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謝金河:老人與狗效應不斷重複 先探投資週刊 2024-04-25 14:15 【文/謝金河】 過去一年來,一向平穩的股市,在台積電召開法說會的次日(四月十九日)突然在台積電 猛烈回檔中,出現急速拉回的走勢,當天台股加權指數從二○三○一.二急殺到一九二九 一.八八,盤中最大跌點高達一○○九.三二,這是史上最大跌點的紀錄之一,當天市場 一片驚呼聲,有人把台積電法說會說成法會,更多投資人擔心台股會崩盤,先前市場熱門 的ETF元大台灣價值高息一下子掉到九.二六元,統一台灣高息動能也一下子跌到十三 .六二元;投資人惶恐,恐怕台股在兩萬點會出現崩盤重挫走勢。 其實這個回檔比較像是地震釋放能量的回檔,最大原因是台股一路上漲,累積大漲幅,尤 其很多AI相關及重電股一直不斷大漲,產生的巨大乖離已經到了十分可怕的地步,此時 ,在台積電召開法說會沒有進一步釋放出更亮眼的報告,失望性賣壓在一天之天宣洩,這 是四一九台股大回檔最直接的理由。 其實台股已經是這一輪大漲的股市中相對最強勢的市場,台股在四一九回檔到一九二九一 .八八,一天之內,台股跌到最低點,從最高點二○八八三.六九殺下來,台股拉回一五 九一.八一,跌幅七.六二%,櫃買指數從二五七.七一跌到二三六.七三,指數下跌二 ○.九八,跌幅是八.一四%,相較於日本日經指數這次從四一○八七.七跌到三六七三 三.○六,下跌九.八二%,東證下跌六.二六%,南韓股市下跌六.四%,或者是比起 美國費半指數下跌十七.八%,Nasdaq 100 下跌八.一六%,或是道瓊指數下跌七.二 一%,台股的回檔並沒有特別嚴重。 這次全球股市在三月下旬已出現回檔,日本、南韓、美國甚至印度,這些年表現出色的市 場其實早已跌破季線,台股這一波仍屹立在季線之上,堪稱是全球最強勢的市場之一,而 漲得多、跌得深的市場,這次要以費城半導體指數(SOX)為範例。 費半指數是全球股市大漲急先鋒,在 Nvidia、AMD、TSMC ADR 帶領下,SOX 指數在三月 八日寫下五二一七.八三的新高,這個時候 Nvidia 寫下九七四美元高價,伺服器大廠 S upermicro(SMCI)衝到一二二九美元,TSMC ADR 也漲到一五八.四美元,AVGO 也漲到 一四三八.一七美元,在AI浪潮帶領下,全球半導體股成了全球漲勢的核心,這次的修 正當然從半導體開始,最直接的是這次像沖天炮一般直入雲霄的 SMCI,從最高一二二九 美元急殺到六七一美元,市值從七一九.五八億美元下修到三九二.八七億美元,股價在 短短幾個交易日內大跌四五.四%,而 Nvidia 也從九七四美元急殺回七五六.○六美元 ,回檔二二.五%,TSMC 最高點跑到一五八.四美元,這次法說會下修跌到一二五.七 八美元,下跌二○.五%,跌更慘的還有 ARM,從最高一六四美元急跌到九六.○四美元 ,回檔四三.二三%,這正是過大漲幅的修正回檔,台股這一波急拉回逾一千五百點,核 心的原因也是在修正過大的乖離。 我們常說「老人與狗」理論,市場資金焦點集中在AI及重電相關股上面,造成股價一路 奔馳,四一九這一天,有很多個股殺到跌停,這都是漲幅大的個股,最具代表性的是華城 ,從二○年二五.六元起漲,一口氣衝到九八八元,年線在三二六元,股價近千元,這是 「老人與狗」效應的經典代表。除了華城外,士電股價三五八元,年線一三八.七元;中 興電工)股價二二一元,年線在一二二元;亞力價在一八四元,年線在六八.七元;這個 年線過大乖離必須調整,股價繼續奔馳機率不大。 同樣地在很多AI相關股,像 SMCI 加持的麗台價衝到一七三元,年線在五○.四七元; 南俊國際到二三四元,年線在八二.九三元;雙鴻衝到八七三元,年線在三五五元;奇鋐 漲到六九二元,年線在三四四元;這種大漲後的年線修正最早出現在IP相關個股上面, 像世芯KY漲到四五六五元的天價,年線在二四二二元,現在股價修正到二九七○元左右 ,這也意味了小狗又回到主人身邊。更慘的是創意從一八九五元下殺,年線在一二九七. 二五元都沒有支撐力,一下子跌到一○九○元;M31 漲到二○九五元,年線在九四七元, 現在股價也向年線靠攏,股價被警示,公告三月出現三○○萬元淨損,對股價又帶來負面 殺傷力。 我常說股價在高檔,必須時時接受基本面的考驗,除了技術面的乖離修正,基本面也要跟 上,像金麗科,市場喜歡炒作中國自製CPU,金麗科股價從一○二.五元拉升到五七七 元,最近連續四根跌停,股價跌到三○六元,攤開基本面是很嚇人的,股價大炒到五七七 元,去年虧損一.二一億,每股淨值八.四四元,第一季看起來仍虧損,股價狂炒後面臨 基本面考驗,恐怕會有很大下修壓力。(全文未完) https://m.cnyes.com/news/id/5536213 美國AI股漲多就修正 很合理 基本面沒變 營收持續成長 股價有動能 就會持續向上 暫時回檔整理 非常健康 輝達和台積電都是很好的公司 經營者正直 團隊認真努力 值得長期持有 就像 謝老說的 不管小狗怎麼跑 還是圍繞著老主人 而且最後會跟著主人的方向前進。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.45.79 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1714077119.A.013.html
tony870414 : 老人講老人與狗 04/26 04:33
Ilou : 老人與海 04/26 04:39
handfoxx : 老人吃奶 04/26 04:56
AGODC : 看漲說漲看跌說跌 04/26 05:07
zlzooq : 老狗與人 04/26 05:44
maplefff : 好了啦 廢話大師 04/26 05:49
Toge : 那他對特斯拉暴漲又有什麼新說法 04/26 05:50
diebird5566 : 記者怎麼那麼愛訪問他 04/26 06:09
ms01096 : 廢話一大堆 04/26 06:23
gamesame7711: 記得 都要反著看 04/26 06:23
Iperfection : 中文數字大師 04/26 06:24
opoping123 : b嘴啦 04/26 06:25
chandlerchen: 聽君一席話 04/26 06:25
lawyer94 : 被他嘴了一下,特斯拉直接暴漲給你看 04/26 06:29
awss1971 : 聽老洩說話還不如聽狗吠~~ 04/26 06:31
Gipmydanger : 穩 04/26 06:35
eli5816459 : 因為記者是他的員工吧 04/26 06:40
YakultSlime : 等特斯拉漲回 又要改說詞了 04/26 06:40
c928 : 穩了,噴爆 04/26 06:42
pacino : 貼這咖一律噓 04/26 06:48
jerrychuang : 特斯拉狗跑去哪了? 04/26 06:50
modhairs : 不甘寂寞 04/26 06:59
Alpha99 : 邪神的預言 是要反著看的 04/26 07:04
abc5555990 : 推老謝 台灣國師 04/26 07:08
hn022 : 喔 04/26 07:09
KITAN : 謝金河剛好都符合 04/26 07:12
ethan0419 : 這版真的很愛貼他 04/26 07:12
lplpyy : 告感 04/26 07:13
sevenAtin : 喔 04/26 07:13
rxsmalllove : 看起來可以一片樂觀了XDD? 04/26 07:19
joe0934 : 老人與海吧 04/26 07:19
