[新聞] 避險基金巨頭Elliott示警：市場與大蕭條

作者Lime5566 (萊姆56)

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標題[新聞] 避險基金巨頭Elliott示警：市場與大蕭條

時間Tue Nov 3 16:51:54 2026

避險基金巨頭Elliott示警：市場與大蕭條前高度相似、熊市警報全面響起鉅亨網編譯莊閔棻 2026-11-03 11:40 避險基金Elliott投資管理公司發出警告，認為當前金融市場環境與1929年大蕭條前夕的市場氛圍有諸多相似之處，美國財政赤字、頑固通膨、私人信貸風險及人工智慧（AI）投資熱潮等多項因素交織，重大熊市的預警訊號幾乎全面亮起。根據《華爾街日報》報導，Elliott在致投資人的10月信函中指出，目前幾乎所有可能預示重大熊市來臨的警訊都已出現。該機構認為，支撐當前多頭行情的關鍵因素只要有一、兩項出現逆轉，市場情緒就可能從害怕錯過行情（FOMO），迅速轉為擔心遭受重大損失（FOGO，Fear of Getting Obliterated）。 Elliott將目前市場與1920年代美國經濟繁榮時期，也就是俗稱的「咆哮的20年代」（ Roaring Twenties）相提並論。當時市場同樣充斥著債務驅動的投資熱潮，以及對新興技術的高度追捧。 Elliott指出，當前多頭行情仰賴多項因素共同支撐，但這也意味著，一旦其中一、兩個支柱動搖，就可能引發連鎖反應，進一步加劇市場下跌。該機構特別點出AI產業的三大風險，包括AI模型開發商與AI基礎設施製造商之間的循環投資、依賴舉債支撐的資本支出擴張，以及逐漸興起的反AI社會運動。 Elliott警告，若AI產品定價受到質疑，或市場對AI基礎建設的投資預期開始收縮，對金融市場造成的衝擊可能具有歷史性，嚴重程度至少不亞於過去數十年來的任何一次熊市。除了AI投資熱潮，Elliott也對市場投機活動日益盛行表達疑慮，包括零日期權交易及迷因股投資。該機構認為，這類交易行為更接近賭博，可能扭曲市場正常的價格形成機制。 Elliott轉向防禦策略保留現金等待市場修正面對市場風險升高，Elliott已將投資策略轉向防禦，將資本保全及累積流動性列為首要目標，等待市場動盪後出現的投資機會。 Elliott聯席執行長暨投資長辛格（Paul Singer）與Jonathan Pollock在信中表示，公司成立50年來，曾多次經歷市場相對平靜的時期，但這些階段往往伴隨後續市場動盪，並在動盪過後帶來難得的投資機會。兩人指出，Elliott目前的目標是做好充分準備，在降低市場下行風險的同時，保留足夠資金，以便在市場低點買進遭到錯殺的資產。從第三季投資表現來看，Elliott部分業務出現虧損，包括困境債務投資，以及與黃金、貨幣、股票和利率相關的投資組合避險策略；獲利部門則包括大宗商品、套利交易及信用相關投資組合避險。在未來布局方面，Elliott看好醫療保健產業的維權投資機會、能源資產，以及信貸市場失衡後可能出現的被迫拋售資產。該公司近期持有的股票包括百事可樂(PEP-US) 及晶片設計軟體商新思科技(SNPS-US) 。 Elliott今年績效落後大盤防禦策略付出代價採取保守策略也反映在Elliott今年的投資績效上。該公司第三季報酬率幾乎持平，今年前9個月累計漲幅略低於2%，不僅落後PivotalPath研究公司編製的避險基金綜合指數，也遠低於同期標普500指數約13%的總報酬率，以及短期美國公債指數約3%的漲幅。 Elliott長期以來不以追求短期爆發性報酬為目標，而是透過多元化投資策略管理風險，布局範圍涵蓋維權投資、併購套利、困境債務重組及大宗商品交易等領域。該公司發布的季度投資人信函一向以悲觀市場展望著稱，因此相關警告也經常受到投資人關注。 Elliott管理合夥人Jesse Cohn上月也在社群平台X發文，指出當前股市生態已經出現根本性變化。他認為，目前市場呈現強者持續走強、弱者遭受重創的局面，企業財報公布後的股價反應也愈來愈難以預測，波動幅度持續擴大。 https://news.cnyes.com/news/id/6644782 心得/評論：避險基金巨頭Elliott表示市場環境與1929年大蕭條前夕高度相似若AI產品定價受到質疑或市場對AI基礎建設的投資預期開始收縮對金融市場造成的衝擊可能是具有歷史性的熊市 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.175.214.34 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1793695917.A.22E.html

