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零公里二手車 指新車完成上牌、但實際行駛里程極低的車輛, 再以二手車名義折價拋售。 目的:衝高廠商月度與年度銷售數字、快速清理庫存、可能觸發補貼。 長城汽車董事長魏建軍曾指出,中國有三四千家經銷商從事此類操作,已引發監管部門高 度關注。 經銷商壓力實例:部分比亞迪 4S 店透露,不得退車、不得調價,只能選擇先上牌、後低 價賣。 例如山東乾城集團,作為比亞迪大型經銷商,因資金鏈斷裂導致門店倒閉。 疑似虛增銷量的規模 媒體調查顯示,2024 年比亞迪約近三成銷量是壓庫所致。 以秦L 車型為例: 官方售價約 10 萬人民幣,在零公里二手車市場,落地價只要 6 萬多人民幣,等於直接 砍價40%。 財務結構與 GMT Research 警告 比亞迪對外公布的淨負債(負債減去現金): 官方財報:277 億人民幣(約 38 億美元) GMT 估算:3230 億人民幣(約 441~475 億美元) 差了超過 11 倍! 這代表什麼? 帳面上看起來比亞迪手握大量現金、負債低, 給市場一個穩健的假象,但實際上槓桿比(負債/股東權益)高達 209%,風險極大。 GMT 指出: 表外操作應收帳款 → 想像你把別人欠你的錢(應收帳款)賣給銀行換現金,看起來帳上多了錢、少了負債,但 萬一對方還不出來,風險其實還是在你頭上 → 假流動性,真融資。 應付款項重分類 → 比亞迪對供應商的帳單已經拖超過90天還不付,正常來說要列入債務,但它當作營運資本 。就像你信用卡欠款逾期還硬說「我只是調度現金」 → 拖延付款,假裝沒負債。 「其他應付款」暴增 → 這項目兩年暴漲 300%,但細項不講清楚。等於你突然多出一大堆「其他負債」卻不說是 欠誰、為什麼欠 → 數字藏在黑箱裡,投資人根本看不清。 供應鏈融資(Dilink 票據) → 開票據給供應商、讓供應商拿去銀行換錢,實際上是把債務藏進供應鏈裡。 比亞迪開商業票據給供應商,供應商拿票據去銀行換錢,但實際上是比亞迪找銀行「間接 借錢」。就像你開空頭支票讓朋友去銀行兌現,自己拖到最後一刻才還 → 把債務藏到供 應商和銀行之 比亞迪需要維持「銷售冠軍」敘事,才能支撐股價、方便融資。 但產能過剩+價格戰導致庫存壓力極大, 只能用變相處理(上牌、壓庫、二手甩賣)。 有些補貼政策是按上牌量發放,所以提前上牌即可先拿錢,再慢慢處理庫存。 供應鏈端則透過超長帳期、Dilink 商票,把營運資金壓力轉嫁給供應商。 2025 年 5 月,中國商務部召集比亞迪等車企、行業協會開會,專門討論零公里二手車問 題。 行業數據顯示: 平均利潤率已跌至 4.4%, 二手車投訴量年增 42%。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.230.52 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1748613931.A.4FD.html
huabandd : 比吹:我繼續視而不見跳針,嘻嘻 05/30 22:07
bnn : 中國玩法是 生產>財報好看>直接銷毀>IPO賺韭菜錢 05/30 22:17
neil1103 : 想看比亞迪倒閉 05/30 22:18
wolflingbaby: 令人聯想到瑞幸咖啡事件 05/30 22:19
s114752 : 完蛋了GG 05/30 22:20
LaBronJames : 小米套路 低端搶市佔當成科技領先 05/30 22:20
huabandd : 小米套路嗎?小米設計了三奈米晶片,也不算太差 05/30 22:22
good5755 : 比亞迪今年3年才增發股票來籌資 財報弄好看一點 05/30 22:23
huabandd : 而早期在行動電源也只有小米跟華碩能打 05/30 22:23
good5755 : 才好在股票融資 會計手法而已 05/30 22:24
gbman : 你要有舊車喔!https://reurl.cc/knjoxb 05/30 22:25
JFNfrog : 4.4真厲害 05/30 22:28
jumilin927 : 中共玩不膩的套路 瘋狂融資衝市值 05/30 22:34
