[情報] 韓國加息靴子或下週落地，「技術性走熊」

作者cvn21 (12345677777777)

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標題[情報] 韓國加息靴子或下週落地，「技術性走熊」

時間Fri Jul 10 09:05:01 2026

轉自富途心得：最近韓國從議員到央行行長天天都在講鬼故事帶崩韓股帶賽全球根本養，套，殺韓國財閥與政府合演了一齣好戲，看來連自己的總統李在明都被套進去了 https://wallstreetcn.com/articles/3776547 市場普遍預期，16日召開的韓國央行金融貨幣委員會會議將宣佈加息，這將是自2021年8月? 韓國央行行長的鷹派表態與技術性熊市的疊加，正將韓國資本市場推向一個棘手的十字路口韓國央行行長申鉉松9日明確表態，綜合通脹超標、經濟增長改善與金融穩定風險上升三重? 當前的宏觀背景並不樂觀。KOSPI已從6月高點下跌逾20%，進入技術性熊市。7月7日，市場? 申鉉松連續釋放鷹派信號，加息路徑逐漸清晰申鉉松自5月就任以來，已多次公開強調加息必要性，措辭一次比一次明確。上月12日的韓? 9日出席國會財政經濟規劃委員會聽證會時，申鉉松將通脹列爲加息核心理由，並具體點明瞭價格壓力的來源——不僅有中東局勢推動的油價傳導，還有半導體企業巨額績效獎金與KOSPI大幅走高帶來的居民財富效應，二者共同推升消費需求，"物價上漲率預計將在相當長一段時間內維持高位"。韓國央行在提交國會的業務報告中亦同步表示，"考慮到通脹超標、增長動能改善及金融穩定風險上升等政策條件的變化，有必要在適當時機上調基準利率。"這是央行機構層面對行長表態的正式背書。通脹連續兩月破3%，需求側壓力接棒供給側數據層面，加息的迫切性清晰可見。韓國6月消費者物價指數同比上漲3.2%，遠超央行2%的目標，反映日常生活成本的生活物價指數漲幅更高達3.4%。今年1至2月物價漲幅尚約爲2%，5月起隨中東局勢升溫突破3%，此後持續維持高位。申鉉松指出，上半年通脹主要受國際油價傳導驅動，屬於供給側衝擊。但他特別強調，通脹驅動力正在發生結構性轉變——三星電子、SK海力士等大型半導體企業發放巨額績效獎金、KOSPI大幅上漲帶動居民資產擴張，均在推高需求側消費壓力。這一轉變意味着，即便能源價格回落，物價壓力的持續性也將更強。韓國央行預計，國際油價下行帶來的壓力將被擴張中的需求側通脹所抵消，"消費者物價指數將繼續維持高位"。花旗預計年內兩次加息，明年再追加兩次對於16日會議的結果，市場基本形成共識。花旗集團經濟學家Jin-Wook Kim預計，韓國央行將在下週會議上將基準利率從2.50%上調25個點子至2.75%，並暗示採取漸進加息步伐。花旗的基準預測是：今年7月和10月各加息一次，明年1月和4月再次加息。Jin-Wook Kim表示，他預計申鉉松將暗示2026年下半年每季度加息25個點子，同時對2027年上半年保持依賴數據的立場，不提供具體前瞻指引。花旗還預計，央行可能強調2026年增長預測面臨上行風險，理由是第一季度GDP上修以及第二季度經濟活動保持韌性。