[新聞] 點陣圖成過去式？傳聲筒：華許主張 Fed

作者chordate (にんきもの)

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標題[新聞] 點陣圖成過去式？傳聲筒：華許主張 Fed

時間Tue Jun 16 00:13:44 2026

原文標題：點陣圖成過去式？傳聲筒：華許主張 Fed 淡出頭條原文連結：網址超過一行，請用縮網址，連結不能點擊者板規 1-2-2 處分。 https://tinyurl.com/4k45cehr 發布時間：請勿張貼超過3天新聞 2026/06/15 14:06 記者署名：郭妍希發佈原文內容：美國聯準會(Fed)新任主席華許(Kevin Warsh、見圖)本週三(6月17日)將迎來上任後的首次利率決策會議。由於伊朗戰爭引發能源價格飆升、通膨居高不下，Fed目前的政策討論已全面轉向「升息而非降息」，讓華許在利率操作上暫無揮毫空間。不過，這讓華許有精力改革另一項問題，也就是重塑Fed的溝通機制。華許主張「少說話、多思考」，並準備讓Fed逐步淡出財經新聞的頭條。華爾街日報(WSJ)素有「Fed傳聲筒」稱號的記者Nick Timiraos 14日撰文指出，自1990年代葛林斯潘(Alan Greenspan)時代、再到2008年金融海嘯時期的柏南克(Ben Bernanke)，聯準會過去二十多年來始終奉行「公開透明能讓貨幣政策更有效」的教條。傳統觀點認為，「說話本身就是政策」(The talking is the policy)，當市場提前理解Fed的政策路徑，投資人就會自行調整，在Fed正式行動前推升或壓低借貸成本。然而，華許堅決反對這種過度解釋的作法。他在道富銀行(State Street)一年前舉行的一場會議上直言：「這些預測簡直糟糕透頂(abysmal)。我的利率點陣圖也不完美，所以我從不對外公開。如果一件事你做得很差，就應該少做一點。」他並指出，Fed官員在發表預測後，往往會覺得有義務去捍衛這些數字，導致原本只是預測的數據、變成難以撤回的承諾。例如2021年，Fed連續稱通膨是「暫時的」(transitory )，無形中拉高了政策轉向的門檻。華許希望將Fed帶回1990年代那種只在內部進行辯論、而非公開對外喊話的時代。他最著名的構想是，央銀政策不該待在新聞頭版，而是應該回到「商業版的B12頁」。利率決策應成為一則枯燥、僅有六個段落的簡短消息，寫著「利率調升一碼或調降一碼，沒什麼好看的」，且「由一個你從未聽說過的記者撰寫」。由於華許極不欣賞點陣圖，市場目前關注週三會議上，華許是否會消極反抗，直接拒絕提交他個人的那顆「點」(dot)。此舉無需經過投票，就能直接削弱點陣圖的政策權威。美國總統川普(Donald Trump)甫於6月7日在NBC播出的節目《Meet the Press》中表示， Fed若選擇升息將是錯誤的決定。不過，他堅稱，無意在華許首次主持Fed利率決策會議前對他施壓。川普當時說，「現在的情況是，每當有好的經濟報告出爐，市場就會下跌，因為他們認為 Fed要升息了。但根本沒有理由升息。」他直言，升息「是錯誤的作法」，強調「我們實際上應該要調降利率。」川普隨後於6月10日在白宮橢圓形辦公室接受媒體聯訪時預測，在美國與伊朗的戰爭結束後，通膨會「像石頭般墜落」(going to come down like a rock)。歷經近四個月引發全球政治與經濟動盪的劇烈衝突後，美國與伊朗終於在週日(6月14日) 宣布達成一項歷史性的和平協議。在主要斡旋國巴基斯坦的調停下，雙方正式宣告所有戰線(包含黎巴嫩在內)立即且永久終止軍事行動。這意味著荷姆茲海峽(Strait of Hormuz) 即將全面解封，遭受壓抑的原油供應將重新釋放。油價15日亞洲盤漲幅應聲重挫。芝加哥商品交易所(CME Group)報價顯示，截至台北時間 15日下午1時49分，紐約商業交易所(NYMEX)西德州中級(WTI) 7月原油期貨重挫4.9%、報 80.72美元。心得/評論：不是，現在市場最關心的不就是美國聯準會未來會怎麼樣調整利率嗎？川普一天到晚抱怨，你要新聞把利率消息放在最不起眼的地方怎麼可能？點陣圖你不投，不確定性更高，市場會更不樂見吧。 -- ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1781540027.A.520.html ※ 編輯: chordate (159.26.119.78 日本), 06/16/2026 00:14:08