N3210 : 推 05/30 22:49
TsmcEE : byd出來講說是乾城自己槓桿開大的問題 05/30 22:51
TsmcEE : 而且其他經銷商有把乾城的份額吃下 05/30 22:54
flydragon198: 車價比台灣便宜好多 05/30 22:59
atlaswhz : BYD這手法是電子業代工的進化無良版 05/30 23:00
gbman : 台灣潘子多!所以覺得車子不貴不買CC 05/30 23:02
nkfcc : 政府:我增值稅收到了、GDP刷到了。哪有什麼問題? 05/30 23:05
nkfcc : 所以忠國地方政府不讓企業倒閉,要求賠本生產。 05/30 23:09
coffee112 : 小米套路?? 05/30 23:09
cosmite : 好畸形的市場 為了營造銷售冠軍+拿補貼 搞成這樣 05/30 23:10
StarburyX : 對BYD來說車子只是商品 賺錢的是金融遊戲 05/30 23:11
stepnight : 汽車版恆大 05/30 23:19
focoket12 : 不意外,中國電動車銷售數字只有特斯拉有參考價值 05/30 23:20
focoket12 : 啦!除非被抓到特斯拉也這樣搞,不過不太可能 05/30 23:20
gbman : 歐洲超過特喔!https://reurl.cc/LazQQ7 05/30 23:40
focoket12 : 歐洲這一看就假的啦! 國內都能造假國外一定也有問 05/30 23:41
focoket12 : 題,根本沒參考價值! 05/30 23:41
gbman : 路透社是假新聞!好喔CC 05/30 23:42
yinaser : 電子業玩法只是可能明後年會爆炸不過先死的不是他 05/30 23:46
focoket12 : 你數字自己報出來,路透社有能力想到你搞零公里二 05/30 23:46
focoket12 : 手車這麼智障的手段喔! 沒關係 你就趕緊買多一點 05/30 23:46
focoket12 : BYD的股票 準備當壁紙 05/30 23:46
yinaser : 現在就是比看誰先死活下來就贏 05/30 23:47
gbman : 你只信你想信的!那就這樣阿CC 05/30 23:47
focoket12 : 總之 BYD的銷售數字全面造假,下場只能跟恆大一樣 05/30 23:47
focoket12 : ,雖然我認為應該是蔚來要先死才對 05/30 23:47
gbman : 建議你空BYD!財富自由CC 05/30 23:49
KrisNYC : 車子是真的便宜得不可思議又做得蠻好的 05/30 23:52
KrisNYC : 但確實全世界業內都在懷疑BYD到底這價格怎麼賺錢 05/30 23:53
s56565566123: 沒有特吹 05/30 23:54
gbman : 特吹現在吹股價自駕不比銷量CC 05/30 23:56
ariadne : 當然呀 byd銷售量只要到經銷商手上運出海到港就算 05/31 00:01
ariadne : 這樣又可以領退稅補貼 不用到終端客戶掛牌 這要怎 05/31 00:01
ariadne : 麼輸 同個名目數據不是每家計算方式都一樣 幾十年 05/31 00:01
ariadne : 來中國就一直搞這套騙人 05/31 00:01
gbman : 路透社的統計新聞不是只有BYD....新聞不點開XDDD 05/31 00:03
ariadne : cc 這套標準全中國廠商通用 本來就不只是byd這樣搞 05/31 00:05
gbman : 裡面還有歐洲其他車商耶!全造假喔?人腦綠真沒救CC 05/31 00:07
zonezone : 呵呵,反正捲死韭菜也不死土共高層,民怨沸騰就殺 05/31 00:09
zonezone : 比亞迪這隻雞給韭菜安慰安慰,恆大不就這樣 05/31 00:09
phoenixtwo : 簡單說就是騙補助 05/31 00:10
gbman : 消費者很爽巴!台灣比較像韭菜兩倍價買車CC 05/31 00:10
zonezone : 哈,消費者爽個鳥,經銷商被搞倒買車的韭菜預付的 05/31 00:19
