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軟木魚去年大概4 月底就開始一路喊空,從關稅不確定性到後面破24416居高思危。 台股真的不貴。即使本益比27倍了,目前因為巨頭6500億資本支出明確、接下來幾年只會 持續砸錢,台積電的未來成長性被市場肯定。 台股每單位報酬的波動性預期降低的情況下,更多資金湧入推升台股是很合理的。 況且內資有基本面支撐,連續兩年8%成長率加近乎通縮的物價,讓資金非常便宜。 EPS成長+相對波動降低+無風險報酬降低=槓桿率提高。這種已經不是戴維斯雙擊而是有醬 汁的龍蝦三爭霸了。 這不是泡沫,而是資金行情、公司基本面、國家經濟狀況三者同時推升的成果。 rerating 的過程,台股會持續消化短暫被推升的本益比。台股看起來貴但貴的合理,有 跌只是南下載客的時機,不要再被魚魚盜餌了! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.169.46 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1771118452.A.640.html
A80211ab : 物價有通縮喔?02/15 09:23
1月0.69% 連1都不到 央行該打屁股了
newvote : 一日空軍 終身就用空軍角度思考了吧02/15 09:24
newvote : 我都當個新手就好02/15 09:24
tpta45855 : https://i.imgur.com/IuLQx2l.jpeg02/15 09:26
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:26:57
nickelpig : 推貓大~02/15 09:27
speady : 都砸大錢拼ai基建了,不可能縮手,縮手就崩盤了,台02/15 09:29
speady : 積電贏定了02/15 09:29
台積電與台股小夥伴= 美國巨人打架 賣武器的哥布林 巨人隨便丟一袋金幣 哥布林王城就滿地黃金了 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:33:19 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:39:38
kkchen : 台灣快要通縮了 CPI僅0.69%.央行應該很快就會降息..02/15 09:39
金龍腦死了 他只想打房 不過也是人民看小吃喊物價造假 但法人資金就是看cpi與利差 來決定風險評估 當借2元能賺8元 那排骨便當250元也阻止不了資金湧向股市 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:42:15
asjh612 : >0就叫通膨好嗎.. 不要自創名詞 除了近5年其實台灣02/15 09:40
asjh612 : 通膨也沒到2%那麼高 一直就是這數字 02/15 09:40
asjh612 : 另外 台央應該是不會降息啦 外銀都還有升息論了02/15 09:41
asjh612 : 利率是拿來防止未來經濟衰退的子彈 有低通膨是讓他 02/15 09:41
正常經濟體要2-3%通膨啦 低於這個就是太低了
asjh612 : 有空間降, 但不代表要降02/15 09:42
kkchen : 台灣有機會三月CPI就變負值的啊...02/15 09:42
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:43:11
asjh612 : 一月那麼低 是因為去年過年在一月好嗎02/15 09:43
asjh612 : 3月有機會是負的是哪來的調查 主計處估計全年都還有02/15 09:43
asjh612 : 1.69% 02/15 09:43
asjh612 : 想太多 央行本來就沒有要放手超過2% 去看看會議好嗎02/15 09:44
asjh612 : 央行之前目標就是訂在1.5左右 現在只算是達標而已02/15 09:44
asjh612 : 然後沒什麼正常經濟體 台灣政府想要的方向就這樣02/15 09:45
asjh612 : 等哪天想放行超過2%再來討論02/15 09:45
不到2-3%對資金來說就是無風險利率太低 資金不會管你央行目標 資金便宜就會借出來砸進股市 你央行想幹嘛資本不會考慮 只看成本 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:46:34
hcwang1126 : 不知道是不是去美國後 本益比能突破2002/15 09:46
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:48:06
asjh612 : 隨便你怎想XD 而且只單拿一月來看就沒sense了 02/15 09:47
asjh612 : 過往台灣都要1 2月合併來看的 更不用說主計處預期02/15 09:48
asjh612 : 還有1.69%02/15 09:48
asjh612 : *1.68 02/15 09:48
你都說長期目標1.5了 你跟國際利差比就是太低了啊 沒有2-3% 不管央行目的是什麼 結果就是風險資產會不斷被堆高 因為放在銀行不划算 閉眼睛買0050我阿嬤都會 1.5=央行補貼你炒房炒股 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:50:51 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:52:33
ck326 : 央行不會降息的,嘻嘻02/15 09:52
tttt0204 : 反正吹完無風險無腦買等跌了又不出聲了,等著看吧a02/15 09:52
asjh612 : 國外也都在慢慢調降了 哪有利差多高= =02/15 09:52
herrowui : 超漲的房價已經提前反應通膨了02/15 09:52
tttt0204 : 大02/15 09:52
asjh612 : 這樣當年美國暴力升息台灣股市怎沒爆噴02/15 09:52
台股沒爆噴? 22年以來噴的比SP500高多少你要不要看一下
perryppo : 34000便宜快all in 02/15 09:53
onekoni : 不要降 我正二還想噴02/15 09:53
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:54:18
asjh612 : 2022暴力升息 台灣利差那麼大 股市可是下跌的 02/15 09:53
對啊,這就是軟木魚的觀點 但是你21年1.8萬買入現在噴多少?