噓 shinewind : 其實點陣圖改來改去，預測能力真的很差 06/16 00:18

→ shinewind : 就像他說的，一個不準的東西一直堅持也沒意義 06/16 00:18

→ shinewind : 反正市場還不是一直亂猜，給不給我倒覺得還好 06/16 00:19

推 roder : 不確定性越高波動才大, 你確定市場不樂見嗎?? 06/16 00:19

→ Jaspercool : 你不講話華西街怎麼編故事讓股價AVAVAV 06/16 00:21

推 jerrey : 你就是财經還要當隱形人黑手 06/16 00:28

推 Heedictator : 交給市場決定才好 06/16 00:28

→ Heedictator : 聯準會權力愈小愈好 06/16 00:29

→ Heedictator : mr. too late 完全是個災難 06/16 00:30

推 sai307 : 不給你們猜了 06/16 00:32

推 NTU303150195: 台積先上5000，其他不重要 06/16 00:33

推 dogalan : 不放點陣圖市場會自己發假新聞猜你的想法可能更慘 06/16 00:34

→ searchroy : Fed廢了？ 06/16 00:35

→ cyshowen : 就上一任包威爾之前在那邊亂搞拖到最後才看到落後 06/16 00:35

→ hitlerx : 點陣圖黃油永不過氣!! (X 06/16 00:35

→ cyshowen : 數據廢到笑 06/16 00:35

→ dogalan : 基本上怎麼做市場在看到證據之前還是只講他們相信的 06/16 00:35

推 sleepinggod : 點陣圖就是FED帶頭炒股票啊 06/16 00:37

→ beminaru : 很聰明避免川普靠北 06/16 00:38

推 Rizzi : 翻譯:蓋牌.我說沒通膨就沒通膨,降息救通縮啦! 06/16 00:45

→ a8521abcd : 問題根本不是準不準，是FED可以透過這些資訊就先控 06/16 00:48

→ a8521abcd : 制市場預期，不搞這些等於自廢武功 06/16 00:48

→ amaqua : Fed 改走無預警升息/降息的路線 06/16 00:48

→ a8521abcd : 原本老鮑出來講些屁話就可能改變市場預期阻止通膨 06/16 00:49

→ a8521abcd : ，現在不說話只剩直接升息了 06/16 00:49

推 nfsong : 怎麼可能改變點陣圖 06/16 00:52

推 jerrey : 無預警對沖基金與投行嚴重虧損乖上班 06/16 01:00

推 a0808996 : 確實? 06/16 01:03

推 DogEggz : 沒辦法降息就直接蓋牌是吧 06/16 01:09

推 Brioni : 事前一堆預測真的很搞，不如政策出台後闡明討論過程 06/16 01:22

→ Brioni : 即可 06/16 01:22

推 aegis43210 : 鮑爾非常成功好嗎?從葛林斯潘開始控制輿論的努力， 06/16 01:26

推 myyalga : 不公布的是散戶，機構投資人一定會先知道的。 06/16 01:26

→ aegis43210 : 他一朝就要放棄，根本自毀長城 06/16 01:26

→ myyalga : 你不讓他公布，然後想跟川川內餡？ 06/16 01:26

→ aegis43210 : 而且鮑爾對散戶非常友善，華許這樣只有法人受惠 06/16 01:28

→ aegis43210 : 有些投資人以為自己賺到錢，就把自己當法人啦，人家 06/16 01:29

→ aegis43210 : 華許明顯是嫌韭菜太少他不爽了 06/16 01:29

→ js70864444 : 就是不公布蓋排意思 06/16 01:31

→ cyshowen : 控制輿論？鷹派行長和鴿派行長在媒體上互戰不叫控制 06/16 01:33

→ Jameshunter : 散戶支持不公布? 真把PTT當法人了? 06/16 01:34

→ cyshowen : 輿論好嗎？華爾街想升想跌真的不缺央行這個理由 06/16 01:34

推 aegis43210 : 能放話的只剩行長而且能明顯影響市場不叫控制?你看 06/16 01:36

→ aegis43210 : 的太狹隘了 06/16 01:36

→ aegis43210 : 呃，你不知道紐約行長有永久投票權嗎，華爾街本來就 06/16 01:38

→ aegis43210 : 是聯準會的一部份 06/16 01:38

噓 fifa186 : 就是想「蓋牌」的意思咩 06/16 01:39

→ asjh612 : 真的怕他不曉得禮拜四會怎樣= = 鮑爾救命 06/16 01:40

→ homygodpppk : 如果是比放消息，沒人幹得過川普 06/16 01:43

→ homygodpppk : fed在那講不對外公布，然後川普一直喇叭嘴 06/16 01:45

推 veter : 一堆文盲看不懂他想表達的意思嗎？你各位看錯股票 06/16 01:51

→ veter : 都不願意停損承認自己看錯了，比你還更在乎面子的f 06/16 01:51

→ veter : ed理事當然更不願意承認自己預測錯誤，而當一堆理 06/16 01:51

→ veter : 事這麼幹的時候倒霉的只是人民 06/16 01:51

→ veter : 因為不願意承認預測錯誤，所以看任何數據都覺得當 06/16 01:53

→ veter : 初的預測是對的然後投出匪夷所思的票 06/16 01:53

→ cyshowen : 我都不曉得是不是有人疫情時年紀還沒到沒做股票 06/16 01:55