zonezone : 保養費血本無歸,還是比亞迪會出來賠嗎? 05/31 00:19
gbman : 還沒買車得很爽阿!40% OFF 05/31 00:21
gbman : 經銷商倒了!你可以去告他阿賠阿!關BYD鳥事阿CC 05/31 00:23
ariadne : cc 說你被騙還不信 先去查查你所謂的車商是跟原廠 05/31 00:24
ariadne : 進貨的總代理還是二手車商 賣歐洲的二手車依法不用 05/31 00:24
ariadne : 另外驗安規 因為他們認為一手就已經驗過合規 簡化 05/31 00:24
ariadne : 行政程序 沒想到就變成可以讓中國鑽的漏洞 然後照b 05/31 00:24
ariadne : yd 跟其它中國車廠保固條款 轉手換過牌照的車就沒 05/31 00:24
ariadne : 保固 這種玩意本來就只能賣低價 還好意思沾沾自喜 05/31 00:24
gbman : 你就信你想信的阿!沒意見阿CC 05/31 00:25
gbman : 哪天BYD倒了你可以發文蛙!我幫你推文慶祝CC 05/31 00:26
KrisNYC : 講得好聽一點就是BYD的售價已經考慮補貼 05/31 00:33
KrisNYC : 且超額去領補貼 來保持他母公司的多方面競爭力 05/31 00:34
KrisNYC : 台灣人真的很有趣 會覺得要手腳綁起來靠內力打贏 05/31 00:35
ariadne : 誰跟你說byd會倒的?大機率跟半導體大基金一樣 中 05/31 00:35
ariadne : 高層抓起來全換掉 然後派駐人員進去整頓 跟恆大一 05/31 00:35
ariadne : 樣把還值錢的東西賣一賣 然後半死不活共體時艱 恆 05/31 00:35
ariadne : 大現在也拖著沒倒 都說了汽車界的恆大又沒說會倒 05/31 00:35
KrisNYC : 中國早就是刀來劍來暗器還淬毒再買通裁判 05/31 00:35
KrisNYC : BYD有國家戰略產線 屬於不能倒的企業沒錯 05/31 00:36
ariadne : 自己滑坡到倒閉 還想塞到別人嘴裡要人吞沒說過的話 05/31 00:37
gbman : BYD是民營的!華為才是國企CC 05/31 00:40
gbman : 民營跟國企你大概也分不清吧CC 05/31 00:41
joe00477 : 世界各國汽車產業都是這種商業操作的,不用刻意放 05/31 00:42
joe00477 : 大比亞迪 05/31 00:42
njnjy : 爛尾車 05/31 00:46
njnjy : 7 05/31 00:46
ariadne : 恆大是國營的嗎?在那邊瞎雞巴扯 又自己拿華為出來 05/31 00:51
ariadne : 講想偷換概念 華為是你講的 這幾篇也只有你在扯byd 05/31 00:51
ariadne : 倒閉 別人只說暴雷 下場大概跟恆大一樣股價剩一成 05/31 00:51
ariadne : 只有你一個在那邊講倒閉倒閉 笑死 05/31 00:51
gbman : 股價跌到剩一成!建議你放空財富自由喔CC 05/31 00:52
gbman : 記得貼對帳單上來喔CC 05/31 00:52
strlen : 嗆人家貼單 自己不會先貼喔?你有什麼單拿出來啊 05/31 00:54
strlen : 只會噴 啥都沒 05/31 00:55
gsc0478 : Audi社團每天在吹比亞迪多棒 多創新 05/31 00:55
gbman : 我沒說股價會跌還漲喔CC 05/31 00:55
gbman : 一堆說會倒的不放空蠻怪的CC 05/31 00:56
strlen : 整天要別人貼單貼單貼單 噴三洨啦 自己不貼就B嘴 05/31 00:56
strlen : 有單不要在那邊囉哩八唆的貼出來啊 05/31 00:57
gbman : 嘴巴臭!記得刷牙CC 05/31 00:57
strlen : 趕快貼單啦 只會噴屎 05/31 00:58
gbman : 說股價剩一成不放空!老巴跑得好不就你們這群CC 05/31 00:59
ariadne : 說會倒的明明只有你 在那邊瞎扯別人講 我們吃瓜就 05/31 01:00
