[新聞] 微軟財報大爆發　台廠4強全吃單

作者touurtn (vv)

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標題[新聞] 微軟財報大爆發　台廠4強全吃單

時間Mon Feb 2 10:15:21 2026

原文標題：微軟財報大爆發　台廠4強全吃單原文連結： https://inews.setn.com/news/1788775 發布時間： 2026/01/31 02:00 財經中心／廖珪如報導原文內容：微軟公布 2026 財年第二季財報，營收達 813 億美元（年增 17%），調整後每股盈餘（ EPS）為 4.14 美元，兩大指標均優於華爾街預期。微軟雲端（Microsoft Cloud）季度收入首度突破 500 億美元（年增 26%），顯示生成式 AI 導入 Copilot 與 Azure 後，已從實驗階段轉向實質的商業擴散。在此脈絡下，法人評估，公司決定優先犧牲短期利潤以搶占 AI 基建制高點。鴻海 (2317)：身為 GB300 首批組裝核心，直接受惠微軟新一代 GPU 部署、廣達 (2382) 與緯穎 (6669)：微軟擴建資料中心，對兩大伺服器代工廠訂單能見度極高、台積電 (2330)：不論是 NVIDIA 晶片或微軟自研晶片，均仰賴其先進製程產能。 Azure 增幅微降與產能瓶頸：空有訂單卻缺硬體賺錢儘管數據亮眼，微軟盤後股價卻重挫逾 6%，主因在於 Azure 成長動能稍微放緩（恆定匯率成長率由上季的 40% 降至 38%）。執行長納德拉坦言，放緩並非需求減弱，而是伺服器產能供不應求。即便微軟已率先部署 NVIDIA GB300 晶片，但資料中心建設與晶片到位仍需時間，產能限制預計將持續到本財年底（2026 年 6 月）。 RPO 翻倍衝破 6,000 億美元：OpenAI 續約成雙刃劍微軟商業剩餘履約義務（RPO）衝上 6,250 億美元（年增 110%），其中與 OpenAI 簽署的 2,500 億美元新雲端合約是關鍵推手，佔總訂單量 45%。雖然這保證了 Azure 未來的收入前景，但也引發分析師對微軟高度依賴單一巨頭客戶、以及未來利潤分配結構的擔憂。資本支出飆升 66%：AI 基建折舊正在啃食毛利率本季資本支出高達 375 億美元（年增 66%），遠超市場預期。隨著大規模蓋資料中心與採購高價晶片，微軟毛利率已降至 68% 左右的三年低點。市場焦慮在於：在 DeepSeek 等開源模型興起使推理成本下降的背景下，微軟這筆天價基建投資何時能顯著提升營運槓桿並換回高額利潤？短期利潤下修：硬體採購維持剛性、供應鏈能見度高微軟下修第三季營運利潤率至 45.1%，顯示公司決定優先犧牲短期利潤以搶占 AI 基建制高點。鴻海 (2317)：身為 GB300 首批組裝核心，直接受惠微軟新一代 GPU 部署、廣達 (2382) 與緯穎 (6669)：微軟擴建資料中心，對兩大伺服器代工廠訂單能見度極高、台積電 (2330)：不論是 NVIDIA 晶片或微軟自研晶片，均仰賴其先進製程產能。心得/評論：微軟從去年542高點一路下滑到目前430 openai概念股岌岌可危先是deepseek再來是google gemini 腹背受敵 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.135.112.163 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769998524.A.C93.html

推 tomdavis : 被點名的通通下去(X 02/02 10:15

噓 stanleyplus : 微軟都走空了來搞笑嗎 02/02 10:16

→ furbyyeh : 搞笑 02/02 10:18

推 TroyeSivan : 爆發到跌十幾趴崩嗎 02/02 10:18

推 lightson : 996669 02/02 10:19

推 Haruna1998 : 目前PE變成七巨頭最低了有機會學谷歌一樣衝一波嗎 02/02 10:19

→ Haruna1998 : … 02/02 10:19

推 mopa : 微軟也是老人股吧 02/02 10:20

推 mnxzq : 老AI 蛋雕 02/02 10:22

推 rebel : 跌不就因為資本支出太高嗎那下遊可能受惠阿 02/02 10:22

推 Heedictator : 歐印 02/02 10:24

噓 davis0918 : 三立除了造謠和說笑外沒有其他功能嗎?? 02/02 10:28