yesyesok : 所以要變成都有了線的風箏回不來了嗎 04/26 07:25
tcn1john : 老人與韮 04/26 07:25
yesyesok : 更正,斷了線 04/26 07:25
finecut : 老謝看空你各位知道怎麼做了吧 04/26 07:29
riotssky : 完了 04/26 07:36
wekaytw : 結果老人仆街了 QQ 04/26 07:36
ab4daa : 穩 04/26 07:40
The4sakenOne: 狗才看你這個老人 04/26 07:42
garnett0113 : 04/26 07:50
a0989169 : 看到這位先噓 04/26 07:52
silencemars : 難怪會養出財經網霉這種 04/26 07:53
silencemars : 難怪會養出財經網霉這種狗 04/26 07:54
tomdavis : 謝老謝 起風啦 04/26 07:58
cannengue : 牛排!有人找你爸 04/26 07:59
loat : 好 金麗科繼續漲停 04/26 08:01
hydra7 : 誰跟你老人,你才老人.. 04/26 08:01
remix7 : 這標題意圖使人嗆爆 04/26 08:01
Athchen : 你是老狗 04/26 08:01
achinyu : 老人雜唸,聽久就煩 04/26 08:02
elite31307 : 歐印了 開示 04/26 08:04
aaa80563 : 給老謝一根綠棒 04/26 08:08
saga326 : 完了老謝開示今天看起來是空軍日了! 04/26 08:17
house911 : 丸子 ? 04/26 08:18
tmdl : 老謝與狗 04/26 08:20
whistlersu : 特斯拉感謝老謝 04/26 08:20
gameboy666 : 我比較相信老洩指標 04/26 08:24
meggy956 : 反指標老人 04/26 08:26
trewq987 : 會信老謝的智商 哈哈 04/26 08:27
Roarwolf : 所以他是老人還是? 04/26 08:31
ntust661 : 笑死 04/26 08:31
s56565566123: 8zz老謝誰是第一 04/26 08:33
a1277034 : 作文仔,文髒都是做出來的 04/26 08:36
small91051 : 特斯拉昨天又漲5%,老謝真神 04/26 08:37
czg : 如聽一席話 04/26 08:39
windblood : 所以這篇怎麼看...不漲不跌死魚盤?XDDD 04/26 08:46
pponywong : 特斯拉從142漲到172了 XD 04/26 08:48
kevinmeng2 : 特斯拉:謝丞相賜箭!(還有智障捧垃圾謝?真韭) 04/26 08:48
kevinmeng2 : https://i.imgur.com/21J2VwQ.png 04/26 08:48
jtkimo : 我就是聽老謝買印度跟日本賺60%UP的垃圾 04/26 08:50
susanna026 : 要漲啦? 04/26 08:57
susanna026 : 大概要反著看 漲啦 04/26 08:58
hutten : 飛機讚讚 04/26 09:11
hankerlon : 盤後分析師 04/26 09:12
PTTpeter : 謝金河對亞洲情勢的分析真的很準 04/26 09:15
kobi0910 : 你說誰是狗 04/26 09:21
snake2017 : https://bit.ly/3xTDPVQ 04/26 09:21
snake2017 : 特斯拉要跟支那車比價格戰? 04/26 09:22
allmyworld : 看他寫的 還不如看AI寫的 可信度還比較高 04/26 09:25
allmyworld : 就天橋底下一個說書的 看漲說漲 看跌說跌 尚書大人 04/26 09:26
loat : 跪求老謝臭我的持股 04/26 09:26
tttxxx : 好多已知數字 隨便拼湊也一篇 04/26 09:31
danwhei : 謝謝謝董事長的開示 04/26 09:43
cityhunter04: 看你整天開示才煩 有夠囉嗦的 04/26 09:44
fufugirl : 穩 04/26 10:08
MacBookAir12: 3228要噴了嗎? 04/26 10:12
prix : 股板真名人 沒有人新聞比他還多的 每天都有 04/26 10:20
fk1450 : 老人吃屎 04/26 10:30
kenslc199 : 老狗與人 04/26 10:37
egg87346 : 明明就狗跟主人 老謝YT看太多? 04/26 10:46
bj4j45 : 看都懶得看在講什麼 04/26 10:49
billionaire : https://i.imgur.com/niV9Fs4.jpg 04/26 11:02
daq : 落井下石 錦上添花 講古 沒了 04/26 11:22
GGINDOWBOW : 穩啦 04/26 11:30
megalink : 馬後炮屁話一堆為什麼要一直報這咖講什麼阿 04/26 11:53
elite31307 : 太神啦 點名的好多漲停 04/26 11:59
boards : https://i.imgur.com/6blUpX3.jpeg 04/26 11:59
stanley86300: 聽君一席話 04/26 12:01
sqt : 下一篇.狗衝太快.拉斷繩子跑走.老人跌到骨折.送醫院 04/26 12:30
lab214b : ChatGPT:老人代表長期經濟趨勢或公司基本面,而狗 04/26 12:40
lab214b : 則象徵股票價格的短期波動。 04/26 12:40
ohsho62 : 可否給一下老人與狗的番號 04/26 13:02
howhow801122: 閉嘴 04/26 13:27
longdi427 : 老人是你狗是指誰 04/26 13:29
mdkn35 : 老人找謝 04/26 13:45
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oyaji5566 : 藏獒直接咬死老人 04/26 14:08
Boyzone : 老謝反ㄧ 04/26 14:39
ccjj8 : 不正常能量釋放 04/26 14:43
david9066011: 你是老人我知道 04/26 15:38
ninet : 幹嘛一直貼謝金河,很煩 04/26 16:05
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loveponpon : 主人與狗 老人與海吧 說什麼東西 04/26 21:23
BlueBird5566: 自介!!! 04/27 00:10

