[新聞] 「四貸同堂」金管會出手了！李同榮：再不

作者d8917936 (OKAS)

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標題[新聞] 「四貸同堂」金管會出手了！李同榮：再不

時間Tue Sep 29 09:41:53 2026

「四貸同堂」金管會出手了！李同榮：再不管將爆裂成災 https://money.udn.com/money/story/5621/9782512?from=edn_newestlist_rank 2026/09/29 09:24:27 經濟日報記者游智文／即時報導 AI重點金管會將建銀行券商跨業查詢，補足監理資訊缺口。李同榮稱四貸同堂風險在總槓桿，不在單一貸款種類。主管機關將追查資金流向、槓桿總量與集中度。金管會近日宣布，為防止投資人過度槓桿，將由聯徵中心建立銀行與券商跨業信用查詢機制，預計10月底正式上線。未來在取得客戶同意後，銀行可掌握客戶在券商端的融資情形，券商也可以查詢客戶在銀行端的借款狀況，補上過去銀行與證券體系「各看一半」的監理缺口。趨勢專家李同榮對這項政策用八個字形容：「遲來警覺，為時不晚」。他建議金管會要搭配「三觀」政策：觀察資金流向、觀察整體總槓捍、觀察槓捍集中度。同時應該重視資金如洪水，過度槓桿操作股市，不重視四貸同堂或多貸入股亂象，一旦股市重挫，金融體系堤防崩潰，勢將爆裂成災。李同榮表示，自從今年5月下旬，台股熱絡、指數飆高，市場出現民眾利用房貸、房屋增貸、股票融資、信貸、等方式層層疊加槓桿資金投入股市的現象，他即提出「四貸同堂」警語。而金管會從「風險可控」到跨業聯防，監理終於正視問題。他表示，「四貸同堂」包括既有房貸、房屋增貸、股票融資／質押、信用貸款。這四種資金來源，最值得關注的不是「有幾種貸款」，而是同一個投資人的總體槓桿到底有多高？過去銀行只知道銀行端的借款，券商只掌握證券端的融資，彼此資訊無法完整勾稽，因此一個投資人在不同金融體系重複加槓桿，各金融機構卻可能只看到自己承作的那一小部分，這正是監理盲點。李同榮指出。買房有房貸、家庭有信貸、企業有周轉金，本來就是金融體系正常功能。真正值得監理單位注意的是：貸款資金若大量轉進股市，尤其經過房屋增貸、信貸、股票質押再投入市場，槓桿就可能一層疊上一層。多頭行情裡，這套模式看起來非常漂亮：房屋提供擔保→借出資金投入股票→股票上漲→ 再質押股票取得資金→再度投入股市。資產上漲時，槓桿可以放大報酬。但市場一旦反轉，同一套機制也會反過來放大損失。股票下跌造成追繳，追繳導致賣股；賣股又壓低股價，甚至迫使投資人處分其他資產或尋求更多借貸。這才是「四貸同堂入股」真正應該被關注的地方。李同榮認為，值得肯定的是，金管會後續政策已開始快速修正。8月4日，金管會宣布，從 10月起要求本國銀行新增申報「個人購買股票等金融商品理財周轉金」，範圍可能包括理財型房貸、信貸、股票質借等，希望掌握有多少周轉金流入投資理財。到了9月22日又再往前一步，宣布建立銀行與券商之間的跨業信用查詢機制。未來券商辦理融資授信，可以看到客戶銀行端的借款；銀行辦理授信，也能掌握客戶券商端的融資狀況。金管會明確表示，此制度的重要目的，就是協助金融機構判斷客戶是否存在「過度槓桿」。這一步很重要，因為監理思維終於由：「這筆貸款有沒有違約？」進一步走向：「這個人的總槓桿到底多高？」這才是正確方向。李同榮認為，台灣近年金融政策有一個值得檢討的現象：對房市信用管制非常積極，但對於民間資金透過房屋增貸、信貸、股票融資等多重管道進入資本市場，過去的跨業整合監理卻相對不足。同樣是一塊房屋資產，如果購置第二戶受到嚴格成數限制；但屋主以既有房屋取得資金，再搭配其他信用工具投入股票，若監理制度無法看見完整槓桿，銀行又間接鼓勵與助長，就容易出現風險管理上的落差。李同榮建議，10月底聯合徵查新制度上線只是第一步。未來真正需要觀察的，我認為至少有三件事：第一，觀察資金流向：多少房屋增貸、理財型房貸與信貸資金實際進入股票及金融商品？第二，觀察整體槓桿：監理不能只看銀行端，也不能只看券商端，而應從同一自然人的整體金融負債來判斷風險。第三，觀察槓桿集中度：即使四貸同堂只占少數，也必須進一步了解高槓桿是否集中在特定族群、特定資產或特定市場。李同榮分析，今年6、7月主管機關認為四貸同堂比例不高、整體授信風險仍在可控範圍；如今從新增理財周轉金申報，到10月底銀行與券商跨業信用查詢制度上線，顯示監理已開始補強原有制度的資訊落差。李同榮最後指出，從最初認為風險尚屬可控，到如今主動建立跨業聯防制度，雖然來得稍晚，但方向終於走對。四貸同堂入股，不能只看四筆貸款；真正該管的，是四筆貸款背後疊加起來的「一個總槓桿」。金管會遲來警覺，為時不晚，否則，若四貸同堂或多貸入股亂象持續延燒。一旦股市重挫，金融體係防堤崩潰，勢將爆裂成災。之後銀行跟券商可以跨業信用查詢防範個人或企業貸款過度導致後續可能發生的風險要開槓桿投資前還是要評估好自身承受的能力不是無腦開 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.125.77.129 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1790646116.A.0EF.html