推 deepelves : 1929還得了，接下來就是三戰欸，華西街確定要這樣? 11/03 16:53

推 tomdavis : 這肯定是抄老蘇節目的(反串 11/03 16:53

推 brian040818 : WW3也順便打一打人口爆炸了 11/03 16:53

推 MoneyDay5566: 要幾篇 11/03 16:54

→ likekaito : 差不多烏俄美伊下個就中台然後WW川 11/03 16:55

→ castorhome : 大蕭條連華西街都要回家吃自己 11/03 16:56

推 strollinrain: 有獨裁者概念股嗎？ 11/03 16:56

推 rhythm7321 : 多蛙看不見這篇文章 11/03 16:57

→ fallinlove15: 就別浪費時間看這些了分批吧 11/03 16:57

噓 w08445566 : 反手放空舒服 11/03 16:58

噓 reall860523 : 現在看起來哪裡像多頭了 11/03 16:58

推 guk : 都知道大消條。沒清空股票嗎 11/03 16:58

推 scgraph : 有那麼嚴重嗎 11/03 17:00

推 a1684114 : 那你放空啊 11/03 17:01

推 YHOTV4096 : 看跌說跌。 11/03 17:01

推 westmoney : 這次我信了，啾啾我~~~ 11/03 17:02

→ reall860523 : 還FOMO 都崩成這樣跟我喊FOMO== 11/03 17:02

推 cenalolz : 根本沒在賺錢的也能吹 11/03 17:03

噓 Carloslin : 放空仔壓身家了沒 11/03 17:03

→ sagarain : 穩了 11/03 17:04

→ appledick : 爽的 11/03 17:05

推 pride014 : 別怕我們吃基本麵吃大的 11/03 17:05

推 JasonX5566 : 看來穩了 11/03 17:06

推 s881720 : 早說怎麼不早說 11/03 17:07

推 kkchen : 以前大蕭條是不知道可以QE.現在只要經濟不好.全球就 11/03 17:07

→ HNCB2880 : 完蛋 11/03 17:07

→ kkchen : 開始大印鈔救經濟了... 11/03 17:07

推 dennis50253 : 1929的東西不值得參考 11/03 17:09

推 A80211ab : 沒差除了AI半導體其他產業早就在蕭條 11/03 17:09

推 ccdrv : 跌下來一堆鬼故事 11/03 17:09

→ a396216 : 馬後炮 11/03 17:10

推 xzcb2008 : =.= 現在這種借貸輸出你怎樣都很難回本 11/03 17:10

推 e2204588 : 鬼故事出來就是底到了 11/03 17:11

→ xzcb2008 : 一堆還沒有蓋好的就在想辦法弄產品了=.=等蓋好我看t 11/03 17:11

→ xzcb2008 : oken怎麼花 11/03 17:11

→ benson1212 : 參考到1929也太古早 11/03 17:11

→ TRYING : 金價目前3900 敢不敢衝一波 11/03 17:12

→ sagarain : 大蕭條時代有影響亞洲嗎嚇唬誰啊 11/03 17:12

推 light61010 : 大蕭條=美國讓出霸權自己想想 11/03 17:13

推 manlike : 這個時代早就沒有大蕭條這種東西了 11/03 17:13

推 BBKOX : 要不要參考最古老的鬱金香金融崩潰啊笑死 11/03 17:13

推 wulaw5566 : 別想騙票 11/03 17:13

推 deepelves : 大蕭條有影響亞洲阿，日本就是被搞到 11/03 17:14

推 YumingHuang : 哇靠、大蕭條！ 11/03 17:14

推 Haruna1998 : 前有胡佛燉菜川普燉菜是啥 11/03 17:15

