[新聞] 高盛：記憶體短缺被嚴重低估看好三星及

作者Kai877 (金炆炡的狗)

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標題[新聞] 高盛：記憶體短缺被嚴重低估看好三星及

時間Tue Feb 10 10:38:31 2026

高盛：記憶體短缺被嚴重低估看好三星及海力士 2026/02/10 10:11 〔財經頻道／綜合報導〕史上最嚴重記憶體晶片短缺來襲。高盛大幅上調全球記憶體供需緊張的預期，警告2026年DRAM將出現過去15年以來最嚴重的供應缺口，NAND也可能迎來史上最大等級的短缺之一。高盛直言，由於AI伺服器需求全面爆發，市場對記憶體緊缺的嚴重性「仍是低估」，即便價格大幅上漲，對終端需求的實質衝擊也相當有限。高盛預估，今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，其原因是短中期難以大幅擴產。實際上，市場上具備明顯擴產彈性的僅剩三星P4廠，而SK海力士的新增空間則多數被HBM吃下；三星P5與海力士龍仁新廠，最快也要到2027年下半年才有機會量產。美國不會使用長江存儲及長鑫晶片市場盛傳，中國將開記憶體產能，以化解記憶體短缺困境。但媒體指出，中國長江存儲和長鑫存儲生產出來的DRAM晶片，光是中國內需市場消化就不夠了，美國CSP巨頭不會使用，所以不用期望中國記憶體廠會成為這一波記憶體缺貨的救星，換個角度看，也不會是這一波記憶體漲價的殺手。根據高盛最新研究，今、明2年全球記憶體市場將同步面臨DRAM、NAND與HBM3大產品線的供需失衡，其中DRAM的供不應求幅度，已被上修至2026年4.9%、2027年2.5%，遠高於先前預期。這意味著，2026年將成為15年來最緊張的一年，其關鍵原因並非傳統PC或手機需求，而是 A I伺服器持續吞噬產能。高盛指出，AI伺服器已成為DRAM需求的主引擎。今、明2年伺服器DRAM（不含HBM）需求成長率，分別高達39%與22%；若將HBM納入計算，伺服器相關需求將占全球 DRAM 總需求的53%與 57%，正式跨越「過半」門檻。即使在極端悲觀情境下，假設智慧型手機與PC出貨量同步大幅下滑，伺服器端的需求仍足以吸收衝擊，使市場維持緊繃狀態。相較之下，行動裝置與PC端需求明顯降溫。高盛下修今、明2年行動DRAM需求預期各 7%，PC DRAM需求也分別下調3%與5%，以反映出貨量走弱及在記憶體價格快速上升下，單機容量成長遭到壓抑。行動DRAM在2026年的成長率已放緩至僅7%、PC僅約5%。供應端的彈性同樣有限。高盛預估今、明2年全球DRAM供應成長率僅21%與19%，原因在於主要廠商無塵室空間受限，短中期難以大幅擴產。而NAND市場的壓力同樣升高。高盛將今、明 2年NAND供不應求幅度上修至4.2%與2.1%，直指這將是 NAND 產業史上最大規模的短缺之一。推力同樣來自AI，特別是企業級SSD的需求爆發，高盛將其今、明2年需求預期一次上調14% ，成長率分別高達58%與23%，在全球NAND需求中的占比也將升至接近4成。高盛明確指出，記憶體產業景氣度高度確定，但個股評價已開始分化。該行重申看好三星電子與SK海力士，認為兩者將是DRAM與HBM緊缺格局下的最大受益者；美光評級則下調至中性，理由是多數利多已反映在股價之中，風險報酬趨於平衡。 https://reurl.cc/EbxknA 心得：記憶體是不是被低估了？現在感覺都是利多出盡了記憶卡哇還有救嗎還是要套山頂了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.240.210.64 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770691113.A.6B3.html