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[新聞] 台指期 外資加碼多單 原文標題:台指期 外資加碼多單 多方架構明確,多頭主導氣勢濃 原文連結:https://www.ctee.com.tw/news/20240507700289-430202 發佈時間:2024.05.07 03:00 記者署名:黃彥宏 原文內容: 美股上周五強漲,台股6日也大漲開出,在電金傳輪動下,加權指數收盤上漲192點收20,523 點,台指期上漲220點收20,602點,期現貨正價差擴增至78.69點,電子期正價差縮至2.79點 ,金融期正價差縮至5.43點。 在台指期淨部位方面,三大法人淨空單減少1,344口至7,578口,其中外資多單加碼超過空單 加碼,淨空單減少699口至18,758口;十大交易人中的特定法人,全月台指期淨空單減少4,1 21口至6,950口。 選擇權未平倉量部分,買權未平倉最大量集中在21,000點,賣權未平倉最大量集中在20,000 點。全月份未平倉比(put/call ratio)由1.27升至1.35,期交所VIX指數下跌0.15至17.71 ,整體選擇權籌碼面偏多。 永豐期貨表示,美國4月新增非農就業17.5萬人,不及市場預期的24.3萬人,失業率小幅抬 升,時薪增速放緩,表明就業市場開始逐漸降溫,轉向相對健康的就業水準。在數據公布後 ,市場今年的降息預期回升至2碼,認為最快9月的FOMC會議有機會展開第一次的降息,美指 應聲大漲,也帶動上周五台指夜盤拉出300點的漲幅。 台股部分,台積電、聯發科周一表現穩定,鴻海則是大漲逾7%,其餘在富邦金、中信金、 國泰金等金融股強勢表態下,量能仍在4,000億元以上,整體來看,大盤守住20,500大關, 上漲家數超過700家,重要權值股表現相對穩定,台指也站上各期重要均線,預期短線將維 持高檔震盪走勢。 元富期貨指出,美國聯準會近期談話偏鴿,使市場氛圍轉趨樂觀,加上美國科技股財報接近 尾聲,降低不確定性因素干擾。觀察技術面,台指站穩所有均線之上,多方架構明確,目前 類股輪動快速,漲停家數仍然很多,多頭主導氣勢濃厚。 心得/評論: 鬼指持續正價差,期貨拉現貨上攻 電子、金融、營建齊漲 空蛙每天被吊起來虐 今天應該有機會打王了吧? 挑戰台股歷史新高! https://i.imgur.com/uy6YaVL.jpg --
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[新聞] 外資:鴻海股價實在便宜 上調目標價至201元 原文標題: 外資:鴻海股價實在便宜、上調目標價至201元 原文連結:https://ynews.page.link/Bt3bt 發布時間:2024-5-7 記者署名:陳俐妏 原文內容: 法人喊進鴻海目標價競賽啟動!繼先前富邦投顧喊出200元後,美系外資表示,受惠輝達 超級晶片GB200帶動,鴻海今年AI營收佔比將可達10%,且相較於英業達、廣達、緯創本益 比來看,鴻海股價實在便宜,因此調升今明年獲利預估,目標價也從172元上調至201元。 美系外資表示,受惠輝達超級晶片GB200今年下半年挹注,鴻海集團將供貨AI伺服器、交 換器和液冷等周邊方案,在鴻海整體集團奧援下,有望提升客戶滲透率,預期鴻海來自AI 營收今年將可達10%,明後年分別看增至16%、17%。 如以股價估值來看,美系外資指出,鴻海股價具備吸引力,鴻海目前本益比約為12倍,低 於緯創緯穎的19倍數、廣達的20倍、英業達的25倍數。且受惠一般伺服器復甦、電動車多 有著墨,有利於毛利率和營益率逐年成長, 看好鴻海後市動能,美系外資調升鴻海獲利預估,今年本益比將可上看14倍,將今明後年 每股獲利預估,分別從13.45 元、17元、18.80元,上調至13.6元、17.1元、19.1元, 同 步將目標價172元調升至201元。 心得/評論: 外資小兒今天出報告一喊鴻海太便宜目標價上兩百 盤中公公股價馬上回平盤? 不可能又懂得就懂吧 --
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[新聞] 童子賢支持核二、核三延役! 揭「大膽建 原文標題:童子賢支持核二、核三延役! 揭「大膽建議」可降電價30% 原文連結: https://www.ettoday.net/news/20240506/2732989.htm 發布時間: 2024年05月6日 10:23 記者署名: 記者郭運興/台北報導 原文內容: 和碩聯合科技董事長童子賢昨(5日)證實自己曾是準總統賴清德閣揆人選之一,更談及能源政策建議。童子賢表示,他主張核二、核三延役,更提出「大膽建議」,將核一、核四場址採用芬蘭的OL3新技術,並與綠能並行,可以替台灣帶來30%至32%的核發電,平均電價也將下滑30%左右。 童子賢於「數字台灣」節目中表示,他不是擁核者,甚至30年前,他是熱心的反核者。他表示,至今想法已經改變,很多人都說核電廠就像原子彈一樣會爆炸,這是誤會,頂多像「大龍炮」,並非是炸彈的程度。 童子賢指出,核電廠商用發電的鈾燃料棒,濃度大概是「5%至15%」,而要引爆核子彈濃度要到「90%」,所以恐核跟反核都是把核能電廠想成「原子彈」。 針對再生能源,童子賢認為,全球每年用掉的煤碳發電,至今仍然佔全世界的30%,所排放的廢氣,恐帶來數千萬人肺部問題。他比喻,核能跟煤碳發電的安全性,像飛機與摩托車,飛機安全百倍到千倍,但一次空難卻是嚴重的,大家才會如此害怕。 童子賢提到,2023年國際能源署IEA的研究,全球太陽能發電,努力了20年,才佔地球發電5.6%;風力發電也努力20年,就佔8%,兩個僅佔13.6%。他說,大家喜孜孜談再生能源要超越核電,靠的卻是全世界佔15%,更古老的水力發電,但水力發電只會越來越悲觀,未來台灣只會因先天條件不足,造成發電量越來越少。 童子賢強調,「不要認為綠能本身是無害的」,綠能只是「先享受後付款」,想使用電力就勢必付出污染的代價,而代價就是30年後。童子賢也說,核能到這個階段,如果不將它「妖魔化」,核能是一個可控制、進步、追求效率,跟安全係數具備的技術。 童子賢首次公開對核能的「大膽建議」,他表示,「核二、核三他主張延役」,因為核二、核三的安全性,跟全球的安全係數評相比,算是相當高的評價。他說,何不把核一、核四場址舊設備汰換剷平,採用芬蘭的OL3,這個發電效率比60年前好上1.7倍的最新技術,只要讓核一、核四裝上兩座OL3並延役,可以替台灣帶來30%至32%的核發電,平均電價也將下滑30%左右。 童子賢鼓勵,綠能也要繼續建設,使綠能發電達到最少20%,核電與綠能並行,台灣不排碳發電量,將可從16%提升到50%以上,不然台灣的心腹大患「高排碳發電」,將造成碳稅課不完、百姓肺健康付出沉重代價,最終降低了台灣的競爭力。 心得/評論: 皮卡董座童子賢也站出了他的立場 希望台灣之後綠能核電並行達總發電的50%以上 雖然是反核者 但當了和碩董座後也只能面對現實 並提出核二三延役 核一四打掉重新弄一個 這種表態 和碩又要噴了吧?! ----- Sent from JPTT on my iPhone --
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Re: [請益] 續扣0050還是換台股基金 : 你給的這個連結,0050 就是元大卓越50基金,5年的報酬率133% : 排在哪裡? 第七頁 我已經很懶得講可比性的問題了。簡單舉一個情境: 如果你把所有的ETF全部丟回測來比報酬率,我想沒有一個ETF可以贏 以期貨為主要標的的加權指數正二或者台灣五十正二槓桿型ETF。 所以這代表其它ETF都是垃圾嗎? 這其實牽涉到1.方法差異 2.標的商品波動率差異 3.部位大小三種。 同樣的,持有商品為股票、期貨、債券的基金,反映在績效與最大回落 都會有顯著的差異,單純只看累積報酬率,並不能公允地說明該方法的代價 也就是你能不能接受槓桿型ETF的最大回落問題。 如果市場的多數並不在乎只想要看累積報酬率最多,那麼造成的應該不是00940之亂 而是2016年就該有00631L之亂了。但事實並非如此,所以這代表什麼? 投資人還是很在乎報酬率與風險回落的平衡,故這種全部混在一起並沒有可比性。 這就跟你可以把00631L跟00675L拿來比,這沒有問題。 但00631L跟0050,以及跟00940比,由於商品差異就截然不同。 我並不認為有可比性,之後這種張飛打岳飛的爭論,我認為毫無意義。 