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原文標題: 記憶體不熄火 大摩掀升評潮 原文連結: https://reurl.cc/K9omve 發布時間: 2025年9月19日 週五 上午7:35 記者署名: 工商時報一簡威瑟/台北報導 原文內容: 記憶體多頭大浪一波接一波,摩根士丹利證券啟動大規模升評與調升目標價,研判AI NAND(eSSD)觸發報價持續上漲,調高群聯股價預期至800元,並強調,AI成長的漣漪效 應已擴散到傳統記憶體族群,且DDR4超級循環來襲,同步升評旺宏、南亞科至「優於大盤 」。 記憶體族群最近氣勢如虹,股價紛紛表態,族群股王群聯9月初從480元左右起漲,迄今漲 幅約5成;南亞科、華邦電漲勢更是驚人,同期間漲幅達6成。至於摩根士丹利最新雙重升 評的旺宏,波段漲幅僅35%、相對落後,因此,瞄準族群補漲的熱錢興致顯得更加高昂。 整體而言,摩根士丹利認為,AI造成主流記憶體2026年供需失衡情況,正延伸至舊型記憶 體,特別是傳統快閃產品如SLC NAND與NOR。 摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,NAND產業供需結構有望在2026年趨於平衡 ,之後可能視雲端服務供應商(CSP)採購計畫而進一步向上。由於SanDisk與美光積極調 整報價與產能配置,大摩預期,NAND漲價動能將延續至第四季,其中,因超大型雲端客戶 需求旺盛,eSSD漲幅最強、季增5%~10%,群聯有望受惠於此波上漲趨勢。 外資估計,群聯明年EPS幾乎較今年倍增,來到45.09元,2027年EPS為52.37元。 大摩先前亦多次提及NOR Flash漲價趨勢,其供需分析表明,至2026年上半年將會出現低 個位數百分比供不應求情況。有鑑於此,摩根士丹利證券半導體產業分析師顏志天指出, 旺宏是NOR Flash漲價的主要受惠者,2026年將會轉虧為盈,因而啟動雙重升評、由「劣 於大盤」升至「優於大盤」,推測合理股價由16.5元一口氣翻上29元。另一方面,華邦電 依舊是族群投資首選。 南亞科方面,詹家鴻說明,南亞科8月營收月增26%,主要受惠於7月議價後單位售價改善 ,以及客戶對DDR4需求強勁,預期動能將延續至9月,帶動第三季營收季增79%。在庫存 回沖與短期匯率趨穩的助益下,大摩看好南亞科本季將轉虧為盈,比南亞科原預估的第四 季還提早一季。 心得/評論: 來囉來囉,大摩哥哥來接你囉 大摩認為超級循環來襲,多頭大浪將會一波接一波 大摩並認為華邦電是族群投資首選 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.21.170.187 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758243257.A.66C.html
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piece1 : 沒一次不準的!! 09/19 09:14
j32072 : 穩了 第二篇 牙套戴好不准拿下 09/19 09:16
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sarspieya521: 救命啊啊啊啊啊 塊陶阿 09/19 09:18
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harrychen413: 熄火啦靠 09/19 10:43
Terry2003xx : 之前大摩哥哥出報告就烙賽兩個月 09/19 12:04
bth060104 : 華崩電開盤先賣了 09/19 12:07
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