推 Muilie : 美光美光，黯淡無光 02/10 10:39

→ wwrand23 : 買進美光，頭頂發光 02/10 10:40

推 Xration : 00735 02/10 10:40

推 house911 : 韓股三星跟海力士大贏家台股的記憶體呢 ?? 02/10 10:41

噓 birdpon : 持有美光，雙眼無光 02/10 10:45

推 ezorttc : 米國人做什麼都比不上別人 02/10 10:45

→ boydoop : 人家講的是三星跟海力士，跟台廠關係很小 02/10 10:46

推 FirePopcorn : 台灣over 02/10 10:47

推 poeoe : 00735繼續找機會來加 02/10 10:48

推 livewater : 亂買美光，人生兩光 02/10 10:49

推 jason168 : 川投顧是否該出來99美光了！？ 02/10 10:51

推 likeyousmile: 持有美光，內褲輸光 02/10 10:51

推 fafcfh : 新聞出來，記憶卡蛙死一片 02/10 10:52

→ likeyousmile: 有人有內褲可以借嗎 02/10 10:52

推 kzeru : 複委託有一個港股兩倍海力士可以買 02/10 10:52

噓 pongp0416 : 車上滿滿套牢的人賺錢的人越來越少囉 02/10 10:53

→ tmdl : 大摩按讚喔是高盛 sorry 02/10 10:53

噓 TroyeSivan : 好了啦可憐 02/10 10:54

推 yayohola : 99美光 02/10 10:54

推 BlairWang : 水啦加碼美光未來發光 02/10 10:57

推 Healine : 記憶體已經退燒了追高套3年 02/10 10:57

→ davie11333 : 美光不要面子嘛QQ 02/10 10:58

推 rcf150cc : 只剩勇者旺宏能打惹@@ 02/10 10:58

推 HiuAnOP : 高盛反買！別墅靠海！ 02/10 11:00

→ HiuAnOP : 記憶卡蛙！完拉！ 02/10 11:00

推 as6633208 : 高盛入貨美光中 02/10 11:02

→ piece1 : 口嫌體正直 02/10 11:02

推 opticalman : 三星海力士都有跟老黃買伺服器，是老黃的客戶，反 02/10 11:02

→ opticalman : 觀美光得到份額會很少 02/10 11:02

推 easygo : 99至上 02/10 11:02

→ kiwi3741722 : 好怕喔去年七月凜冬將至 02/10 11:03

推 kiwi3741722 : 高盛小兒是不是又要倒貨+吃貨 02/10 11:04

→ kiwi3741722 : https://i.imgur.com/GzxOtTP.jpeg 02/10 11:04

→ sulaman : 海力士能理解三星怎麼回事 02/10 11:04

推 yousking : 外豬484花了很多錢拉價，發現沒人追了？ 02/10 11:05

→ henrk : 若今年iphone漲個1萬NB漲個兩成，需求就掉很多了!! 02/10 11:07

推 sirins : GG 無敵的吧 02/10 11:07

推 jessicaabc98: 美光劉董防線是不是要爛了 02/10 11:08

→ mit2502 : 美光會變成 intel的樣子跟不上進度被台韓吃光 02/10 11:09

噓 neehowmo : 幹你娘別再報了群聯股價跟坨屎一樣 02/10 11:09

→ hkcdc : 因為記憶體最大贏家是韓國 02/10 11:09

推 Tenging : 馬德狗盛想搞事 02/10 11:10

推 opticalman : 三星海力士買老黃的貨，老黃買三興海力士的貨，互 02/10 11:14

→ opticalman : 惠 02/10 11:14

→ opticalman : 美光技術沒對方強又不買老黃的貨 02/10 11:15

推 seanflower : 998299 02/10 11:15

推 Lenney33 : 左手按讚右手？ 02/10 11:15

推 mopa : 高盛的話能聽屎都能吃 02/10 11:16

推 s955346 : 看了真可憐 02/10 11:17

→ z7956234 : 總有人以為長鑫存儲可以解決一切，不過，其實是對 02/10 11:18

→ z7956234 : 的，只要看空夠久就可以，看空的人正確，看多的人__ 02/10 11:18

→ z7956234 : _ 02/10 11:18

→ mit2502 : 吃屎哥表示:誰說屎不能吃的 02/10 11:18

→ kiwi3741722 : 不買產業龍頭要怪誰難道SaaS要買台股ㄇ 02/10 11:18

噓 strlen : 劉董快想想辦法啊 02/10 11:19

推 kzeru : 劉董幹嘛去買美光不去買龍頭海力士會不會玩啊！ 02/10 11:21

→ h1y2c3y2h1 : 想必 02/10 11:21

推 j32072 : 美光下來330我要跟劉董平起平坐 02/10 11:22

→ tctv2002 : 一篇一根 02/10 11:23

噓 bettybuy : 夠了 02/10 11:23

推 kychen : 盤整期沒有激情 02/10 11:24

推 zerofield : 又是高盛看一次罵一次 99公公 02/10 11:31

→ robber1234 : 我記得這間昨天不是才降評美光到235 你信嗎 02/10 11:33

→ lightson : 高盛吹得比誰還多992317,996669 02/10 11:37

推 wwrand23 : 好痛 -8% 02/10 11:37

→ lovehan : 美光悲劇 02/10 11:37

→ lovehan : 也不知道是誰喊公公400，結果南電先400…… 02/10 11:38

→ lovehan : 欣興都快400了，公公還沒300…… 02/10 11:39

推 q2520q : 一篇一根 02/10 11:42

推 horse2819 : 美光 88？ 02/10 11:45

推 tsukasachung: 美光好的買點… 02/10 11:48

推 peterwu4 : 裡面的BUG到底在哪？美光整個好像人間消失一般？ 02/10 11:56

→ wolver : 要出貨了 02/10 11:59

推 ZACK23 : 99MU 02/10 12:05

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