[新聞] 台積電法說前夕外資掀底牌！雙重護城河發

作者ganninian (喔喔)

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標題[新聞] 台積電法說前夕外資掀底牌！雙重護城河發

時間Mon Jul 6 22:56:54 2026

文章標題請使用原新聞標題勿刪減或自創標題，違者4-1處分原文標題：台積電法說前夕外資掀底牌！雙重護城河發威目標價狂飆天價3,800元原文連結： https://udn.com/news/story/7251/9610463 發布時間： 2026-07-06 18:00 記者署名：記者魏興中原文內容：花旗證券指出，受惠先進製程需求爆發，預期台積電（2330）有極高機率在法說會上「雙喜臨門」，同步調高今年營收成長目標與長期營收年複合成長率（CAGR）。重申「買入」評等，一口氣將目標價推升至3,800元的法人圈新天價。花旗半導體產業分析師陳佳儀說，儘管市場先前擔憂台積電面臨折舊費用增加，及2奈米量產初期可能帶來的毛利稀釋壓力，但在AI晶片強勁拉貨下，台積電先進製程的產能利用率將維持高檔，整體毛利率將展現強大韌性。尤其在N2與N3需求的剛性支撐下，晶圓代工價格到明年（2027年）仍將穩定走高，這也意味著無論終端客戶組合如何變動，台積電都將是AI半導體內含價值成長（Content Growth ）趨勢下的最大贏家。值得注意的是，陳佳儀特別聚焦台積電由先進製程跨足先進封裝所構築的「雙重護城河」。陳佳儀分析，相較於其他晶圓代工同業，台積電的核心優勢已不單純靠製程技術領先，更在於無人能及的「製造規模」。陳佳儀評估，到2028年底，台積電A14、N2／A16、及N3在內的先進製程合併產能，預期將逼近每月35萬至40萬片晶圓規模；同時，台積電享有標準型EUV機台的優先取得權，這讓台積電在無需急於導入昂貴的高數值孔徑EUV下，仍能加速擴產並確保業界首屈一指的良率。在先進封裝藍圖方面，陳佳儀強調，台積電的CoWoS、SoIC與COUPE，已成為AI加速器業界「事實上的標準」。相比之下，英特爾（Intel）的EMIB雖具成本優勢，但在面對需要極高記憶體頻寬的超大型AI系統時，其可擴展性仍難與台積電抗衡。展望中長期布局，陳佳儀首度預測台積電繼CoWoS與SoIC後，將於2029-2030年啟動下一代先進封裝CoPoS與玻璃基板的量產，初期產能規劃為每月4萬至5萬片。鑑於先進封裝需求已全面從AI GPU蔓延至客製化ASIC、CPU、及高速網路處理器，陳佳儀決定調高台積電2027、2028年的資本支出預估值至750億美元、800億美元（原為 680 億與 750 億美元），同時維持 2026 年 550 億美元的資本支出預估不變。鑑於先進製程需求持續強勁，且中長期的能見度有所提升，陳佳儀預期台積電有極高的機率會進一步上調 2026 年的營收成長目標及長期營收年複合成長率，並預估台積電 2026-2028年EPS各為106.15元、148.69元、198.42元。心得/評論：投資台積電甚麼雜訊都不用聽不用管看公司的資本支出就好今年資本支出550億鎂明年預估750億鎂後年800億鎂真金不怕火煉台積一向走慎重路線他的財報預測也相當準確沒有明確訂單前景台積是不會輕易砸這麼多錢蓋廠的 N3已穩定量產明年N2爆量 2028年底台中25廠量產A14 加上2029年CoPoS開始量產高階AI晶片產能持續上升可讓台積毛利率不受海外廠影響長期至少可維持60~70% 個人覺得目標價3800還算保守了 2030年前5000都有可能持續買進台積股票抱緊跟著台積一起致富 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.165.230.143 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783349816.A.500.html

