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原文標題: 記憶體供需失衡,明年恐現漲價潮!大摩調升5檔目標價,這家列為首選標的 原文連結: https://reurl.cc/EQ5VQA 發布時間: 2025-09-30 記者署名: 經濟日報 / 魏興中 原文內容: 摩根士丹利(大摩)證券在最新釋出的「記憶體產業」報告中指出,由AI所引發的主流記 憶體供需失衡,將導致記憶體出現缺貨情勢,因此大幅調升台系供應鏈包括華邦電(2344 )、旺宏(2337)、力積電(6770)、南亞科(2408)、群聯(8299)目標價。 大摩科技產業分析師顏志天指出,由AI所引發的主流記憶體供需失衡,現正擴散至舊世代 記憶體,特別是傳統的快閃記憶體(Flash),包括編碼型快閃記憶體(NOR Flash)、 SLC NAND、DDR4等。 其中,NOR Flash目前已出現價格上漲,預估明年將因供給限制、需求又遇季節性復甦, 因此將出現低個位數的供不應求;高密度SLC NAND因強勁的雲端AI需求正在擠壓舊世代 NAND產能,預期將出現嚴重缺貨。 DDR4方面,大摩大中華區半導體主管詹家鴻認為,由於DDR4的超級循環即將到來,供給短 缺情況可能一路延續到2026年第4季,估計明年第3季仍存在約2%的短缺,甚至連DDR3也將 於2026年上漲,使廠商毛利率大幅擴張。 由於相關有利因素,大摩全面上調台系記憶體廠目標價——華邦電受惠MCU業務穩定、 DDR/NOR/NAND價格上漲,因此顏志天給予「優於大盤」評級、目標價上看38元,調幅 26.6%,並列為首選標的。 力積電維持「中立」評等,但受惠DDR價格走強,因此將目標價由13.3元上調至22元,調 幅65.4%;旺宏則是NOR漲價的主要受惠者,並預期明年轉虧為盈,因此評等由「劣於大盤 」跳升至「優於大盤」,目標價由16.5元大升至29元,升幅75.5%。 至於南亞科,詹家鴻預估第3季營收將季增79%、損益轉虧為盈,因此將評等由「中立」升 至「優於大盤」,目標價由48元大升至90元,調幅87.5%;群聯則給予「優於大盤」評級 ,目標價由608元大升至800元,升幅31.5%。 心得/評論: 大摩最新釋出的記憶體報告中,點出了明年供需失調狀況會更嚴重,導致記憶體報價 會持續上漲,因此特別調高五家目標價,分別是華邦電上看38元、力積電22元 旺宏29元、南亞科90元、群聯800元 記憶體相關族群看起來會走一個超級大循環,現在還有人沒有記憶體的嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.56.108.25 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759289808.A.2F1.html
MA40433 : 糕 10/01 11:37
talesh35624 : 出貨囉 10/01 11:37
davie11333 : 丸 10/01 11:40
ohya111326 : 股價已反應 10/01 11:40
ijtm : 力積已經超過22元一大段了 10/01 11:41
andy79323 : 美韓系以外都是垃x 10/01 11:41
kl0408 : 這你信??? 10/01 11:41
YesNoter : 大摩終於生平 10/01 11:41
h75221 : 訊號來了 10/01 11:42
alfi2016 : 快逃 10/01 11:43
tmdl : 丸子 10/01 11:43
fafcfh : All in 力積電 年底至少50 10/01 11:44
kyo1760 : 大摩按讚 準備跌爛 10/01 11:44
harrychen413: 沒記憶體的別跟我說你有玩台股 謝謝 10/01 11:45
qwaszx012 : 大摩按讚 10/01 11:46
GingFreecss : 南亞科衝啊 10/01 11:46
lusifa2007 : DDR4三小超級循環啦 就落日餘暉罷了 這波就是淘汰 10/01 11:49
lusifa2007 : 前最後一波了 10/01 11:49
mnxzq : 力積電會公平的套住每一個年輕人 10/01 11:49
Beee09 : 自從8ZZ跟偽單人喊完之後,就一蹶不振了 10/01 11:49
odyssey : 等這篇很久了 10/01 11:49
bunjie : 蝗蟲人表示 10/01 11:50
airsky12 : 力g目標22,現在都27.9了 10/01 11:50
hopecity : 再來就是增產的新聞要出來囉XD 10/01 11:50
kevin10449 : 新護國神山 10/01 11:50
jht : 出貨雯 10/01 11:51
qazzxc12351 : 就是現在!!買進! 10/01 11:52
lightK : 可以賣了 10/01 11:52
DDDDRR : 力g都多少了還在22 10/01 11:52
qtzbbztq : 喊這麼低才代表會漲 10/01 11:54
fywei : 坑殺ing 10/01 11:54
Brioni : 大摩賺翻 10/01 11:55
starport : 穩了 就是現在 滿倉 滿倉 10/01 11:56
NEWinx : 大摩還沒下車? 10/01 11:58
j32072 : 第幾篇了 有吸引到韭菜沒 沒的話繼續發 10/01 11:59
DDDDRR : 大摩狂買記憶體 還真的都買超 10/01 11:59
ntuooo : 老蘇跑了 10/01 12:00
appledick : 群聯增資是為了買庫存倉庫啊 懂了吧 10/01 12:00
appledick : 不是增產是加倉庫,顆顆 10/01 12:01
ken123321987: 翻譯:先出滑崩電 其他慢慢出 10/01 12:01
ccdrv : 利多連發 該跑了 10/01 12:02
rtwodtwo : 三星的產能忽然就出來了 10/01 12:03
