反人性 09/25 09:43
tomdavis : 泰銘哥凌雲壯志 空軍小心惹 09/25 09:44
ntr203 : 被動元件看到就怕 09/25 09:46
heavenlyken : 利多見報 09/25 09:47
KIDDLEE : 國巨喔…寧願買宏達電 09/25 09:48
Beantownfan : 看到泰銘哥就怕 09/25 09:51
CAFEHu : 皮衣教:想想GB300,我好興奮啊!!! 09/25 09:53
clamperni : 賺在多都不分員工的公司 09/25 09:56
superminshin: 我只信前妻 09/25 09:58
wahaha303 : 陳董王姨挑一個 09/25 10:00
jim272272 : 豪宅又可以再買一戶了 09/25 10:03
purin3333 : GB兩千吃四千萬顆應該沒問題吧 09/25 10:06
JKjohnwick : 2018年被動崩跌又要玩一次囉 09/25 10:09
JKjohnwick : 7年前玩過一次,7年後又要出來上課囉 09/25 10:10
appledick : 國巨沒噴才奇怪吧 09/25 10:14
lucky360 : 目前一直在倒貨中 09/25 10:18
dazzzlee : 各大炒股家最近真活躍 09/25 10:22
MashiroX421 : 被套元件 09/25 10:23
abcqq2323 : -4% 09/25 10:23
dazzzlee : 紅姨 蝗董 銘哥是約好了喔 09/25 10:23
Lionvjm95 : 泰銘哥教韭菜股市險惡 09/25 10:25
lucky360 : 我的自選股裡 跌5%的很少 還真的越出新聞跌越多 09/25 10:27
zaza1128 : 出貨文 09/25 10:38
cllinn : 董娘:股票就是低買高賣 不會我教你 09/25 10:48
jht : 國巨今天是綠的耶!!! 出貨雯 09/25 10:50
abcqq2323 : 吃一根慶祝 09/25 10:52
JellyLynn : 還好我賣了 09/25 10:54
aixiiae2005 : 感覺會燈 09/25 10:54
KY1998 : 前妻跟現任董娘還有持股嗎? 09/25 10:56
KY1998 : 沒再婚,那看前妻就好 09/25 10:58
BroDians : 國巨現在的一股本和別人不太一樣吧 09/25 11:12
cydog : 依稀記得當初電動車也是這樣講 09/25 11:17
vodkalime607: 今天華新科都快綠燈了 XD 09/25 11:21
iavh : 出貨文 09/25 11:24
badguy227 : 最近投顧也一堆在喊,不妙 09/25 11:26
bensoncms : 老闆又可以買很多酷酷的東西了 09/25 11:29
xiaolie : 10日線撿 等上200!! 09/25 11:41
a9564208 : 董娘就懂 09/25 11:54
PoloHuang117: 不是 早就出貨GB200了結果營收?? 09/25 12:05
GniKcol : 一台用量早就該知道了,現在發新聞是在??? 09/25 12:17
gprs910 : 真。出貨 09/25 12:17
vios : 減資幾次了? 09/25 12:19
eeddded : 真楣磪꠲.0 09/25 12:33
chanollili : 國巨好公司 陳泰銘的話!!錢拿去吃頓好的還能飽 09/25 12:40
kamelot : 秤斤賣的高科技產品 09/25 12:48

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