herrowui : 現在只是跟著房價修正而已02/15 09:53
pns215 : 台積全吃,台股要看壞就是看壞台積02/15 09:54
asjh612 : cpi現在低於央行利率 現在其實反而存銀行才是無風險02/15 09:54
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:55:17
asjh612 : 拜託幾個哩 2022當年利差那麼大 是當年就有爆噴嗎02/15 09:54
asjh612 : 你的論點如果是利差變大就要爆噴 當年就沒發生啊02/15 09:55
通膨太低=無風險利率高不了=長期低利率 長期低利率就資產價格噴啊 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:56:49
dakkon : 前兩天還有個新聞說今年gdp可望成長破7%,有升息空間 02/15 09:55
asjh612 : 從2022年初開始暴力升息 利差那麼大 怎沒有22年大家 02/15 09:56
kingofsdtw : 想騙我的gg 02/15 09:56
asjh612 : 就湧入台股 而是緩跌到年底才漲 現在是fed一路降02/15 09:56
來 你跟我說你22年買 跟你放銀行 到現在是賺還賠 資本移動是看長期還短期
perryppo : 講利差的一定噴的,日本之前負利率怎麼噴輸台股02/15 09:57
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:57:55 日股本益比1990先漲完了謝謝
asjh612 : 台央升息 利差縮小了耶02/15 09:57
asjh612 : 當年利差那麼大沒噴 現在利差小才噴?02/15 09:57
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:58:47
perryppo : 中國利率也很低 02/15 09:58
中國經濟一灘死水 經濟成長有8%? 就說是三重因素吼
asjh612 : 你說從22年到現在 基本上臺美利差是一路縮小 台灣升02/15 09:58
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 09:59:39
ru04hj4 : gdp 7-8% cpi 0.5-1.5% 模範經濟體02/15 09:59
asjh612 : 美國降 這樣利差縮小還要噴= =02/15 09:59
asjh612 : 隨你怎想吧 反正利差根本無關 當年也是房板也是一堆02/15 09:59
你在說的是短期利率,長期基本一直在1.5%附近打混是事實,低通膨造成無風險利率(ak a定存)一直很低,也讓台股風險溢酬很高的一個原因。 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:01:18
colchi : 通縮?我也是醉了02/15 09:59
asjh612 : 人說台美利差擴大了 資金要湧入ㄏㄏ 你一定是對的02/15 10:00
perryppo : 講利率會噴根本畫靶射飛鏢,韓國利率更高,怎麼噴更02/15 10:01
perryppo : 兇,其他市場會噴主要還是看產業發展,台積現在貴不 02/15 10:01
perryppo : 貴,會不會先殺散戶再拉高02/15 10:01
就說要三重因素吼 韓股補漲 台股可是22年來一直噴 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:02:23
colchi : 還有龍蝦是三爭霸,豆腐才三重奏 02/15 10:02
perryppo : 阿不就台積電在噴,供三小,2023台積電還沒加入AI,當02/15 10:03
perryppo : 時利差更大怎麼沒噴02/15 10:03
== 三個因素只有一個噴個屁
eagle1128 : 那有沒有一種可能是台灣算出來的CPI本來就問題很大.02/15 10:04
eagle1128 : ..02/15 10:04
資金不會看飯糰價格 你拿民生物價衡量資金成本問題更大 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:05:28
perryppo : 韓股不就因為記憶體創新高?哪裡補漲,看產業好嗎02/15 10:04
本輪大概2023/1起算 台股漲更多喔 韓股只漲到台股3萬的位階
ru04hj4 : GDP成長還能通縮 很奇怪吧02/15 10:05
央行:補貼你買0050快點買
asjh612 : 重點還是經濟因素啦 利差根本沒是重點02/15 10:06
如果無風險拉高到3.5% 台股不會噴那麼兇 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:07:47 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:09:04
asjh612 : 所以央行更有可能升息來抑制股市02/15 10:08
我不知道啊 我又不是金龍 我陳述無風險利率太低是指現在 未來他要調高就是壓抑股市 但我怎麼知道金龍想幹嘛 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:10:01