ariadne : 想看跟恆大許家印一樣的廣東政協地頭蛇一霸byd王傳 05/31 01:00
ariadne : 福會不會一樣被抄家 05/31 01:00
HsihHan : 西方媒體惡意報導 05/31 01:01
gbman : 股價一成不倒!快放空阿!很強喔!還是不敢CC 05/31 01:01
ariadne : 在那邊瞎雞巴扯叫人放空 不知道中國禁空令還沒解除 05/31 01:05
ariadne : 嗎?笑死人 你有本事倒是空來看看呀 扯蛋王就是你 05/31 01:05
gbman : 股價腰斬記得出來發文慶祝CC 05/31 01:06
gbman : 我幹啥空阿!看空的是你阿CC 05/31 01:07
s056911335 : 支吹好了啦 05/31 01:09
ariadne : 倒是教教有禁空令自然人要怎麼放空呀?放空也是你 05/31 01:10
ariadne : 講的 別人不看好自然不做多不碰他 只有你在講放空 05/31 01:10
RONC : 這邊沒人聽過領牌車嗎? 05/31 01:12
gbman : 好阿!等變一成你可以發文阿CC 05/31 01:14
gbman : 剛剛用DS查了一下BYD有港股和A股目前說可放空CC 05/31 01:19
ariadne : 整串好幾篇只有你說會倒閉 也只有你說要放空 這種 05/31 01:28
ariadne : 自己唬爛想推拖成是別人的主張討論方式只能說有病 05/31 01:28
ariadne : 得治 別輕易放棄 當粉紅果然容易精神出問題 05/31 01:28
gbman : 股價崩記得出來發文!反正跳針沒意思了CC 05/31 01:30
ariadne : DS早被玩成智障了你還信?中國證監會網站開一下就 05/31 01:30
ariadne : 有答案的東西 在那邊問智障 還奉為膏臬真的笑死 05/31 01:30
gbman : 港股自然人放空沒問題拉!還比較容易CC 05/31 01:31
ariadne : 不錯 看來還有救 知道自己跳針在搞笑 05/31 01:31
gbman : AI還是好用不用一個一個google! 05/31 01:31
gbman : 你就沒google到港股自然人可放空CC 05/31 01:33
slrmbenz : 中國不用繳稅才能這麼玩吧?領牌車賣不出去成本很高 05/31 02:05
mtmmy : 每句話都用CC結尾來演高深莫測還滿好笑的 05/31 05:31
gbman : CC是嘻嘻! 05/31 05:40
pponywong : 小米那個自研cpu 裡面沒ai 運算功能 然後晶體管數 05/31 05:55
pponywong : 量在三百億顆以下 才能躲過美國制裁 給台積電生產 05/31 05:55
pponywong : 為了晶體管數量 還沒基頻功能 05/31 05:55
gbman : 小米那個SOC可能是絕唱了!聽說EDA也被禁了!無法用GG 05/31 05:57
gbman : 生產了CC 05/31 05:57
breathair : 以前宏碁筆電的銷售也是玩類似讓歐洲堆庫存,台灣出 05/31 08:47
breathair : 貨就算營收,到頭來跟胖子減肥一樣,都是要還的 05/31 08:47
linfon00 : 0公里二手車就是騙雙重補助 企業補貼跟購車補貼 05/31 09:07
linfon00 : 不過比亞迪應該不會像恆大這樣垮掉而已 頂多就是不 05/31 09:09
linfon00 : 要殺得太過份收斂一點而已 05/31 09:09
delightboy : 領牌車是新車打六折,真便宜,真二手車價應該很差 05/31 09:36
applewarm : 銷售量原來是這麼來的 05/31 09:42
justinjuly : 應該是用騙的 05/31 09:43
tslabull : 電子垃圾 只能拿來當計程車 腦子正常沒被洗單的誰買 05/31 10:08
tslabull : 比亞迪 05/31 10:08

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