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※ 引述《mrp (小生)》之銘言: : 開獎了 : 營收7340萬歷史新高,毛利58%歷史新高, : 指引上調,Q3營收預期7100~7400之間 : 有達到之前提到的CAGR+15%加速成長預期 : 美中不足的地方是稅後EPS是-0.03 : 直播連結,目前剛開始QA : https://events.q4inc.com/attendee/390486104/guest : 盤前+17% : 我還在等大絕啊啊啊 : 不會就租個NYSE念稿吧??? 謝了狗莊,原來大絕就是高檔增資3億美元可轉債 原來這就是NYSE大趴踢 了然,了然。 以下把重點資訊一條一條整理,最後再來討論該抱該跑 1. 私募3億美元可轉債,可能含有4500萬美元超額配售選項 2. 於2030/10/15到期,利息半年支付,公司可選擇現金、股票、或兩者組合來履行轉換 3. 公司預期轉換價格為定價日+27.5%~32.5% 4. 可轉債將搭配「capped call」對沖工具來減輕股權稀釋, capped price為定價日收盤價+100%以上,用以限制轉換造成的稀釋風險 -- 重點擺在3.4. 我們就以9/8收盤價9.6取個整數10做試算,溢價27.5% 那持有可轉債的債權人,可以在股價達到12.75以上將債換成股 這就是第3點 -- 比較複雜的是第4點 capped call是公司花錢跟投行買的一種「對沖選擇權結構」 作用是在股價大幅上漲、債券被轉換成股票時,藉以沖銷一部分稀釋股本的效應 一樣以10元定價為例 a. 公司買入一組call option (行權價12.75) b. 同時又賣出一組+100%,高價位的call option(行權價20) 這樣當股價上漲超過12.75的時候,低價位的call 開始獲利 就對沖掉債權人轉換成股票的損失了 但當股價漲超過20元,因為高價位short call開始要履約,便會失去保護效力 等於是鎖住12.75~20這段期間的股權稀釋 相比於LEU直接來個無套增發,PL的狗莊算是有良心的狗莊 但還是狗。 -- 因為這段capped call騷操作,賺的錢進公司口袋 列在資本利得裡,也只是讓現金流看起來好看,EBITDA好看一點 但流通股實實在在增加了,老股東的股權實實在在被稀釋了 除非公司拿這筆獲利出來回購股票,不然賺的錢也是進公司口袋而已 屬於「比沒有保護好,但效力沒有回購強」的一種buyback方式 -- 情境整理:(10元為例) 12.75以下:債權人不行權,股東權益不會稀釋 12.75~20之間:債權人開始行權,capped call獲利抵銷「帳面」股權稀釋 20以上:capped call保護消失,公司和股東承擔稀釋 -- 相似案例: 回過頭來,長線來看,公司成長加速,增發用以擴張營運規模 對公司的股價來說都是好事 例如RKLB在15元的時候做過一次增發,如今股價已經是45元了 只是短線獲利了結的賣壓還是難免 -- 錨定效應: 公司敢訂出+27.5%~32.5%的轉換價, 就代表未來看好股價一定會超過這個區間,買轉換債的投資人心理也是如此 不然買心酸的嗎? 所以12.75以上是可以期待,只是多久會到不知道 短線進出賭財報的人,可能這一兩天就會下車 長線看好的投資人可以繼續長持 至於今晚就.. 繼續罵狗莊吧 操 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.33.236.19 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1757386365.A.835.html
edgar76321 : 推 09/09 10:56
shlee : 2500股繼續抱 09/09 10:56
shlee : 我猜是要把錢拿去擴大新的pelican衛星群就是了 他 09/09 10:59
shlee : 的積壓訂單好像有不少是pelican的 不快點把新的衛 09/09 10:59
shlee : 星群擴大的話 消化訂單速度太慢了 09/09 10:59
JRbluesky : 小生會建議賣壓回檔的時候進場嗎? 09/09 10:59
我也還在猶豫,這取決於買其他股票的機會成本 目前RKLB/LEU是首選標的,DKNG正在建倉改天再說 如果PL今天盤中承接買盤強的話可能就多抱幾天 弱弱的話應該會先出1/3~1/2 加倉是不會再加了,上禮拜五已經把能加的都加下去了XD
eaurouge7 : 睡醒看到收盤價跟夜盤價 還以為眼花了 昨天沒賣就繼 09/09 10:59
eaurouge7 : 續放吧 感謝 09/09 10:59
jeremmmy : 打算把槓桿去掉長抱, 感謝推 09/09 11:06
caeserhaha : 好奇問問為啥對RKLB這麼看好 09/09 11:11