asjh612 : 不然就是再調高存準來抑制02/15 10:09
金龍現在就是沒子彈升息 內需一片死水+通縮型經濟(低於2且持續降) 金龍很想打房打到死 但拍下去台灣人先死 正道是放手讓物價上去 通膨後升息 才能控制資產價格啦 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:13:35
ysh99 : 00713和美債ETF 還要留嗎?02/15 10:14
0050目前單位風險的資金成本相對便宜 等0050貴了再考慮低波動、債券之類的 台股目前最佳槓桿率大概是8:2 正二:短債 如果是現成的713可以配5:5-6:4 正二60% 713 40% 長天期美國公債我就沒追了自己研究 https://moptt.tw/p/Stock.M.1770832906.A.329 這裏有計算方式 可以自己搭配
HiuAnOP : 我就等著看央行靠升息打趴內需產業02/15 10:14
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:15:19 金龍:為了房價腰斬,台灣人民忍一忍低薪 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:16:08 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:36:56
z7956234 : 二月初跌的那幾天也看很空阿,喔從這裡下去會很深02/15 10:35
z7956234 : 什麼的,然後就沒有然後了節目上又閉嘴了,反正還是02/15 10:35
z7956234 : 那句”盤面怎樣我們講怎樣沒有看空”嘻嘻02/15 10:35
軟木魚的估價模型有問題 貴不敢買 盤不敢買 便宜也不敢買 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:37:50 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:38:43
Infinair : 他哪有一路喊空,記憶體這波他也有做到。現在都可以02/15 10:38
Infinair : 無憑無據亂黑人發文了02/15 10:38
onekoni : 我是說他大盤欸 誰說個股02/15 10:39
rosenzulu : 便當漲這麼多還能通縮 這數字做得真棒02/15 10:40
資本不看便當價格喔 當我年賺50萬變200萬 便當60漲到200也沒差啦
onekoni : 他喊大盤空節目上一堆自己找 從4月喊道現在02/15 10:40
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:41:15 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:53:12 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 10:53:50
jim80227 : 巴菲特看著潮水笑而不語02/15 10:57
onekoni : 巴菲特:我400抄底的台積賣在600元 哭啊02/15 11:00
safari9527 : 有人會信無腦憨鳥的話嗎 02/15 11:13
https://i.mopix.cc/0vCIMg.jpg
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 11:14:08
jim80227 : 還記得2009年3月的時候果凍說景氣的陰暗隧道看不到02/15 11:30
jim80227 : 盡頭 現在的環境看起來就像完美的相反鏡面世界02/15 11:30
2016以前是低通膨低成長高波動 三因素少了成長與波動 2016台積帶動成長才讓台股開始大爆噴 低通膨+高成長 今年再因6500億鎂Capex 加入低波動(預期穩定) 三重鏡像審判門 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 11:34:48
n555123 : 靠北喔你害我回去看她最後一個字是不是ㄩˊ發音XD02/15 11:34
jalai : 你是誰?02/15 11:34
onekoni : 抱歉我玩梗w02/15 11:35
asjh612 : 股市漲了 內需就不會死魚了 股市會讓大家有餘力消費 02/15 11:37
asjh612 : 還有關稅確定了 也會帶動車市 大家忍了一年了02/15 11:38
asjh612 : 比較好奇的應該是為什麼突然gdp大幅拉升 到底是台積02/15 11:39
asjh612 : 賺太爽還是內需帶動的02/15 11:39
GDP就是台積與供應鏈小夥伴們瘋狂出貨 6500億Capex更降低了未來波動的預期 低波動=更高槓桿率=估值能更高 簡單來說 低通膨=長期無風險利率低=流向風險資產 高成長=eps擴張基數 低波動=槓桿倍率提升 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 11:43:49 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 11:45:23 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 11:46:20
