[請益] 四大CSP資本支出成長極限在哪

作者baddaddy (壞爸爸)

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標題[請益] 四大CSP資本支出成長極限在哪

時間Fri Feb 6 12:13:09 2026

Google 資本支出 2025：914億 2026預估：1750-1850億 YoY: 97% 營收 2024：3500億 2025：4028億 YoY: 15% Meta 資本支出 2025: 722億 2026預估：1150-1350億 YoY: 73% 營收 2024：1645億 2025：2010億 YoY: 22% Microsoft (財年跟其他家不同這邊把他換算成相同) 資本支出 2025: 1180億 2026預估？下季預計減少營收 2024：2564億 2025：3055億 YoY: 19% Amazon 資本支出 2025: 1310億 2026預估：2000億 YoY: 53% 營收 2024：6380億 2025：7169億 YoY: 12% 大家財報都開完了資本支出除了微軟沒提全年預估只說下季會略減外其他人都大幅增加營收增長跟不上支出的增加現金總有用完的一天要借錢這麼大體量市場也很難滿足除非真的用AI出現大幅獲利或降低成本未來支出勢必放緩甚至下降的拐點在什麼時候？ ----- Sent from JPTT on my Google Pixel 7 Pro. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.155.122 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770351191.A.116.html

推 MoneyDay5566: 泡沫 02/06 12:13

推 TroyeSivan : 是彩色的 02/06 12:14

推 TwinkyLee : 看看公司展望跟現金水位，根本看不到極限 02/06 12:14

推 aika5512308 : 就像被騙的我 02/06 12:14

推 lakershank : 就像被騙的我 02/06 12:14

→ rooo2012 : 看能借到多少錢川政府要不要幫忙聯準會有沒有要 02/06 12:14

→ rooo2012 : 放水 02/06 12:14

推 Xration : 買賣鏟子的啊 02/06 12:15

→ ohyakmu : 現金用完？？通通現金牛耶 02/06 12:15

噓 benen : 幹你娘賺太好也不行賺太爛也不行 02/06 12:16

→ benen : 支出低也不行支出高也不行 02/06 12:16

→ benen : 不玩了啦 02/06 12:16

推 abyssa1 : 極限在台積的產能啊 02/06 12:17

推 keepingtime : 世界正在經歷科技文明的再結構和典範轉移，猶如工業 02/06 12:17

→ keepingtime : 革命的時代！ 02/06 12:17

噓 ck326 : 預估其實都有，自己去找就知道了 02/06 12:18

推 yutaka28 : 我看完只有一種想法，台積真的有辦法今年出這麼多 02/06 12:18

→ yutaka28 : 晶片嗎 02/06 12:18

→ keepingtime : 泡沫化之說純屬以管窺天無視於世變之大！ 02/06 12:19

→ fallinlove15: 去廟裡問問看記得擲杯 02/06 12:20

→ Careerist : 沒有極限想多大就多大雨露均霑台股最受惠歐印 02/06 12:20

推 abyssa1 : 這幾間除了Amazon 以外的其他三家 02/06 12:21

→ abyssa1 : 過去幾年都砸大錢回購股票未來就是改買機器 02/06 12:21

推 AndyMAX : 台積法說有說現在產能就算翻倍也不夠 02/06 12:23

推 waitrop : 這四家的營收跟獲利能力可以撐住這個資本支出 02/06 12:23

→ waitrop : 不用擔心,不會有泡沫在這四家公司 02/06 12:24

推 nakinight : 會倒的只有甲骨文吧 02/06 12:24

→ waitrop : 甚至GOOG META的現金流都還是正的 02/06 12:24

→ waitrop : 甲骨文槓桿開太大,這四家根本就沒有開槓桿 02/06 12:25

推 amos30627 : 極限在電吧 02/06 12:25

推 onekoni : 台積產能不夠不然更高 02/06 12:25

推 frankie30432: 這幾間還要擔心? 02/06 12:25

推 ltflame : 只要你各位繼續訂閱，公司就會有用不完的現金 02/06 12:27

推 ivan1116 : 我就問你經濟發展有極限嗎 02/06 12:27

推 junior020486: 等算出極限，半導體類股就可以換應用股了 02/06 12:27

推 Fezico : 電力才是問題 02/06 12:28

推 lawy : 台積產能也是卡在整體電力不足，看衛星伺服器能否解 02/06 12:28

→ lawy : 決短期電力問題吧 02/06 12:28

推 oyyyo : 晶片跟電夠嗎… 02/06 12:29

推 junior020486: 記憶體也遠遠不夠 02/06 12:29

→ junior020486: 美光南下載客 02/06 12:29

