[26秋] FX戰士久留美 03

作者midas82539 (喵)

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標題[26秋] FX戰士久留美 03

時間Fri Oct 16 00:56:57 2026

-- 第三集還是有必要講一下久留美的部位有多可怕。雖然我懷疑在這邊可能沒有實際交易過外匯保證金的人，不過依照台灣常用的單位；我會把日本券商的多少枚轉換成多少手，以方便閱讀。一樣再複習一次：1手(Lot)=10枚=10萬基準貨幣。部位總價值= 基準貨幣總額 * 當下價格。所需保證金= 部位總價值 ÷ 帳戶槓桿最大倍率(此案例為500倍) 維持率=(保證金 + 未實現損益) ÷ 所需保證金。久留美總共做了這些事情： 1. AUDJPY 價格95.610，買入5手 2. 跌到94.350，入金300萬日圓。 3. 94.312，買入10手。 4. 94.125，買入15手。 -- 一、瘋狂的槓桿我知道現在讀者很不喜歡算術了，所以我直接用表格顯現：步驟價格共幾手名目價值權益槓桿倍率維持率 1 95.610 5 47,805,000 810,000 59.02 847.19% 2 94.350 5 47,175,000 3,180,000 14.83 3370.43% 3 94.312 15 141,468,000 3,161,000 44.75 1117.21% 4 94.125 30 282,375,000 2,880,500 98.03 510.05% 98倍是什麼怎樣的風險概念呢？以平均成本94.430來看，只要跌1元，未實現損益就會虧300萬日圓，加上券商實際維持率小於50%就會被強制平倉的規則下，就算入金有318萬日圓，只要跌到93.258還是會被斷頭的。如果對數字沒有概念的話，用更通俗的比喻就是：股板的正二教不是很喜歡叫人借錢然後質貸買「正向槓桿兩倍ETF」嗎？久留美如果是台灣人那她就是去銀行借300萬，然後300萬全買期貨，例如在指數=48000，買入微台85口。微台原始保證金是35050，35050 * 85=2,979,250。所以她收到300萬馬上花298萬買滿微台，剩餘權益只剩下2萬。 -- 而期交所的原始保證金其實都是用同樣基準算出來的，也就是理論上原始保證金應該是當下標的價格的7.46%，故最大槓桿率= 1÷ 0.07457 =13.4倍。也就是說，你看到借300萬立刻all in期貨滿倉到只剩下2萬，也才只有13.4倍。久留美更是開到了7倍，最終是98.03倍槓桿。剛好最近有大跌，我們就應景來模擬一下，假設久留美借了300萬台幣，在48000 買入85口微型台指期期貨，這代表只要指數跌一點，整體部位會-850元。那麼久留美在47159(低於維持保證金)，也就是今天就會收到營業員打電話說要補錢了。她只能膽顫心驚地祈禱不要繼續跌，跌到46223會收到第二通電話要你現在就給我捕錢。然後繼續跌破45347就會斷頭。今天是差一點點就會收到第二通電話了。至於以98倍槓桿的情境，那她老早就斷頭了。二、萌智子是壞人嗎？在討論萌智子是不是壞人之前，如果你真的對這個合法賭場的金融商品有興趣的話。以過來人來說我建議是，先預設「在場所有人都是你的競爭者」、「沒有人會無償地善意提供你賺大錢方法」，有這類防禦駕駛心態會比較好。 -- 會這樣講的原因是，我前面有說過，金融商品是一種合法賭場。而賭場決定你輸贏的是啥？是隨機。所以面對「某甲用xxx賺大錢了。」光是看敘述是無法判斷這是運氣好賺錢，還是他方法真的有正期望值的優勢。而這種說法也可以包裝成課程、需要訂閱的平台、需要花錢買斷/付費的策略、需要付費才能加入的會員投顧、群組問你要不要投資加入某資金代操....等等。要企圖用所謂的"現金流"賺錢的人實在太多了，萌智子說要借錢也是類似的概念。那麼退十步，假設一個人只是拋出「某個方法可以賺錢，聽我的沒錯」的話呢？嗯...那就拿本板另一個閒聊曾經出現過的「多空都做穩賺策略」來舉例好了。策略是這樣： 1. 找海外券商槓桿倍率500倍開兩個帳戶。 2. 在同一貨幣對，例如歐元兌美元(EURUSD)，A帳戶作多、B帳戶作空。 3. 只要賺幾點就跑，一定有一個帳戶獲利平倉，另一個同時停損。 4. 最差的狀況也只是維持率低於50%斷頭。持續累積就可以大賺。問題：這方法真的可以大賺嗎？(如果你真的想用建議你真的花時間想一下盲點在哪) -- 答案其實在你想不到的地方：買賣價差。首先你要了解一點，你成交必然會有一個對手跟你對做而成交，而這種鋪單的法人，叫做造市商，造市商的利潤就是想辦法把剛從你手裡買到的部位再轉賣給需要的委託單，從而賺到微小的價差，也就是你看到的委買/委賣價差。所以你一開始的多空部位就不是一致的，你的多單會多花一點，跟委賣價成交。空單則會低一點，和委買價成交。平倉則是相反，所以當平倉價格一致時，你其實在做這件事情：多單損益 = 委賣價 - 委買價空單損益 = 委買價 - 委賣價由於你建立與平倉都會同樣扣委賣價差，而多空損益的確在部位中立下抵銷掉了。那你剩下啥？就是付兩次的買賣價差啊(笑) 所以你只會看到這種組合：假設你買賣價差2pips(最小跳動點2點)，獲利平倉=60點、虧損=-64點 60-64=-4點，以基準貨幣=15000來算，就是你賺9000日圓同時虧9600日圓，穩虧600日圓。 -- 這個策略唯一會感謝你的就是跟你對作的FX交易商而已。至於如果你要把這方法改成：只停利不停損，反正最差就斷頭。那結果就是回歸我上一篇講過的，由於持有天數越長，價格累積的偏移通常會越大。所以你的風險會隨不停損而不斷擴張，最後就是重現第一集久留美老媽的結果。槓桿倍率越大，跑模型的模擬路徑下的斷頭次數會越多，設計為每斷頭一次就斷頭帳戶補30萬日圓再賭。槓桿斷頭幾次/年平均剩餘多少 5 倍 0.7 次 57.4萬 10 倍 2.9 次 42.1萬 25 倍 12.2 次 3.8萬 50 倍 18.1 次 2000圓 100 倍 17.7 次 1000圓所以呢？你以為你每次最多虧光30萬日圓，但每次斷頭都要補錢才能繼續賭。在高槓桿倍率總共補17次，你最終補了510萬日圓，只求能繼續在這個外匯保證金賭場。何必呢？你知道所謂的交易員考試的平台，以及高槓桿倍率的券商就是賺你們這樣的錢啊歐盟甚至還明定券商要像菸害防制法那樣，要券商公布每年帳戶虧損率，虧損率=71% -- 所以你真的自己建一個模型，跑完蒙地卡羅模擬。確定方法沒有偏誤下，這方法就真的只是認證過的愚蠢而已，你是萌智子你會怎麼想？『他媽的提這方法的根本就是愚蠢的白癡。』當然你可以回應嘲笑，但這等於是你把你辛苦做的研究免費拱手讓人還讓別人不會走彎路，那為何你要這樣做呢？所以更常見的是，這種爛方法通常不會有人認真回「這是個爛策略，白癡」而作為新手的人來說除了自己花錢負擔風險，驗證方法是否真的有用外，通常沒有更輕鬆的方法可以學習。你的一生都要花時間面對這些未證實的"策略" 進行驗證，然後絕大多數時間才發現都沒辦法穩定重現，更糟的還是穩定虧損。另一方面你還要面對隨機偏誤的倖存者。我們剛剛有講到的，賭場的獲利取決於隨機，所以必然有「爛方法但因為運氣好而大賺」而如果你看到現在已經開始有建立一套風險評估、合理部位、停損點的方法論。你相信這方法有用，那麼多半會有一種「這方法有用，那必然會有不用方法而賠爛的人」人性很醜陋的地方就是，你可能會不經意地尋找這種反例，來證明你是對的。 -- 就像你現在會很喜歡看久留美痛苦那樣。但前面我們說到了，只要價格有隨機性，那必然也有可能爛方法剛好碰到同方向，最終大賺曬對帳單的情境，這時她的大賺就會威脅到你對於「公平」的信念，雖然你理性可以解釋，但情緒上你還是會認為：「這方法明明就高風險為何還會賭贏，幹你娘」這不是萌智子是爛人，而是你有相信「違反規則就應該付出代價」的應報主義 (Retributive Justice)，那你看到開高槓桿還爆賺的對帳單，必然會覺得『不公平』。只要你有類似公平正義的觀念，你很難不會感到憤慨。唯一的對策就是，不要輕易地跟別人比較。你只要跟自己比就好了。當你把比較的基準轉向「我自己有沒有遵守規則」，然後記住那些你想自己不遵守，例如原本你停損結果想說等明天再說，而這種等明天後通常發生了怎樣的結果，最終證實了走夜路最終會碰到鬼，你的比較最後是強化自己的規則與方法，而不是在有隨機偏誤下找會威脅你判斷的對帳單，我想你會過得雖然孤獨但快活。至少不會像萌智子那樣動不動就出現臭臉(笑) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 45.67.97.52 (韓國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1792083420.A.421.html