噓 tttt0204 : 汪汪只有房價能漲 09/29 09:42

推 ChikanDesu : 笑死亞灣就大開綠燈小資那一點點就高危險 09/29 09:44

推 gsc0478 : 要貸就給他貸啊話說囤房囤地稅也該開始了吧 09/29 09:44

→ ChikanDesu : 你各位還是趕快努力賺1E去亞灣跟著富人吃肉 09/29 09:44

推 xboxandone : 怕啥我們八貸漲勞貸好貸滿 09/29 09:45

噓 eddiecslee : 炒房貸款8成直接5倍槓桿不是更狠 09/29 09:46

推 amhs : 呵呵….太多人賺爆退休，政府也是很煩惱的… 09/29 09:46

推 heavenlyken : 賺太多沒人工作老闆沒奴工可以罵很煩惱 09/29 09:48

噓 A80211ab : 人家就借得到是在妨礙賺錢嗎 09/29 09:49

推 tony15899 : 勸你別多管閒事 09/29 09:49

推 eddy13 : 一下沒問題，一下決定管 09/29 09:49

推 dirk007 : 管太多了 09/29 09:50

噓 donmos : 房市資金被股市吸走了在眼紅 09/29 09:51

噓 gamania5972 : 賺太多沒有人當奴隸，政府跟資方很煩惱 09/29 09:51

推 hellophoenix: 看了之後機構比較知道尬到哪錢才會出來 09/29 09:51

推 ama75128 : 這也要管住海邊 09/29 09:51

推 Gipmydanger : 還好我早就借滿了 09/29 09:52

噓 F93935 : 窮人就該死通通滾去定存，富人在亞灣玩倫巴底借款 09/29 09:52

→ F93935 : 搬空你的錢 09/29 09:52

→ F93935 : 窮人還要算收支比富人就直接算資產負債比 09/29 09:53

推 mynumber55 : 蠻好奇的，其實邏輯上本來就要相互查詢吧 09/29 09:54

推 clausewitz : 保險業不一起納入嗎？保險公司也承做不動產放款和 09/29 09:54

→ clausewitz : 保單借款，也是信用擴張的管道。 09/29 09:54

推 brian040818 : 爆什麼爆 48K根本跌不下去擋人財路? 09/29 09:55

噓 hihi29 : 這個政府沒救了憑本事借錢為啥要管那麼多? 09/29 09:56

→ s555666 : 看看隔壁韓股的教訓，的確是要管一管 09/29 09:57

噓 sing60905 : 先去管房貸好嗎= = 09/29 09:58

推 rich41040360: 那以後跟銀行貸款他們能直接查我的庫存當財力證明 09/29 09:59

→ rich41040360: 嗎？ 09/29 09:59

推 henryeech : 房市眼紅股市 09/29 09:59

→ zer0319 : 美國貸更兇都沒看到爆掉，大驚小怪 09/29 10:00

推 fishyki : 開好開滿你才管笑爛 09/29 10:00

→ zer0319 : 有錢人槓桿開滿滿沒看你管，連平民翻身機會都不給 09/29 10:01

→ zer0319 : 嗎 09/29 10:01

推 jenchieh5 : 一堆人提前退休不事勞務並不符合政府利益 09/29 10:01

噓 cps80655 : 噁心，炒房才是在掏空整個國家 09/29 10:01

推 repast : 智障金管會 09/29 10:03

→ brian040818 : 有錢人的財富聖杯被發現以後社畜都不工作了 09/29 10:03

→ zer0319 : 貸款買股票的總額比起房貸小到不行吧，而且信貸明 09/29 10:05

→ zer0319 : 明就有審核繳款能力，就算股票玩到歸零有差嗎 09/29 10:05

推 aaa931324 : 管太多了吧 09/29 10:06

推 cash0221 : 房貸槓桿幾倍？不先管嗎？ 09/29 10:06