中子火箭要發射了,9月基地組裝,10月靜態點火,11月發射 火箭粉這段時間都會加倉,50以下進去卡個位置勝率高 至於要不要賭發射成功再說XD
reason11 : 感謝分析。 09/09 11:13
FireJ : 小生大大 有機會發一篇RKLB分析文嗎 09/09 11:21
今年底前沒甚麼好分析的了 中子火箭發射成功=>100 發射失敗=>30
coffee112 : 推推 QQ 09/09 11:21
sdbb : 狗莊 09/09 11:24
sdbb : 謝謝 09/09 11:25
htt950257 : 6.多還看得到嗎? 09/09 11:32
不讓你看= =+ ※ 編輯: mrp (114.33.236.19 臺灣), 09/09/2025 11:36:21
hsu09952130 : 感謝小生大帶我賺錢 09/09 11:34
cms6384 : 買買買 跟單跟單 09/09 11:35
alonso842 : 盤後-12% 開盤會不會把整根漲幅都吃掉= = 09/09 11:36
zpf2005 : 推詳細分析,感謝 09/09 11:37
ezreal1315 : 不可能吃掉整根的啦 發債而已也不是公司實質利空 09/09 11:38
xkso : 好猛昨天40%up 09/09 11:39
shlee : 沒什麼利空不可能整根漲幅吃掉 整根吃掉我就all i 09/09 11:40
shlee : n了 09/09 11:40
Noberman : 狗莊 幹 09/09 11:43
derek0422 : 感謝小生分析 09/09 11:45
Heisenberg23: 推狗莊== 09/09 11:47
SKzzz : 先看這幾天再來考慮要不要出 感謝小生 09/09 11:47
heybro : 我是昨天就先出掉一半了,剩下的一半捏著看情況 09/09 11:47
BMotu : 融資部位砍掉了,剩下放著zzz 09/09 11:47
shotloves : 玩了美股就覺得台股漲跌幅一點波動都沒有 09/09 11:47
harpuia : 狗莊= =,跌回7塊也不意外了 09/09 11:50
huabandd : 昨天漲一根很漂亮啊 09/09 12:02
fish0414 : 幫推 順便99leu aspi 09/09 12:03
st264201 : 回想起7.8月這隻的尿性,要長抱的人蛋蛋要捏爆了, 09/09 12:03
st264201 : 不過我還是會繼續持有 09/09 12:03
Heisenberg23: 3200股續抱等看戲 09/09 12:16
bnn : 結果又是高檔增資 噁心(X 09/09 12:20
amoschiang : 感謝小生 後來加碼8000股放到年底 09/09 12:21
f12688 : 感謝 09/09 12:24
aa24281023 : 這隻我覺得長抱也不錯,我自己覺得一定還會漲 09/09 12:30
htt950257 : 跳空、大量又有大紅k 09/09 12:31
harpuia : 抱著等吧,望向那SMR,明明也是有大紅K+量,照樣跌 09/09 12:37
harpuia : 回原價,接下來沒跌回,這支的狗莊挺好的 09/09 12:38
cutearia : 昨天sell call@9 09/09 12:41
alonso842 : 現在夜盤-12% 日盤應會往-25%以上前進 複委託關廁所 09/09 12:53
ZackRyo : 高檔增資太多了吧= = 09/09 12:55
tim121507 : 狗莊== kyo告感 09/09 13:03
samkiller200: 空手看戲中,7元再回頭 09/09 13:03
dragonjj : 謝謝分享 原來是這樣玩call put 09/09 13:10
csy0922 : 今年好幾檔美股都暴漲然後發可轉債了 屢試不爽 09/09 13:11
n555123 : 推,大大每篇都有狗莊笑死 09/09 13:12
SKzzz : 想太多了吧笑死= = -25%我就加碼 09/09 13:32
chachabo : 可惡的狗莊 09/09 13:46
zzj11 : 感謝小生 先下車了 期待小生再創新作 09/09 13:48
ohsexygirl : 推推 09/09 14:07
Liandh : aspi現在還能進嗎? 09/09 14:12
mrp : ASPI蛋雕了啦,我11出了,留100股觀察倉 09/09 14:14
Liandh : XD 09/09 14:51
chachabo : LEU帶我們飛!!! 09/09 15:04
cucuy1115 : 感謝小生 09/09 16:17
cms6384 : 之前控盤控在7元真的讓人火大 09/09 16:48

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