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原文標題:降息夢又降溫!美債殖利率衝上三周高點 交易員重新定價終點利率 原文連結:https://news.cnyes.com/news/id/6168539 發布時間:2025-09-26 00:30 記者署名:鉅亨網編譯段智恆 原文內容: 美國最新經濟數據顯示就業市場依舊韌性,帶動美債殖利率周四 (25 日) 升抵三周高點 ,投資人對聯準會 (Fed) 今年進一步降息的押注略有降溫。市場觀察人士指出,近期數 據讓衰退風險降低,反而推升對終點利率的重新定價。 勞動數據推升殖利率 根據美國勞工部 (DOL) 數據,上周初領失業金人數低於預期,加上第二季國內生產毛額 (GDP) 季增年率上修至近兩年最快的 3.8%,顯示企業仍不願裁員,經濟成長韌性超乎預 期。這些數據導致市場調整降息預期,帶動短年期美債領漲。 兩年期殖利率跳升 6 個基點至 3.67%,創 9 月初以來新高,較上周 Fed 降息 1 碼 (25 個基點) 前的多月低點 3.47% 回升明顯。10 年期殖利率上揚 4 個基點報 4.18%, 30 年期則升至 4.77% 左右,升幅相對溫和,使得殖利率曲線趨平,5 年至 30 年期利差 收窄至不到 1 個百分點。 TD 證券策略師 Molly Brooks 指出,市場目前預期 Fed 的政策終點利率約落在 3.11%, 高於此前接近 3% 的估值。她並預期 2025 年還會有兩次降息,2026 年則可能恢復季調 降。 降息押注略降 憂慮衰退機率下滑 利率掉期顯示,交易員目前僅押注 10 月 28 至 29 日會議降息不到 20 個基點,低於周 三的 22 個基點。全年合計的降息規模也從 42 個基點降至 40 個基點。哥倫比亞執行投 資公司投資組合經理 Ed Al-Hussainy 表示,最新數據讓「衰退情境的機率略為下降,而 復甦機率略為上升」,因此市場重新定價終端利率,甚至可能上看 3.5%。 Mischler Financial Group 董事總經理 Tom di Galoma 則指出,「今天的數據對降息支 持度有限,但我仍相信 Fed 在 10 月和 12 月會降息,因為就業市場正逐步轉弱」。 彭博策略師 Kristine Aquino 則評論,交易員正在逐步收回對今年兩次降息的押注,認 為經濟韌性減少了大幅寬鬆的必要性。 Fed 官員立場分歧 在數據公布前,美國總統川普任命的 Fed 理事米蘭 (Stephen Miran) 受訪時重申,他認 為中性利率正在下降,呼籲 Fed 應迅速降息 1.5 到 2 個百分點,以避免政策過緊損害 經濟。米蘭的點陣圖預測反映他希望今年底前合計降息 1.5 個百分點,立場明顯比大多 數官員更為激進。 不過其他官員看法並不一致。監管副主席鮑曼 (Michelle Bowman) 表示,通膨已接近目 標,加上就業市場降溫,支持進一步降息;但堪薩斯聯準銀行總裁施密德 (Jeff Schmid) 則認為,仍需保持謹慎,短期內不一定要再度寬鬆。達拉斯聯準銀行總裁蘿根 (Lorie Logan) 與舊金山聯準銀行總裁戴利 (Mary Daly) 也在同日發表談話,凸顯決策 層的歧見。 此外,財政部當天將標售 440 億美元七年期公債,市場關注需求是否足以消化供給。7 年期殖利率當日攀升至 3.96%,創 9 月 3 日以來最高,顯示拍賣前已有一定讓利。 心得/評論: 債蛙們!尖叫聲! 降息預期再往下,美債跟美元已經被市場蛋雕了 殖利率繼續噴噴,債價往下崩崩 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.84.174 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758819241.A.641.html
calqlus : 媽媽救我!!!!!!!! 09/26 00:56
fbiciamib123: https://i.imgur.com/Y6Ne043.gif 09/26 00:58
Fezico : 債蛙都沒呼吸惹QQ 09/26 01:00
Luwan : 又抬一堆期貨槓桿仔出場,舒服 09/26 01:01
Lenney33 : 債蛙沒藥醫 09/26 01:02
JACC : 降你他媽的息 死川普 09/26 01:03
redbeanbread: 債就資產配置用 不會有人期望債賺價差吧 09/26 01:08
sorrow0206 : 沒救的垃圾債 09/26 01:09