這一路徑意味着，此次加息並非孤立事件，而是一個多步驟緊縮週期的起點。對於當前已承壓的股市而言，利率正常化進程將構成持續的估值壓力。股市深陷熊市，三重風險同步發酵加息預期落地之前，韓國股市已經歷一輪急劇調整。KOSPI從6月高點跌超20%，進入技術性熊市，7月7日單日連續觸發sidecar和熔斷機制，收盤於7246.79點。外資出逃是首要壓力源。上半年外資在KOSPI淨賣出148萬億韓元，最近兩個交易日每日淨賣出逾1.3萬億韓元，拋壓集中於三星電子與SK海力士。外資撤離的邏輯清晰：KOSPI4月至6月累計漲幅約60%，而韓元同期從1200一路貶至1566，創16年新低——美元資產持有人在結賬時面臨的匯兌損失，令獲利了結的壓力順理成章。槓桿ETF構成第二重風險。14只追蹤三星電子與SK海力士的單股2倍槓桿ETF於5月底上市，7月7日全線重挫12%至13%，14只產品中13只跌破2萬韓元發行價，16只單股槓桿及反向ETF當日合計成交額達13.1萬億韓元，佔全市場ETF總成交額逾三分之一。由於三星電子與SK海力士合計佔KOSPI市值逾半，槓桿ETF每日再平衡引發的對沖賣盤對正股形成額外拋壓，加劇了大盤跌幅。集中度風險則是韓國央行本身點名的結構性隱患。央行在提交國會的書面回覆中警告，單股槓桿ETF可能導致過度資金集中於少數股票，並通過每日再平衡加劇市場波動。政策空間有限，"半導體悖論"仍未解令市場困惑的，是基本面與股價之間的深度背離。三星電子二季度營業利潤達89.4萬億韓元，半導體需求因全球AI基礎設施投資持續擴張而結構性走強。然而，史上最好業績對應的卻是史上最慘烈的拋售。韓國央行對此有所評估，認爲半導體市場正顯示出比過往週期更強的上行趨勢，但同時也指出，AI盈利前景的不確定性、大型科技公司實際投資收縮以及能源瓶頸，均是潛在風險。政策工具的侷限性同樣明顯。加息有助於抑制通脹並對韓元形成支撐，但對一個已處於技術性熊市的市場而言，利率上升將直接壓制估值。韓國政府設立的股市穩定基金規模約10萬億韓元，與外資上半年148萬億韓元的淨賣出相比，體量懸殊。韓國副總理兼企劃財政部長官Koo Yoon-chul表示，政府充分了解槓桿ETF加劇市場波動的擔憂，相關部門正在討論如何將波動性降至最低，但尚未宣佈具體措施。韓國金融監督院官員亦表示，監管層正在評估收緊產品交易要求等替代方案，但"任何監管調整都需要綜合考量對更廣泛市場的影響"。 16日的加息決定本身已是大概率事件。真正的變量在於：一旦緊縮週期開啓，韓元能否企穩、外資能否止流、槓桿產品能否軟着陸——這三個問題的答案，將在很大程度上決定韓國股市能否從熊市中找到立足點。 ----- Sent from JPTT on my OnePlus CPH2581. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.50.149 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783645503.A.7B0.html