→ cyshowen : 那時就是看錯還凹到最後物價失控 XDD 06/16 01:56

→ veter : 你問那些四貸同堂的看到之前四月關稅帝君的時候怎 06/16 01:56

→ veter : 麼辦？他一定也會跟你說利多絕對不會跟你說利空， 06/16 01:56

→ veter : 因為他說利空就代表他打臉他自己了，華許的意思就 06/16 01:56

→ veter : 是這樣文盲們看懂了嗎 06/16 01:56

→ cyshowen : 股板素質越來越差我已經很久沒來po年報和心得了 06/16 02:00

→ dsrte : 平常沒甚麼溝通,突襲式發布升息 06/16 02:01

→ dsrte : 市場不就大跌 06/16 02:01

推 aegis43210 : 物價失控導致人民受苦那是另一層面，投資人需要的是 06/16 02:09

→ aegis43210 : 穩定的預測，這樣可以提前應變 06/16 02:09

推 veter : fed是為美國整體經濟負責，不為投資人服務 06/16 02:12

→ veter : 提前應變那是你身為投資人的工作不是fed的工作 06/16 02:13

推 aegis43210 : 你如果在2021年六月看到通貨膨脹就提前出場，你會失 06/16 02:16

→ aegis43210 : 去半年的報酬，而鮑爾在2021年12月預告政策轉向，投 06/16 02:16

→ aegis43210 : 資人可以從容避開 06/16 02:16

→ aegis43210 : 你竟然相信了聯準會的官話...，那些所謂的使命在葛 06/16 02:19

→ aegis43210 : 林斯潘時期或許大體上符合，但現在想復古回去只能給 06/16 02:19

→ aegis43210 : 個祝福 06/16 02:19

→ s9451002tim : 鷹派血統出身的，恨透FED干預市場的他，真的好奇他 06/16 02:56

→ s9451002tim : 會怎樣表現 06/16 02:56

推 lovebridget : 公布比較好啦至少知道大概在想啥 06/16 03:26

→ lovebridget : 沒公布誰知你會不會下個月升息+20%? 各種猜測就混亂 06/16 03:26

推 tengobo : 蓋牌 06/16 04:22

→ dreamaker1 : 直接公布下個月升息+20% 會比較好? 我看不是吧 06/16 04:28

→ dreamaker1 : 華許的目的就是要避免混亂 06/16 04:29

→ kh749 : 意思是能左右股市的只有川普。大家聽川普的就好，別 06/16 05:24

→ kh749 : 去搞那些有的沒的。 06/16 05:24

→ Feting : fed藉由放話跟點陣圖控制市場預期才是避免大波動的 06/16 06:19

→ Feting : 主因，華爾街在炒作末日論的時候，有幾次都是fed自 06/16 06:19

→ Feting : 己出來放話打消市場疑慮。其實現在這樣對散戶是比 06/16 06:19

→ Feting : 較好的 06/16 06:19

→ bunjie : 這咖是不是打算配合川普一起炒股 06/16 06:28

→ bunjie : 不用傳聲筒川普自己就是最大的喇叭 06/16 06:28

→ h228228 : 點陣圖只能反應情緒，沒啥預測效果 06/16 06:55

噓 jason613 : 點陣圖一天3變完全沒有參考價值 06/16 07:00

推 lan3695120 : 要給大家surprise 06/16 07:02

推 piece1 : 美債又往甜蜜點5移動...該感謝小日本嗎 06/16 07:12

→ bojan0701 : 靠輿論可控制市場情緒確定要把這“工具”拿掉嗎？ 06/16 07:14

推 Arkurou : 重點應該是放在Fed官員會拉不下臉去修正他們錯誤的 06/16 07:23

→ Arkurou : 預測，進而做出錯誤的政策。 06/16 07:23

推 apolloapollo: 會怕就好先去躲起來到時被川普抓到 06/16 07:25

推 freepure : 笑死竟然有人誇獎包爾搞到通膨無法控制 06/16 07:28

推 spot3 : 看來他想做葛林斯潘那一套 06/16 07:39

推 sdforce : 老鮑本來已經準備 claim victory against inflation 06/16 07:39

→ sdforce : , 結果關稅直接打亂了先前的努力 06/16 07:39

→ owenxeve : 到時候就會有一堆「傳」、「恐」、「消息來源」、 06/16 08:05

→ owenxeve : 「內部人」等新聞出來 06/16 08:05

推 tinoooii : 川普化？ 06/16 08:16

→ ahg : 要黑箱作業了嗎？ 06/16 08:17

推 jenchieh5 : 嫌棄鮑爾的不是笨就是壞過半年就知道了 06/16 08:19

推 h311013 : 翻譯就是：我要抽水了，川普知道就好 06/16 09:02

推 lulumii : 那個圖很醜 06/16 09:14

推 fisher6879 : 喜歡直接來發大的是吧？聯準會賭場上線啦 06/16 09:19

推 selvester : 點陣圖小畫家笑話家 06/16 09:33

→ zephyr105 : 要蓋牌了 06/16 09:38

推 fourkg : CPI<2 怎不講了多久沒講CPI<2 笑你不敢升息噴噴 06/16 09:42

推 caumu : FED out 06/16 09:43

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