推 madaofreak : 怕你賺太多 09/29 10:06

→ biojo : 勸你不要多管閒事 09/29 10:07

→ ojh : 這影響不了多少人現在沒1億的人不多了 09/29 10:08

推 wekaytw : 先解決央行定存單的問題央行態度不是很明顯了嗎？ 09/29 10:08

→ wekaytw : 是在哈囉 09/29 10:08

噓 xzcb2008 : 幹又來亂了真的問題不解決解決不是問題的問題 09/29 10:09

→ xzcb2008 : 醉翁之意不在酒 09/29 10:09

推 sana113821 : 反而不該擋吧拿房子出來貸款繳不出來就法拍 09/29 10:10

→ sana113821 : 開始一堆法拍屋跑出來房價崩跌 09/29 10:10

→ sana113821 : 大家都買得起房了和樂融融 09/29 10:10

→ bndan : 沒啥好說管太多該爆就讓他爆銀行等金融端有好好 09/29 10:11

→ bndan : 計算風險報酬就好別風險極高的借了還低利就整個扯 09/29 10:12

推 joe2 : 開始關門了 09/29 10:12

推 luke0407123 : 小資跟中產的翻身機會沒了被封死了哈哈哈哈 09/29 10:13

推 TIPPK : 那個綠能貸款一堆的什麼時候管呢 09/29 10:13

→ hk129900 : 上漲怪政府管太多下跌又罵怎麼政府不管看太多了 09/29 10:13

→ luke0407123 : 房價崩跌和樂融融？上面是不是沒看到中國通縮慘狀 09/29 10:13

推 flycarb : 整體降槓桿囉...... 09/29 10:14

噓 keineAhnung : 踢梯子囉 09/29 10:14

推 coveted : 腦殘政府，大家炒房開槓開更大 09/29 10:16

推 OO5O : 幹，明年要交屋有點危險了 09/29 10:16

推 B7405 : 窮人更難借富人一樣爽借 09/29 10:17

→ nonpro : 要破產就給他們破產阿誰在意 09/29 10:17

→ B7405 : 準確說降低窮人槓桿 09/29 10:17

推 fajita : 現在才警覺要降槓桿，有點晚了，嘻嘻 09/29 10:18

噓 jkokpcu : 投入股市反而對整體經濟發展正向，房市對經濟有什 09/29 10:18

→ jkokpcu : 麼發展？ 09/29 10:18

推 nofear2101 : 要收傘了正五貪狗要被天罰了嗎 09/29 10:19

推 brian3639 : 欸…….我都借不到錢了 09/29 10:19

推 mopa : 資金要縮了，股市會不會沒錢漲了 09/29 10:19

推 ruve : 對證券端質押貸款沒差，銀行端要貸款可能就要先清 09/29 10:20

→ ruve : 掉質押 09/29 10:20

推 longlongyi : 金管會出手就是崩= =塊陶啊 09/29 10:21

→ ma721 : 沒熱錢了，要跌了 09/29 10:21

推 jceefailurer: 同榮青豆鮪魚，好吃 09/29 10:21

推 zxcv12300 : 是不是眼紅阿 09/29 10:22

噓 yyc2008 : 政府都可以破壞信賴原則了，何不讓銀行此時提高貸款 09/29 10:22

→ yyc2008 : 利率，讓那些四貸同堂的死光光，省得攪亂台股一池春 09/29 10:22

→ yyc2008 : 水 09/29 10:22

推 fajita : 股市一天可以漲10%，其他市場沒這種能耐 09/29 10:22

推 ccyukino : 趨勢專家也是一種專家 09/29 10:23

→ fajita : 搞到市場一堆泡泡了才要戳，明顯失職 09/29 10:24

推 frozen : 政府要把錢趕去房產了金主爸爸開心 09/29 10:24

推 aimlikenoob : 之前瘋買房的時候這些人就不說話 09/29 10:25