CaTkinGG : 債蛙最近漲很多了 休息一下 09/26 01:14
fuhoho : 送分題!!! 09/26 01:24
hypnos76 : 去年也差不多真正降息後都在跌... 09/26 01:26
roder : 現在買債會贏嗎 09/26 01:32
calqlus : 結巴龍今天控匯率已經洩題了 09/26 01:33
kinda : 期貨今晚振幅才0.5% 美債跌、美元漲 互相抵消了 09/26 01:34
notime : 美債=垃圾 09/26 01:47
Haerin520 : 狗川廢鮑 一對歡喜冤家 09/26 01:50
omanorboyo : 暖 09/26 02:02
jaricho : 真大戶可能投入10-20%做股債平衡。 09/26 02:13
jaricho : 小散戶反過來投入80-90%期待降息賺價差。 09/26 02:13
yang57 : 蛋雕 09/26 02:24
herculus6502: 到年底大概都沒得降了 09/26 02:38
necrophagist: 送 09/26 02:40
mini178 : 債蛙又又又受傷了 09/26 02:54
apilove : 改買黃金避險好了 09/26 03:18
HAQS6512 : 科技股應該也不會有好處吧 09/26 03:18
jei01 : 川普就是要降,想要降溫去跟川普 09/26 03:40
jei01 : 講 09/26 03:41
asahi98 : 這波跌不降息? 09/26 03:47
mcgrady12336: 三普手都伸進聯準會還不降息? 09/26 05:03
black55 : 還行 09/26 05:15
CAFEHu : 黃金蛙:不急 09/26 05:25
newstyle : 其實川普自己也是買一堆美債,快三億美金了 09/26 05:35
laechan : 長期美債除非傻子才去接盤 09/26 05:48
laechan : 之後會更精彩,美國借的或印的或課的錢,蠻大比例都 09/26 05:50
laechan : 要拿去支付利息,這比例有可能會越來越誇張 09/26 05:50
bio5chris : https://i.urusai.cc/bY5vq.gif 09/26 06:00
SaintsRow : https://i.imgur.com/lRWso2g.jpeg 09/26 06:01
WusoAiwen : 買股就好了,美國又不打算還錢 09/26 06:20
CAFEHu : 川:借錢要還我就不會借了 09/26 06:21
VincentZeda : 又再度應驗債酸論述 債蛙要被騙幾次才蘇胡 09/26 06:22
aaa80563 : 陶喆舒服 09/26 06:25
cateyes : 川普買長債嗎? 09/26 06:34
cavitylapper: 川普插手要降就不會管數據了吧 09/26 06:53
DennisLeeee : 有黃金買還買什麼美債XD 09/26 07:08
s155260 : https://i.imgur.com/r9fXMtB.jpeg 改兩年後 09/26 07:33
beneton33 : 借錢要還 誰還要借錢? 09/26 07:35
popotrtr : tlt最後不是收平盤嗎? 09/26 07:38
antigidu : 陶喆pay 09/26 07:53
tenka92417 : 川寶剛剛又宣布新關稅項目囉,下禮拜3開徵 09/26 08:03
rj486 : 鮑:你川又被我多騙一個月爽 09/26 08:06
Gsanz : https://i.imgur.com/G4PKC4M.jpeg 09/26 08:07
yayan1010 : 債蛙準備跳樓嘍嘻嘻 09/26 08:37
f80242 : 債蛙呱呱呱 09/26 08:44
piece1 : 沒差啦!這邊的債蛙是靠金龍控制匯率的... 09/26 09:18
fajita : 老鮑指點股債江山,力壓川寶呢! 09/26 09:31
bensoncms : 債蛙呱呱 09/26 10:21
bndan : 只能說總統買美債只能說愛國不能說圖利XD跟買股不同 09/26 10:21
kirisame : fxxk 09/26 10:50
aleventy : 呱呱呱…哇哇哇…嗚嗚嗚….. 09/26 10:52
david7796 : 股市沒大跌,美債別想漲回去了 09/26 10:53

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