Merman19 : 空 10/01 12:03
hkcdc : 大摩發文了 10/01 12:03
cct1121 : 大摩 不要 10/01 12:04
kadajo : 韭菜們快點幫忙撐著,還有貨要出 10/01 12:04
poco0960 : 漲價任意門要開了 10/01 12:04
jvor0719 : 22元???WTF 10/01 12:05
GaDaoNiJiaoM: 為什麼都沒有提到威剛啊耖 10/01 12:06
jeff22aa22 : 台廠打得贏中韓記憶體? 10/01 12:07
hduek153 : 股價還沒漲東西先上漲 10/01 12:10
a2080259 : 收到 10/01 12:11
tainanpeter1: 99華崩電 10/01 12:13
bear753951 : 新聞一出來,華崩電就趴了? 10/01 12:14
sarspieya521: 大摩你要心口一致欸 不要嘴巴喊手忙著倒 10/01 12:15
www22550 : 來了!知道就知道該怎麼做 10/01 12:16
ptsgi5483 : 老蘇貪嗔癡抱著不賣 10/01 12:18
chunfo : 記憶體是不是每年都會狼來了 10/01 12:22
madeinheaven: 台灣的記憶體廠根本不行 10/01 12:23
xinyuxiao : 反正跑不贏大盤 10/01 12:24
soda54020 : 力積滿載衝起來 10/01 12:25
r825324 : 抓最後一個~ 10/01 12:25
gamania5972 : 是不是跟航運很像... 10/01 12:25
Somebody99 : 晶豪不在裡面? 10/01 12:26
opcomtt : 見報開殺 10/01 12:26
dynamo : 三星也不是不可能又延長DDR4停產時間,尤其HBM賣不 10/01 12:26
SRadiant : 這數字不就之前那版?所以只是再報導一次,又不是 10/01 12:27
SRadiant : 重新評估了 10/01 12:27
gametv : 我邦重返農藥! 10/01 12:30
Xuxxin : 還在半信半疑,看來還有得漲 10/01 12:30
DawnRoom : 出貨 10/01 12:31
Xuxxin : 晶豪科透支長還在吹就算了吧 10/01 12:31
piece1 : 呵呵!來看看幾天後又變寒冬了 10/01 12:31
seavoo : 歐印了 10/01 12:33
ericaaa : 出貨 10/01 12:34
Terry2003xx : 丸了 10/01 12:35
clamperni : 並沒有 10/01 12:35
j32072 : 板上9/19就有的新聞 數字也一樣十月用一次 十一月 10/01 12:35
j32072 : 再用一次 真方便 10/01 12:35
Lukaku : 南亞科800 吧 10/01 12:37
jan58912 : 旺宏高歌離席 賺了十萬 10/01 12:38
jupei5566 : 垃圾三星鐵定搞事 10/01 12:38
November1992: 很怕大家不記得 10/01 12:38
buddhawu : 力積電都28了還在目標22.. 寫報告的可以快一點嗎 10/01 12:39
qoojo2002 : 調升要跑 10/01 12:41
vmcjormp : 8zz簡直神。 10/01 12:43
wenfei : 訊號來了 10/01 12:44
ctes940008 : 出貨 10/01 12:46
a053971j : 半信半疑 10/01 12:56
cheryl89531 : 通膨起來! 10/01 12:58
x221x221 : 商丞 10/01 13:01
kevin05233 : 果然今天殺盤~~ 10/01 13:04
ntuegg : 結果繼續賣超華邦電 10/01 13:11
mythtaker : 又是你 大摩 10/01 13:13
Lowpapa : 根本沒人買 10/01 13:15
opc168 : 鈺創記得上車,明天的這時候會感謝自己 10/01 13:16
Detonate : 每年都在吹 最後都吃屎 10/01 13:19
jumpballfan : 大家塊陶 大摩出貨文 10/01 13:20
leiouter : 誰會買過氣的產品...... 10/01 13:22
Vanquze : 鈺創看來大行情要啟動了!!! 10/01 13:23
leiouter : Ddr4剩下家用電腦主機會用吧??? 10/01 13:23
leiouter : 這有什麼好賺錢的 10/01 13:24
coffee112 : 衝喔Y 10/01 13:26
fishead1116 : 年底不是有人要增產 10/01 13:26
seedage : 昨天的新聞今天貼出來就是在出 10/01 13:31
zombiepigman: 22? 太小看黃董了 哈哈 10/01 13:35
lolpklol0975: https://i.imgur.com/IMX6B5I.jpeg 10/01 13:37
kentrose : 會不會過陣子就冒出記憶體族群行事曆了!!! 10/01 13:37
obtundent : 大魔出貨文 10/01 13:37
eddiecslee : 出貨文 2月喊多的6415快腰斬了 10/01 13:40
fatb : 目標價給這麼保守 根本是看空 10/01 13:43
VVizZ : 完了完了 10/01 13:44
iwanowsky : 散戶不跟上沒得出貨當然繼續炒阿 10/01 13:47
lan3695120 : 大摩按讚 一鍵倒爛 10/01 13:50
Vanquze : 現在的鈺創太便宜 10/01 13:51
fantasyscure: 不用了 給你賺就好 10/01 13:55

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