推 kiki0089: 感謝說明 10/16 01:03

推 dwiee: 感謝解說 10/16 01:08

推 logstar11: 推現在的ptt少見的u文 10/16 01:14

推 QZKLC: 推 10/16 01:27

推 IsoRoy: 看到買298萬微台已經驚呆了，這跟本瘋子吧？ 10/16 01:34

推 qazzqaz: 感謝大大解說 10/16 01:35

推 b23058179: 感謝吸收知識 10/16 01:43

→ hn9480412: 會教你賺錢的人就是要賺你錢的人 10/16 01:57

→ ybite: 做一個小勘誤最後15手不是動畫版加的 10/16 02:00

→ ybite: https://i.meee.com.tw/82lzq63.jpg 10/16 02:00

感謝指正，已修正。

推 baliuzeger: 多空同時做就算沒價差 10/16 02:01

→ baliuzeger: 不是也保證正負相抵做白工嗎 10/16 02:01

以單純只有外匯保證金商品來說，多空同時做每點損益= 1-1= 0，損益上是做白工沒錯。我認為會有這樣構想的人，大多是混淆了不同商品間Delta中立＝同商品部位中立。部位中立理論上能用的就是你認為你方法超棒，例如你選股超厲害，但又不想被說「只是市場都在漲你當然會賺錢」，那麼技術上可以買反向一倍ETF。由於反向一倍代表大漲該商品會反向賠錢，最終可以抵銷市場(Beta)收益，剩下如果有賺就代表你的方法的確是真的賺錢，但正常沒必要用這種限制器就是了。 ※ 編輯: midas82539 (45.67.97.63 韓國), 10/16/2026 02:13:10

→ ybite: 動畫的FX TP畫面 https://i.meee.com.tw/xT2gs46.jpg 10/16 02:03