[新聞] 大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年最

作者thinksilver (銀白色的沉思)

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標題[新聞] 大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年最

時間Sun Jul 5 22:53:33 2026

原文標題：大摩：NAND 供給缺口將持續至2027年最看好旺宏並調高群聯目標價原文連結： https://reurl.cc/RRn6zz 發布時間： 2026/07/05 21:57:08 記者署名：經濟日報記者張瀞文／台北即時報導原文內容：摩根士丹利證券（大摩）釋出「儲存型快閃記憶體（NAND Flash）產業前景」報告指出，受惠於AI需求大，NAND產業供給將持續短缺，並延續至2027 年。在台廠中，大摩持續看好旺宏（2337）及華邦，都維持「優於大盤」評等。大摩指出，AI 持續推動NAND產業，到2027年都出現明顯供給缺口。至於供需平衡，必須取決於2028年及之後的供給紀律。相關廠商受惠於長期合約下檔保護及股東回報提升，且消費者端價格趨於平穩。大摩分析，進入2028年後，若透過製程升級與新建產能擴張，供給緊張情況可能緩解。在 AI NAND年增60%且維持基準產能擴張的情境下，缺口可縮小至約5%。不過，在悲觀情境下，若中國大陸限制放鬆且供給紀律減弱，則存在供過於求的潛在風險。在消費端方面，模組廠與經銷商的庫存水位已經上升，智慧手機與個人電腦（PC）客戶正面臨「出貨量及利潤率」之間的平衡。這對市場而言並非新鮮事，但在今年第2季價格上漲之後，已開始看到實際的訂單削減，顯示消費產品的定價可能很快就會觸頂。隨著供應商將產能轉向AI，消費端的出貨量將保持低迷。大摩仍看好記憶體周期，並持續偏好有長約支撐的供應商。在NAND方面，大摩偏好供應商而非模組廠，因為供應商的利潤率更持久。在大中華半導體族群，旺宏是首選，目標價為220元；也看好華邦，目標價是288元；群聯出貨成長受限，因此維持「中立」評等，但將受惠於價格與毛利率調高，因此目標價由2,248元上調至2,588元。心得/評論：內文明明就還有提到華邦，為何標題忽略了呢? 大摩仍然看好記憶體週期，記憶卡蛙可以放心了嗎此外，旺宏的天花板可以突破了嗎? 到底要挑戰幾次? 各位記憶卡蛙股神怎麼看呢? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.177.56.226 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783263216.A.5C2.html

推 XXXXCOW : 好了啦 07/05 22:54

→ fly0204 : 998299 07/05 22:54

推 ericf129 : 笑死一天調低一天調高一天沒救一天有救都給這些 07/05 22:54

→ ericf129 : 記者寫就飽了 07/05 22:54

推 starfirerex : 好了啦 07/05 22:55

推 Miyagi13 : 幾個小時調一次喔 07/05 22:55

推 jill7905 : 大摩先吹，再出貨，笑死，都騙幾年了 07/05 22:55

推 asws0808 : 沒吹牙科讚讚讚 07/05 22:56

推 Moon0 : 8299到底套了多少人啊XDD 07/05 22:57

→ omanorboyo : 一下over 一下缺到死 07/05 22:58

推 Alfie24 : https://i.verb.tw/jf0tyVl6.jpg 07/05 22:58

推 STi2011 : 每一隻你都看好 07/05 22:59

→ Alfie24 : https://i.verb.tw/d6xE8yTZ.jpg 07/05 23:00

推 sim3000 : 結果我是ETF持有鎧俠 07/05 23:00

推 htc10 : 誰 07/05 23:00

推 zigq : 幹XD 07/05 23:00

推 Beee09 : 大小摩意見不同 07/05 23:01

噓 Brown1010 : 明天再崩三千點我就進場，這次一定進 07/05 23:03

推 sunrise1748 : 應該立個法，調高目標價就必須買進，調低就必須賣， 07/05 23:04

→ sunrise1748 : 整個發新聞稿跟買菜一樣喊欸 07/05 23:04

→ fallinlove15: 好了啦 07/05 23:04

推 blackwing000: 你倒是買啊？？？？？？ 07/05 23:07

推 Sianan : 卡蛙加油 07/05 23:08

噓 a1684114 : 看來下禮拜繼續賣 07/05 23:09

推 CRonaldo07 : https://i.mopix.cc/G3xPKa.jpg 07/05 23:10

→ luche : 有人看的懂借券餘額在幹嘛嗎？後來公布ecb開始盤 07/05 23:10

→ luche : 每天很容易就是空一張十萬 07/05 23:10

推 blackwing000: https://i.mopix.cc/X1Edij.jpg 07/05 23:12

噓 narutotim : 最近你賣最多欸大摩 07/05 23:12

推 blackwing000: 你要賣乾脆大家一起賣，看你多會買 07/05 23:13

噓 Luwan : 垃圾通通倒給你 07/05 23:13

推 dalyadam : 2027很快就要到了耶 07/05 23:14

→ dalyadam : 這個意思是說缺口剩下6個月嗎 07/05 23:15

推 rekomiss04 : 99華崩 07/05 23:16

噓 onepiece7 : 看到大摩大家都知道該怎麼做了www 07/05 23:16

推 chachabo : 丸子了 07/05 23:16

推 madeinheaven: 這說的是NAND 07/05 23:16

推 blackwing000: 大魔要不要照鏡子看看自己的嘴臉然後再給自己一巴掌 07/05 23:19

→ blackwing000: ？ 07/05 23:19

推 qweertyui891: 外豬都看好看好，倒貨比誰都快 07/05 23:24

推 guanting886 : 要相信潘sir 不是大摩 07/05 23:24

推 homerunball : 先崩為敬 07/05 23:24

推 eierom : 結果旺宏被出貨 07/05 23:25

噓 blueskymilk : 旺宏慘了準備吃三根跌停了 07/05 23:27

推 wei683 : 一下降評一下升評，散戶我心裡好慌張R 07/05 23:29

推 SecondRun : 倒爛 07/05 23:29

推 talesh35624 : 出貨啦 07/05 23:35

推 Iponponman : 來了 07/05 23:37

推 misthide : 2588元也太瞧不起群聯了吧 07/05 23:37

→ Iponponman : 明天買牙科 07/05 23:38

推 rcf150cc : 當初五根漲停有爽到舒服XDD 07/05 23:40

→ coolrock : 8299籌碼超爛，票都在散戶手上，法人不是同賣就是 07/05 23:41

→ coolrock : 對做 07/05 23:41

→ dshs : 旺宏已經夠破爛了還能再賣多少哈哈哈 07/05 23:43

推 manboisold : 大摩看好都知道意思吧？ 07/05 23:48

推 cct1121 : 大摩出手記憶體丸子 07/05 23:52

推 blueseason : 99旺旺 07/05 23:53

推 yellow5 : 出貨保證，反正沒事別買記憶體，現在開始賺錢，股價 07/05 23:54

→ yellow5 : 也反映了 07/05 23:54

推 twistplok : 對耶，怎麼沒吹牙科 07/05 23:55

噓 b86520494 : 旺宏表示：你不要點我！ 07/05 23:57

推 mune : 天啊供給缺口只持續到 2027 07/06 00:00

→ hoks : 已反應？ 07/06 00:00

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