→ laptic : 來源網址？ 07/10 09:05

※ 編輯: cvn21 (49.216.50.149 臺灣), 07/10/2026 09:06:11

推 saihao : 比躲噴好多了 07/10 09:06

推 eastereaster: 日本剛演過，爆噴 07/10 09:06

推 sunnyhung : 台股市值大於韓股是韓股要跟我們屁股 07/10 09:07

推 akito555 : 韓狗賭到爆炸了還要升息 07/10 09:07

→ MoneyDay5566: 慘直接崩 07/10 09:08

→ akito555 : 乾脆學川寶國進民退叫三星跟SK海力士交保護費 07/10 09:09

推 house911 : 南韓槓桿賭鬼要被???? 07/10 09:11

推 losage : 韓股不是在噴？ 07/10 09:11

→ takeda3234 : 韓狗熊 07/10 09:14

推 a2080259 : 升息一起完蛋 07/10 09:15

推 kjm1104 : 要股民都去跳樓是不是 07/10 09:16

→ yuan0119 : 韓國財閥是不是滿手空單要幹死一般人民 07/10 09:18

噓 strlen : 為什麼總覺得升息可以解決通膨？這些經濟學家象牙 07/10 09:20

→ strlen : 塔該走出去了吧 07/10 09:20

→ s555666 : 日本宣告加息很久了，加碼也如大家預測只有1碼，所 07/10 09:20

→ s555666 : 以才能噴的，要是加息幅度超過大家預期，股市會暴 07/10 09:20

→ s555666 : 跌的 07/10 09:20

推 jay3u7218 : 台灣可能9月也會升 07/10 09:22

推 faust218243 : 台灣也差不多要升了各位準備暴跌 07/10 09:23

→ faust218243 : 美國央行保持沈默其他國已提早反應 07/10 09:23

推 eastereaster: 幾百年前的經濟理論，需要被重新檢討 07/10 09:31

推 a0986188522 : 多蛙壽司 07/10 09:36

推 hidework : 幹我的康寧沒買夠 07/10 09:37

推 mutohchi : 崩崩 07/10 09:38

推 madeinheaven: 這消息是昨天的 07/10 09:41

推 aloness : 升息就是逼源頭不要再放錢了 07/10 09:42

→ aloness : 錢回去銀行，或是去化掉槓桿，中下游現金流就變少 07/10 09:43

→ aloness : 自然能消滅通膨 07/10 09:43

→ aloness : 如果升息解決不了通膨，那你有沒有嘗試升到20% 07/10 09:44

推 undertaker77: 升息解決通膨（X）美國升息解決通膨（O） 07/10 09:49

→ RuRu5566 : 錢越來越多，只升一點根本沒差，跌一下又尻更高 07/10 09:52

→ fallinlove15: 韓股：阿我現在在噴你要說這個？ 07/10 09:57

→ fallinlove15: 其實不升息你匯率升值也可以但央行就擺著爛 07/10 09:58

推 as3366700 : 加息消息幾天前就有了 07/10 09:58

推 TIPPK : 台灣預期也是升息1-2碼 07/10 09:59

→ fallinlove15: 借錢4%都有人敢借了升那一點有屁用還是能套利啊 07/10 10:01

→ ap525922 : 升息不是沒用，是升的不夠多 07/10 10:01

→ s555666 : 利率牽扯到市場跟資金的流動啊 07/10 10:06

推 chatbra : 台灣如果升息，先崩的會是房市，接著才是股市 07/10 10:06

推 v58264579 : 大部分韓國人真的蠻可憐的 07/10 10:06

推 bunjie : 晚了鴿子封包 07/10 10:10

推 marlboro1527: 升息一定是股市先崩，除非升息一次3-5%，不然歷史經 07/10 10:12

→ marlboro1527: 驗升息循環都是房價開始暴漲 07/10 10:12

推 aza0290 : 危險的下半年 07/10 10:12

推 sunday0913 : 台灣這個神級CPI幹嘛升息要降息才對 07/10 10:19

推 silentence : 貪狗的夢 07/10 10:20

→ HiuAnOP : 等等就被自明抓去關了 07/10 10:20

→ silentence : 升息就是遏制通膨的手段阿怎麼有人覺得沒用XD 07/10 10:21

推 tengobo : 直接升息到8% 股市就崩了 07/10 10:30

推 grayeric : 好消息:升息成功通膨解了壞消息:賭場沒人賭客死了 07/10 10:32

推 lmc66 : 最近別去韓國可能有空中飛人 07/10 10:35

噓 kimula01 : 腦殘的中國媒體下這啥小標題 07/10 10:35

推 Richard1787 : 學學台灣央行不升息降通膨 07/10 10:36

推 wylscott : 空中飛人...應該是練習物理的自由落體吧 07/10 10:40

→ s555666 : 升息先崩的是股市，股市對於資金流動反應比較快 07/10 10:41

→ baseken : 韓國貪狗 07/10 10:41

推 a5545855 : 韓國人那種賭法不早點打泡泡只會跳更多個 07/10 10:43

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