推 Brioni : 這次要幫誰辦法會？ 07/06 22:57

推 schula : 打八折3040，打七折2660，哇這麼佛心 07/06 22:59

推 j32072 : 已反應 07/06 22:59

推 ayufly : 台積3800 大盤60000起跳 07/06 23:00

推 house911 : 蛤 ? 07/06 23:02

推 windfeather : 好的。TSM+5% 2330+5元 07/06 23:02

推 fay001 : 快漲價啦，記憶體三家都能做漲五倍七倍賺翻了，你 07/06 23:02

→ fay001 : 大GG孤門獨市，漲十倍還是只能跟你買，一年賺40年 07/06 23:02

→ fay001 : 賺起來 07/06 23:02

推 kmtkmtkmt : 外資在吹有點可怕........ 07/06 23:04

推 s555666 : 希望聽到台GG喊漲價，沒道理讓記憶體漲價而已 07/06 23:05

推 livewater : 外資吹上天，結果一直賣 07/06 23:06

推 fay001 : 學學記憶體，管他長不長久，風口上先賺一波大的， 07/06 23:07

→ fay001 : 其他以後再說 07/06 23:07

推 guk : 我怕賺太多 07/06 23:08

推 operatorm : 太爽啦 07/06 23:08

推 liner1989 : 喜訊一直報外資一直賣，再吹啊 07/06 23:08

推 kmtkmtkmt : 我也覺得台積電幹嘛不漲價不爽不要買啊 07/06 23:08

推 hsuanYue : 99gg 07/06 23:10

推 panmomo : 蛤？ 07/06 23:10

推 ben121196 : EPS 200 那就是4000 at least 07/06 23:10

推 maximper79 : 丸子 07/06 23:10

推 s555666 : 目前3奈米就台GG能製造而已，比HBM還稀缺 07/06 23:11

→ flowheart : 外資一直調高目標價，都在叫別人買，自己都不買 07/06 23:12

推 apolloapollo: 先看5000 07/06 23:12

推 ssarc : 外資的目標價都是出貨價 07/06 23:13

→ nowitzkixd : 99發哥…… 99市值第二 07/06 23:14

推 ghj10625 : 我再大你2倍 07/06 23:16

推 ahg : 不要再漲了….. 07/06 23:16

→ a9564208 : 看來這波3000有望 07/06 23:17

推 kimula01 : 每次都法說後下跌再來噴一波 07/06 23:19

推 goodman5566 : 聯發科一萬 07/06 23:20

→ goodman5566 : 旺宏三百 07/06 23:20

推 Beakidd : 叫別人買，他才能越賣越高，爽提款，大聰明 07/06 23:20

→ peterors : 我的目標價是5000呢哪來的野狗外資 07/06 23:22

→ SabreN : 來了來了，一張都買不起的又來酸台G了，可憐喔XD 07/06 23:22

推 neil0611 : ESP 200就是6000起步 07/06 23:22

推 wiki67la : 有護城河，真的應該漲價的 07/06 23:23

推 murray : 聯發科喊完1萬後每天跌 07/06 23:23

推 pengjoker : OK 歐印了 07/06 23:23

推 kevinacc084 : 發哥和記憶體喊完隔天都往生 07/06 23:25

推 inmee : 外資急了 07/06 23:25

推 hate56 : 吃屎啦 07/06 23:25

推 adearlover : 心得末行要再加上刪APP 07/06 23:26

噓 stanleyplus : 丸~~~~~~~~~~~~~~~~ 07/06 23:26

噓 JohnLackey : 騙人的嘴 07/06 23:28

→ starport : 換算一下鬼指會飆到哪吧舒服 07/06 23:29

推 homerunball : 相信老魏歐印無畏 07/06 23:32

推 sanwan : 乾脆調高900，1000算了 07/06 23:32

推 tha10058 : 一張不買、悲哀自來 07/06 23:35

推 kiversonx17 : 5000內都是送題大仁哥說5年內非常有機會到達 07/06 23:35

→ kiversonx17 : 送分題 07/06 23:36

推 keyofdejavu : 一萬塊以下的台積都是天上掉下來的禮物 07/06 23:36

推 guky : 正2必勝 07/06 23:36

推 julia66 : 出貨 07/06 23:37

推 tfoxboy123 : 又要法說喔 07/06 23:37

推 jinzhu : https://i.imgur.com/56HkXWa.jpeg 07/06 23:39

推 fhill12 : 還沒3000就喊3800？ 07/06 23:39

→ jinzhu : 去年差不多這時候也是一堆韭菜喊要出貨了 07/06 23:39

推 s555666 : 記憶體熱潮會過，但台GG掌握最先進製程還會很久 07/06 23:42

→ s555666 : 除非以後的電腦不用晶片了，不然台GG還會繼續賺錢的 07/06 23:43

推 korgh413 : 五折收 07/06 23:43

推 asahi98 : 穩一點還是買大盤好了 07/06 23:44

→ ThreekRoger : 整天目標目標目標一開盤每個都忙著殺 07/06 23:45

推 sean7539511 : 明天一根 07/06 23:45

推 JiangDong : 正五神教，送分題？ 07/06 23:46

推 apple840622 : 明天要噴爛了... 07/06 23:46

推 FireSunFire : 台積電 4000元以上，未來3年可以期待！ 07/06 23:47

→ FireSunFire : 短期就先看3000元 07/06 23:48

推 Vanquze : 今天拉G明天可以殺G嗎？ 07/06 23:49

噓 achiow : 3800x0.7=2600..嗯..差不多了 07/06 23:52

推 Heedictator : https://i.urusai.cc/l6f8s.jpg 07/06 23:57

推 e04x8 : 我打9折賣你 07/07 00:01

推 lakershank : 你倒是買阿 07/07 00:03

推 adamk2 : 2500以下的GG 是天上掉下來的禮物 07/07 00:05

噓 takuya1 : 好了啦花旗，國巨喊1500也沒看你大買 07/07 00:06

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