perryppo : 說低波動,川普??當我塑膠?去年四月是忘記惹嗎?02/15 11:52
perryppo : 川普今年選完再來個髮夾彎搞你台積,你能拿他怎麼辦02/15 11:52
perryppo : 6500億 capex 到底price in了沒難說,但四大csp資本02/15 11:54
perryppo : 支出被殺爛,後面還會繼續無限制砸錢嗎 02/15 11:54
砸了不可逆了啦 6500億是26Q1的事 你拿25年的關稅? 業績預期就是推升這波上33600的動力
verdandy : 現在很多都是可能是川普吹喇吧,等中期選舉後才會 02/15 11:54
verdandy : 有更大的確定性 02/15 11:54
perryppo : 看好台積,但說低波動,黑人問號,有川普就是大震盪02/15 11:54
然後我是說 每單位報酬的波動性預期 絕對波動變大 但報酬預期擴張更多 相對波動就變小 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 12:00:17 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 12:01:49
Jap : 基本上房市那邊不要崩 燒到台股 今年應該就是繼續噴02/15 12:03
Jap : 。就怕房市沒撐住 股牌效應02/15 12:03
有點難 房價屋主有投資股市的話都蓋牌處理 少數違約爆不了 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 12:05:49
Brioni : 一下GDP暴增、一下台灣通縮,到底在說啥呢02/15 12:33
啊實際上就是啊 GDP 去年8% 核心cpi 1.24 說啥呢
TaiwanNeko : 還有人在扯一月CPI 0.69%快通縮喔?02/15 12:47
TaiwanNeko : 明明就是因為去年過年在一月而短期推升物價02/15 12:47
TaiwanNeko : 身為(理論上)專業的股板,連這麼簡單的事都不懂02/15 12:47
TaiwanNeko : 真的不及格02/15 12:47
你看核心年增也才1.24== 一樣太低了
lu19900217 : ai基建是真的 就看到的所有熱板熱管廠都在擴廠 連作02/15 12:52
lu19900217 : 風扇的廠都跳下去做熱板熱管 這麼外圍搞機殼和散熱02/15 12:52
lu19900217 : 都敢這樣投 比較核心的半導體業難以想像02/15 12:52
cphe : 還降息 前幾年都壓著半碼這樣升的現在就別想了02/15 12:55
啊不降很好啊 股市繼續噴 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 12:58:31
cphe : 台股就是硬體帶起來的,基本上就是跟著AI趨勢走而02/15 12:57
cphe : 已,你這些分析根本沒啥用02/15 12:57
icelaw : 軟木塞每次都這樣 自己把自己嚇死,講的一副憂心忡 02/15 12:57
icelaw : 忡02/15 12:57
icelaw : 大跌才開始減碼部位 看到跌說跌,結果反彈都沒吃到02/15 12:57
icelaw : ,這種 跟著操作績效應該蠻糟的02/15 12:57
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 12:59:54
icelaw : 原po說的是真的 他對大盤的論調從去年四月關稅戰現 02/15 13:00
icelaw : 在就是一貫的 要你舉高思維 減碼 降槓桿02/15 13:00
icelaw : 居高思維02/15 13:00
icelaw : 真的照做 你絕對完美錯過這波大反彈02/15 13:00
※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 13:36:36
patri0052 : 阮從前年底就出清股票看空了 然後去年漲快一萬點 02/15 13:58
patri0052 : 還專家勒 02/15 13:58
dakkon : 跟皓哥有時候會邀來節目的那個專家一樣,拿居高思危 02/15 14:04
dakkon : 包裝自己看空的想法,結果笑死人02/15 14:04
bndan : 房市那個反了 多數人是拿房貸開槓股市 甚至可能是先 02/15 14:06
bndan : 債然後不賺改貪股市..這種人會爆不是從房貸爆 這邊 02/15 14:07
bndan : 已經是他們固定/常態資產了 這種人要死會是從股市崩 02/15 14:07
bndan : 往房貸違約才對 因為槓股市跟投美債不同 投美債再虧 02/15 14:08
bndan : 都還能停在紙上 現金流不會少(高股息也是) 但轉進股02/15 14:09
bndan : 市 每一期現金流的壓力就變成要賣股來抵了..這種需02/15 14:09
bndan : 要進出的風險會大點 當然有幾百種方式去調整這問題 02/15 14:10