至於: : 選購基金不是賭博和射飛鏢, : 就跟一般人選股一樣,先了解公司過去的經營情況 : 也就是看基本面或是看績效, 看後照鏡開車 : 選購基金等於是選擇一家投資團隊, : 投資人當然是看過去中長期績效, 和近期績效 : 篩選出投資團隊(基金) : 甚麼過去報酬率不等於未來報酬率 : 或是甚麼看後照鏡開車 : 這種其實是話術, 不知是從哪裡開始的 這個也是歷史悠久的碩士論文主題了,比如說: 朱亞琳(1988)《共同基金績效評估之研究》 這是以1976~1986,美國40個開放式基金比較研究,她發現: A. 長期而言,以何種指標衡量績效,無顯著差異。 B. 選股能力與進入時機能力對績效是有影響力。 而且當選股能力及進入時機能力愈高,基金績效會愈好。 C. 以整體績效指標評估基金績效後,在1976~1980表現績優的基金,在 1981~1986年表現並不優,故過去績效並無法保證未來績效。 為什麼? 楊倫詔(2002)《臺灣共同基金替換經理人與基金經理人操作不同基金─ 績效、風險和選股擇時能力之研究》 1. 基金經理人會將本身的投資風格(改變基金風險值)帶入共同基金 也就是說,基金的績效是取決於經理人對於部位與風險的承受度而定 2. 基金績效的改變來自於系統風險 林妤璟(2022)《基金績效指標是否能預測未來基金報酬?台灣基金市場實證》 針對台灣發行的一般型、科技型及中小型等三類型基金進行研究,探討基金績效持續性 評估,結論是歷史績效指標較好的基金,後續投資組合報酬並無顯著大於歷史績效 較差之基金,故基金績效並不具有持續性。 「這些都是學術象牙塔自認做比較回測就寫的垃圾文章吧」 Jack D Schwager(2012),Market Sense and Nonsense: How the Markets Really Work (And How They Don't) 他現在還是一家海外基金ADM Investor Services Diversified Strategies Fund 的基金經理人,現役的。 他就自己說明他平常在幹的事情,模擬回測。 我們就公允地把方法分成三種: a. 只選過去報酬率最佳的避險基金 b. 只選過去報酬率最差的避險基金 c. 平均分配給所有的基金(共23檔) 為了公允起見他還特別找不同方法跟投資標的,比如說裡面有完全delta中立策略 量化追方向的趨勢跟蹤、只做空的指數、財務困難/重整指數、可轉債套利、 新興市場的日本、拉丁、俄羅斯、東歐、亞洲指數、多策略混合指數、 能源類股、科技股、醫療類股指數、事件導向指數。 回測時間是1992~2011,該書2012出版。滿有誠意了。 結果很有趣:過去績效最好的基金,還會輸給平均分散甚至只選最爛的基金。 不論是拿前三年、前五年累積報酬最佳都是一樣的結果。 所以呢,像這樣的說法: : 應徵工作時,A拿出過去一堆優異的學經歷, B甚麼都沒有 : 或是C過去表現平平(大學讀私校), 最近一年表現很好(研究所考上台清交) : D過去表現平平, 現在也是表現平平 : 假如你是老闆, 你會說過去績效不等於未來績效, 或是看後照鏡開車 : 然後押寶B和D ? 這跟擲爻有何區別 : 每個老闆都是錄取A, 然後也會給C一點機會試試, : 因為A的績效一直很穩定,C則最近有顯示出它的潛力 : 然後滾動式檢驗其工作表現 : 很多人都以為買了就是一成不變, 實際上大家都是滾動式檢討, : 先多方篩選, 錄取有潛力的員工(基金), 然後滾動式檢討工作表現 : 不是重壓單一支,也不是單筆進場, 分批進場或是定期定額 : 投資個股, 不也是先做好功課, 了解公司經營情況,再決定要不要投資 : 而且也是有賣出時機, 就是公司績效有問題時 : 並不是買了就不會賣 其實就僅存在你的想像而已。然而想像並不能幫助你理解現實, 特別是現實並不見得跟你想像相符的時候。 以業內基金管理人的角度來說,他也是認為過往基金績效不代表未來績效, 故正常人經常以網站的基金累積報酬率來看,本身就是一種邏輯上的錯誤。 因為對於基金來說,這是一個會互相競爭搶超額報酬率的世界,而所有人績效 看的到,所以當你發現有特定風格/選股/方法論的基金績效優於自己與大盤, 基金公司會做什麼事情? 他們會推出同質的基金來模仿。 然而在上一篇文講到了,一旦方法被發掘並普遍模仿,這個策略就會相對 因為競爭而"擁擠",然而方法的鎖定標的是有限的,僧多粥少會導致熱門方法 的標的利潤下滑。 此外就是這些標的會賺錢,可能源自於剛好基本面對該類股有利。 比如說典型的,因為疫情關係導致的封城、運費飆漲所導致的航運股大漲。 然而解封後市場環境改變,船運類股就不見得能保持上漲的方向。 再來股票型基金大多會有大量的股票現貨,這導致它們先天上就是一個 極度仰賴多頭的環境,如果該市場是呈現像是2020~2021年的多頭暴漲, 而且他是採用追高殺低的趨勢跟隨方式,那它績效就會很好。 然而如果是2010~2017年的台股,長年都是區間,同樣的方法績效會非常差。 因為市場價格就對追高殺低不利。 同樣的,你用delta中立例如雙賣策略,在2012~2017年你績效會很不錯。 然而19年以後,這個方法會吃屎非常的正常,因為價格就已經不是區間。 最後則是風險,我們講過了,主動的卓越績效除了仰賴選股外,也必須要重壓 才可能打敗相對平均分散的ETF與大盤報酬,所以主動基金的績效,其實反映著 經理人偏好高風險重壓的特質,而不見得是選股優異的優勢。 所以這告訴我們什麼? 人其實是天生很容易被誤導的生物,特別是缺乏方法論驗證自己論點歸因的人。 有沒有可能真的有基金管理人長期能打贏大盤。 我不知道,理論上有可能有。然而問題在於,單純以往年績效, 你並不能輕易地分辨它是真的有選股擇時的超額報酬能力,還是說他剛好碰上了 方法上可以賺大錢的好時機。而這兩者最終結果都是可以造成報酬率顯著上升。 然而現在方法能大賺,能代表過去也可以大賺嗎? 不見得,這要看過去市場的價格波動度與類股表現而定。 你要高報酬,不是要在部位上重壓而增加回落風險, 就是採取多因子多策略,但也會擔負過去回測過度擬和, 你只是暴力算出一個剛好可以賺到過去最多錢的最佳解,但這不見得代表 未來價格也有這種特徵。你追求的因子優勢,可能在不久的未來被驗證為幻覺。 這些都是有代價的,但作為基金,這些其實不是重點,重點在於你有沒有話題性 讓投資者誤以為你買了就可以賺錢,並不會意識到那些看不見的成本, 如何在長期中累積成為一筆可觀的錢。 至於如何被避免愚弄又不想花時間,我想就回歸到最基本的。 如果你只想追求市場報酬,那麼ETF就已經夠了,ETF本質就跟業餘運動比賽 或者業餘賭博一樣,你可以贏的前提,就在於你犯的錯誤比競爭者少。 並等待對你有利的時候。特別是你已經知道未來基金績效與過往績效 無明顯相關,但是費用率與權益曲線有顯著的負相關,且超額報酬並不穩定 那麼這就是一個以比成本最低而相對有高IRR的賽局,而不是冒險以高費用 賭有優於大盤的IRR賽局。 --