推 waitrop : 沒電沒晶片的話,那就剛好不會花這麼多錢,有錢沒法花 02/06 12:30

→ frankie30432: 短期靠衛星伺服器認真的嗎? 02/06 12:30

→ waitrop : 不過谷歌1850億裡頭有一部分是拿去蓋核電廠喔 02/06 12:30

推 abyssa1 : 台積是比較有商業道德不然也是可以學記憶體亂漲 02/06 12:30

推 HarukaLM : 回檔加碼... 02/06 12:31

推 lnonai : 這些資本支出如果ROI能維持公司水平，那幾年後營收 02/06 12:31

→ lnonai : 會非常可怕 02/06 12:31

→ waitrop : 韓國人都這樣玩,又剛好遇到奧特曼鎖住記憶體供貨 02/06 12:31

推 lawy : 核電當然是長期穩定，但短期呢?天然氣發電車廠邊燒? 02/06 12:31

推 temwif : 這四家最終錢還不是要進台積口袋 02/06 12:32

推 delaluna : 這波資本支出其實是這些大頭過去幾年錢多到不知往 02/06 12:32

→ delaluna : 哪裡投現在終於找到一個標的 02/06 12:32

→ waitrop : 所以這次韓國記憶體廠根本不怕亂喊價沒人買 02/06 12:32

推 Careerist : 銀行團都要拋售甲骨文的融資了 02/06 12:32

推 HiuAnOP : 救救狗家！ 02/06 12:33

→ delaluna : 最終極限是卡在台積產能 02/06 12:33

→ waitrop : 谷歌現在蓋資料中心的蓋法是旁邊一起蓋核能跟太陽能 02/06 12:33

推 yuchifan : 砍人力，白領砍下去就有資本支出 02/06 12:33

推 poeoe : 未來AI推論用的越多記憶體用量越大 02/06 12:33

→ yuchifan : 之後就業越難看代表AI越成功 02/06 12:34

→ poeoe : HBM就是這麼重要韓廠和美光真的舒服 02/06 12:34

→ yuchifan : 等砍的差不多，就是極限了 02/06 12:34

推 lawy : 希望核能跟太陽能能趕快跟上電量需求 02/06 12:36

→ lawy : 儲能也是 02/06 12:36

推 benny9556191: CCW說產能完全不夠沒在唬爛的啊 02/06 12:38

推 tim31215 : 說記憶體不道德亂漲的可能沒有去研究過這個產業結構 02/06 12:39

推 Xration : CPO就是取代記憶體的 02/06 12:39

→ tim31215 : 建議去看看資料中間還有下游廠商現在三大廠已經 02/06 12:39

→ tim31215 : 在自己降溫了開始盤點末端真實需求之前2023被搞過 02/06 12:39

→ tim31215 : 一次三間都虧爛 02/06 12:39

推 redbeanbread: 開完才爆 02/06 12:44

推 waitrop : 這次跟從前都不一樣的是有人鎖住40%+以上的供貨 02/06 12:45

→ waitrop : 從前記憶體再怎麼玩,都沒有這樣惡意壟斷供貨 02/06 12:46

→ waitrop : 不懂為何韓國記憶體廠會同意這種惡意壟斷協議 02/06 12:46

→ waitrop : 美國跟歐洲法院又再一次眼睛瞎掉沒看到有人壟斷 02/06 12:47

→ waitrop : 美國歐洲法院只會找谷歌調查反壟斷 02/06 12:47

推 funguy0202 : 這四間要擔心的話其他公司可以倒一倒了 02/06 12:47

→ abyssa1 : CCW說我們的客人很有錢也都是事實 02/06 12:50

推 misthide : 成長極限在台積電的產能極限啊這不知早知道了嗎 02/06 12:54

推 gpee : 你是不是看甲骨文沒有～ 02/06 12:57

→ baddaddy : 支出不可能無限制一直增長，總有一天會放慢阿，不是 02/06 13:00

→ baddaddy : 看不起他們 02/06 13:00

推 androider : 為何是參照營收，不是參照獲利 02/06 13:00

噓 guowei616 : 你有魏董還懂？你覺得我會聽他的還是妳這個路人？ 02/06 13:02

推 waynn1215 : 這四間這麼會賺錢沒什麼問題 02/06 13:03

推 dragonjj : 美國政府威脅日韓台投資阿是1.5兆美金耶! 02/06 13:03

推 seemoon2000 : 所以才會有反壟斷法的存在他們太有錢新創公司在 02/06 13:04

→ seemoon2000 : 競品上的成本根本無法比較大者恆大 02/06 13:04

→ dragonjj : 要擔心的是奧特曼跟甲骨文怎麼借錢? 02/06 13:04

推 afacebook : 這不是重點 02/06 13:05

推 sheep2009 : 所以台積電狂蓋廠…日本也轉3nm了 02/06 13:06

推 tomdavis : 至少不會是今年~~~~~ 02/06 13:11

→ n555123 : 其實像google之前還算比較保守的，我認為可能是已 02/06 13:13

→ n555123 : 經有啥出現能見度了才會突然大增，反正這些能撐住 02/06 13:13

→ n555123 : 的巨頭都還好，就算真的出狀況大砍也扛得住 02/06 13:13

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