bndan : 但這些人懂不懂兩回事 因為懂的話 美債就賺了 轉進 02/15 14:10
bndan : 股市自然有自己的一套風險估計 但多的是聽老師/網路 02/15 14:11
bndan : /好友/同事 這些人基本上房貸進股市 只要股市一崩必 02/15 14:11
bndan : 馬上面對現金流..所以不是房市崩影響股市 是反過來 02/15 14:12
onekoni : 而且我覺得他們是潛在買盤 如果崩 他們會賣債買股 02/15 14:38
bndan : 不是潛在買盤 是明顯的買盤 而且是那種連風險都不管02/15 14:48
bndan : 的 台美債ETF已經規模連續爆縮小了 這些不會是純粹 02/15 14:49
bndan : 股市散戶 幾乎能直接推論是這堆房貸槓美債的 也就是 02/15 14:49
bndan : 這些人在台股漲勢下"正在"從美債移轉到股市大盤再說 02/15 14:50
bndan : 白點 激進的(出事會跳樓的)直接台G ALL IN了 次級的 02/15 14:50
bndan : 選0050..至於正2 這些人應該搞不好連權限都沒開= =02/15 14:51
shiii : 美積電本益比至少要50倍吧 02/15 15:00
wsxza : Cpo本益比都上百倍的 02/15 15:49
q09701023 : 拜託跌個一個月 02/15 16:26
onekoni : 上次跌一個月你上車了嗎02/15 16:40
onekoni : 11月12月 02/15 16:40
onekoni : 沒上車再跌一個月還是不會上 02/15 16:41
losehope : 太好了!我還有一半資金尚未投入! 02/15 17:46
hotbeat : 台灣現實情況是已經通縮了,但貧富差距太大,還不 02/15 19:07
hotbeat : 明顯02/15 19:07
onekoni : 內需極縮 外銷爆表 央行硬要控的結果就是沒子彈升02/15 19:13
onekoni : 息 02/15 19:13
guky : 通縮的物價?一堆店貼出,年後要漲價的公告 02/15 19:19
資金不看民生物資只看風險利差 因為你三明治漲10元同時股市又賺100萬了 8%的gdp成長率 因通縮導致1.5%的無風險報酬 中間就是6.5%以上的套利空間 資產就蹭蹭往上漲 誰管你三明治幾元 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 19:22:40 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 19:24:23 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 19:25:58 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 19:27:38
kiversonx17 : 現在槓桿比約1.7 還可再加嗎 02/15 19:37
1.6-2.2 台股目前比例是這樣 1.6是看過去一年的滾動本益比 2.2是前瞻本益比 目前22上下 算法 https://moptt.tw/p/Stock.M.1770832906.A.329
ertip : cpi應該是取樣方式有問題吧 這5年間 2-3%累積算20% 02/15 19:55
ertip : 好了 跟體感差的是在太多了02/15 19:55
問題是銀行利率不看體感看數據 風險利差在那邊就會推升資產價格 定存只能賺1.5% 股市能賺14% 資金就跑到股票 體感不影響定存利率 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 20:16:31 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 20:18:11
cobrasgo : 6500明確怎麼來的,裡面openai的永動機佔多少?02/15 20:18
Q1 微軟阿祖亞麻估狗宣布的綜合 微軟投歐噴醬 其他三家都跟歐噴醬關係不大 然後微軟才1150億 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 20:19:49 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 20:21:48 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 20:23:32 ※ 編輯: onekoni (101.10.169.46 臺灣), 02/15/2026 21:42:55
holysong : 軟木跟絲瓜這種不準幾十年還有人看真的神奇,可見台 02/15 23:43
holysong : 灣人沒有記憶,不然就是新的笨蛋真的太多 02/15 23:43
dinotea : 改公式就好了,要多漂亮的數字都可以 02/16 00:55
dinotea : 就像實坪虛坪公設 公式不含房價 都行 02/16 00:57

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