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[新聞] 蘋果新策略流出 推 iPhone 17 Slim 取代 原文標題:蘋果新策略流出 推 iPhone 17 Slim 取代傳統 Plus 型號 原文連結:https://today.line.me/hk/v2/article/nXkljQL 發布時間:2024/5/6 記者署名:海通國際證券分析師 Jeff Pu 原文內容: 根據9to5Mac從海通國際證券分析師 Jeff Pu 的投資者報告所得知,Apple 明年將為 iPhone 17 系列帶來重大改變。報告指出,iPhone 17 系列將採用全新設計、前置攝像頭 升級、更小的動態島 (Dynamic Island) 等特點。 iPhone 17 Slim 取代「Plus」型號 Jeff Pu 表示,Apple 將推出一款名為「iPhone 17 Slim」的新型號,以取代系列中的「 Plus」型號。iPhone 17 系列型號將包括: iPhone 17:6.1 吋顯示屏 iPhone 17 Slim:6.6 吋顯示屏 iPhone 17 Pro:6.3 吋顯示屏 iPhone 17 Pro Max:6.9 吋顯示屏 設計與性能 報告指出,iPhone 17、iPhone 17 Slim 和 iPhone 17 Pro 將採用更複雜的鋁製設計, 而 iPhone 17 Pro Max 則繼續採用鈦金屬材質。其中,iPhone 17 Pro Max 將配備縮小 版的動態島,這得益於一種名為「metalens」的新技術,有望大幅縮小面部識別感應器的 尺寸。 iPhone 17 和 iPhone 17 Slim 將配備 8GB RAM,採用 A18 或 A19 晶片;而 iPhone 17 Pro 和 iPhone 17 Pro Max 則配置 12GB RAM 和 A19 Pro 晶片。這一配置的改變, 與目前 iPhone 15 和 iPhone 15 Plus 的 6GB RAM,以及 iPhone 15 Pro 和 iPhone 15 Pro Max 的 8GB RAM 相比,顯示出顯著的升級。 前置攝像頭升級 所有四款 iPhone 17 型號均將配備 24MP 的前置攝像頭,相較於目前 Apple 使用的 12MP 前置攝像頭,這一升級相當引人注目。分析師 Ming-Chi Kuo 之前也曾報導稱, iPhone 17 將升級為 24MP 的前置攝像頭。 心得/評論: 另外明天5/7發佈的iPAD PRO今天有消息傳出 Face ID解鎖亦可能採用更先進的人臉識別演算法 https://reurl.cc/Rqv0yZ 我前天也有整理一些資料,有可能5/7發佈會的iPAD PRO就已經用metalens的一些跡象 https://pttyes.com/Gossiping/E.1dJWVW8JbBJo 能做metalens新技術的光學廠可以開始熱身了 據說利潤比舊有用微透鏡技術高很多,但還不至於好幾倍這樣算 -- 如果iPAD PRO有導入,也是放在長邊黑邊處,如果還有一些光學技術無法克服 單單只是FACE ID模組變小讓整機變薄,放在本來就是黑邊處可能就沒差 也有可能舊有FACE ID模組做太多,用I16消庫存也不一定(亂猜的) 光看名字iPhone 17 Slim 個人不負責任推測厚度比照IPAD PRO用5mm出一台超薄的手機這樣
acbc  ·  股票 Stock  ·  14小時前
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[新聞] 利潤腰斬!中國鋼鐵業者:再不控制產能 原文標題:利潤腰斬!中國鋼鐵業者:再不控制產能 大家都要「墜崖」 原文連結:https://reurl.cc/LWNbK9 發布時間:2024/05/05 16:43 記者署名:魏國金 原文內容: 過去數十年中國鋼鐵產量快速增加,然而房地產市場長期低迷、基礎建設支出放緩,導致 鋼鐵業者瀰漫不安。中國鋼鐵工業協會副會長唐祖君,在上月底的鋼企交流座談會上呼籲 推動供需平衡,因為中國的鋼鐵產業已面臨「墜崖」的存亡關頭。 自2021年以來鋼鐵價格急挫,中國一些鋼鐵業者呼籲限制產量,因為產能過剩將使虧損擴 大、增加現金流風險。而根據中國鋼鐵工業協會統計,今年第一季中國重點鋼企利潤年減 47.91% 南華早報報導,唐祖君在該會議上說,過去中國的鋼鐵業主要是透過房地產、基礎建設與 工廠設備翻新等投資來支撐,未來將由消費與創新為主的戰略新興產業,以及未來性產業 驅動,「我們國家的大建設時代已經結束了」。 他呼籲,更好的資源配置與產業「健康」發展,並補充,過度投資一些產品恐使產能過剩 更加惡化。他說,「現在最大的問題是達到供需動態平衡,如果這個問題沒有處理好,將 對整個產業的生態圈、可持續發展以及國際競爭力造成重大衝擊」。 他將中國鋼鐵業的現況比喻為種了太多種子的田地,導致作物成長欠佳。他說,現在很難 決定拔出哪一個,敦促業者做好「心理準備」,以及避免「掉下懸崖」。 報導說,唐祖君這番陳述,時機正值中國鋼鐵出口的貿易緊張升溫之際。 4月中旬,美國拜登總統表示,應加徵中國鋼鋁進口關稅3倍。3月間,越南兩大鋼鐵生產 商,也要求對中國進口的熱軋鋼材進行反傾銷調查。近期智利宣佈,將對採礦業者使用的 中國鋼品課徵臨時反傾銷關稅,而墨西哥已自去年12月起對中國鋼品課徵關稅。 然而,惠譽評級指出,中國鋼鐵的產能過剩恐將持續,因為近55%的中國鋼品用於房地產 與基礎建設,而這兩大領域的需求不太可能在未來幾月大幅升高。牛津經濟學院也指出, 今年第一季中國鋼鐵的出口總量年增13%,高出疫情前水準80%,顯示存在供應過剩引發的 傾銷行為。 心得/評論: 中國出口了大量鋼鐵 但現在卻快要墜崖惹!? 是賣越多賠越多嗎? 若再遭到更多國家祭出關稅打擊 可能真的被踢下懸崖惹! 有投資中港股市鋼鐵概念股的網友要注意風險 --
Su22  ·  股票 Stock  ·  13小時前
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[新聞] 中國魔手伸進台股KY公司?材料KY現增案 原文標題: 中國魔手伸進台股KY公司?材料KY現增案遭証監會退件要求說明 原文連結: https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4663825 發布時間: 2024/05/06 14:05 記者署名: 歐祥義 / 核稿編輯 原文內容: 遭00940刪除名單?24檔擬剔除全都露 00940大換股?24檔擬列新成份股1次看 財經頻道 / 綜合報導 中國魔手伸進台股KY公司?材料KY現增案遭証監會退件要求說明 2024/05/06 14:05 材料-KY(4763)在5月3日公告,2023年現增案向中國證監會申請備案,結果被退回並要求 反饋補充說明。圖為材料-KY董事長王克璋。(資料照) 歐祥義/核稿編輯 〔財經頻道/綜合報導〕自2023年起,中國開始實施資本市場的長臂管轄政策,要求台股中 的KY公司(即營運重心在中國)的企業,不論是計畫海外上市或進行增資,均需向中國證監 會提交申請,結果效應開始顯現,材料-KY(4763)在5月3日公告,2023年現增案向中國證 監會申請備案,結果被退回並要求反饋補充說明,材料公司表示,現增已完成,並已向中 國証監會補相關文件。 材料-KY在2023年8月公告,為改善財務結構辦理現金增資,發行新股400萬股,每股面額10 元,每股發行價格531元,可募集21.24億元;材料公司主管吳文斌指出,此增資案款項已收 足,該公司並已於2023年八月向中國証監會核備,怎知案件到今年四月才審? 吳文斌指出,証監會未予以核備的原因,公文僅要求材料公司說明,增資是否有「中國人」 參與? 他指出,所有增資案都在台灣完成,並未有中國人或中國的資金參加,已就此點向 証監會說明。並將再台股補充重訊說明,以免遭投資人誤解。 自5月3日公告增資案遭中國証監會退回,材料-KY股價兩天內跌73元,跌幅8.8%。 目前台股上市櫃KY家數約111家,總市值達新台幣1兆6150億元(500億美元)。過去在台股 掛牌的公司現增案,只要金管會同意或核備,即可生效,如今KY公司竟還要中國証監會同意 這道關卡。 中山大學財管系教授蔡維哲指出,許多專家學者預測中國這些規定將對台灣企業帶來重大影 響,特別是那些在英屬開曼群島註冊並在中國擁有主要業務的KY公司。不出所料,在520賴 清德總統就職典禮之前,材料-KY(4763)的現金增資案被中國證監會退件。雖然目前無直 接證據證明退件與政治事件之間有關聯,這一事件已對資本市場投資者的信心造成負面影響 ,導致其股價連續兩日顯著下跌。 中國證監會的新規定要求企業補充諸多文件,包括國務院的安全評估、股權結構、控制架構 、承諾書及法律意見等,這實際上已涵蓋了稽查、稅務和資本合規等核心監管議題。 材料-KY的現增退件事件可能只是新監管規定下的眾多案例中的一例。鑑於此,台灣證交所 已積極應對,前往越南設立據點並拓展東南亞市場,以期分散KY公司的風險。鑒於目前的局 勢,眾多KY公司應當密切關注這一事件的進展,並重新考量或制定未來的經營策略。 心得/評論: 營收很好的公司,被預估2024年eps可以到100,但,但有幾個缺點: 1. 大家都知道2024年材料的eps會很漂亮了 2. 政治問題 3. 股價從100跑到1200,現在在下坡段,很有國巨和航運的既視感 基本上好一點就是長榮的線;壞的話就是陽明的線,還是快跑吧! ---- Sent from BePTT on my Samsung SM-N960F --