推 xzcb2008 : =.= 差不多了吧房子買不起手機買不起筆電買不起 11/03 17:15

→ xzcb2008 : 東西都世界貴=.=大家都失業買不起不就是嗎 11/03 17:15

→ sagarain : 那是放棄金本位之後的事 11/03 17:15

→ sagarain : 現在哪有這種條件 11/03 17:16

推 lantimes : 台積電300收 11/03 17:16

推 yayan1010 : 大蕭條來嘍 11/03 17:16

推 jay25232323 : 貝瑞哥都沒出來喊了，還早 11/03 17:17

噓 lolicon : 難怪各國政府要人民準備三天避難物資我懂了（咦 11/03 17:17

推 tf010714 : 丸子 11/03 17:17

推 manlike : 現在是通膨危機，你跟我說蕭條== 11/03 17:17

噓 airva : 時代差那麼多也能拿來類比 11/03 17:18

推 nagual : 1929??????????????? 11/03 17:19

推 ja2200 : 每次一大跌，就出現 11/03 17:21

推 Waitaha : 這次台積電回到1000以下要把握 11/03 17:22

推 kuominj : 鬼故事多，就差沒外星人攻打地球 11/03 17:22

推 Masaccio : 內容整合就發生AI泡沫時會跌死 11/03 17:22

→ sagarain : 那時全球化那麼弱怎麼比拿想比的來比喔 11/03 17:23

推 aimgel : 還要你多嘴想騙票？ 11/03 17:23

→ sagarain : 怎麼不說那時候是國民黨吹的黃金十年 11/03 17:23

推 iccg : 喊到中為止是嗎 11/03 17:25

推 z3814357 : 現在AI就是在賭國運啊，中國在後面追，老美怎麼可 11/03 17:26

→ z3814357 : 能讓它倒 11/03 17:26

→ sagarain : 不只吧現在大家都怕AI奪權兩難 11/03 17:27

推 z3814357 : 美國製造業又不行，只能拼科技了 11/03 17:27

推 Sukid : 差不多囉 11/03 17:29

推 facio124 : 好了啦 11/03 17:30

推 BuHaoChih : 「這次不一樣」 11/03 17:30

→ mdforget : 美國想一次對付太多人了現在沒這本錢 11/03 17:30

推 STAV72 : https://i.verb.tw/qKNaUX2w.jpg 有熊叼著反坦克地 11/03 17:30

→ STAV72 : 雷衝出，這訊號還不夠強烈嗎？XD 11/03 17:30

→ STAV72 : https://x.com/EODCSM/status/2115886753592795549 11/03 17:30

推 STi2011 : 響你妹難道現在很牛嗎？ 11/03 17:31

推 GOU1331 : 老蘇的完美風暴有包含1929年嗎？ 11/03 17:31

推 d012375913 : 鬼故事連發底部到了標普跌不到4%你知道嗎？ 11/03 17:32

→ idernest : 好了啦 11/03 17:34

推 jingbaby77 : 那就降息阿 11/03 17:35

→ OxFFFFFFFF : 避險基金就是要你買他產品的 11/03 17:48

推 cksai : 笑死，現在像是要發生世界大戰的樣子嗎 11/03 17:50

推 psw : 蕭條鬼，再崩我進場 11/03 17:50

推 simba1222 : 大蕭條都出來惹 11/03 17:56

推 Rex3661 : 訊號來了大進場！ 11/03 17:58

→ cerwvk : WW3差不多,人類從未從歷史上,學到教訓. 11/03 17:59

→ tsaotsaogh : 鬼故事四起 11/03 18:00

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