推 saladbread : 記得很多家都出來說根本沒有四貸同堂，連三貸都很 09/29 10:25

→ saladbread : 少，金管會多慮了吧 09/29 10:25

噓 Shepherd1987: 太多窮人翻身很不舒服 09/29 10:26

推 carbooming : 先把掛4關掉好了 09/29 10:26

→ JBryant : 管那麼多幹嘛尊重市場好嗎 09/29 10:26

推 soulknight : 白痴，都把銀行當成白癡，都不會審查的就對了。 09/29 10:27

噓 suughine : 媽的炒房可以炒股不行？炒股還能促進公司發展，炒 09/29 10:27

→ suughine : 房能幹嘛？促進降低生育率？破腦？？？ 09/29 10:27

噓 ironlaw : 房貸以前貸那麼多沒人管原來是不怕房價跌啦 09/29 10:28

推 fajita : 是牛是馬，監管資料出來即知。不過從這幾個月成交量 09/29 10:28

→ fajita : 變化來看，總量是不少 09/29 10:28

→ ActionII : 趨勢專家是什麼鬼？ 09/29 10:28

噓 yoyo86215 : 垃圾政府去紅甘 09/29 10:28

→ goodman5566 : 炒房時怎不叫？ 09/29 10:28

噓 Qoood : 什麼專家自己不敢槓看人賺錢眼紅喔 09/29 10:29

推 howow : 都賺爛沒人工作了 09/29 10:32

推 MoneyDay5566: 來不及了 09/29 10:33

推 Westzone : 股板一群雙標仔，到時候有人炒股跳樓又出來罵 09/29 10:33

→ cchen : 沒事，印鈔就好 09/29 10:34

→ cchen : 急了，怕太多有錢人 09/29 10:35

噓 rhrh1129 : 噁心炒房可以炒股不行明明房才是民生必需品畸形 09/29 10:36

→ rhrh1129 : 社會沒救了 09/29 10:36

推 STi2011 : 房價是幾倍槓桿？ 09/29 10:39

推 cms6384 : 不是喔不是這樣喔 09/29 10:39

→ bulabowu : 防止你窮人翻身不然缺人缺工更嚴重 09/29 10:40

推 myjesty : 錢沒去買房就哇哇叫 09/29 10:41

噓 kenslc199 : 管什麼超想看樂極生悲大爆炸的 cc 09/29 10:43

推 chatbra : 笑死，到時候看到客戶沒貸滿，就拼命打電話給客戶要 09/29 10:43

推 mynumber55 : 不識字是不是主流啊，又不是不能借 09/29 10:43

→ chatbra : 他們多借點錢 09/29 10:43

推 turndown4wat: 炸裂 09/29 10:44

推 windalso : 大家都來賺錢就沒有便宜的資本了 09/29 10:45

推 CTTSAI : 趕快升息就知道了 09/29 10:47

→ CTTSAI : 還再40年房貸 09/29 10:47

噓 Shepherd1987: 富人財務工具箱一拖拉庫創造工作機會 09/29 10:47

→ Shepherd1987: 窮人翻身工具好危險 09/29 10:47

推 ken327639 : 我身邊的長輩倒是有不一樣的看法，他們認為這樣政 09/29 10:48

→ ken327639 : 府才叫有做事，守護普羅大眾的財產 09/29 10:48

→ Shepherd1987: 人踩人才有香香價, 巨嬰是逆 09/29 10:48

推 gift1314520 : 台灣人口多又擁擠多一點飛人才好 09/29 10:49

→ Shepherd1987: 階級流動很麻煩, 非假日年輕人搶餐廳很麻煩 09/29 10:50

推 sunsamy : 公司上市借貸增資也要管一管好了 09/29 10:51

→ sunsamy : 講這摸多, 其實是怕鄉民翻身 09/29 10:51