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Re: [請益] 續扣0050還是換台股基金 討論被動追蹤指數基金的ETF,跟主動式基金誰較好, 首先你必須要了解,基金跟銀行是怎麼靠銷售基金賺錢的。 而他們怎麼在你眼皮下扣除權益值,也就是: A. 交易成本類:手續費/稅費 B. 內扣費用:經理費、保管費、後收型分銷費、信託管理費(銀行) 有些網站或者銀行他會跟你說去他們買不用繳手續費,但實際上這類後收型基金 會有一個你看不到的成本:分銷費。 這個東西最早是1980年代美國基金搞出來的,基金公司必須要給予銀行誘因 理專才會有動機代銷,但錢要從哪裡來?答案就是你這個投資人。 以美國的12(b)-1費用來說,這類作為對銀行的行銷費用,會以0.2~0.3%內含扣除。 台灣則是0.4~0.6%,股票型基金大多為0.6%。 搭配提前解約內扣的遞延手續費,你就可以懂他們是怎麼從你手上確保行銷費。 假設有一檔基金是以1%等差為遞延手續費,若你在以下的期間內解約需內扣: 未滿一年:解約當下淨值*-4% 一年:解約當下淨值*-3% 兩年:解約當下淨值*-2% 三年:解約當下淨值*-1% 超過三年:無遞延手續費 那麼搭配分銷費大致你拿到的淨值會是: 年度 遞延手續費 分銷費 淨值扣除額 0 -4% 0 -4% 1 -3% 0.6% -4% 2 -2% 1.2% -3% 3 -1% 1.8% -3% 4 0 2.4% -2% 5 0 3% -3% 6 0 3.6% -4% 7 0 4.22% -4% 由於有遞延手續費的懲罰條款,所以基金並不怕你提早解約。 而理性下你只能等遞延手續費結束,然而由於分銷也是內扣,故實際上你放越久, 對於基金來說這個你不會看公開說明書,看了你也不在乎的0.6%內扣分銷費 長期累積下也可以確保足夠的行銷費用,從而從你的手中確保給銀行的獎金。 羊毛終究是出在羊身上的。 雖然理論上,直接先付手續費的前收型就可以規避這種問題, 但為何台灣主要都是標榜0手續費的後收型基金呢? 因為你各位多半都只會看0手續費。甚至作為挑選基金的標準之一。 甚至這個是內扣費用,所以在帳單上你也看不見這個隱形成本。 接下來我們談被動跟主動基金的內扣費用差異,所導致的績效良窳問題。 主動跟被動是完全不同的思維,被動就是完全放棄選股跟擇時,做ETF公司 會委託指數公司做一套編列指數,成分股比例、每年調整次數都寫好。 它只期望賺到這些成分股在調整前的市場報酬。 主動基金要贏,就只能靠擇時與選股來拚,也就是你看到的一些號稱smart beta、 期權策略、XX因子(EX:高股息,動能),或者XX產業,以10檔以內重壓超過50%成分股 只要選股或是擇時是可以不斷成功的,那麼它可以贏ETF。 然而問題就在於,事情並不是那麼簡單。 為了便於說明,我們舉一個遊戲為例子來說明好了。 我們假設有一個射擊對戰遊戲A,它是一個最多4v4人類的零和遊戲。 只有你殺光敵方隊伍成員,或是達成任務目標你才會贏該回合。沒有和局機制。 假設有一個人偶然地發現一個bug等級的方法: 他發現這遊戲的射擊判定寫得很爛,例如狙擊槍不會有彈道計算, 僅僅是你的狙擊鏡準星為基準,開槍的指到對方就算打中,但遊戲並沒有考慮到 如果玩家在開槍瞬間用滑鼠左右晃。所以這時判定就會變成整個左右晃的掃射寬度。 當然,如果他不講自己用,那他可以創造可以多次重複的優勢。 然而如果他寫成攻略文公開,使一堆人模仿。 或是其他人研究他到底是怎麼把我打死的,而發現這個bug而公開這問題。 在公開後所有玩家都能模仿這個優勢,那麼對原先用的人來說會造成什麼? 由於一堆人用同樣招數跟你廝殺,所以這個方法就完全沒有優勢了。 你還要想怎麼防治這個bug招,例如丟閃光彈避免對方瞄到你之類的。 那這跟股票與金融市場有啥關係?有,因為本質上來說是一樣的。 你可以看到像是古典的技術分析方法,特別是追高殺低的趨勢追蹤, 大約在1970年代以前是很優秀的做法,但隨著像是丹尼斯公開後, 這個東西也開始被其他人模仿用,甚至賺他們反向的停損錢,順勢系統 雖然還是可以賺錢,但已經不像以前那麼賺。 基本面分析也是一樣,單一因子比如說本益比在現在大多已經失效。 諷刺地是,如果有一個人公開了他怎麼找到便宜但有價值的股票, 那麼這個方法就會被不少人競爭而競買同樣公式下浮現的標的。 這時會發生什麼事情?就是股價反應攀升的速度,會遠大於你期望變便宜的速度。 因為會做的都已經知道了,而多人競爭下而導致擇時的時機更為稀少。 當然如果這些標的股票,最終因為大盤漲而賺錢,那他還是可以獲得市場報酬。 但單純的單一因子的擇時選股方式,已經很難達到超額報酬了。 結果來說,就是雖然金融市場價格並非完全隨機有效率,但隨著知識與資訊的普及 超額報酬的獲得機率會越來越低,最終導致市場波動越來越快,越來越有效率。 主動基金要贏就只能再從部位跟持股的調節來著手,而達到ETF漲, 但是他持有比例高於ETF,所以反映到報酬率才能打贏。 然而你的盈虧都是反映在部位 x 價格波動,所以這個代價就是反向時你就會落後。 另外由於你的部位增多,而且會需要調整所產生的交易成本, 基金還是會把這些錢的來源,用同樣伎倆來跟投資人收,也就是內扣費用。 基本上由於內扣費用已經先行扣除了,所以你在權益曲線上看不到。 只能從同性質但不同內扣率的基金/ETF來逆推出差異在哪。 在台灣,兩者的內扣統計量為 ETF 基金 差異比 眾數 0.44% 1.76% 400% 中位數 0.36% 1.49% 414% 平均 0.37% 1.38% 378% 最大 0.49% 6.11% 1247% 最小 0.18% 0.03% 17% 我們就退百步,不討論極端的最貴內扣,就看最頻繁出現的眾數, 來當作你隨機射飛鏢買基金/ETF,大約內扣費最有機會是多少。 兩者還是差了4倍。 0.03%那個如果你要問的話,那麼低的內扣率大多是貨幣基金。 因為交易成本跟外匯保證金一樣,已經反映在買賣的點差裡面了。 不過你要買貨幣基金...算了,你要買也是可以。 拉回來,在擇時/選股等方法論的因子投資,長期會因為被公開與模仿下 而逐漸喪失超額報酬,主動基金只能靠部位控管來試圖打贏。 並以內扣費用來確保交易成本跟獲得最基本的管理收入, 那麼這兩者一來一往下,會造成什麼問題? 答案就是,大多數時刻,基金的年化報酬會低於ETF。 資料來源: https://fund.cnyes.com/search/?focusTab=1&order=accReturn5Year 內扣費用參考中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會 https://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2211.aspx?pid=IN2222_01 2023年年度資料,定義為各基金內扣費用基準。 