→ sunsamy : 噁心極了, 往國外投資, 台灣資本市場給他爛 09/29 10:53

→ piece1 : 源頭在金龍，然後搞東搞西 09/29 10:53

→ ramirez : 穩了 09/29 10:54

推 likemisyou : 怕你賺太多莊家不爽了 09/29 10:56

→ Shepherd1987: 富人發現米其林私廚很難訂很麻煩 09/29 10:56

→ Shepherd1987: 富二代發現靚車騙不到妹子很麻煩 09/29 10:57

→ kirisame : 貪狗再槓一層樓正式終結? 09/29 10:58

→ Shepherd1987: 鄉民銀行授信都白痴, 就中央最聰明 09/29 10:58

噓 transcend789: 賺太多都沒人想上班了 09/29 10:59

推 debris : 窮人乖乖工作不要想財富自由 09/29 10:59

推 agvnol : 少子化缺工限制槓桿避免賺太多沒人上班 09/29 11:02

→ hylio7754 : 透過信貸和重複抵押的股市要爆了嗎 09/29 11:03

推 sunday0913 : 真的很努力在固化階級消滅中產欸www 09/29 11:03

推 NewRebirth : 炒房不管炒股就要管 = =???? 09/29 11:06

噓 Shepherd1987: 商務艙好擠好吵, 越來越多窮人嚐鮮, 真臭 09/29 11:07

推 ginhwa : 我覺得是來不及了 09/29 11:10

噓 searchroy : 升息就好了，成天裝忙。 09/29 11:11

噓 hualiens : 借錢炒股也不行？政府管太多，擾民 09/29 11:16

→ aimgel : 掀奶罩 09/29 11:16

噓 swgun : 狗屁不通的趨勢專家 09/29 11:16

→ hualiens : 房貸升息就不解決了…. 09/29 11:17

噓 BRANFORD : 不准翻身 09/29 11:18

→ swgun : 亞灣現在法外之地怎麼沒人擔心 09/29 11:18

推 ziggs8308 : 一堆噓的賭狗社會認知低得離譜== 09/29 11:21

→ ffxx : 不准你賺錢乖乖去買房工作 09/29 11:21

推 edkao : 到底多怕不買房？這咖真的很急 09/29 11:22

→ arcanite : 爽啊!抓爆槓桿仔 09/29 11:23

噓 j3gp6 : 可以先借30年40年房貸的人在那邊說教cc 09/29 11:24

→ j3gp6 : 全世界找不到可以先借30 40年在還的誰比較槓桿cc 09/29 11:25

→ ohyakmu : 亞灣是怎麼沒在管？？感覺跟一般銀行也沒差啊 09/29 11:26

推 obs11122 : #綠能你不能 09/29 11:28

→ mopigou : 上個月才放水,管個鳥 09/29 11:30

→ Shurins : 鱷魚眼淚 09/29 11:30

噓 alan1375 : 講這麼多屁話你倒是先升息啊投鼠忌器怕房價崩盤不 09/29 11:31

→ alan1375 : 敢升就只能放話 09/29 11:31

推 YeaPa : 炒房 zzz 炒股跳出來喊金融危機 09/29 11:32

推 qr1348 : 民進党史上最無能笨就算了還很壞整天在掏空台灣 09/29 11:32

推 darkdogoblin: 風水輪流轉，哪個漲就鎖哪個貸 09/29 11:34

推 lu1626 : 沒能力還的要借不到囉爽死 09/29 11:36

推 WanCa : 升息就是大家一起死但這種中產翻身手段也不是沒風 09/29 11:40

→ WanCa : 險是要管什麼 09/29 11:40

推 molopo : 關掉借貸窮人更難翻身貸款買0050 太無腦了 09/29 11:41

推 alimama : 錢只能進房市，給別人抓交替哈哈 09/29 11:41

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