定義參數: 資料區間:近3年。由於基金年度成立年差異會導致不一致,故採用近3年。 低於近3年成立的基金不納入,因為我沒原始資料。我也懶得弄了。 報酬率:由於我內扣費用是用2023年資料,避免用到之後的未來資料, 故採2021~2023/12資料。 超額內扣:主動基金-ETF內扣百分比差額,顯現主動基金內扣比ETF多收多少 IRR:2021~2023年IRR 內扣佔比:超額內扣/(主動IRR-被動IRR) 若主動IRR-被動IRR=0,則為100%。代表它本來是能贏的,但因為超額內扣 才導致它打贏的超額IRR又藉由內扣而扣回到自己手裡。 這個數值是有些人會反駁:只要基金賺得多賺的比內扣高不就好了。 然而問題在於,並不是所有年分報酬率都一樣,避免不同年份的累積報酬率差異迷思 我們用年化報酬率來算平均每年報酬,而主動基金每年贏被動基金的超額報酬, 它又藉由內扣費用扣除了多少百分比,最後形成你看到的權益曲線。 以下是不同產業風格的股票型ETF/基金的差異: 5G 代碼/統編 名稱 內扣 報酬率 超額內扣 IRR 內扣佔比 00881 國泰台灣5G+ 0.44% 20.47% 6% 77549343 元大全球5G關鍵科技ETF基金 1.19% 14.63% 0.80% 5% 30% 42532205 路博邁5G股票基金 2.28% -12.27% 1.10% -4% 17% 電子股 0052 富邦台灣科技指數 0.19% 14.28% 5% 0053 元大台灣電子科技 0.34% 14.69% 5% 73989256 景順台灣科技基金 1.75% 14.55% 1.49% 5% 100% 18480065 安聯台灣科技基金 1.75% 59.09% 1.49% 17% 12% 綠能/電動車 統編/代碼 名稱 內扣率 報酬率 超額內扣 IRR 內扣佔比 00896 中國信託臺灣綠能及電動車ETF基金 0.44% 14.95% 5% 88185256 國泰全球智能電動車ETF基金 1.17% 19.47% 0.73% 6% 56% 73694788 合庫AI電動車及車聯網創新基金 2.29% -8.17% 1.85% -3% 66% 你可以看到,在這三個類別中,只有安聯台灣科技基金有打贏。 而為啥它能打贏,就它持股是重壓像是力旺的高價股,所以反映在價格波動上, 就可以打贏相較59%台積電的0052。這個時候"因為超額報酬而把超額內扣比稀釋" 的說法才會成立,然而在以上有同性質、具有可比性的10個例子中, 成功的例子也只有1例,相較你更容易看到劣於只想賺市場報酬的ETF, 甚至實質績效還劣於ETF為負值的也有,你就知道就連基金要打敗大盤, 如果你公允地算ETF跟年化報酬率,那麼很難有基金能長期大贏大盤與ETF。 必須要注意的是,這個回測並沒有預設你是多久贖回,所以以分銷費跟手續費用 就不會考慮,如果你是實際買入的,大概贖回拿到的錢多半會更少。 那麼基金是要怎麼適應ETF這種"威脅"?很簡單,就不要跟它硬拚就好。 所以你可以在基金清單看到一個很有趣的事實,雖然基金還是有1000多檔, 但實際上跟ETF同台競爭,或至少在名稱上就跟你說我要跟你拚的基金很少。 大多數還是從其他ETF並沒有涉足的市場中,來繼續用本文講的方法維生。 至於ETF近年發展還反而造成金管會認為"有害",只能說真的很少的人 會注意ETF跟主動基金,它們為何會能造成績效差異跟內控比問題。 而僅僅是從很表面的片面就來斷定誰優誰劣。而主動式基金內扣普遍高於ETF 就算管制ETF讓它更難推出新商品,我想也無助於投資者選擇基金。 因為實際上內扣的差異與結果就在那邊。算過不會想買的人就是不會買。 -- 如果你說公會網站的合計費用,首先由於手續費跟成交稅是論件單次收扣, 而該年度資料為該年度買的人總共花了多少錢在交易成本上。 那麼有沒有可能該基金的交易成本,即手續費跟交易稅為0? 有,但這代表什麼?由於目前基金有後收的分銷費機制,你能說 含交易成本為0代表真的為0嗎?不見得,因為它實際會有被歸類到其他沒有被統計的項目 比如說我們講的基金對銀行的分銷費,以及如果從銀行買的,那麼還會有銀行承辦 的信託管理費,這些都是看不見的。重點是公會網站也找不到費率, 所以我就簡化成只算內扣費用。但就算只算內扣,差距還是很明顯。 00733它的策略就動能,雖然測量方法跟古典的不太一樣, 但它的目的終究是捕捉比大盤波動更大的股票並買進。這個方法的代價就是 由於動能並不是長期存在,所以你必須要定期汰弱存強,這種方法論的ETF, 就算化約成ETF也不能輕易地降低費用。 00757則是另一個問題,它就典型的重壓10檔高持股。 但問題是它是買美股,所以管理費上必須考慮有買賣匯差的損失,所以它的內扣費 會有1.14%其實很正常。因為相較於其他也是追蹤NYSE FANG+指數的主動型基金, 一樣,我們只抓同樣追蹤指數,具有可比性的ETF與主動基金比較: 名稱 內扣費率 00757 統一NYSE FANG+ ETF基金 1.14% 14692623 瀚亞美國高科技基金 2% 摩根基金-美國科技基金A股(美元) 1.8% https://i.imgur.com/guYDDnS.png https://www.moneydj.com/funddj/yp/yp011000.djhtm?a=ACPS56 你可以自己輸入看看。 至於00757為何在2021有巨額的追蹤誤差,你跟同期的USDTWD比就知道了。 https://www.tradingview.com/x/aAm0kclM/ 這個就因為ETF它持有美元換算成台幣時的匯差,因為同樣價金的美元只能換 更少的台幣,而一旦匯率回歸到它的平均兌換持有成本左右,追蹤誤差就會減少。 但就算退十步考量匯差,不論境內境外,基金績效還是劣於ETF是可見的事實。 至於00733並沒有相對也是追蹤中小型A級動能50指數的主動型基金, 由於連追蹤標的都不同的基金,客觀來說並沒有可比性。 故不討論比較績效差距。 如果你喜歡這種張飛打岳飛的比法,那我無話可說,你高興就好。 對,這個就v1.3版本的bug,1.4就被修復了。所以1.5以後你碰到的, 其實都是已經玩到就算不開鏡也知道狙擊槍準星就在螢幕正中心, 所以假如你可以做到不靠準星也可以打到人,那你就會比別人多0.1~0.2秒的反應優勢。 由於狙擊槍傷害是最高的,所以這種適應的打法還是有效。
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[情報] 1215 卜蜂 112年股利 5.5 除息日 6/26 1. 標題:董事會決議股利分派 2. 來源:公開資訊觀測站 3. 網址:https://mops.twse.com.tw/mops/web/t05sr01_1 4. 內文: 1. 董事會決議日期:113/05/06 2. 股利所屬年(季)度:112年 年度 3. 股利所屬期間:112/01/01 至 112/12/31 4. 股東配發內容:  (1)盈餘分配之現金股利(元/股):5.50000000  (2)法定盈餘公積發放之現金(元/股):0  (3)資本公積發放之現金(元/股):0  (4)股東配發之現金(股利)總金額(元):1,621,345,539  (5)盈餘轉增資配股(元/股):0  (6)法定盈餘公積轉增資配股(元/股):0  (7)資本公積轉增資配股(元/股):0  (8)股東配股總股數(股):0 5. 其他應敘明事項: 無 6. 普通股每股面額欄位:新台幣10.0000元 ---公告本公司決定現金股利配發基準日--- 1.董事會、股東會決議或公司決定日期:113/05/06 2.除權、息類別(請填入「除權」、「除息」或「除權息」):除息 3.普通股發放股利種類及金額:按基準日股東名簿記載之股東及其持有股份比例, 每股分派現金股利新台幣5.5元整。 4.除權(息)交易日:113/06/26 5.最後過戶日:113/06/27 6.停止過戶起始日期:113/06/28 7.停止過戶截止日期:113/07/02 8.除權(息)基準日:113/07/02 9.債券最後申請轉換日期:不適用 10.債券停止轉換起始日期:不適用 11.債券停止轉換截止日期:不適用 12.普通股現金股利發放日期:113/07/19 13.其他應敘明事項:無 ************************************ 補充 112年EPS 7.70 113年Q1 EPS 1.25 ************************************ --
q1a1  ·  股票 Stock  ·  20小時前
[新聞] 馬斯克公開邀請巴菲特:是時候投資特斯拉 原文標題:馬斯克公開邀請巴菲特:是時候投資特斯拉 原文連結:https://reurl.cc/3XONLL 發布時間:2024-5-6 原文內容: 智通財經APP獲悉,埃隆·馬斯克在週一公開邀請億萬富翁投資者沃倫·巴菲特投資特斯 拉(TSLA.US) 這一邀請是在社交媒體上對一名用户評論的回覆中提出的,該用户建議伯 克希爾哈撒韋公司(BRK.A.US) 的董事長巴菲特出售其在蘋果公司的股份,轉而購買特斯 拉的股票。馬斯克對此表示贊同,並認為這對巴菲特來説是一個“顯而易見的舉動”。 據瞭解,在伯克希爾哈撒韋公司最近的年會上,公司董事長沃倫·巴菲特對公司的未來發 展給出了積極的展望。巴菲特預測,2024年公司的營業利潤將實現比2023年“適度”的增 長,這一預期表明了公司對即將到來的一年持有樂觀態度。 在討論投資策略時,巴菲特特別提到了特斯拉及其在自動化技術方面的潛力。他認為,如 果特斯拉能夠通過自動化技術顯著降低車禍發生率,這不僅能夠減少成本,還能降低產品 價格,從而在市場上獲得更大的競爭優勢。然而,伯克希爾保險業務的副主席阿吉特·賈 恩提出了不同的觀點,他認為特斯拉在自動化技術方面尚未取得顯著成功。 此外,儘管伯克希爾哈撒韋公司在2024年第一季度減少了對蘋果公司的股份,巴菲特仍強 調了蘋果在公司投資組合中的重要地位。他確認,蘋果仍將是伯克希爾持有的最大普通股 ,這表明了巴菲特對蘋果公司的長期價值和市場潛力的持續看好。 然而,馬斯克在社交媒體上的言論中提到,巴菲特應該在特斯拉擁有一席之地,這不僅是 一個明智的投資選擇,而且是一個明顯的投資方向。值得注意的是,巴菲特的公司伯克希 爾哈撒韋目前持有中國電動汽車製造商比亞迪的股份,但尚未投資特斯拉。 此外,馬斯克在社交媒體上的互動並不僅限於投資建議。在上週末,他還在迴應一篇關於 巴菲特強調與家人共度時光重要性的帖子時表示,他非常願意在生命的最後一天與孩子們 一起度過。 值得一提的是,馬斯克此前就曾向巴菲特提出過投資特斯拉的邀請,當時特斯拉的市值僅 為現在的0.1%,大約是70億美元。最近,馬斯克在社交媒體上表達了遺憾之情,認為巴菲 特錯過了在特斯拉股價低迷時期進行投資的機會。 目前,馬斯克正致力於“重組”特斯拉,因為該公司在2024年第一季度遭遇了嚴重的財務 虧損。特斯拉的淨利潤與去年同期相比下降了55%,從25.1億美元大幅減少至11.3億美元 。 在全球電動汽車銷售放緩的背景下,特斯拉正面臨着一段艱難的時期,而馬斯克的這一系 列社交媒體活動可能是他試圖提振公司形象和吸引潛在投資者的策略之一。 心得/評論: 香港新聞及連結 不喜的記得勿點 巴菲特的波克夏持有現金部分為史上最高水位 馬投顧公開邀請老巴可以開始投資特斯拉 老巴:? --
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[新聞] 長榮二項疏失 證交所併案開罰20萬元 原文標題: 長榮二項疏失 證交所併案開罰20萬元 原文連結: https://money.udn.com/money/story/5607/7946149?from=edn_newest_index 發布時間: 2024/05/06 19:13:10 記者署名: 盧宏奇 原文內容: 臺灣證券交易所表示,長榮(2603)去年6月處分有價證券時,延遲輸入股市觀測站,今 年元月取得資產時,又違反內控相關規定,因此併案處以違約金新臺幣20萬元。 根據證交所揭露資訊,長榮於2023年6月19日董事會處分有價證券,經查符合證交所「對 有價證券上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序」第4條第1項第20款情事,但延遲輸入 公開資訊觀測站重大訊息畫面。 此外,長榮公司及子公司於2024年1月31日取得資產交易,公司內部控制制度設計及執行 暨對子公司的監督與管理核有未依「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」第5條及 第38條規定辦理情事。 證交所指出,依據「對有價證券上市公司重大訊息之查證暨公開處理程序」及「對上市公 司內部控制制度查核作業程序」規定,對長榮併處以違約金20萬元,並函知公司往後應確 實依規定辦理,並將持續追蹤改善辦理情形。 心得/評論: 00940 這月要開始換股囉 長榮應該會調降權重到8%內 但不知道會不會被剔除呢? --
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[新聞] AI霸主真的不好當!「2.5兆男」黃仁勳超 原文標題:AI霸主真的不好當!「2.5兆男」黃仁勳超拚 驚人工時曝光 原文連結: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20240505003335-260410 發布時間:23:41 2024/05/05 記者署名:賴宇萍 原文內容: 輝達執行長黃仁勳在全球AI風潮中扮演了重要的領導角色。儘管現在已經是「喊水會結凍」 的教父級人物,但他透露,自己仍是每天早上6時起床,一天工作時數長達14小時! 在黃仁勳的領導下,輝達市值突破2兆美元(約新台幣65兆元),而他的財富也跟著水漲船 高,據富比世即時富豪榜最新資料顯示,黃仁勳身家達781億美元(約新台幣2.5兆元),在 全球富豪榜上排名第19。 儘管黃仁勳每次到訪台灣時,多次造訪夜市與餐廳,看起來分外輕鬆,但綜合外媒報導,黃 仁勳對於工作仍時刻不敢鬆懈。他受訪時透露,自己每天醒來的那一刻,幾乎都是充滿焦慮 與擔憂,深怕輝達會再次面臨1990年代瀕臨破產的困境,而那段經歷也讓他現在更加努力工 作。 現年61歲的黃仁勳坦言,雖然每天都在工作,但是自己還是會忙裡偷閒,到公司餐廳用餐, 主動和各領域的員工進行溝通交流。 在美國哥倫比亞廣播公司(CBS)新聞節目《60分鐘》的專訪中,輝達的員工也爆料,與黃 仁勳共事並不容易,形容他是一名「要求嚴格、追求完美、不易共事」的人。對此黃仁勳也 表示,他並不感到意外,這些形容非常貼切,因為「本來就應該是這樣。如果你要追求非凡 成就,本來就不會是件容易的事」。 心得/評論: 原來美國黃董每天工作14小時阿 甚至到現在每天起床都很焦慮 深怕NV夢回1990年 連老闆都努力成這樣 是不是NV跌了就買遲早財富自由?! -- Sent from my iPhone 15 Pro Max PiTT // PHJCI --

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